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[JN]

P&F parte I
PORQUÊ GRÁFICOS PONTO E FIGURA?
O sistema de gráficos P&F é uma das formas mais antigas de registar os movimentos dos preços nos mercados. Este método consiste em monitorizar a procura e oferta para cada activo. É também um sistema apropriado para negociar em longo prazo, sendo minimizados o tempo e o custo por negócio.

Na minha forma de negociar, seguidor de tendências, encontro nos P&F grandes vantagens em relação a outros tipos de gráficos. Para mim, a AT e os gráficos são apenas uma parte das ferramentas para interpretar os sinais do mercado.

Os Gráficos Ponto e Figura (P&F) proporcionam a forma mais simples de determinar a melhor altura para comprar e vender. A procura e a oferta ficam mais claras e de fácil compreensão. As zonas de congestão, os valores de suporte e resistência e as tendências são mais perceptíveis neste gráficos.

COMO SE CONSTROIEM OS GRÁFICOS P&F?
Estes gráficos têm de ser desenhados em fundo quadriculado onde se especifica um valor fixo para cada quadrado. Nos gráficos PeF ambos os eixos, x e y estão dependentes do preço. A unidade chave nestes gráficos é o quadrado ou unidade de preço para ele estabelecido. O valor do quadrado deve ser incrementado consoante aumenta o preço. Por exemplo, se uma acção se move entre os 8€e os 12€ o valor do quadrado pode ser 0,1 abaixo dos 10€e passar para 0,2 quando acima dos 10€.
Um “X” é desenhado no gráfico quando o preço sobe uma unidade e um “O” quando o preço desce uma unidade.
Para além do valor da unidade ou tamanho do quadrado tem de se estabelecer o valor da inversão. De quantos quadrados deve ser considerada uma inversão de tendência.
Se estabelecer-mos para uma inversão o valor de três quadrados, uma mudança de uma coluna de “X” para uma coluna de “O” ou vice versa só pode ocorrer quando acontecer uma inversão de 3 vezes o tamanho do quadrado.

Uma inversão de 3 vezes o tamanho do quadrado ocorre quando:

a) O preço vai em tendência de subida e cai 3 ou mais vezes o tamanho do quadrado. Uma nova coluna de 3 “O” é desenhada a seguir à coluna de “X” existente.
b) O preço vai em tendência descendente (coluna de “O”) e sobe 3 ou mais vezes o tamanho do quadrado. Uma nova coluna de 3 “X” é desenhada a seguir à coluna de “O” existente.

Com um valor de inversão adequado, consegue-se tirar partido de outra das vantagens destes gráficos; a filtragem dos movimentos insignificantes para o nosso sistema de negociação.

Vejamos um exemplo de construção de um gráfico em que o tamanho do quadrado é de 0,20 e o valor para inversão é de 3 quadrados.

Data Dia Máx. Min.

10/02/98 Ter. 15.38 15.00
11/02/98 Qua. 15.22 14.95
12/02/98 Qui. 15.01 14.81
13/02/98 Sex. 14.95 14.35

16/02/98 Seg. 14.45 14.05
17/02/98 Ter. 14.39 13.98
18/02/98 Qua. 14.62 14.31
19/02/98 Qui. 14.66 14.42
20/02/98 Sex. 14.40 14.24

23/02/98 Seg. 14.45 14.32
24/02/98 Ter. 14.35 13.98
25/02/98 Qua. 14.22 13.93

Os valores anteriores a estes que não são aqui mostrados formaram uma tendência de subida, uma coluna de “X”, que teve o seu máximo a 15,38 em 10/02/98. O último “X” na coluna foi desenhado na linha15.20 porque o preço ainda não atingiu 15.40.
Como precisamos de 3 vezes o valor do quadrado para uma inversão, será preciso uma queda de 0,60 no preço para que se inicie uma nova coluna de “O”. Isso acontece a 13/02/98 com um mínimo de 14.35 e começa-se uma nova coluna de 4 “O” nas linhas 15.00, 14.80, 14,60 e 14,40. Na sessão seguinte em 16/02/98 o preço faz um mínimo de 14.05 e mais um “O” é desenhado na linha 14.20. O preço volta a cair para 13.98 em 17/02/98 e mais um “O” é colocado agora na linha 14.00. Na sessão seguinte o preços sobe até 14.62 e isso constitui uma inversão pois ocorreu uma variação no sentido contrário no montante de 3 vezes 0,20. No gráfico passa-se para a coluna seguinte e desenham-se 3 “X” nas linhas 14.20, 14. 40 e 14.60. Nova inversão ocorre em 25/02/98 e nova linha, agora de “O” se desenha na coluna seguinte.
O gráfico ficará como se segue (a primeira coluna está incompleta):