CALDEIRÃO DE BOLSA

Já agora deixo dois links em que a questão do comportamento do VIX foi discutida:

http://www.caldeiraodebolsa.com/forum/v ... hlight=vix

http://www.caldeiraodebolsa.com/forum/v ... hlight=vix

O VIX tem sido utilizado como argumento <i>bearish</i> nas últimas semanas por diversos participantes e em diversos foruns. Já antes manifestei a minha discordância quanto a leituras <i>bearish</i>, já apresentei as minhas considerações sobre o seu comportamento e sobre a interpretação que faço relativamente a esse comportamento.

Não vou portanto insistir nesse aspecto. Gostaria apenas de chamar a atenção para um aspecto bem mais visível. Os gráficos que se seguem abrangem todo o <i>bear</i> e podemos constatar que os fundos do VIX que coincidem com máximos relativos no índice têm-se dado invariavelmente a valores bem inferiores no VIX valores esses que rondam na sua maioria os 20pts à excepção dos dois últimos que se realizaram a níveis superiores ao habitual.

Curiosamente, se realizarmos uma regressão linear (a olho) com base nos 4 primeiros pontos quer nos máximos do SPX quer nos mínimos do VIX constatamos que esses topos do SPX e mínimos do VIX se deram aparentemente «cedo demais». Ainda assim deram-se a valores inferiores do VIX.

Como argumento, mais depressa o VIX podería ser utilizado como argumento <i>bullish</i> do que como argumento <i>bearish</i>, nesta altura. Afinal, ainda se encontra a níveis relativamente elevados, longe ainda de indicar níveis de optimismo exagerados e preocupantes...