CALDEIRÃO DE BOLSA

Storgoff Escreveu:

ANONIMO111 Escreveu:

Storgoff Escreveu:O que é que não entendes?

A emissao de açoes preferenciais a favor do estado Implicará diluição das actuais?

Já tinha falado sobre isto.
As acções emitidas no AC subscrito pelo estado são acções especiais ( não é bem preferenciais) já que dão direito a uma remuneração de 10%.
Apesar de não serem acções ordinarias iguais às cotadas em bolsa não deixam de ter o efeito de diluição sobre o actual capital accionista privado mas esse efeito ja esta à partido incorporado na actual cotação do Banif.
Quando vier o AC para os accionistas com direito de preferencia aí terás depois o chamado ajuste técnico do direito

ANONIMO111 Escreveu:

Storgoff Escreveu:O que é que não entendes?

A emissao de açoes preferenciais a favor do estado Implicará diluição das actuais?

Storgoff Escreveu:O que é que não entendes?

Pata-Hari Escreveu:

Analistas: Aumento de capital do Banif terá de ser a preço de saldo para atrair investidores
10 Janeiro 2013, 07:53 por Lusa





O aumento de capital do Banif terá de ser feito a um valor baixo por acção para que tenha investidores interessados, defendem os analistas ouvidos pela Lusa, que consideram que este é um processo ainda com muitas incertezas.
Depois da injecção de mais de mil milhões de euros pelo Estado, de acordo com o plano acordado com as Finanças e o Banco de Portugal, o Banif deverá realizar até final de Junho um aumento de capital destinado a accionistas privados de, pelo menos, 450 milhões de euros para que o Estado deixe de ter o controlo da instituição.

"Para ser um aumento de capital bem-sucedido, para captar clientes, terá de ter um preço muito atractivo", disse à agência Lusa Pedro Lino, presidente executivo da corretora Dif Broker.

Também José Novo, operador de mercado da Orey Financial, defende que um preço baixo é indispensável para atrair capital privado: "Os investidores estarão atentos às pechinchas porque poderão ter mais-valias", considerou, apontando que sobretudo angolanos podem estar de olho na instituição fundada por Horácio Roque.
Uma opinião ainda partilhada por Luís Correia Tavares, gestor de carteiras da Dif Broker, que tem dúvidas, no entanto, sobre a viabilidade do banco.

Para já, disse Luis Tavares, será difícil conseguir 450 milhões de euros de
Estes mil milhões foram mais baratos do que se o Estado deixasse cair o banco e tivesse de assegurar os depósitos

Luís Tavares
investidores privados. "Se o conseguirem, talvez o banco reúna as condições para se manter, mas o único futuro desse banco é ser vendido", acrescentou o analista, que antecipa o investimento na instituição de angolanos ou chineses, que usarão a instituição portuguesa como porta de entrada para o resto da Europa.

O aumento de capital do Banif, realizado por privados, prevê que sejam subscritos 450 milhões de euros. No entanto, para já, apenas existe acordo para uma tomada firme de acções do BES de 50 milhões de euros e um compromisso de subscrição de 100 milhões de euros pelos dois accionistas de referência, a Rentipar Financeira ('holding' detida pelas filhas do fundador do banco, Horácio Roque, que detém 54% do Banif) e o grupo Auto-Industrial (13%).

Ainda não é conhecido como será feita a repartição destes 100 milhões, embora fonte ligada ao processo tenha dito à Lusa que a Rentipar deve subscrever mais de metade.

Os 150 milhões de euros garantidos no aumento de capital são precisamente o valor que o Banif terá de pagar ao Estado em Junho, na primeira tranche de reembolso das 'CoCo' bonds (instrumentos de dívida convertíveis em acções que o Estado irá subscrever no banco), pelas quais a instituição financeira irá pagar um juro inicial de 9,5% (acima dos 8,5% iniciais cobrados ao BCP e BPI).

Quanto à decisão do Estado de injectar 1.100 milhões de euros no Banif, Luís Tavares considera que as autoridades públicas conseguiram ao mesmo tempo "evitar o pânico" e uma "corrida aos depósitos", que aconteceria caso deixassem falir a instituição, e ainda obter um negócio que para já não prejudica os cofres públicos.

"Estes mil milhões foram mais baratos do que se o Estado deixasse cair o banco e tivesse de assegurar os depósitos", afirmou, acrescentando ainda que o Banif paga uma remuneração superior pelas 'CoCo' bonds do que o juro pago por Portugal pela linha da 'troika' (Comissão Europeia, Banco Central Europeu e Fundo Monetário Internacional) para o sector financeiro.

Em relação à dimensão do montante a injectar pelo Estado, os analistas contactados concordam que este poderia ter sido mais baixo, mas que as autoridades públicas terão pretendido prevenir perdas que possam surgir, decorrentes nomeadamente de imparidades para crédito malparado.

"A injecção de capital vem assegurar a solvência do Banif. Podiam ser 800 ou 900 milhões de euros, os 1.100 milhões servem para salvaguardar futuras perdas que o banco possa registar", sustentou José Novo, da Orey Financial.

Semelhanças entre o caso BPN e o do Banif também são afastadas, em uníssono, pelos analistas que acompanham a área de banca, salientando que no banco nacionalizado em 2008 houve gestão fraudulenta e irregularidades, o que não se passará no Banif.[/b]

Analistas: Aumento de capital do Banif terá de ser a preço de saldo para atrair investidores
10 Janeiro 2013, 07:53 por Lusa





O aumento de capital do Banif terá de ser feito a um valor baixo por acção para que tenha investidores interessados, defendem os analistas ouvidos pela Lusa, que consideram que este é um processo ainda com muitas incertezas.
Depois da injecção de mais de mil milhões de euros pelo Estado, de acordo com o plano acordado com as Finanças e o Banco de Portugal, o Banif deverá realizar até final de Junho um aumento de capital destinado a accionistas privados de, pelo menos, 450 milhões de euros para que o Estado deixe de ter o controlo da instituição.

"Para ser um aumento de capital bem-sucedido, para captar clientes, terá de ter um preço muito atractivo", disse à agência Lusa Pedro Lino, presidente executivo da corretora Dif Broker.

Também José Novo, operador de mercado da Orey Financial, defende que um preço baixo é indispensável para atrair capital privado: "Os investidores estarão atentos às pechinchas porque poderão ter mais-valias", considerou, apontando que sobretudo angolanos podem estar de olho na instituição fundada por Horácio Roque.
Uma opinião ainda partilhada por Luís Correia Tavares, gestor de carteiras da Dif Broker, que tem dúvidas, no entanto, sobre a viabilidade do banco.

Para já, disse Luis Tavares, será difícil conseguir 450 milhões de euros de
Estes mil milhões foram mais baratos do que se o Estado deixasse cair o banco e tivesse de assegurar os depósitos

Luís Tavares
investidores privados. "Se o conseguirem, talvez o banco reúna as condições para se manter, mas o único futuro desse banco é ser vendido", acrescentou o analista, que antecipa o investimento na instituição de angolanos ou chineses, que usarão a instituição portuguesa como porta de entrada para o resto da Europa.

O aumento de capital do Banif, realizado por privados, prevê que sejam subscritos 450 milhões de euros. No entanto, para já, apenas existe acordo para uma tomada firme de acções do BES de 50 milhões de euros e um compromisso de subscrição de 100 milhões de euros pelos dois accionistas de referência, a Rentipar Financeira ('holding' detida pelas filhas do fundador do banco, Horácio Roque, que detém 54% do Banif) e o grupo Auto-Industrial (13%).

Ainda não é conhecido como será feita a repartição destes 100 milhões, embora fonte ligada ao processo tenha dito à Lusa que a Rentipar deve subscrever mais de metade.

Os 150 milhões de euros garantidos no aumento de capital são precisamente o valor que o Banif terá de pagar ao Estado em Junho, na primeira tranche de reembolso das 'CoCo' bonds (instrumentos de dívida convertíveis em acções que o Estado irá subscrever no banco), pelas quais a instituição financeira irá pagar um juro inicial de 9,5% (acima dos 8,5% iniciais cobrados ao BCP e BPI).

Quanto à decisão do Estado de injectar 1.100 milhões de euros no Banif, Luís Tavares considera que as autoridades públicas conseguiram ao mesmo tempo "evitar o pânico" e uma "corrida aos depósitos", que aconteceria caso deixassem falir a instituição, e ainda obter um negócio que para já não prejudica os cofres públicos.

"Estes mil milhões foram mais baratos do que se o Estado deixasse cair o banco e tivesse de assegurar os depósitos", afirmou, acrescentando ainda que o Banif paga uma remuneração superior pelas 'CoCo' bonds do que o juro pago por Portugal pela linha da 'troika' (Comissão Europeia, Banco Central Europeu e Fundo Monetário Internacional) para o sector financeiro.

Em relação à dimensão do montante a injectar pelo Estado, os analistas contactados concordam que este poderia ter sido mais baixo, mas que as autoridades públicas terão pretendido prevenir perdas que possam surgir, decorrentes nomeadamente de imparidades para crédito malparado.

"A injecção de capital vem assegurar a solvência do Banif. Podiam ser 800 ou 900 milhões de euros, os 1.100 milhões servem para salvaguardar futuras perdas que o banco possa registar", sustentou José Novo, da Orey Financial.

Semelhanças entre o caso BPN e o do Banif também são afastadas, em uníssono, pelos analistas que acompanham a área de banca, salientando que no banco nacionalizado em 2008 houve gestão fraudulenta e irregularidades, o que não se passará no Banif.[/b]

Pata-Hari Escreveu:Não é bem assim... "o Estado subscreve novas acções do Banif num montante de 700 milhões de euros, sobre as quais há um acordo de recompra de parte. No fim do período de intervenção no banco, o Estado ainda ficará com 546 milhões de euros de acções do Banif para vender". De quanto é o capital social do Banif actualmente?

Entrevista
CEO do Banif: Ajuda do Estado não tem risco para os contribuintes
Maria Teixeira Alves
10/01/13 08:27



O Presidente do Banif confirma em entrevista à SIC Notícias que "o dinheiro do Estado que vai para o Banif é para comprar dívida pública."

Jorge Tomé foi ontem o entrevistado do programa Negócios da Semana, da SIC Notícias. Na entrevista o presidente do Banif confirmou a notícia avançada pelo Diário Económico, de que os 1,1 mil milhões de euros da linha de recapitalização da banca que o Estado põe no Banif vão ser usados para comprar Obrigações do Tesouro (dívida pública de longo prazo). Desta forma, o Estado empresta ao Banif o mesmo dinheiro que depois o Banif empresta ao Estado. Jorge Tomé explicou que por causa disso "o risco é mais do banco do que do Estado".

Como é já conhecido o Estado subscreve novas acções do Banif num montante de 700 milhões de euros, sobre as quais há um acordo de recompra de parte. No fim do período de intervenção no banco, o Estado ainda ficará com 546 milhões de euros de acções do Banif para vender.

O Estado, ao abrigo do Bank Solvency Support Facility ("BSSF") criado no quadro de Programa de Assistência Financeira a Portugal, vai ainda subscrever títulos híbridos, no valor de 400 milhões de euros que o Banif começará por pagar 150 milhões de euros com um aumento de capital a privados que irá fazer.

Na mesma entrevista, o Presidente do banco recusou a comparação da situação financeira do Banif com a situação do BPN: "não é possível comparar o que não é comparável".

Jorge Tomé disse ainda que "neste processo [recapitalização] não houve qualquer instabilidade nos depósitos do Banif", o que no seu entendimento demonstra a confiança na gestão do banco.

wuzzu Escreveu:e creio que "milagrosamente" o BANIF vai ser um bom banco

Tojo Escreveu:" Apesar de as accções emitidas para o estado não serem sujeitas a negociação em bolsa criou-se aqui automaticamente um perda brutal do valor accionista dos privados. "

Será? O free float mantem-se? Realmente era bom saber estes pormenores importantes. Eu desconhecia este aspeto importante.São ações preferenciais sem negociação? Se assim for, é bom

Tojo Escreveu:" Apesar de as accções emitidas para o estado não serem sujeitas a negociação em bolsa criou-se aqui automaticamente um perda brutal do valor accionista dos privados. "

Será? O free float mantem-se? Realmente era bom saber estes pormenores importantes. Eu desconhecia este aspeto importante.São ações preferenciais sem negociação? Se assim for, é bom

Storgoff Escreveu:

Pata-Hari Escreveu:

Storgoff Escreveu:

Tojo Escreveu:Pata, em função do montante de ações a emitir, o ajuste será para que valores? 0,02 centimos?

Alguem já se deu ao trabalho de fazer contas?

Obrigado

O facto de se saber o valor do aumento de capital ou mesmo o preço de subscrição das novas acções não nos permite saber para que valor a cotação vai ajustar.

Teoricamente tanto poderia disparar como cair a pique.

Penso que estão a fazer confusão com o chamado ajuste tecnico no ex-direito.
Mas esse só se saberá no fecho da ultima sessão antes do destaque do direito.

Mas storgoff, com a injecção gigante de capital do estado, tens que ter diluição das posições existentes (não me pareceu que os accionistas pudem simplesmente acompanhar o aumento de capital mas mesmo que possam, terão diluição de valor).

Eu falei em termos abstractos.

O caso concreto do Banif foge aos tipicos aumentos de capital.
Aqui pelos vistos foram emitidas acções preferenciais para o estado em troca do carcanhol.
Adicionalmente meteu-la mais algum atraves da subscrição de CoCos e entretanto vem ai mais um AC para os privados

Apesar de as accções emitidas para o estado não serem sujeitas a negociação em bolsa criou-se aqui automaticamente um perda brutal do valor accionista dos privados.

Mas como tu disseste o mercado já vinha antecipando este cenário e o facto de se anunciar esta operação já não vai alterar substancialmente a cotação . A menos que o valor de subscrição das acções e o montante estiverem em completa dessintonia com as expectativas do mercado

Pata-Hari Escreveu:

Storgoff Escreveu:

Tojo Escreveu:Pata, em função do montante de ações a emitir, o ajuste será para que valores? 0,02 centimos?

Alguem já se deu ao trabalho de fazer contas?

Obrigado

O facto de se saber o valor do aumento de capital ou mesmo o preço de subscrição das novas acções não nos permite saber para que valor a cotação vai ajustar.

Teoricamente tanto poderia disparar como cair a pique.

Penso que estão a fazer confusão com o chamado ajuste tecnico no ex-direito.
Mas esse só se saberá no fecho da ultima sessão antes do destaque do direito.

Mas storgoff, com a injecção gigante de capital do estado, tens que ter diluição das posições existentes (não me pareceu que os accionistas pudem simplesmente acompanhar o aumento de capital mas mesmo que possam, terão diluição de valor).