CALDEIRÃO DE BOLSA

pcm79 Escreveu:O gás vai ficar caro, portanto nada melhor que investir nas renováveis...

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A unidade de investimento do BPI soma 10 cêntimos ao “preço-alvo” atribuído às acções da empresa de energias eólicas. “Todos os olhos estão” colocados na estratégia de venda de participações minoritárias.
Depois de ontem ter reiterado a manutenção da EDP Renováveis na sua lista de preferidas, a unidade de investimento do BPI decidiu rever em alta o preço-alvo atribuído às acções da empresa de energias eólicas.

Em vez dos 5,35 euros anteriormente esperados para 2014, o BPI Equity Research antecipa agora que a companhia do Grupo EDP venha a cotar nos 5,45 euros. A melhoria, de 1,9%, alarga o potencial de subida da EDP Renováveis para 16%, face aos 4,698 a que segue a negociar na manhã desta quinta-feira (queda de 0,78%).

O “target” da casa de investimento do BPI até pode ser subido até aos 6,15 euros, tendo em conta um maior tempo útil de vida dos activos (25 anos), um menor custo de capital, acordos de rotação de activos acima da estimativa e um ritmo mais forte de crescimento da EDP Renováveis. A recomendação é de “comprar”.

Os analistas Flora Trindade e Bruno Silva dizem ter “todos os olhos virados para a rotação de activos”. Esta rotação deverá manter-se em 2014. Em negociações com os chineses da Three Gorges, o BPI indica que a Renováveis deverá também “continuar a negociar com outros parceiros para vender outras participações minoritárias” em activos eólicos.

A venda de activos em Espanha poderá ajudar ao objectivo de desendividamento do Grupo EDP, sublinham os especialistas do BPI Equity Research. De qualquer modo, essa estratégia de desalavancagem também poderá, por outro lado, impedir mais investimentos. A rotação de activos é vista como uma forma de compensar as alterações na regulação em Espanha, cujo impacto foi de 71 milhões de euros em 2013, ano em que os lucros da companhia liderada por João Manso Neto subiram 7%.

“A estratégia de rotação de activos irá continuar a ser desenvolvida por forma a reforçar a capacidade de autofinanciamento”, aponta, igualmente, a analista Helena Barbosa, da casa de investimento da Caixa Geral de Depósitos, na nota de “research” diária. Em 2013 a empresa encaixou 400 milhões de euros com a venda destas participações minoritárias.

O CaixaBI, que considera que o modelo de negócio da Renováveis é “resiliente”, aponta para um “target” de 5,50 euros, mantendo a recomendação de “comprar”.