Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[vanparys]

Vinas, a ver se te consigo explicar o porquê de venderes o teu fundo.

Uma obrigação de Taxa Fixa é um produto financeiro sobre o qual à partida já sabes todos os cash-flows iniciais.

P.ex. imagina que a PT emitia um empréstimo obrigacionista a 5 anos a uma taxa fixa de 5%. Como tal quem investisse por exemplo 10.000 € em obrigações da PT, já sabe que vai sempre receber anualmente 10.000 * 0.05 * 0.8 (há 20% que vão direitinhos para o Ministério das Finanças) = 400 €.

Contudo, as obrigações podem-se transaccionar no mercado e como qualquer aplicação financeira, as obrigações estão em competição com outras aplicações financeiras para atraírem o dinheiro dos investidores, como p.ex. (neste caso normalmente compentem com as aplicações sem risco (ou risco baixo), como p.ex. os Depósitos a Prazo, os Certificados de Aforro ou as Obrigações de Taxa variável).

Aquilo que se passa é que os Depósitos a Prazo, os Certificados de Aforro ou as Obrigações de Taxa variável têm como taxa de referência a Taxa do BCE e vão subindo à medida que a mesma vai subindo. Como as obrigações de taxa fixa são FIXAS então as mesmas não mudam e como tal num movimento de subida de taxas de juro o diferencial entre as aplicações que variam com a taxa do BCE e as aplicações de Taxa Fixa vai diminuindo. Isso implica que se torna menos atractivo possuir produtos de taxa fixa e o valor de negociação destes no mercado vai baixando. Daí a razão do teu fundo se andar a desvalorizar.

Para o futuro: As taxas de juro estavam muito baixas (2%, actualmente estão a 2,5%) e deverão continuar a subir nos próximos tempos, porque:
- A indústria europeia está a recuperar (e pode pagar taxas de juro mais altas, não te esqueças que as empresas tb contraem dívida);
- Para haver um controlo da inflacção, especialmente no imobiliário (os preços por m2 em Madrid, Barcelona, Milão, Roma, Paris, Amsterdão já chegam facilmente a 5.000 €/m2);
- A população europeia está endividada até às "orelhas" (pq as taxas estavam mto baixas);
- O PIB deverá continuar a crescer. A retoma parece que se confirma especialmente na Alemanha e França (não te esqueças que estes 2 países juntos são cerca de 60% da economia da Eurolândia)
- A taxa da reserva federal (FED) americana já vai quase nos 5% e como tal isso tem implicações cambiais entre o par Euro/Dólar, que por sua vez afecta directamente as importações/exportações e consequentemente as taxas de desemprego na Europa. Nunca te esqueças que na Europa, temos estados-paizinhos (o modelo social europeu), já para não falar no problema social que gera o desemprego.

Conclusão: Nunca deter activos de taxa fixa num período de subida de taxas de juro, contudo numa altura de descida de taxas de juro são um activo excelente (provavelmente o melhor activo sem risco).

Se te serve de consolo a minha irmã tb subscreveu o mesmo fundo em Outubro do ano passado (sem me consultar) e disse-me que o "Senhor do BPI" lhe tinha dito que era uma aplicação financeira com um risco muito baixo. Hoje, depois de eu lhe ter explicado isto tudo está a pensar desfazer-se do fundo. Mas, histórias com "gestores de clientes" são o que há mais para aí. E nunca te esqueças que o pessoal que está a vender-te esses fundos tem objectivos anuais (um banco é uma empresa), i.e. tipo vender a clientes 5 M€ em produtos, etc...

Abraço,

[vinas]

então se a tendência é para continuar a cair , como é que o BPI continua a classificar este fundo de baixo risco.

[Bond, Yeld Bond]

vinas

Dada a tendência ascendente das taxas de juro e o teu horizonte temporal de investimento não é boa ideia manteres um fundo de taxa fixa.
Se quiseres continuar com um fundo de obrigações sugiro que mudes para um de taxa variável.

Quanto a um produto específico nessa àrea não sou a pessoa indicada para te aconselhar até porque raramente invisto em obrigações com um horizonte temporal tão longo como o teu.

De qualquer forma, e sem prejuízo da opinião dos experts, dá uma vista de olhos no AMEX Global Emerging Market Short-Term Bonds.

Abraço

[vinas]

boa noite a todos,

Gostava que alguém me elucidasse ,de qual a composição dos fundos euro taxa fixa , coloco esta questão porque tenho fundos do bpi euro taxa fixa e que ultimamente á uns 4 meses para cá que a tendência tem sido sempre a descer , e estou a estranhar pois no passado este sempre foi um fundo bastante estável.

Eu julgo que terá a ver com as taxas de juro, mas de qualquer forma peço-vos a vossa opinião e se acham que saia do fundo ou se a tendência irá inverter .( aplicação para longo prazo+- 1,5 ano).

Obrigado desde já a todos e bons negócios.