Luís de Camões substitui Portela na próxima década

[djovarius]

Boas,

Muito bem: o 4º mês dos mercados está prestes a chegar ao fim...
Vamos lá começar pelos juros, assunto sempre presente de há 12 meses a esta parte: é verdade que os índices de preços ao consumidor estão a cair bem nalguns locais, como na Península Ibérica, mas, no caso europeu, olho para a França e a inflação volta a subir e olho para a Alemanha... os índices ainda estão acima de 7% ao ano. É por isso que creio em subidas de juros por parte do BCE no dia 4, talvez para os 4%, parando talvez por aí.
Também nos EUA, poderão subir, mas somente 25 pontos base e, talvez, haja uma paragem na sequência!!
O BOJ é um BC diferente. Mesmo com a inflação a 3.5%, seguem juros a zero e QE para controlar a curva de rendimentos. Este laxismo volta a detonar o JPY como veremos a seguir.

Os juros de mercado no Ocidente têm andado com forte volatilidade no meio desta incerteza: na Europa, fecham o mês nos mínimos do mesmo. Nos EUA, quedas também mas longe de mínimos recentes. Atenção, juros de prazos curtos ainda estão altos, refletindo essa tal hipótese de subidas por parte dos BC`s... é também por isso que os de longo prazo vão caindo, pois apontam para uma inflação baixa lá mais para a frente.

O EUR/USD está com uma semana ligeiramente positiva, mas ainda não se considera quebrada a resistência... anda perto!!
O USD/JPY (vide gráfico) está com uma semana potente de quase 2% de alta, tudo graças ao BOJ. No mês de Abril, sobe mais de 2.5% pela mesma razão. No gráfico, dá a entender que tem margem para desafiar aquelas linhas horizontais. Há que ficar atento.

As criptos, após uma semana má, voltam às euforias. O BTC sobe perto de 4% na semana e 6% no mês, enquanto o ETH perde alguma coisa nestes dias, mas vai também com 6% no mês, portanto, sinais positivos para os touros, apesar de tudo...

Os petróleos sobem hoje e perdem na semana, embora pouco. No mês sobem muito pouco, está-se a perder o efeito dos cortes da OPEP...
O ouro sobe pouco, a prata tem um mês positivo. Cobre e agrícolas estão a perder gás... estarão já a sinalizar a estagnação das grandes Economias. Afinal, a da Alemanha, teve um primeiro trimestre mau...

A semana é boa para os principais índices... assim como o mês. SPX a ganhar cerca de 1%, mas o Nasdaq estagnou !! Afinal, com inflação teimosa e crescimento menor (e juros ainda altos ou mesmo em elevação), porque razão haveriam de subir mais os índices? O facto de seguirem em alta na soma de 2023 já é muito bom para a realidade que estamos a atravessar...

Para o mês de Maio, teremos de ver logo a primeira semana, porque é a semana de Bancos Centrais como os da Austrália, zona EUR e EUA.

[djovarius]

Boas,
Hoje há mais otimismo nos EUA, mas parece claro, devido a dados macro, que os juros ainda deverão subir, embora pouco.
De resto, o USD recupera, ações e juros com mais valor.

Seja como for, amanhã teremos fim de semana e de mês. Será que o Maio será de fugir??
Os principais Bancos Centrais vão se reunir em breve, começando já amanhã com o BOJ. Vai haver animação nas próximas duas semanas...

Abraço

dj

[djovarius]

Enquanto isto, os mercados estão agora mais receosos de uma recessão.

O EUR/USD, com a baixa dos juros de longo prazo, sobe com força e está já a desafiar os topos anteriores, após ter corrigido apenas até perto de 1.09 - assim, se e quando fechar nos 1.11 ou acima, poderemos finalmente regressar a 1.12xx

Para já, são os máximos desde o início da guerra, algo muito significativo para o EUR, até porque o petróleo está em queda, caminha para anular a subida induzida pelos cortes de produção, o que é significativo...

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Atenção a esta novidade (desde 2ª feira) sobre o VIX - muito importante e bem explicada neste artigo:

https://www.investing.com/analysis/say- ... -200637559

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Mais uma semana a acabar e não tenho agora tempo para gráficos, talvez no fds.

A novidade da semana é, já não tanto o medo da subida de juros, a qual parece óbvio que está a chegar ao epílogo, mas sim o medo da recessão, isto com base nos dados macro que têm saído nos últimos dias, tanto nos EUA como na Europa, embora mais premente do outro lado do Atlântico, com a possibilidade de já estarmos com crescimento negativo do PIB em várias Economias desenvolvidas.

Com isto, temos, na semana, SPX e Nasdaq neutros, DAX ligeiramente positiva.
Os juros de mercado voltaram a subir, embora com volatilidade acrescida. Afinal, ainda não está provado que a inflação está em queda consistente ou acelerada. Nada disso, está em queda gradual, embora lenta, portanto não dá para gritar vitória.
Ainda assim, a "boa" notícia (má para os longos) é a queda das "commodities". Aqui, é semana bem negativa para ouro, prata, cobre... há o petróleo a cair acima de 5% (recessão à vista??) e nem muitas das "agrícolas" escapam à queda semanal, nalguns casos entre os 3 e os 5%.

A propósito, estamos à beira de assistir a um facto histórico neste mercado de futuros norte-americano: o preço do milho está prestes a ultrapassar o do trigo, que cai 3,5% na semana e em 30 dias, também. Isto é espantoso, se se confirmar, milho mais caro que o trigo

O mercado cambial é que não teve interesse: o USD poderia ter subido mas está neutro, com o USD/JPY sem ganhos na semana. O mesmo para o EUR/USD, agora com viés neutro de muito curto prazo, embora "touro" de curto/médio prazo.

Ao contrário, voltou o carrosel das cripto: o BTC perde mais de 7% na semana e quase 10% desde os máximos bem recentes. Espantoso como o espaço de resistência de que falámos antes (com gráfico) está a funcionar. O mesmo para o ETH, que até tem perdas um pouco maiores.
Com esta perfeição da AT, pergunto se estes ativos estarão mesmo a "obedecer" às "leis" da análise técnica??

Seja como for, há dúvidas no ar sobre tudo o que se relaciona com os mercados globais...

Abraço, bom fds, vamos andar por aí !!

dj

[djovarius]

Oi,

Eh pá, li Bulkowski há séculos atrás, já nem me lembrava disso.
Mas não é mentira.

Eu, por mim, estava só a falar no curto prazo. No médio a longo prazo, óbvio que a validação do duplo teria que ser o fundo entre topos ser quebrado, no caso os 1.05xx - para já nada indica que isso poderá ocorrer.

Aliás, os ativos andam quase todos em dia sim, dia não. Ontem, os juros subiam, hoje corrigem (exceto nos prazos mais curtos).
Ontem, dia melhor para as ações, hoje nem por isso, embora a Europa esteja bem.
O DAX não está nada longe do seu máximo histórico, outros índices da região também.

Em geral, há agora mais tranquilidade, como se nota no VIX, na cotação das CDS, etc... pelo menos até ver.
Aliás, VIX a entrar nos mínimos de um ano, de 52 semanas, mostra bem a queda do medo...

Abraço

dj

[BearManBull]

o EUR/USD confirmou o duplo topo, ainda por cima veio por aí abaixo

Penso eu de que os duplo topos só se confirmam com quando temos um pullback à linha do vale.

O amigo Murphy assim o diz. E também o amigo Bulkowski.

[djovarius]

Boas,

Neste início de semana, um efeito de arrasto, já bem conhecido. Os juros de mercado voltam a subir com alguma força, isto puxa o USD para cima e muita coisa para baixo, inclusive criptomoedas.

Nada de especial ou surpresa. As subidas de juros vieram para ficar, ainda por cima quando se diz que as Economias estão melhores do que o esperado...

O USD/JPY é o espelho dessa situação, está a caminhar para o "target" de 135.00 - após ter irrompido antes pelos 133.00

o EUR/USD confirmou o duplo topo, ainda por cima veio por aí abaixo, está já perto de 1.09 - isto quer dizer que temos resistência, é credível e que se estes 1.09 não aguentarem a (agora) queda do par, poderemos ter aqui a "anulação" do movimento e voltaríamos a uma zona "neutra".

Abraço

dj

[djovarius]

Uau,

Muito boa participação aí do pessoal

O VIX poderá mesmo testar valores de 16.xx pelo jeito das coisas... o EUR/USD, hoje em queda, mas ainda em alta semanal - fez um duplo topo como e pode ver, mas ainda não quebra a resistência. Se quebrar a zona de 1.1050 (por aí), poderá desafiar a casa de 1.12 - depois é um pouco mais complexo...

Na semana, as criptos seguem fortes, com vontade de desafiar resistências. Destaco sempre as duas maiores, BTC e ETH, a ganharem aqui cerca de 10% numa semana (que aqui é de 7 dias, não só de 5 dias).
Ainda e sempre na semana, queda das OT - juros de mercado em alta. Destaco os títulos dos EUA em todos os prazos. Afinal, é de crer que ainda falta uma subidazinha dos juros, seguida, talvez, de uma paragem mais ou menos longa...
Os mercados acionistas registam ligeiras subidas, mas ainda assim aguentam-se bem perante a realidade. Até ver, tudo calmo...
Apesar das quedas de hoje, ouro e prata vão se aguentando em bom nível, já o petróleo parece mais consistente. Após o despautério da Opep+, o viés é de alta, nada bom para o combate à inflação.

O USD/JPY, com esta acalmia, só poderia estar em alta. O carry trade assim obriga. Está perto dos máximos da semana e poderá atacar valores mais altos. Vamos ver...

O EUR/USD, como já disse, tocou na resistência, mas ainda terá de esperar. É um vencedor da semana, mas hoje acaba por perder fôlego. Seja como for, os touros do eurinho ainda têm as melhores cartas na mão. Afinal, o BCE ainda deve subir os juros duas vezes x 25 pontos base, antes da esperada paragem.

Outro grande sinal da semana, que muito ajuda a esta acalmia é (além de não rebentarem mais Bancos) o facto de termos agora em muitos mercados, finalmente, índices de preços ao produtor abaixo dos índices de preços ao consumidor. Isto era fundamental para baixar as pressões inflacionistas. Assim, poderemos esperar preços a crescer bem menos lá para o final do Verão, o que poderá levar mesmo a cortes de juros.
A ser assim, poderemos evitar recessões dignas desse nome, pelo que 2024 poderá ser melhor do que 2023 - mas isto já é muita futurologia, não quero entrar muito por aí.

Abraço, bom fds a todos

dj

[BearManBull]

O VIX por este andar caminha para níveis pré pandemia.

Parece que vou ter de rectificar em breve a expectativa que a volatilidade estava para voltar. Mas depende ainda de não existir um ressalto forte nos próximos dias.

[António Vieira]

Deixará o dólar por ser reserva mundial ?

Queda contínua desde 1,05 contra o euro …

A maior parte da dívida americana está nas mãos de chineses , japoneses , Russos , etc . Terão interesse nisso? Acho que não .

Qual a opinião ?
Djo valores para o dólar ? 0,84?

Obrigado

[BearManBull]

oil muito bullish, pronto a atacar os $93

[BearManBull]

Parece que vejo ali um diamante.

[djovarius]

De volta...

Hoje já tivemos máximos do ano no petróleo (CL) ou mesmo o DAX, sendo que neste caso andou nos máximos e veio um pouco abaixo.
Também o EUR/USD está ali de novo na zona de ninguém dos 1.10 - agora é que devemos ficar de olho neste par.

Veja-se o gráfico do petróleo em cima da resistência. Se passar, a coisa fica "pesada".

O EUR/USD, depois de altos e baixos (duplo fundo) está agora perto dos máximos do ano, lá os de Janeiro. Daí a redobrada atenção, mas o viés de alta parece confirmar-se...

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Bem observado opcard, o Nasdaq 100 cada vez mais a influenciar o SPX, seja para baixo ou para cima.

Enfim, já pouco me surpreende: finalmente, era uma questão de tempo, temos o índice de preços ao consumidor nos EUA ao nível da taxa básica de juros, portanto, pela primeira vez desde há muitos anos, os juros reais não estão negativos.
Atingimos o ponto de neutralidade ideal neste contexto.

Também como esperado, o IPC generalista em 5%, está agora já abaixo do "subjacente" que exclui alimentação e energia.
Se tudo correr como a história ensina, os juros da Reserva Federal devem ficar a este nível, mais coisa menos coisa, descendo depois gradualmente.
A inflação deve cair agora lentamente pela simples razão que é mais complicado derrubar a "subjacente", por ser sinónimo dos tais "second round effects" - há muito que não ocorria tal coisa, pois só tínhamos miragens de inflação.
Ambas as medições deverão coincidir lá mais para a frente, espera-se na casa dos 4% a 4,5% - a Reserva Federal poderá aí reduzir os juros bem devagar, a fim de evitar um relapso.
Continuo a não acreditar numa recessão "hardcore" sem novos choques da esfera financeira / económica global.

Por outro lado, isto é negativo para o USD, bom para as OT e também para outros ativos. Mas se as "commodities" continuarem em alta, os dados da inflação não deverão melhorar a sério. Seria mau se, por exemplo, os preços ao consumidor não caíssem dos 4 - 5%. Nesse caso, os juros não poderão cair de uma forma que se veja......

Abraço

dj

[Opcard]

Neste ano de 2023 nada faz parar a bolsa , temos a guerra na Ucrânia, temos inflação, a crise bancária e as taxas de juros e o S&p 500 sobe mais 15% mas 90% da subida pertence a 20 empresas ,

Facebook +76%. Nvidia +83%. Salesforce +42%. Apple +30%,. temos uma correlação entre e criptos com Big Tech

Se se retirarem as tais 20 empresas o s&p 500 sobe 1%

Se as empresas que mais subiram foram as que mais perderem em 2022 .

Que fazer para o que está do ano ir atrás das 480 empresas do S&p que pouco ou nada subiram ?

[djovarius]

Bem, isto não está muito diferente de ontem, com os mercados de risco hesitantes, embora com viés um pouco favorável às matérias-primas, à medida que o USD cede algum terreno.
Em tudo, o que está igual é a tendência de juros em alta, mas mais nos prazos mais curtos, sinalizando que a FED sobe mesmo e deve deixar os juros lá em cima, até porque se crê que a inflação desce, mas será um processo mais lento do que o desejável pelos mercados.

Pessoalmente, também vou por aí. Poderá ser muito fácil reduzir o IPC geral para 5%, mas depois será mais lento, até porque a "subjacente" chegou a patamares elevados, culpa da inação inicial dos Bancos Centrais.

Mas hoje é dia de criptomoedas, hoje levam a taça, por isso tenho gráficos de Bitcoin e Ethereum (BTC e ETH), cada vez mais as líderes deste mercado.
Só nas últimas 24 horas, as criptos tiveram um giro financeiro de mais de 50 mil milhões de dólares, sendo o BTC responsável pela metade desse valor, enquanto o BTC cerca de 20% - somando ambas, dá mais de 70% do total do movimento. Voltou o casino global após um período de algum receio geral. O BTC está com alta de quase 100% em 2023 e o BTC quase 60% - seja como for, é um regresso ao passado!!

Ficam os gráficos que mostram bem o movimento decisivo. É tipo Liga dos Campeões!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Espero que a Páscoa esteja a ser boa. Bom, está calor de Verão

Mas os mercados estão ainda frios, só nos EUA é que temos a reação aos dados do emprego na 6ªfeira. Confesso que não pensei que os divulgavam num feriado, que também era feriado nos mercados.

A verdade é que o mercado de trabalho ainda não cedeu, pelo que se pode esperar uma alta dos juros por parte da Reserva Federal. Será a última?
Talvez sim, mas depois os juros ainda podem permanecer elevados, talvez ao longo do ano...

Com isto, o USD está com força, a recuperar, até porque os juros de mercado sobem em todos os prazos. Até o bilhete a 3 meses (EUA) voltou aos 5% ao ano, algo que não ocorria há mais de um mês.

Isto também sinaliza a confirmação de algo que foi aqui dito: antigamente falava-se em "jobless recovery", hoje fala-se em "full employment recession". Eu ainda creio que é mais legítimo falarmos em estagnação e não em recessão...

Abraço

dj

[BearManBull]

'Powell's curve' plunges to new lows, flashing US recession warning

Claro estes indicadores têm sempre de ser contextualizados. Mas em valores tao baixos dá que pensar.

[BearManBull]

Sinalizar também o período de calmia nos mercados.

O oil para já parece não querer descer. Se o trafego aéreo deste verão superar o de 2019 podemos ter oil para cima dos $100.

Continuo a acreditar que temos tempos conturbados pela frente nos mercados. Pelo menos enquanto não vir o VIX estabilizado nesta range ou se cair para baixo da LTA. Mas no CP parece que poderemos ter alguma estabilidade.

[djovarius]

Boas,

Isto já cheira a fim de semana, devido à Páscoa. Amanhã, todos os grandes mercados e praças financeiras que importam estão encerrados, na 2ª feira, exceto NY, está tudo fechado também, ou quase tudo. Em suma, a liquidez já está baixa, não há novidades a assinalar.

O que fica desta semana reduzida é a alta do petróleo, entretanto já menos forte e a sensação de estagnação, possível recessão já nalguns mercados. Estaremos perto do fim das subidas de juros, finalmente a inflação vai cedendo.
Aqui no Algarve, há mesmo um paradoxo para muitos, não para mim: teremos mais turistas do que nunca na história, mas ninguém gasta dinheiro que não seja o essencial, algo que não se via desde aqueles anos de 2009 a 2011 - é uma questão de receio.
O hedonismo deu lugar ao "sagorro" salvo algumas exceções.

Curiosamente, isso vai ajudar a quebrar os preços ao consumidor, algo que trará mazelas neste e no próximo ano. Talvez depois disso tenhamos tempos mais favoráveis.

Para os mercados, o essencial é a esperança de que a inflação e os juros cedam, sem que isso signifique uma crise terrível. De momento, ainda se nota uma certa busca por refúgios vários, pode ser o ouro, pode ser o JPY, seguramente já se investe novamente em OT de longo prazo.

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

E hoje é o dia, não do ouro digital, não do ouro negro, mas sim do OURO fisíco, algo que eu gosto muito.
Queriam os homens do petróleo causar uma recessão? Com ou sem esse tipo de evento, se ela tiver que ocorrer, vai ocorrer. Nos EUA, ela está já aí.
Assim, o refúgio da renda fixa é melhor do que o das ações e até petróleo cairá em linha com várias matérias primas.
Os metais preciosos, ouro e prata, anunciam juros mais baixos lá para a frente, mais liquidez, dólar em queda...

De facto, o EUR/USD e o USD/JPY são prova disso mesmo.

Deixo um gráfico do ouro. Há tempos, tinha um que mostrava bem as resistências, agora só temos, 2% acima do valor de hoje, os máximos históricos.
Repare-se como há mais de 10 anos andámos perto destes valores. Eu não ficaria surpreso se o ouro quebrasse estes máximos históricos (em USD) e fosse mais longe... vamos a ver !!

[654235]

Uma prenda de pascoa da OPEP+.

Menos 1M de barris de liquidez no mercado. Conseguem assim inverter o ciclo de tendencia descendente do oil que sobe 25% desde os mínimos dos $64.

Vix faz um martelo invertido na vela do mês. Esta vela pode ser continuação, maior parte das vezes é (vide Bulkowski), embora em análise clássica se considere um padrão de reversão. Da minha perspectiva tenho a sensação que o caminho é para cima, só descarto essa hipótese se fizer novo minimo e quebrar a LTA. No caso de subida para >40 podemos ter nova crise global nos mercados.

Não é martelo invertido, mas martelo, no entanto um verdadeiro martelo, encontras por ex na Greenvolt na escala semanal...este martelo no oil tem uma sombra superior grande demais para considerar ser algo de relevante...para além de ter feito idênticos martelos nos 3 meses anteriores...

[BearManBull]

VIX com bandas de negociação.

[djovarius]

Pois é amigo touro urso e demais,

Estava eu a falar do petróleo, ontem, quando saiu essa notícia, mas nem a vi.
E ainda duvidam que estamos em guerra. Esta é a nova guerra fria de que me farto de falar

Esta foi uma atitude radical, desculpada pelo facto de esperarem agora uma forte redução de consumo devido a uma possível recessão.
Nada disto colhe... "eles" querem é o petróleo elevado como já esteve recentemente.

Deste modo é que vamos mesmo ter recessão, pois os preços e os juros dificilmente poderão baixar, pelo menos no ritmo esperado...

Em apenas 5 dias, o "oil" subiu 10% em USD. Muito mau, exceto para os tais "traders" de curto prazo de que falava ontem...

Pois é, lá temos de novo o pessoal a procurar refúgio nas OT e no JPY...

Vamos ver o que isto dá. Segundo semestre a começar com "estrilho" - foi assim na maioria do primeiro!!!

Abraço

dj