Empresas do Estado cortam mais de 5 mil milhões à dívida

[LTCM]

“I've always viewed high-frequency trading as a tax on the rest of us,” Mr. Swensen said. “A bunch of smart people (are) taking advantage of order-execution rules as opposed to doing something good for the market place.”

[arnie]

No overnight é ainda mais facil pois sem volume, qualquer programa que corra 24h pode facilmente levar isto para qualquer lado.

Fica o grafico de 15 minutos e aquela deliciosa barra de 30 pts.
Pode-se facilmente ver como não há qualquer tipo de interesse no lado comprador pois na sua maioria está a zeros (lado direito). Todo o interesse estava no lado vendedor. Aqui nem é tanto os "bids" que não conseguem absorver a pressão de venda mas mais os "bids" que são retirados do mercado, deixando este em "queda livre". Este é o aspecto de que falava ontem quando disse que os HFT's não só aumentam a liquidez mas como também a diminuem. Programas de venda são accionados com as quedas e programas de compra são cancelados devido a essas mesmas quedas.
Quando um dos lados da liquidez "seca"... temos este tipo de reacção.

[MPC_finance]

Parece que estavas a adivinhar

[arnie]

Apesar de não ser nem de longe especialista na matéria acho que existe muita ficção à volta do HFT.

O regulador apenas terá de investir em mais poder tecnológico e na exigência em termos de acesso à informação para poder "espiolhar" à vontade o que vai passando nos cabos de fibra... o resto acho que são filmes.

Disclaimer: deve ser o único tópico em que não entendo os argumentos do Arnie a quem aproveito para agradecer a partilha de conhecimento ao longo destes anos no fórum.

É natural que não entendas os meus argumentos pois... não os dei
Apenas deixei uns links para que o ppl possa estar mais informado do que se anda a passar pelos... cabos de fibra.

Há uma frase de que gosto particularmente e que a meu ver, define o HFT:

Electronic Trading brought down costs, High Frequency Trading brought down ethics.

Os HFT's estão basicamente a transformar os mercados de capitais num enorme casino.
Todos os dias o mercado está à beira de um novo flash crash. Todos os dias eles vão acontecendo à escala de apenas uma acção ou de um cabaz de acções sem grande impacto no mercado em si.
Todos os dias os futuros to S&P continuam a ser cilindrados com programas que fazem os preços disparar sem razão aparente, limpando ora toda a liquidez compradora, ora toda a liquidez vendedora.
Hoje voltou-se a ver isso, várias vezes. Deixo um exemplo num simples gráfico de 5 minutos. Podemos ver como os preços pularam 5 ticks, limpando tudo o que estava à venda, deixando ali um vazio no lado das compras. Aquela barra por acaso, só por acaso, fez novo máximo do dia, tendo limpado tudo o que era stops lá em cima.
Ora isto visto deste modo é como os mercados sempre funcionaram e naturalmente que não há qualquer tipo de problema aqui.
O problema é quando isto acontece no sentido inverso. Há um programa de venda que é accionado e algo corre mal. Foi o que aconteceu em 2010. Algo correu mal com um programa de venda nos futuros do S&P tendo trazido tudo atrás.

Quando a maioria do mercado é gerado por computadores, por programas, este torna-se ineficiente. Temos a prova do que aconteceu a 6 de Maio.
Muitos dizem que o HFT trouxe liquidez aos mercados mas eu digo o contrário, isto é, quando há uma falha, o facto de serem os HFT's a gerarem a maioria da liquidez, esta torna-se a principal razão da mesma desaparecer. Com o acelerar das quedas, com o continuar de programas de venda a serem accionados, não há
programa de compra que consiga absorver tamanha avalanche de ordens de venda. Tudo é automático. Só quando os limites que cada bolsa tem forem atingidos é que muito provavelmente alguém poderá pensar que talvez seja melhor desligar manualmente o programa mas mesmo assim é algo que não se pode prever.

Todas as grandes casas de investimentos estão a investir biliões nas suas divisões HFT e o regulador, como sempre, está a deixar-se ultrapassar.

A maioria das pessoas não se interessa muito pelo tema HFT mas é bom que se preocupem pois nunca se sabe quando um flash crash nos vai bater à porta.

[Las_Vegas]

Fica o trailer de um novo filme:

http://ghostexchangemovie.com/

Apesar de não ser nem de longe especialista na matéria acho que existe muita ficção à volta do HFT.

O regulador apenas terá de investir em mais poder tecnológico e na exigência em termos de acesso à informação para poder "espiolhar" à vontade o que vai passando nos cabos de fibra... o resto acho que são filmes.

Disclaimer: deve ser o único tópico em que não entendo os argumentos do Arnie a quem aproveito para agradecer a partilha de conhecimento ao longo destes anos no fórum.

Um abraço,
las_vegas

[arnie]

Fica o trailer de um novo filme:

http://ghostexchangemovie.com/

[arnie]

Fica outro video da mesma realizadora sobre Quanticos e a crise de 2008.

http://youtu.be/ed2FWNWwE3I

[arnie]

Se calhar fui só eu que não entendi mas cheira a treta.

Muito drama e música a condizer para explicar o que são data centers e market makers.

Fiquei na mesma.

Naturalmente que todo o documentário dentro destes moldes tem o seu "quê" de espectáculo mas isso não tira o seu mérito.

Vê o 1º grafico. Basicamente é um video onde podes ver os HFT's em acção desde 2007 a 2012. 1º não os vês e depois só os vês a eles.

http://www.nanex.net/aqck/2804.HTML

Nanex deve ser a unica empresa neste momento capaz de seguir os HFT's ao nano segundo.
Se seguires o Hunsader diariamente no Twitter, vais ficar espantado como quase todos os dias existem pequenos flash crashes.
Durante o dia ele vai reportando o que vai acontecendo nas acções e nos futuros em termos de HFT's.

http://twitter.com/nanexllc

Este foi um dos reports de ontem:

http://www.nanex.net/aqck2/4027.html

Spikes de 1 segundo, com apenas uma direcção. Por norma este tipo de movimento acontece precisamente à mesma hora, ao mesmo minute, ao mesmo segundo em várias acções.

[Las_Vegas]

Se calhar fui só eu que não entendi mas cheira a treta.

Muito drama e música a condizer para explicar o que são data centers e market makers.

Fiquei na mesma.

[Trolha2]

Dá que pensar !!!

[Ulisses Pereira]

Tenho que arranjar um tempinho para ver. Obrigado pela partilha porque parece óptimo.

Um abraço,
Ulisses

[arnie]

Finalmente fiquei a saber de onde vem o termo "stock" (= cepo, haste)!

LOLOLOLOL

[Quico]

Finalmente fiquei a saber de onde vem o termo "stock" (= cepo, haste)!

[arnie]

Não sei se este video já foi aqui colocado.

Um documentário sobre o flash crash.

Muito bom!

http://youtu.be/H4BzsevJthw