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[Infoo]

nestes últimos anos os Hedge andam a bulir mais q o habitual.. seja stocks, options, commodities, seja "na previsão do tempo".... e toca de os bancos centrais irem avisando qq coisinha para depois não os culparem de não dizer nada


ECB warns on hedge fund risk
By Gary Duncan, Economics Editor - The Times June 02, 2006

HEDGE funds are creating a “major risk” to global financial stability, although there may be little that can be done to tackle the problem, the European Central Bank suggested yesterday.

In one of the starkest warnings yet from an official institution over the role of the burgeoning but secretive industry, the ECB sounded a note of alarm over the possible repercussions from any collapse of a hedge fund, or group of funds.

In its twice-yearly Financial Stability Review, the Frankfurt-based central bank also raised serious concerns over many hedge funds’ growing use of “increasingly similar” trading strategies.

It argued that this trend could lead to worldwide liquidity problems if a financial or economic shock led funds simultaneously to attempt to alter their trading positions.

The ECB suggested that the herd instinct among hedge funds posed “a major risk for financial stability, which warrants close monitoring, despite the essential lack of any possible remedies”.

In an assessment that underlined its anxieties over the spread of hedge funds, the ECB also said that it believed that the “idiosyncratic collapse” of a key fund, or of a cluster of smaller funds, posed as great a risk to financial stability as a bird flu pandemic. It said both raised the threat of significant disruption to financial markets — an analysis which raised the spectre of the 1998 collapse of LTCM, the US hedge fund bailed out in a rescue orchestrated by the Federal Reserve.

Despite its concerns, the ECB stopped short of calling for more direct hedge fund regulation. It said that it believed indirect regulation through regulated financial institutions was still the best course.



Alerta do BCE: «Hedge funds» são um risco para a estabilidade dos mercados financeiros (10:29
in J. Negócios

Este é mais um «golpe» na já debilitada imagem dos «hedge funds», uma indústria que em rápido crescimento que movimenta milhões de dólares e tem recebido críticas de várias partes, sobretudo dos políticos.

O ano passado o agora vice-chanceler alemão, Franz Muntefering, classificou os «hedge funds» de «gafanhotos».

O BCE, num relatório citado pelo FT, coloca mesmo um possível colapso da indústria de «hedge funds» ou de um grupo de empresas deste sector, na mesma categoria de uma possível pandemia com gripe das aves, como o tipo de choques que podem despoletar uma crise nos mercados financeiros.

A autoridade monetária europeia refere o aumento da tendência dos «hedge funds» para imitarem a estratégia dos líderes do sector. Nota também que a correlação nos retornos do sector superam os níveis observados antes do quase colapso do Long Term Capital Management (LTCM).

«O aumento do posicionamento similar dos ‘hedge funds’ individuais ... é mais um risco para a estabilidade financeira, que requer um acompanhamento de perto, apesar da ausência de possíveis soluções».

Pelo facto de terem as mesmas estratégias, o BCE assinala que os preços dos activos tendem a ter movimentos mais pronunciados. O BCE voltou por isso a recomendar um aumento da regulação neste sector.



O que é um Hedge Fund?
Um hedge fund é um fundo de investimento que recorre aos mais variados instrumentos e técnicas de mercado com o objectivo de reduzir a volatilidade (risco) do investimento e, em simultâneo, obter um rendimento atractivo e independente da evolução dos mercados financeiros. Os Hedge Funds têm ao seu dispor técnicas de investimento que lhes permitem tomar posições longas e curtas bem como recorrer a instrumentos derivados.
Os «hedge funds» criaram um «grande risco» para a estabilidade financeira global, para a qual não existe uma solução óbvia. O alerta foi lançado pelo Banco Central Europeu (BCE) num relatório citado pelo «Financial Times», que compara este risco ao de uma pandemia com gripe das aves.