Estoril Sol
Re: Estoril Sol
- O jogo on-line acabou por estar muito forte, contribuindo com €1.8m em 6 meses, 50% pertence à Estoril Sol, contribuindo 14% para os resultados anuais. Com um investimento de cerda de €1m, este segmento gerou um ROE 180% em 6 meses (não anualizado!)...
- EPS de 0.55 => PER 6x / e em 2017, os earnings deverão aumentar, por contribuição FY do casino on-line, algum crescimento e diminuição dos custos com juros
- DPS de 0.35 => DY de 10.5%
Qualquer das formas a ES já subiu +200% no ultimo ano e não deverá ser facil comprar quantidades decentes abaixo de €5 (+50% vs preço atual). Em breve também deverão renovar as concessões, implicando a contração de divida e de aumento de custos de juros. Os resultados de 2016 estão de alguma forma inflacionados pela baixa alavancagem.
- EPS de 0.55 => PER 6x / e em 2017, os earnings deverão aumentar, por contribuição FY do casino on-line, algum crescimento e diminuição dos custos com juros
- DPS de 0.35 => DY de 10.5%
Qualquer das formas a ES já subiu +200% no ultimo ano e não deverá ser facil comprar quantidades decentes abaixo de €5 (+50% vs preço atual). Em breve também deverão renovar as concessões, implicando a contração de divida e de aumento de custos de juros. Os resultados de 2016 estão de alguma forma inflacionados pela baixa alavancagem.
Re: Estoril Sol
darkreflection Escreveu:E os eventuais lucros do jogo online? Penso que já devem entrar nesta equação...
Eles esperavam que não tivesse impacto significativo no grupo. Até Setembro o resultado líquido atribuível foi de 46.936€, numa altura com pouca concorrência e na altura do lançamento (em que ainda haveriam poucas auto-exclusões). É certo que foi em apenas 2 meses, mas não me parece ser de esperar grande melhoria, mas isso também veremos quando saírem as contas, mas não me parece conservador esperar grande benefício vindo daí.
Num universo de 410 mil jogadores inscritos, 10 700 pediram a autoexclusão das plataformas de apostas online licenciadas em Portugal. O equivalente a 39 pedidos diários.
O jogo online só foi lançado em Maio, esta notícia é do mês passado (deixo o link). Isto significa que felizmente os viciados no jogo têm "facilidade" em auto excluir-se do jogo online, mas também significa que os resultados iniciais poderiam estar inflacionados por ainda haver poucas auto-exclusões
http://visao.sapo.pt/actualidade/sociedade/2017-03-18-Viagem-ao-mundo-das-vidas-que-o-jogo-destruiu--ou-quase-
O melhor é acreditar na Estoril Sol que algures nas contas disse que não esperavam um impacto significativo do jogo online
As opiniões traduzem uma interpretação pessoal da realidade não se constituindo como sugestões de investimento. Por serem uma interpretação pessoal, estas opiniões vão obrigatoriamente estar erradas por vezes, pelo que cada um deve efectuar a sua própria análise.
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Re: Estoril Sol
E os eventuais lucros do jogo online? Penso que já devem entrar nesta equação... ![Wink :wink:](./images/smilies/icon_wink.gif)
![Wink :wink:](./images/smilies/icon_wink.gif)
Re: Estoril Sol
HCC1 Escreveu:Há uma gralha no título dessa notícia, não são 4,4 ME, mas sim 4400 ME.
É um bocado surpreendente que esta empresa tivesse um market cap de 10ME há muito pouco tempo.
Pelas minhas contas, e tendo em conta algumas notícias como esta e sobre os prémios que vão sendo distribuídos, que é o pouco que vou encontrando, pois até o srij que era onde eu obtinha os dados para poder avaliar o andamento da empresa deixou de apresentar estatísticas não sei porquê, concluo que há uma forte probabilidade de os lucros do ano passado terem superado os 10 ME, o que tendo em conta que a forte redução do endividamento não exige a necessidade de reter cash deverá significar um dividend yeld perto dos 20%. No entanto, esta é apenas uma opinião... a apresentação de resultados está para breve.
Só há dois pormenores que importantes a acrescentar
1- a market cap agora é já de 39,3M€
2- Essa não necessidade de reter cash parece-me errada. O prudente seria até reter cash (ver abaixo)
As concessões de Lisboa e Estoril acabam em 2020, a da Póvoa (com que não se pode contar para gerar cash) acaba em 2023. Isto significa que até 2020 a empresa tem não só que pagar a totalidade da dívida (a menos que entretanto renove as concessões, para o que também vai precisar de cash), mas também que ter cash para pagar o passivo que tiver na altura (em caso de não prolongamento das concessões). Portanto há a necessidade real de pagar a dívida a curto prazo e de acumular cash.
Em setembro de 2016 o passivo total estava em 86,5M€, para activos correntes de 19,9M€ (a dívida total em 39,4M). Para além disso, se não forem renovadas as concessões vai ser preciso pagar indemnizações por despedimento etc. Os activos correntes (naturalmente tendo em conta a natureza do negócio) têm-se mantido estáveis e o passivo tem reduzido. A redução do passivo nos 12 meses terminados em Setembro 2016 foi de 20,5M (ao que se somam os 2,5 M euros distribuidos, e 2,8M de aumento nos activos correntes, o que totalizaria 25,8M€). Sem pagar dividendos nem alterações nos activos correntes ou renovação de concessões e a este ritmo a empresa só acabaria de pagar a dívida no 3º trimestre de 2018 e o passivo durante 2020 (relembre-se que a maior parte dos activos não correntes não são realmente da empresa, mas do estado, para o qual revertem no fim das concessões. Sobraria apenas o edifício do Casino de Lisboa, que possivelmente serviria apenas para cobrir os custos de liquidação).
Cada distribuição de dividendos é um adiar da data em que se atingem esses objectivos. Parece-me que seria prudente não pagar significativos dividendos até se ter acabado de pagar a dívida, altura em que se deve já estar a tratar das renovações das concessões e a ausência de dívida deveria dar alguma flexibilidade à empresa caso necessário. Após a eventual renovação (ou não) das concessões de Lisboa e Estoril, aí sim, se saberá a situação da empresa no que respeita à possibilidade de pagamento de dividendos.
edit: para além disso os custos da dívida não são dedutiveis em IRC, portanto a dívida é significativamente mais cara para a Estoril Sol do que para todas as outras empresas pelo que o benefício pela sua eliminação também é maior
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Re: Estoril Sol
Há uma gralha no título dessa notícia, não são 4,4 ME, mas sim 4400 ME.
É um bocado surpreendente que esta empresa tivesse um market cap de 10ME há muito pouco tempo.
Pelas minhas contas, e tendo em conta algumas notícias como esta e sobre os prémios que vão sendo distribuídos, que é o pouco que vou encontrando, pois até o srij que era onde eu obtinha os dados para poder avaliar o andamento da empresa deixou de apresentar estatísticas não sei porquê, concluo que há uma forte probabilidade de os lucros do ano passado terem superado os 10 ME, o que tendo em conta que a forte redução do endividamento não exige a necessidade de reter cash deverá significar um dividend yeld perto dos 20%. No entanto, esta é apenas uma opinião... a apresentação de resultados está para breve.
É um bocado surpreendente que esta empresa tivesse um market cap de 10ME há muito pouco tempo.
Pelas minhas contas, e tendo em conta algumas notícias como esta e sobre os prémios que vão sendo distribuídos, que é o pouco que vou encontrando, pois até o srij que era onde eu obtinha os dados para poder avaliar o andamento da empresa deixou de apresentar estatísticas não sei porquê, concluo que há uma forte probabilidade de os lucros do ano passado terem superado os 10 ME, o que tendo em conta que a forte redução do endividamento não exige a necessidade de reter cash deverá significar um dividend yeld perto dos 20%. No entanto, esta é apenas uma opinião... a apresentação de resultados está para breve.
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Re: Estoril Sol
Here we go again...
https://www.gamesbras.com/legislao/2022/3/30/senado-ainda-no-avana-na-discusso-da-lei-do-jogo-mas-publica-video-sobre-tema-em-seus-canais-29777.html
https://www.nit.pt/fora-de-casa/viagens/nova-corrida-ouro-o-brasil-pode-tornar-se-num-paraiso-de-jogo-e-de-casinos
![Cool 8-)](./images/smilies/icon_cool.gif)
https://www.gamesbras.com/legislao/2022/3/30/senado-ainda-no-avana-na-discusso-da-lei-do-jogo-mas-publica-video-sobre-tema-em-seus-canais-29777.html
https://www.nit.pt/fora-de-casa/viagens/nova-corrida-ouro-o-brasil-pode-tornar-se-num-paraiso-de-jogo-e-de-casinos
Editado pela última vez por darkreflection em 6/4/2022 18:09, num total de 2 vezes.
Re: Estoril Sol
Vamos aguardar contas. vai ser uma boa surpresa.... Espero eu.
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Re: Estoril Sol
Já que estamos numa de partilha de notícias... E que tal esta?
http://www.pcguia.pt/2017/03/portugal-na-crista-da-onda-do-3d-em-jogos-online/
![Dancing \:D/](./images/smilies/eusa_dance.gif)
http://www.pcguia.pt/2017/03/portugal-na-crista-da-onda-do-3d-em-jogos-online/
Re: Estoril Sol
Verdade, esse newsflow nao é positivo.
Realmente o casino da povoa foi um mau negocio.... A concessao do casino da povoa como foi acordada foi muito boa para o Estado e terrivel para a Estoril Sol. Uma concessao com compartidas minimas (retirando grande parte do risco do Estado) é algo que já nao se ve muito frequentemente. Ainda por cima esta concessao é a que termina mais tarde (2022 vs 2020 para a outra concessao).
A concessao do Estoril poderia tambem ter sido um desastre (também há clausulas de compartidas minimas), mas como a Estoril Sol conseguiu colocar o Casino de Lisboa no mesmo pacote sem aumentar as compartidas minimas, safaram-se bem.
Realmente o casino da povoa foi um mau negocio.... A concessao do casino da povoa como foi acordada foi muito boa para o Estado e terrivel para a Estoril Sol. Uma concessao com compartidas minimas (retirando grande parte do risco do Estado) é algo que já nao se ve muito frequentemente. Ainda por cima esta concessao é a que termina mais tarde (2022 vs 2020 para a outra concessao).
A concessao do Estoril poderia tambem ter sido um desastre (também há clausulas de compartidas minimas), mas como a Estoril Sol conseguiu colocar o Casino de Lisboa no mesmo pacote sem aumentar as compartidas minimas, safaram-se bem.
Re: Estoril Sol
http://www.jornaldenegocios.pt/economia/impostos/detalhe/pj-desmonta-esquema-de-lavagem-de-dinheiro-na-chinatown-de-vila-do-conde?ref=Not%C3%ADcias%20no%20Minuto_outros
Más notícias. Menos uns milhares de euros de receita do jogo na Póvoa (que entram directamente para a receita do jogo já que as receitas ainda estão abaixo da contrapartida mínima). Embora me pareça que grande parte deste jogo seria nos jogos da santa casa (basta ver a história das apostas no placard que tiveram que ser suspensas... nos comentários às notícias na altura havia quem referisse não ser nada de anormal já que era habitual por lá as apostas de grandes montantes)
http://www.dn.pt/portugal/interior/marcelo-dialoga-com-trabalhadores-do-casino-da-povoa-em-protesto-5684422.html
Estas também não são grande coisa... Embora certamente o Marcelo saiba perceber que o casino da Póvoa tendo prejuízo há praticamente 10 anos consecutivos naturalmente que precisou de despedir e não pode aumentar salários...
Más notícias. Menos uns milhares de euros de receita do jogo na Póvoa (que entram directamente para a receita do jogo já que as receitas ainda estão abaixo da contrapartida mínima). Embora me pareça que grande parte deste jogo seria nos jogos da santa casa (basta ver a história das apostas no placard que tiveram que ser suspensas... nos comentários às notícias na altura havia quem referisse não ser nada de anormal já que era habitual por lá as apostas de grandes montantes)
http://www.dn.pt/portugal/interior/marcelo-dialoga-com-trabalhadores-do-casino-da-povoa-em-protesto-5684422.html
Estas também não são grande coisa... Embora certamente o Marcelo saiba perceber que o casino da Póvoa tendo prejuízo há praticamente 10 anos consecutivos naturalmente que precisou de despedir e não pode aumentar salários...
As opiniões traduzem uma interpretação pessoal da realidade não se constituindo como sugestões de investimento. Por serem uma interpretação pessoal, estas opiniões vão obrigatoriamente estar erradas por vezes, pelo que cada um deve efectuar a sua própria análise.
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Re: Estoril Sol
Eu também
E já agora, quando é a apresentação de resultados de 2016?
![Grande Sorriso :D](./images/smilies/icon_biggrin.gif)
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Re: Estoril Sol
Pela publicidade na TV os lucros vão disparar..... mais uma Corticeira/Ramada a bonbar!!!
Aguardar serenamente pelas contas/dividendos.
Aguardar serenamente pelas contas/dividendos.
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Re: Estoril Sol
darkreflection Escreveu:Lucros do grupo Estoril-Sol mais do que duplicaram até Setembro![]()
![]()
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http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalhe/lucros-do-grupo-estoril-sol-mais-do-que-duplicaram-ate-setembro
Good news...
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Re: Estoril Sol
Lucros do grupo Estoril-Sol mais do que duplicaram até Setembro
http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalhe/lucros-do-grupo-estoril-sol-mais-do-que-duplicaram-ate-setembro
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http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/detalhe/lucros-do-grupo-estoril-sol-mais-do-que-duplicaram-ate-setembro
Re: Estoril Sol
darkreflection Escreveu:http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/turismo___lazer/detalhe/estoril_sol_aumenta_lucros_para_25_milhoes.html
Para quem não experimentou...
www.estorilsolcasinos.pt
Os Accionistas agradecem!!!!
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Re: Estoril Sol
Esperemos que marque muitos golos... ![Grande Sorriso :D](./images/smilies/icon_biggrin.gif)
![Grande Sorriso :D](./images/smilies/icon_biggrin.gif)
Re: Estoril Sol
Ao que parece a Estoril Sol saiu do banco....
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Re: Estoril Sol
darkreflection Escreveu:http://economico.sapo.pt/noticias/estorilsol-ganha-licenca-para-jogos-online_255272.html
Casino digital e fisico integrado.. ha mais algum?
Onde e q os impostos sao maiores: no online ou no fisico?...
Bons ventos a caminho...
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Re: Estoril Sol
darkreflection Escreveu:Estoril Sol volta a distribuir dividendos a partir de 22 de Junho:
http://www.estoril-solsgps.com/wp-conte ... 015_AG.pdf
Haja bom tempo, turismo e dinheiro...
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Re: Estoril Sol
Estoril Sol volta a distribuir dividendos a partir de 22 de Junho:
http://www.estoril-solsgps.com/wp-conte ... 015_AG.pdf
http://www.estoril-solsgps.com/wp-conte ... 015_AG.pdf
Re: Estoril Sol
RES OPER 2013 DE 7M€ (-165m€ em 2012)
Res Liq 2013 de -889m€ (-9M€ em 2012)
2014 terá resultados positivos de 2M€ a 5M€
o que equivalea a ROI entre 10% E 30%
o Imposto sobre o jogo representou em 2012 e 2013 cerca de 53% das receitas do jogo (estável).
Res Liq 2013 de -889m€ (-9M€ em 2012)
2014 terá resultados positivos de 2M€ a 5M€
o que equivalea a ROI entre 10% E 30%
o Imposto sobre o jogo representou em 2012 e 2013 cerca de 53% das receitas do jogo (estável).
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