CALDEIRÃO DE BOLSA

Deixo ainda um quadro geral que mostra que as empresas francesas em alguns setores entre os quais os bancos estao baratas face ao histórico dos ultimos 20 anos ( em parte explicado pelas exigencias de capital) e face aos pares europeus

deixo alguma info adicional, por agora é tudo e se é verdade que estamos em época de AQR que pode tocar a todos, deixo aqui alguns indicadores adicionais....

relativamente aos restantes títulos que sugeri SG é o que está a maior desconto, mas aquele que vai requerer maior paciência eventualmente nem que seja pelo efeito Russia, ( ainda que o goodwill da unidade russa esteja integralmente AMORTIZADO....... o resutado Q1 foram 315m em base recorrente 904m com um PTBV a rondar os 0,85 e exposição a alguns mercados emergentes pode ser uma bagatela acabe o circo na ucrania... , tendo o custo do risco caido para 65bps o resto ING é um titulo que já só deve 1MM ao estado Holandes, e que está no fim do processo de reestruturação, que vai culminar no ipo do ramo segurador, com o custo do risco a normalizar e um PTBV abaixo de um e sem ucranias pode estar aqui um alvo apetecivel, apesar da queda do resultado recorrente no Q1 em 15%file:///C:/Users/Proprietario/Downloads/ING_Group_Press_Release_1Q2014.pdf, quanto a ISP o ROTE nao promete ser brilhante para 2014, mas a posição e capital é forte,e na apresentação do business plan http://www.group.intesasanpaolo.com/scr ... 00001C94B0, falou-se num dividendo nao script em cash de 85% a 90% em termos de payout, com um lucro de 4,5mm em 2017 e um rote 11,8% nesse ano, logo 10M de euros entre 2014 e 2014 simplesmente 25% da cotação atual distribuida em dividendos nos proximos 4 anos tudo com um common equity ratio de 12,2%, resumindo performance pior mas posição de capital forte é isto o que tenho para sugerir vou deixar na proxima e ultima msg por agora alguns indicadores

O presente tópico prentende analisar oportunidades na banca europeia fora da IBERIA..... tenho sobre mira nomes como Credit agricole ING, Societé Generale ou Intesa Sanpaolo, estes bancos negociam a desconto face aos pares ibéricos se tida em conta a sua posição de capital, no meu caso que detenho Santander por exemplo há aqui titulos com rentabilidade a negociar a menos de metade do PTBV... e que dão lucros, se o santander está em mercados de grande potencial futuro esta acção está perto do meu target 7,5... estando mesmo a pensar se sairei proximamente.... deixo aqui 4 nomes, mais a desconto eventualmente.... ( nao foco por exemplo DB porque ainda tem aumento capital pela frente e tem tido um padrao de resultados incerto) mas podia ainda falar de natixis...... porque estão estes bancos mais baratos que muitos pares ibericos é irracional a meu ver, mesmo tendo alguns atividades de ib logo mais incertas, e nalguns caso consumidoras e capital, nao exisitira aqui algum enviesamento para a iberia! Deixo aqui um gráfico do credit agricole em anexo, que apresentou bons resultados recentemente, o que me atrai nestes bancos é a sua solida posição de capital Basel III fully loaded... posso estar a ver mal mas o mercado parece me enviesado.

Começo pelo Credit Agricole- CAGR.PA, que já apresentou resultados com os principais destaques:
Basel III fully loaded sobe de 8,5% para 9%...melhor que a banca nacional, mas ainda a requer melhorias
lucro no Q1 de 868m, 8% acima da media dos analistas....
reforço de 75% para 80% na gestora de ativos amundi trocando pela participação na newedge
gross operating income sobe 5,1%
custo do risco cai 20% para 590m ou 60 pbs.... quando é que isto vai acontecer em portugal?
depositos crescem 3,3%, loans 0,8%.. AUM sobem 46MM
Adjusted return on tangible equity estimado para 2014 10,9% para um Price to tangible book value à volta de 1,1, tanto como o banco popular que não se preve que antes de 2016 tenha tal retorno...... sendo verdade que o banco popular tem mais 130bps de core capital FL B3
proximamente tenha semelhante nivel de rentabilidade, vou deixar uma tabela resumo com info dos restantes titulos