Re: Analise sector Paspa e papel em video e oportunidades de
Enviado: 12/4/2016 13:38a
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Muito interessante, Daniel, obrigado pela partilha.
Quanto ao eventual maior interesse em investir nas papeleiras americanas que nas europeias, tenho dois comentários:
- Apesar da queda significativa neste sector desde 2015 e posterior recuperação nos EUA, num cenário bear geral a potencial queda nos EUA continua a ser maior do que na Europa onde os índices parecem já ir à frente, ao qual as papeleiras também dificilmente fugirão (como já se viu nas recentes visitas aos low 1800 no S&P);
- As correlações cambiais apresentadas são certíssimas. Tenho apenas dúvidas que o EUR possa recuperar significativamente face ao USD. Ou seja, mesmo que os juros não subam nos EUA, será que a Europa vai conseguir em algum momento ultrapassar os EUA no movimento de subida de taxas/recuperação? Penso que será sempre um laggard, e por isso talvez alguma estagnação cambial (entre os 1,1 e 1,2??) resultante da frustração de expectativas de aumentos nos EUA vs. confirmação das expectativas de anemia na Europa.
Por estes 2 motivos parece-me que as papeleiras americanas não terão especial vantagem face às europeias. E, bem mais concreto, se os níveis que indicaste se quebrarem, fugir de todas elas!!!
Abraço