Fitch mantém rating de Portugal em A- mas sobe outlook para positivo

[previsor]

Acho que a notícia que o Marco colocou no tópico da Galp, “Galp afunda quase 5%. Morgan Stanley acredita que retorno de exploração na Namíbia pode tardar”, pode ser um exemplo prático para testar as conclusões do estudo sobre o impacto das notícias nos mercados de ações.

As conclusões do estudo indicam que o mercado é elástico e tende a ajustar-se, com os preços geralmente a estabilizarem-se até ao final do dia de negociação. Neste caso, isso verificou-se em parte, pois a Galp chegou a estar a cair 4,33% e acabou o dia a descer 2,52%.

O estudo também concluiu que, na maioria das vezes, as notícias têm um impacto quase nulo na volatilidade das ações nos 10 dias seguintes à sua divulgação. Agora, daqui a 10 dias, vamos ver se o preço das ações da Galp estarão acima ou abaixo do fecho de ontem. Se estiver acima, isso vai ao encontro das conclusões do estudo.

A Galp demorou 28 dias a recuperar completamente da notícia negativa e depois voltou a cair.
Talvez no inverno volte a ver o mesmo.
Acho possível que no inverno a recuperação a notícias negativas seja mais rápida do que no verão, mas não encontrei nenhum estudo que relacione sazonalidade com notícias para confirmar isso.

[previsor]

Vi que a rentabilidade da EGL desde 31/12/2014 e desde 31/12/2019 está igual. Isso foi um erro. Desde 31/12/2019 é 105,39%. Vou corrigir em baixo.

O que mais me surpreendeu nos resultados foi a JMT não estar no top 3 e a ALTR estar no top 3 desde 2014.

[trend=friend]

Com tantas cotadas ainda desvalorizadas, não chocaria ver o PSI nos… 8000 pontos, cerca de 20% acima dos níveis atuais:

- EDP e EDPR pelo menos a 4,50 e a 16/17 euros serão o trajeto normal logo que os juros comecem a descer, atendendo à correlação inversa quase perfeita a que se tem assistido com o US10 yr. Basta ver o último trimestre 2023;

- JMT estabilizando o cenário na Polónia poderá voltar aos 20/22

- BCP deverá no mínimo lateralizar (descida dos juros terá offset com fecho do tema dos empréstimos polacos) e se a Galp também não tiver grandes surpresas com o crude, não influenciam negativamente

- uma Sonae a 1,15/1,20 e NOS Navigator e Semapa perto dos 4, 4,5 e 17 respetivamente antes dos dividendos não será nada de extraordinário, pensando em 2023. Idem para uma Altri, perto dos 5,70 (como há poucas semanas…) ou uma Ren que também costuma subir e antecipar o ex-div. Corticeira, Mota, CTT etc não contam muito para o totobola

Basta estes movimentos e, atendendo aos pesos relativos, será suficiente para chegar aos 8k. Parece longínquo, mas se as eleições não desestabilizarem muito…

[previsor]

Estive a ver as rentabilidades ajustadas com dividendos das ações do PSI para estes períodos:

Rentabilidade Ajustada com Dividendos de 31/12/2014 a 21/08/2024 (Ordem Decrescente)
1. COR: 302,27%
2. ALTR: 266,39%
3. GALP: 248,57%
4. EDPR: 179,52%
5. JMT: 173,95%
6. IBS: 160,22%
7. SEM: 133,17%
8. RENE: 98,66%
9. EDP: 97,50%
10. EGL: 70,64%
11. SON: 48,80%
12. NOS: 27,01%
13. CTT: -11,86%
14. BCP: -49,70%
15. GVOLT: Dados não disponíveis
16. NVG: Dados não disponíveis

Rentabilidade Ajustada com Dividendos de 31/12/2019 a 21/08/2024 (Ordem Decrescente)
1. BCP: 108,77%
2. EGL: 105,39%
3. GALP: 62,03%
4. CTT: 53,65%
5. NVG: 51,94%
6. SEM: 39,49%
7. EDPR: 38,65%
8. SON: 37,57%
9. JMT: 30,75%
10. RENE: 20,32%
11. IBS: 17,48%
12. EDP: 12,62%
13. NOS: 12,44%
14. ALTR: 10,45%
15. COR: -11,12%
16. GVOLT: Dados não disponíveis

Rentabilidade Ajustada com Dividendos de 31/12/2023 a 21/08/2024 (Ordem Decrescente)
1. BCP: 53,61%
2. GALP: 48,79%
3. CTT: 28,46%
4. NOS: 20,42%
5. IBS: 16,35%
6. SEM: 10,59%
7. ALTR: 10,20%
8. NVG: 9,59%
9. SON: 9,15%
10. RENE: 6,25%
11. GVOLT: 1,47%
12. COR: -0,89%
13. EGL: -12,45%
14. EDP: -13,75%
15. EDPR: -23,68%
16. JMT: -25,25%

[previsor]

A RENE é a ação do PSI em que se nota mais a diferença entre o gráfico com e sem dividendos.
Esta é a opinião do ChatGPT sobre a estratégia de dividendos da RENE

**RENE: Estratégia de Dividendos Elevados – Aprovo ou Desaprovo?**

**Opinião:**

A RENE adota uma estratégia de distribuição de dividendos elevados, oferecendo um rendimento regular e previsível. Esta abordagem tem proporcionado estabilidade e segurança financeira, atraindo investidores que valorizam rendimento passivo. A linha de suporte ascendente no gráfico ajustado por dividendos desde 2012 reflete a robustez desta estratégia. No entanto, o crescimento do preço das ações foi relativamente modesto, com uma valorização anual composta (CAGR) do preço das ações de aproximadamente 2,2% ao longo dos últimos 12 anos, sem considerar dividendos.

**Aspectos Positivos:**

- **Rendimento Estável:** A RENE proporciona um fluxo de caixa constante, atraente para investidores que procuram segurança financeira.
- **Linha de Suporte Ascendente:** Desde 2012, a linha de suporte no gráfico ajustado por dividendos mostra uma política sólida de retorno aos acionistas.
- **Retorno Total Significativo:** Incluindo dividendos, a valorização total das ações desde 2012 foi de aproximadamente 196,88%, o que corresponde a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 9,6% ao ano, refletindo um retorno robusto.

**Aspectos Negativos:**

- **Crescimento Modesto do Preço das Ações:** O crescimento do preço das ações foi limitado, com uma CAGR de 2,2% ao ano, sugerindo um potencial restrito para ganhos de capital.
- **Reinvestimento Insuficiente:** A ênfase em altos dividendos pode estar a limitar o reinvestimento necessário para crescimento e inovação.

**Avaliação da Estratégia:**

Na escala de 0 a 5, onde 0 significa “desaprovo totalmente” e 5 significa “aprovo totalmente”, a estratégia da RENE pode ser avaliada em **3**.

Embora a estratégia de dividendos elevados da RENE ofereça um retorno total significativo e um rendimento estável, o crescimento modesto do preço das ações e a possível limitação do reinvestimento para inovação e expansão são considerações importantes. A avaliação de 3 reflete uma aprovação condicional, reconhecendo a segurança e a consistência dos dividendos, mas também apontando para a necessidade de um equilíbrio entre dividendos e crescimento.

[previsor]

No gráfico da NVG também se nota bem a diferença. Sem o gráfico ajustado, o máximo mensal de fecho está próximo de 5,34.

Com o gráfico ajustado, esse máximo está a 3,222 e já foi ultrapassado.

Por acaso, das duas maneiras dá para ver uma linha de suporte ascendente que torna a ação favorável à subida, mas a perspectiva parece diferente

[previsor]

Em algumas ações, a diferença entre o gráfico ajustado para incluir os dividendos e não ajustado, sem os dividendos, nota-se bem. E acho que é por isso que algumas ações não valorizaram muito do ano passado para este ano. Existem ações que sem o gráfico ajustado parecem ter mais potencial de valorização do que quando se olha para o gráfico ajustado. Isto porque sem o gráfico ajustado elas estão longe do máximo de sempre, enquanto que com o gráfico ajustado já ultrapassaram esse máximo ou já estão próximas. Acho que é por causa disso que por exemplo a SON e a Semapa não subiram muito. Com o grafico ajustado, elas estão proximas do maximo de sempre, e assim ficam meio perdidas e abandonadas à espera das outras.

No ano passado, não vi as ações da bolsa portuguesa com o gráfico ajustado, mas agora olho sempre primeiro para o grafico ajustado.
Foi uma das coisas novas que aprendi desde que comecei o topico. Nao aprendi assim muitas coisas, mas aprendi isso e acho interessante.
Acabo por concordar com a Erin Swenlin e com o Chatgpt sobre os gráficos ajustados, embora ache que se deva olhar tambem para os graficos nao ajustados porque às vezes tambem há reaçoes a suportes e resistencias nesses gráficos.

[previsor]

Previsor

Obrigado por a sua resposta.

Abraço

De nada.

Já agora, não tenho assim muita confiança de que a Mota Engil vá subir muito este semestre, apesar de ter subido desde que comentei. Há uns meses escrevi que a vela do semestre passado tinha sido muito negativa e que havia poucos exemplos de ações que tinham subido no semestre seguinte depois de terem feito velas desse género. Basicamente, a ação teve uma subida razoável no início do semestre e depois caiu, fechando próximo do mínimo do semestre. Falei também do exemplo da Corticeira Amorim, que tinha feito uma vela semelhante. Há algum tempo, também disse que achava que a Corticeira Amorim ia subir, e ela subiu durante umas semanas, mas depois caiu de novo.

É normal que como estou otimista em relação ao índice PSI as minhas opiniões sobre as ações do PSI sejam positivas, mas existem ações em que confio mais do que em outras.
No entanto, se alguém fizer uma combinação de 5 ações do PSI, acho muito pouco provável que perca ao comprar nesta altura e manter durante uns 8 meses. É mais fácil construir uma carteira com 5 ações que suba num ciclo de subida num índice pequeno do que num índice grande. É uma vantagem da bolsa portuguesa

[HSJC]

Previsor

Obrigado por a sua resposta.

Abraço

[previsor]

Mais algumas coisas sobre gráficos ajustados e não ajustados.

Duas perspetivas diferentes, a opinião do ChatGPT e a minha opinião depois, juntando também o tema dos tipos de escala

** Tom Bulkowski e Erin Swenlin: Duas Perspectivas na Análise de Ações**

Perspetiva de Tom Bulkowski:
Bulkowski acredita que ajustar os preços históricos para distribuições de dividendos pode complicar a análise e criar distorções nos dados. Segundo ele, a abordagem prática e simplificada é mais útil para identificar padrões, suportes e resistências. A simplicidade pode facilitar a identificação de tendências e padrões sem a complexidade adicional dos ajustes, permitindo uma análise mais direta e acessível.

Perspetiva de Erin Swenlin:
Swenlin prefere utilizar gráficos ajustados, argumentando que esses gráficos refletem melhor a maneira como os grandes investidores e instituições tomam decisões. Ela acredita que ajustes para dividendos proporcionam uma visão mais precisa e alinhada com as práticas do mercado, permitindo uma análise mais detalhada e fiel das tendências históricas das ações.

Opinião Pessoal:
Pessoalmente, estou mais inclinado a concordar com a perspetiva de Erin Swenlin. Em um ambiente de mercado profissional, os ajustes para dividendos e outras alterações podem oferecer uma representação mais fiel dos movimentos de preços e das decisões dos grandes investidores. Isso pode ser particularmente importante para análises técnicas e detalhadas, onde a precisão dos dados históricos é crucial.

ChatGPT

A minha opinião é que a escolha entre gráficos ajustados e não ajustados, e o tipo de escala, depende das preferências de cada um e da realidade do momento.

4 exemplos no gráfico da JMT que mostram porque tenho essa opinião

O último exemplo ainda não foi confirmado, mas acho que também vai funcionar

1. Gráfico semanal
• Escala logarítmica ajustada

2. Gráfico semanal
• Escala linear não ajustada

3. Gráfico mensal
• Escala logarítmica não ajustada

4. Gráfico mensal
• Escala linear ajustada

[previsor]

Obrigado pelos gráficos e analise. Excelente trabalho e partilha

Obrigado pelo feedback

[IX Hispana]

Obrigado pelos gráficos e analise. Excelente trabalho e partilha

[previsor]

**A Complexidade da Análise Técnica: Escalas, Ajustes e a Discrepância entre Teoria e Prática**

A análise técnica no mercado financeiro é uma ferramenta essencial para investidores e traders, mas não é isenta de complexidades e desafios. Entre os muitos aspectos que podem influenciar as decisões de investimento, a escolha da escala gráfica – linear ou logarítmica – e o uso de dados ajustados ou não ajustados são questões que muitas vezes geram debates.

O que se observa na prática é que não existe uma abordagem única ou infalível. Em algumas situações, os gráficos diários, semanais e mensais em escala linear proporcionam uma visualização mais clara das tendências e padrões. Já em outras, a escala logarítmica, que ajusta as variações de preço proporcionalmente, pode revelar insights ocultos em movimentos menores ou em ativos que sofreram grandes mudanças percentuais ao longo do tempo.

Além disso, o uso de dados ajustados, que levam em consideração eventos como dividendos e desdobramentos de ações, pode fornecer uma perspectiva diferente daquela oferecida por dados não ajustados. No entanto, a teoria muitas vezes sugere que uma abordagem específica é a mais apropriada para a análise de determinado ativo ou período, mas na prática, os resultados podem desafiar essas recomendações teóricas.

Essa discrepância entre teoria e prática não deve ser vista como um sinal de ineficácia dos métodos de análise técnica, mas sim como uma evidência da complexidade dos mercados financeiros. Cada ativo, período e situação pode exigir uma abordagem diferente, e o que funciona em um caso específico pode não ser aplicável a outro.

**Conclusão**

A análise técnica é uma arte tanto quanto uma ciência, exigindo flexibilidade e discernimento. A escolha entre escalas lineares ou logarítmicas, dados ajustados ou não ajustados, deve ser feita com base na natureza do ativo e no objetivo da análise. Compreender que a teoria pode sugerir um caminho, mas a prática pode exigir outro, é fundamental para o sucesso no mercado financeiro. A chave está em experimentar, aprender com os resultados e adaptar as ferramentas de análise à realidade observada, reconhecendo que os mercados são dinâmicos e multifacetados.

ChatGPT

[previsor]

Boa tarde,

Previsor, muito obrigado por os graficos, cada, um com a sua respectiva analise.

Em relação, á mota Engil, poderia explicar , melhor , porque acha que está , com uma possível mudança de tendência ?

Muito Obrigado

Em análise técnica, uma antiga resistência pode com o tempo passar a ser um suporte, e é isso que acho que pode acontecer agora, o que leva a considerar que a tendência pode inverter.

[HSJC]

Boa tarde,

Previsor, muito obrigado por os graficos, cada, um com a sua respectiva analise.

Em relação, á mota Engil, poderia explicar , melhor , porque acha que está , com uma possível mudança de tendência ?

Muito Obrigado

[previsor]

Para já, não vou fazer mais comentários, mas se alguém quiser que comente alguma ação, pode pedir. Fiz estes comentários mais por causa da JMT e também da GALP, porque achei que as linhas faziam mais sentido com os gráficos ajustados. No entanto, noutras situações, funcionou melhor com gráficos não ajustados.
A escolha entre usar gráficos ajustados ou não, ou diferentes tipos de escala, depende do que cada pessoa acha que funciona melhor.

[previsor]

Egl mensal

Está num possível ponto de suporte e inversão de tendência

CTT diário

Parece ter encontrado suporte e está a preparar-se para continuar a subir

[previsor]

Vou fazer comentários rápidos a algumas ações do PSI.
Há uns meses, não tinha o gráfico ajustado para dividendos, mas agora está.
Isso não muda a tendência nem o meu otimismo sobre as ações, mas altera as linhas de suporte e resistência e as figuras de análise técnica.


Galp diário

Encontrou suporte e retomou a subida

Bcp mensal

Mantém-se com uma tendência forte de subida

JMT mensal

Encontrou suporte e está a tentar retomar a subida

[dm222]

meti o mesmo valor em todas à cerca de 14 meses, entretanto este mês dupliquei a posição na SONAE.

para além disso ha os dividendos, cerca de 5% em média

[previsor]

Vou iniciar a nova carteira de buy and hold só quando as carteiras dos EUA recuperarem.
Continuo com as estratégias na bolsa portuguesa que comecei, mas pretendo deixar de as ter e manter apenas duas carteiras: uma de timing de mercado (atual) e outra de buy and hold (nova).
Idealmente, deveria começar a nova carteira em outubro ou novembro, quando a sazonalidade costuma passar a ser mais favorável, mas ainda não sei quando vou começar

[previsor]

O PSI está agora abaixo da MA 200, mas o que espero que aconteça é o mesmo que aconteceu nas outras vezes, em que ficou pouco tempo abaixo da MA 200 e depois subiu.

Continuo a achar que o PSI ainda vai subir muito antes de começar um novo ciclo de descida.

[previsor]

O PSI parece também ter encontrado suporte na ma200 tal como o nasdaq100 e outros índices

[previsor]

Provavelmente agora vou estar uns meses sem falar da JMT ou das carteiras que iniciei no ano passado.

Daqui a umas semanas, vou simplificar mais as coisas. Vou partilhar apenas uma carteira de timing de mercado, que é a atual que tem a CTT, e outra nova de comprar e manter para um prazo de 6 a 10 meses.

As estratégias que comecei no tópico servem para retirar o melhor de cada uma e juntar numa única carteira. Tento fazer isso, mas nunca verifiquei em separado qual a estratégia que tem o melhor retorno, por isso tive a ideia de verificar. Mas acho que é melhor não partilhar tantas coisas.

Qualquer estratégia que eu faça na bolsa portuguesa vai, muito provavelmente, ter retorno se a minha análise ao índice PSI estiver certa, como tem estado. O objetivo não é apenas ter retorno, mas ter o máximo retorno possível.

[previsor]

A JMT está a subir hoje. Disse duas médias móveis que podiam servir como suporte e expliquei como chegar a elas. Disse também que uma estava a 15,47, que era a que estava mais próxima do preço. Ontem de manhã achava que o fim do mês era ontem, mas é hoje. Mas como disse havia duas e só disse o valor da que estava mais perto do preço, a outra está a 15,69. A cotação neste momento está acima das duas.
Neste momento já parece mais possível a inversão que escrevi ontem.

[previsor]

No gráfico mensal da JMT parece que há indicadores de momentum que caíram muito menos que o preço. Isso pode ser uma divergência positiva e indicar uma possível inversão próxima ou então descer com menos intensidade. Acho que se pode ver nos próximos dias ou semanas se o preço consegue ir para cima do valor que referi da média móvel e manter-se acima ou se não consegue. Neste momento está em baixo. Não sei o que vai acontecer.