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A Sonae SGPS deverá ter registado lucros de 184 milhões de euros no primeiro semestre deste ano, segundo a média de estimativas de analistas consultados pelo Jornal de Negócios Online que apontam para um volume de negócios de 3,284 mil milhões de euros.

Os especialistas sublinharam o facto destes resultados não serem comparáveis, já que os deste ano serão de acordo com as novas normas internacionais de contabilidade (IAS). No ano passado e de acordo com Plano Oficial de Contabilidade (POC), a empresa liderada por Belmiro de Azevedo [Cot] reportou lucros de 24 milhões de euros e vendas no valor de 3,108 mil milhões de euros.

As estimativas dos quatro analistas contactados oscilaram entre 147 e 212,7 milhões de euros para os lucros e 3,18 e 3,4 mil milhões de euros para as receitas.

Os analistas do Millennium bcp, que acreditam que a «holding» deverá ter registado lucros de 147 milhões de euros, vendas de 3,180 mil milhões de euros e um EBITDA de 390 milhões de euros, explicam que o «cash flow» operacional «deverá ter sido pressionado por uma evolução da economia portuguesa menos favorável e também devido ao aumento da concorrência em segmentos como telecomunicações e retalho».

No entanto, este factor negativo foi «compensado parcialmente pelo bom desempenho da Sonae Sierra», sublinha Nuno Vieira, do Millennium.

A impulsionar o EBITDA, ou a compensar os factores negativos, deverá estar a mais valia de 25 milhões de euros relacionada com a venda de dez supermercados da empresa em São Paulo. Para além disso, o «cash flow» operacional deverá beneficiar dos ganhos relacionados com a venda da Gescartão e da Tafisa.

Assim, os analistas do Millennium bcp mantêm uma opinião «positiva» relativamente a esta empresa com uma recomendação de «compra» com risco médio.

Quanto às restantes casas de investimento consultadas, o CaixaBI aponta para lucros de183 milhões de euros, vendas de 3,305 mil milhões de euros e um EBITDA de 444 milhões de euros, enquanto a Espírito Santo Research estima resultados após minoritários de 193 milhões de euros, volume de negócios de 2,254 mil milhões de euros e EBITDA de 383 milhões de euros.

A Lisbon Brokers é a mais optimista ao nível dos lucros ao prever que estes tenham ascendido aos 240,6 milhões de euros e também estima um maior valor de receitas totais (3,4 mil milhões de euros). O EBITDA deverá ser de 284,2 milhões de euros, segundo esta casa de investimento.

As acções da Sonae SGPS seguiam a cair 0,76% para os 1,30 euros.

[Dealer]

LISBOA, 8 Set (Reuters) - A Sonae SGPS terá
registado um lucro líquido médio após minoritários de 163,5
milhões de euros (ME), no primeiro semestre de 2005, segundo as
normas internacionais de contabilidade (IAS), contra 24 ME, de
acordo com o Plano Oficial de Contabilidade (POC), disseram
quatro analistas.
Os analistas frisam que os resultados não são comparáveis
dado que a Sonae não divulgou as suas contas em IAS no ano
passado.
A média de quatro analistas aponta para vendas de 3.262,2 ME
na primeira metade deste ano, face a 3.108,3 ME no período
homólogo de 2004, e um EBITDA-Earnings Before Interests Taxes
Depreciations and Amortizations de 406 ME versus 331,8 ME.
Adiantam que o EBITDA foi beneficiado com os ganhos
extraordinários relativos à venda da Gescartão, da alienação de
10 lojas da Sonae Distribuição, no Brasil, aos franceses da
Carrefour e ainda pela valorização do real face ao
euro.
Por outro lado, o EBITDA da Sonae terá sido pressionado pela
evolução negativa da economia portuguesa e aumento da
concorrência nos negócios de telecomunicações e retalho.
Os analistas destacam também a boa performance da Sonae
Sierra, líder ibérica no desenvolvimento e gestão de centros
comerciais.
Quanto à dívida da Sonae, terá descido ligeiramente devido
ao encaixe da venda da Gescartão e das unidades da Sonae
Distribuição no Brasil.
Relativamente aos ganhos extraordinários, terão sido
contrabalançados pela aquisição de 7,58 pct da Modelo Continente
e pelo Capex, no segundo trimestre.
Em termos de perspectivas, os analistas sublinham que se
mantém a expectativa em relação ao 'spin-off' da Sonae
Indústria, que deverá ocorrer em finais deste ano, e ainda a
eventual venda de activos da Sonae Distribuição no Brasil, após
notícias de que estará em negociações com a norte-americana
Wal-Mart .
A Sonae apresenta as suas contas semestrais amanhã, após o
fecho da Bolsa.
Segue tabela com estimativas:
(Valores em milhões de euros.)

Lucro líq Vendas EBITDA
Santander 144 3.310 407
Millenium bcp 147 3.180 390
Caixa BI 170 3.305 444
ESR 193 3.254 383
--------------------------------------------------------
Média 163,5 3.262,2 406,0
((--Elisabete Tavares, Lisboa Editorial 351 21 3509209,
lisbon.newsroom@reuters.com; Reuters Messaging:
elisabete.tavares.reuters.com@reuters.net))