CALDEIRÃO DE BOLSA

FBI investiga negócio da compra da Heinz
20 Fevereiro 2013, 16:47 por Jorge Garcia | jorgegarcia@negocios.pt

O Federal Bureau of Investigation (FBI) juntou-se a uma investigação por suspeitas no negócio da semana passada da compra da Heinz.
Na semana passada, a Heinz foi comprada por 23 mil milhões de dólares, cerca de 17,2 mil milhões de euros pela Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffett, e pela 3G Capital. Há agora suspeitas de que alguns investidores souberam da manobra antes de ter sido anunciado, tendo apostado na subida das acções, segundo noticia a BBC News.

O regulador norte-americano, a SEC, está já a processar alguns dos intervenientes, por negócios internos, depois de ter percebido que houve uma actividade de negociação fora do normal.

“O FBI está a par de negociações anómalas no dia anterior ao acordo ter sido anunciado pela Heinz” afirmou um porta-voz. “O FBI está a consultar a SEC para determinar se foi cometido um crime”.

A SEC acredita que algumas pessoas sabiam o que ia acontecer antes do anúncio oficial, tendo lucrado 1,7 milhões de dólares. Os investidores em causa fizeram escolhas de risco optando por adquirir opções da Heinz, apostando que esta ia subir. Depois do anúncio oficial, as acções subiram 20%.

Não há qualquer indicação de que a Heinz ou os seus novos donos tenham cometido alguma ilegalidade no processo, de acordo com BBC.

A SEC informou que foi utilizada uma conta bancária no Goldman Sachs. O banco já revelou que está a colaborar nas investigações.

EuroVerde Escreveu:Mr. Buffett, ao contrário do que eu já tenho lido por aí, ele não liga aos dividendos, deixa-os sempre para 2ºplano no caso da empresa ser de grande capitalização e já não ter formas rentáveis de aplicações lucrativas dos lucros.

Mas se a empresa continuar com boas prespectivas, ele anda sempre atrás de empresas que preferem não distribuir dividendos aos accionistas e aplicar os lucros no financiamento do negócio, em vez de irem a correr endividar... ( estou a pensar nas empresas do PSI em que distribuem dividendos para logo irem endividar-se, fazendo gestão danosa, ou enganar o zé accionista português).

Buffett acredita que o principal motivo para comprar uma acção é a prespectiva futura de crescimento do capital próprio por acção, sem grandes quebras do activo, em empresas que tenham que renovar pouco ou nada os activos tangiveis.

Agora perguntam-me vocês: mas então porque é que Mr.Buffett não comprou antes quando os preços da Heinz andavam a 30, 40, 50, desde o crash de 2008 e só agora comprou?
- Ele já andavam de olho na Heinz desde a altura em que a Heinz saiu de Portugal (ano 2008) mas só agora é que foi publicada a noticia de OPA. E só agora é que a empresa, apesar de apresentar um preço superior, é que ficou capaz fundamentalmente de o convencer a investir. São montante enormes.
O timing não faz sentido para ele. Mas para o comum dos especuladores faz.

EuroVerde Escreveu:a Heinz andou durante 27 anos num range muito mais apertado.

Krupper Escreveu:

EuroVerde Escreveu:Caso os fundamentais se agravem de forma a passar a sua margem de segurança, então ele deverá esperar até que o preço venha para um patamar que lhe permita sair sem perdas, ou seja acima de 72,5usd.

Mesmo imaginando que a empresa continua em bolsa, o que te leva a crer que se os fundamentais se degradarem a acção volta a cotar a 72,5?

EuroVerde Escreveu:

Krupper Escreveu:

EuroVerde Escreveu:Caso os fundamentais se agravem de forma a passar a sua margem de segurança, então ele deverá esperar até que o preço venha para um patamar que lhe permita sair sem perdas, ou seja acima de 72,5usd.

Mesmo imaginando que a empresa continua em bolsa, o que te leva a crer que se os fundamentais se degradarem a acção volta a cotar a 72,5?

Olá.

Como sabemos todos, os preços das empresas na bolsa umas vezes estão abaixo do seu valor de longo prazo e outras vezes estão bastante acima, isso, independentemente dos fundamentais da própria empresa.

Acredito que Buffett nem sempre compra barato. Ele próprio reconhece que: é preferivel comprar uma excelente/estupenda empresa a um preço razoável do que comprar uma boa empresa a um preço de pechincha.

Explo.Na altura em que ele comprou a coca cola, essa empresa cotava 6x o capital próprio por acção e já vinha em bull market.

Outro explo: agora a Heinz já vinha em bull market por uns meses.
72,5usd por acção para ele é um bom preço, mas para muitos de nós pode não o ser.

Acontece que por vezes, após a compra de grandes investidores como Buffett, as empresas podem ter sempre uma degradação dos fundamentais dentro de um ano ou 2. E contra isso existe o conceito de margem de segurança para o caso eventualmente existir quebra de rácios ou os activos se alterarem de valor, o preço que se paga deverá ter em conta isso e continuar a ser um aceitável negócio apesar de perda de valor.

Caso não exista perda de valor, e o preço cair 20% ainda vale mais comprar.

Krupper Escreveu:

EuroVerde Escreveu:Caso os fundamentais se agravem de forma a passar a sua margem de segurança, então ele deverá esperar até que o preço venha para um patamar que lhe permita sair sem perdas, ou seja acima de 72,5usd.

Mesmo imaginando que a empresa continua em bolsa, o que te leva a crer que se os fundamentais se degradarem a acção volta a cotar a 72,5?

EuroVerde Escreveu:Caso os fundamentais se agravem de forma a passar a sua margem de segurança, então ele deverá esperar até que o preço venha para um patamar que lhe permita sair sem perdas, ou seja acima de 72,5usd.