Governar sem maioria, “a prazo, vai minando as finanças públicas”, diz João Leão

[PC05]

Antes fossem os custos operacionais o real problema do banco....
Dá uma olhadela no rácio de eficiência do banco.

[NaoSei]

PROJECÇÕES DE COTAÇÃO BCP ATÉ 2020

2018
Nuno Amado reafirmou o compromisso de ROE 10%.
Referiu que 2017 será um ano de transição e 2018 será o ano de normalidade.
Logo, com um nível de capitais próprios de 5.570M€, teremos previsivelmente o BCP com um nível de resultados de 557M€. Com um PER de 12 teremos 6.684M€ de capitalização bolsista e uma cotação por acção de 0,4422€.

2020
A variável que vai fazer o click na rentabilidade do BCP é a inflação e a consequente subida das taxas de referência EURIBOR.
2% de inflação e o seu efeito nas taxas de juro provocarão um crescimento nos juros do crédito de 0,02 x 39.400 e conservadoramente assumimos que também os depósitos a prazo terão o mesmo ajustamento de 0,02 x 21.400. Este efeito líquido dá 360M€ por ano.
A este efeito temos que somar 70M€ do sobrecusto que deixa de se verificar pelo pagamento dos cocos.
Temos então, com pressupostos razoáveis, um acréscimo de 430M€/ano na margem financeira.
Considere-se que o aumento de custos com o pessoal é compensado pelo aumento de comissões e restantes proveitos da actividade bancária por forma a que todo o aumento da margem financeira é repassado para o resultado operacional. Não será difícil garantir a exequibilidade deste pressuposto.
Teremos então, em Portugal, um resultado operacional antes de provisões/imparidades de 888M€ (valor de 2016) + 430M€ = 1.318M€
Vamos admitir que o Nuno Amado não consegue cumprir a promessa dos 0,75% de custo do risco e apenas consegue 1%, teremos 39.400ME * 0,01 =390M€ de imparidades/ano.
Teremos então um resultado de 928M€/ano.
Em 2020 o BCP ainda não pagará impostos em Portugal dados os grandes prejuízos reportáveis que tem desta profunda crise que temos vivido mas o mercado precifica esses impostos numa lógica recorrente. Assumamos 20% de taxa de imposto. Resulta 928M€ x 0,80 = 742M€ /ano.
A este valor acrescentemos 10% por ano ao crescimento de 173M€ de 2016 de contributo das operações no estrangeiro para os resultados do BCP: 173M€ x (1,10)^4 = 253M€
Temos então um resultado projectado para 2020 de 995M€.
Uma cotação por acção de 0,7900€ com um PER de 12.

Em resultado de tudo isto teremos as seguintes projecções para:
31/12/2017: 0,3001
31/12/2018: 0,4422
31/12/2019: 0,6161
31/12/2020: 0,7900

gostei do POST. PARABENS! muito bem explicado....

[pedroferre]

Não é linear pq continuam a reduzir colaboradores, além disso, a produtividade dos colaboradores tende a subir com o fim dos cortes.....

E então a "produtividade" dos administradores (em particular do Nuno Amado) vai "disparar" com o fim dos cortes...

Sabes qual é o corte em vigor?

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... ho-de-2017

Afinal ainda vão discutir a devolução de todos os cortes... porque os administradores/trabalhadores não podem ficar a perder, haja dinheiro e acionistas dispostos a continuar a sustentar este pessoal.

Com a devolução prevista para o primeiro semestre deste ano, o BCP vai eliminar as reduções nos salários no início do segundo semestre do próximo ano. A reposição dos cortes passados deverá ser discutida pelos accionistas.

Os funcionários do Banco Comercial Português vão passar a ter os seus salários, sem cortes, a 1 de Julho de 2017. A anulação da redução salarial é feita seis meses antes da data prevista e será concretizada desde que todos os CoCos sejam reembolsados até essa data.

A informação foi dada pela Febase, federação que representou o Sindicato dos Bancários do Sul e Ilhas e o Sindicato dos Bancários do Centro, num comunicado em que revela que estes sindicatos assinaram a revisão do Acordo Colectivo de Trabalho do BCP.

"Foi conseguido, nesta negociação, a antecipação da reposição dos vencimentos para 1 de Julho de 2017, desde que seja efectuado o pagamento dos CoCo’s no primeiro semestre de 2017, e renovado o compromisso de ser defendido em assembleia-geral do BCP a restituição dos valores que foram retidos aos trabalhadores neste período", assinala a nota enviada às redacções por e-mail.

Em causa está o fim dos cortes salariais entre 3% e 11% aos trabalhadores com remunerações mensais superiores a 1.000 euros a partir de 2014. A medida era temporária e mantinha-se até ao ano seguinte à data da devolução de todos os CoCos, obrigações híbridas do Estado, prevista para 2017. Agora, a eliminação das reduções salariais é prometida para Julho, ainda que também dependente do reembolso dos 750 milhões de euros nos instrumentos estatais, que o BCP quer fazer no primeiro semestre agora que a Fosun já é a sua maior accionista.

Em Novembro, o BCP tinha indicado que a negociação visava "sobretudo, manter adequadamente contida a evolução dos custos de pessoal a curto prazo com o propósito de permitir ao banco atingir níveis de rentabilidade sustentável, com o menor impacto possível na vida dos seus colaboradores".

A Febase não dá grandes pormenores sobre os pontos acordados, referindo que "as promoções passam a ser por mérito e a ter que abranger, anualmente, 16% dos trabalhadores entre os níveis 5 e 9 assegurando, em consequência, a subida do nível salarial". É sublinhado que a idade da reforma é de 66 anos e 3 meses em 2017, crescendo um mês por ano, ainda que não possa ser superior à idade da reforma na Segurança Social, esclareceu André Cardoso, do Sindicato dos Bancários do Centro.

O banco não respondeu ainda ao contacto do Negócios.

"Este é um acordo que permite manter a estabilidade social e o nível de empregabilidade dentro do Grupo BCP", indica o comunicado, que assinala que as matérias afectam apenas os sindicatos subscritores da revisão. Quando foi revelada a negociação, o Sindicato dos Bancários do Norte não quis entrar na mesma por, precisamente, estarem em vigor os cortes salariais temporários.

Com esta negociação, o banco sob o comando de Nuno Amado previa a "revisão em cláusulas de conteúdo muito diverso, como seja, as progressões automáticas, o regime de faltas, contribuições para os SAMS, prémio de antiguidade, benefícios em caso de doença, invalidez ou invalidez presumível, etc".


Os administradores do BCP vão voltar a ter os salários na totalidade em julho, depois dos cortes a que foram sujeitos nos últimos anos, enquanto o banco teve ajuda estatal, disse hoje o presidente, Nuno Amado. A informação foi dada pelo responsável na apresentação dos resultados do BCP de 2016, um recuo de 89,8% face ao lucro de 235,3 milhões de euros em 2015. Já era conhecido que os trabalhadores do BCP vão ver os seus salários repostos em julho uma vez que o banco pagou recentemente os 700 milhões de euros que faltavam da empréstimo estatal concedido em 2012 (os chamados 'CoCos').

Ler mais em: http://www.cmjornal.pt/cm-ao-minuto/det ... m-em-julho

[PC05]

Os custos operacionais desceram o ano passado mas este ano já voltam a subir... porque com a devolução dos Cocos, os administradores já vão começar a ganhar mais, e os funcionários também querem que acabem os cortes salariais em vigor...

Não é linear pq continuam a reduzir colaboradores, além disso, a produtividade dos colaboradores tende a subir com o fim dos cortes.....

E então a "produtividade" dos administradores (em particular do Nuno Amado) vai "disparar" com o fim dos cortes...

Sabes qual é o corte em vigor? ...e já agora qual o vencimento do NA?

[pedroferre]

Os custos operacionais desceram o ano passado mas este ano já voltam a subir... porque com a devolução dos Cocos, os administradores já vão começar a ganhar mais, e os funcionários também querem que acabem os cortes salariais em vigor...

Não é linear pq continuam a reduzir colaboradores, além disso, a produtividade dos colaboradores tende a subir com o fim dos cortes.....

E então a "produtividade" dos administradores (em particular do Nuno Amado) vai "disparar" com o fim dos cortes...

[PC05]

Os custos operacionais desceram o ano passado mas este ano já voltam a subir... porque com a devolução dos Cocos, os administradores já vão começar a ganhar mais, e os funcionários também querem que acabem os cortes salariais em vigor...

Não é linear pq continuam a reduzir colaboradores, além disso, a produtividade dos colaboradores tende a subir com o fim dos cortes.....

[pedroferre]

Os custos operacionais desceram o ano passado mas este ano já voltam a subir... porque com a devolução dos Cocos, os administradores já vão começar a ganhar mais, e os funcionários também querem que acabem os cortes salariais em vigor...

[PC05]

Uma coisa é certa, a margem e comissões só podem melhorar no futuro (subida das taxas...).
Quanto às imparidades, basta olhar à redução de NPEs e respectiva cobertura para perceber que a pior parte já foi feita.
Conclusões ... cada um tira as suas!

[EAGLETRADER20]

A minha visão neste titulo é que nada se alterou em termos fundamentais , para investidores internacionais diversificados potencialmente terem forte interesse poderão ter de mostrar 2 trimestres positivos com pouquíssimas imparidades e sem items extraordinários não relacionados com atividade como , acordos ACT, acréscimos de centenas de milhões fiscais com impostos diferidos e correntes e outros.


Para já continuo a achar que vai continuar a negociar num trading range definido nos próximos meses e continuará a ser um titulo bom para adquirir após recuo mais forte e comprar quando anima para vender na resistência .

Esta será a minha estratégia para a negociação do titulo nos próximos meses, até ver a diminuição de fortes imparidades e geração de fortes resultados operacionais.

Quanto a alguns foristas assumirem que para compensarem aumento dos custos é só aumentar as comissões para aumentar produto bancário, se no meu banco me aumentassem muito as comissões mudava logo para outras paragens, não faltam bancos.
Devem assumir que eles têm clientes muito passivos e carregam com todos os aumentos passivamente.
Aumento Euribor em 2017 não vai acontecer que Draghi não deixa e mesmo em 2018 devem ser diminutas

Caro Eagletrader20,
subscrevo inteiramente a tua opinião. Contudo desejava saber qual é a tua opinião sobre ideal ponto de entrada, na minha opinião deverá andar pelos 0,14-0,144: tendo cm ponto de resistência 0,16.
Qual é tua opinião?
-Tal cm dei prognóstico ontem , esta cotada caiu hoje e talvez da parte da tarde reforce a tendência de quedas, se as praças americanas abrirem no vermelho...
BN

Essas são também as minhas zonas target por motivos óbvios perfeitamente visíveis nos gráficos.

Penso que face aos dados conhecidos para ir muito abaixo dos 0.14 só numa forte correcção internacional.

[DIXIE2020]

A minha visão neste titulo é que nada se alterou em termos fundamentais , para investidores internacionais diversificados potencialmente terem forte interesse poderão ter de mostrar 2 trimestres positivos com pouquíssimas imparidades e sem items extraordinários não relacionados com atividade como , acordos ACT, acréscimos de centenas de milhões fiscais com impostos diferidos e correntes e outros.


Para já continuo a achar que vai continuar a negociar num trading range definido nos próximos meses e continuará a ser um titulo bom para adquirir após recuo mais forte e comprar quando anima para vender na resistência .

Esta será a minha estratégia para a negociação do titulo nos próximos meses, até ver a diminuição de fortes imparidades e geração de fortes resultados operacionais.

Quanto a alguns foristas assumirem que para compensarem aumento dos custos é só aumentar as comissões para aumentar produto bancário, se no meu banco me aumentassem muito as comissões mudava logo para outras paragens, não faltam bancos.
Devem assumir que eles têm clientes muito passivos e carregam com todos os aumentos passivamente.
Aumento Euribor em 2017 não vai acontecer que Draghi não deixa e mesmo em 2018 devem ser diminutas

Caro Eagletrader20,
subscrevo inteiramente a tua opinião. Contudo desejava saber qual é a tua opinião sobre ideal ponto de entrada, na minha opinião deverá andar pelos 0,14-0,144: tendo cm ponto de resistência 0,16.
Qual é tua opinião?
-Tal cm dei prognóstico ontem , esta cotada caiu hoje e talvez da parte da tarde reforce a tendência de quedas, se as praças americanas abrirem no vermelho...
BN

[Barrika]

então algo não est´+á bem, se os custos operacionais desceream tanto o que é bom, e as margens subiram também é bom...com é que o resultado final é mau ?

Impuridades grotescas ?, onde está o sorvedouro ?

O Sorvedouro deve ser o mesmo da CGD... Por alguma razao, o BCE "obrigou" o BCP a registar este montante de imparidades...

[EAGLETRADER20]

A minha visão neste titulo é que nada se alterou em termos fundamentais , para investidores internacionais diversificados potencialmente terem forte interesse poderão ter de mostrar 2 trimestres positivos com pouquíssimas imparidades e sem items extraordinários não relacionados com atividade como , acordos ACT, acréscimos de centenas de milhões fiscais com impostos diferidos e correntes e outros.


Para já continuo a achar que vai continuar a negociar num trading range definido nos próximos meses e continuará a ser um titulo bom para adquirir após recuo mais forte e comprar quando anima para vender na resistência .

Esta será a minha estratégia para a negociação do titulo nos próximos meses, até ver a diminuição de fortes imparidades e geração de fortes resultados operacionais.

Quanto a alguns foristas assumirem que para compensarem aumento dos custos é só aumentar as comissões para aumentar produto bancário, se no meu banco me aumentassem muito as comissões mudava logo para outras paragens, não faltam bancos.
Devem assumir que eles têm clientes muito passivos e carregam com todos os aumentos passivamente.
Aumento Euribor em 2017 não vai acontecer que Draghi não deixa e mesmo em 2018 devem ser diminutas

[Luis Miguel P]

PROJECÇÕES DE COTAÇÃO BCP ATÉ 2020

2018
Nuno Amado reafirmou o compromisso de ROE 10%.
Referiu que 2017 será um ano de transição e 2018 será o ano de normalidade.
Logo, com um nível de capitais próprios de 5.570M€, teremos previsivelmente o BCP com um nível de resultados de 557M€. Com um PER de 12 teremos 6.684M€ de capitalização bolsista e uma cotação por acção de 0,4422€.

2020
A variável que vai fazer o click na rentabilidade do BCP é a inflação e a consequente subida das taxas de referência EURIBOR.
2% de inflação e o seu efeito nas taxas de juro provocarão um crescimento nos juros do crédito de 0,02 x 39.400 e conservadoramente assumimos que também os depósitos a prazo terão o mesmo ajustamento de 0,02 x 21.400. Este efeito líquido dá 360M€ por ano.
A este efeito temos que somar 70M€ do sobrecusto que deixa de se verificar pelo pagamento dos cocos.
Temos então, com pressupostos razoáveis, um acréscimo de 430M€/ano na margem financeira.
Considere-se que o aumento de custos com o pessoal é compensado pelo aumento de comissões e restantes proveitos da actividade bancária por forma a que todo o aumento da margem financeira é repassado para o resultado operacional. Não será difícil garantir a exequibilidade deste pressuposto.
Teremos então, em Portugal, um resultado operacional antes de provisões/imparidades de 888M€ (valor de 2016) + 430M€ = 1.318M€
Vamos admitir que o Nuno Amado não consegue cumprir a promessa dos 0,75% de custo do risco e apenas consegue 1%, teremos 39.400ME * 0,01 =390M€ de imparidades/ano.
Teremos então um resultado de 928M€/ano.
Em 2020 o BCP ainda não pagará impostos em Portugal dados os grandes prejuízos reportáveis que tem desta profunda crise que temos vivido mas o mercado precifica esses impostos numa lógica recorrente. Assumamos 20% de taxa de imposto. Resulta 928M€ x 0,80 = 742M€ /ano.
A este valor acrescentemos 10% por ano ao crescimento de 173M€ de 2016 de contributo das operações no estrangeiro para os resultados do BCP: 173M€ x (1,10)^4 = 253M€
Temos então um resultado projectado para 2020 de 995M€.
Uma cotação por acção de 0,7900€ com um PER de 12.

Em resultado de tudo isto teremos as seguintes projecções para:
31/12/2017: 0,3001
31/12/2018: 0,4422
31/12/2019: 0,6161
31/12/2020: 0,7900

Não vou discutir a plausibilidade dos números, mas se há coisa que me agrada é uma opinião bem fundamentada! Parabéns!

Eu aconselhava arranjar uma app que envia um email numa data futura e escolher enviar este texto no dia 31/12/2020. Já agora juntar as previsões dos presidentes de clubes de futebol quando se candidatam.

[Laribau]

PROJECÇÕES DE COTAÇÃO BCP ATÉ 2020

2018
Nuno Amado reafirmou o compromisso de ROE 10%.
Referiu que 2017 será um ano de transição e 2018 será o ano de normalidade.
Logo, com um nível de capitais próprios de 5.570M€, teremos previsivelmente o BCP com um nível de resultados de 557M€. Com um PER de 12 teremos 6.684M€ de capitalização bolsista e uma cotação por acção de 0,4422€.

2020
A variável que vai fazer o click na rentabilidade do BCP é a inflação e a consequente subida das taxas de referência EURIBOR.
2% de inflação e o seu efeito nas taxas de juro provocarão um crescimento nos juros do crédito de 0,02 x 39.400 e conservadoramente assumimos que também os depósitos a prazo terão o mesmo ajustamento de 0,02 x 21.400. Este efeito líquido dá 360M€ por ano.
A este efeito temos que somar 70M€ do sobrecusto que deixa de se verificar pelo pagamento dos cocos.
Temos então, com pressupostos razoáveis, um acréscimo de 430M€/ano na margem financeira.
Considere-se que o aumento de custos com o pessoal é compensado pelo aumento de comissões e restantes proveitos da actividade bancária por forma a que todo o aumento da margem financeira é repassado para o resultado operacional. Não será difícil garantir a exequibilidade deste pressuposto.
Teremos então, em Portugal, um resultado operacional antes de provisões/imparidades de 888M€ (valor de 2016) + 430M€ = 1.318M€
Vamos admitir que o Nuno Amado não consegue cumprir a promessa dos 0,75% de custo do risco e apenas consegue 1%, teremos 39.400ME * 0,01 =390M€ de imparidades/ano.
Teremos então um resultado de 928M€/ano.
Em 2020 o BCP ainda não pagará impostos em Portugal dados os grandes prejuízos reportáveis que tem desta profunda crise que temos vivido mas o mercado precifica esses impostos numa lógica recorrente. Assumamos 20% de taxa de imposto. Resulta 928M€ x 0,80 = 742M€ /ano.
A este valor acrescentemos 10% por ano ao crescimento de 173M€ de 2016 de contributo das operações no estrangeiro para os resultados do BCP: 173M€ x (1,10)^4 = 253M€
Temos então um resultado projectado para 2020 de 995M€.
Uma cotação por acção de 0,7900€ com um PER de 12.

Em resultado de tudo isto teremos as seguintes projecções para:
31/12/2017: 0,3001
31/12/2018: 0,4422
31/12/2019: 0,6161
31/12/2020: 0,7900

Um PER de 12! Para um banco cuja operação principal é em Portugal? Wishful thinking...

[Negociarembolsa]

PROJECÇÕES DE COTAÇÃO BCP ATÉ 2020

2018
Nuno Amado reafirmou o compromisso de ROE 10%.
Referiu que 2017 será um ano de transição e 2018 será o ano de normalidade.
Logo, com um nível de capitais próprios de 5.570M€, teremos previsivelmente o BCP com um nível de resultados de 557M€. Com um PER de 12 teremos 6.684M€ de capitalização bolsista e uma cotação por acção de 0,4422€.

2020
A variável que vai fazer o click na rentabilidade do BCP é a inflação e a consequente subida das taxas de referência EURIBOR.
2% de inflação e o seu efeito nas taxas de juro provocarão um crescimento nos juros do crédito de 0,02 x 39.400 e conservadoramente assumimos que também os depósitos a prazo terão o mesmo ajustamento de 0,02 x 21.400. Este efeito líquido dá 360M€ por ano.
A este efeito temos que somar 70M€ do sobrecusto que deixa de se verificar pelo pagamento dos cocos.
Temos então, com pressupostos razoáveis, um acréscimo de 430M€/ano na margem financeira.
Considere-se que o aumento de custos com o pessoal é compensado pelo aumento de comissões e restantes proveitos da actividade bancária por forma a que todo o aumento da margem financeira é repassado para o resultado operacional. Não será difícil garantir a exequibilidade deste pressuposto.
Teremos então, em Portugal, um resultado operacional antes de provisões/imparidades de 888M€ (valor de 2016) + 430M€ = 1.318M€
Vamos admitir que o Nuno Amado não consegue cumprir a promessa dos 0,75% de custo do risco e apenas consegue 1%, teremos 39.400ME * 0,01 =390M€ de imparidades/ano.
Teremos então um resultado de 928M€/ano.
Em 2020 o BCP ainda não pagará impostos em Portugal dados os grandes prejuízos reportáveis que tem desta profunda crise que temos vivido mas o mercado precifica esses impostos numa lógica recorrente. Assumamos 20% de taxa de imposto. Resulta 928M€ x 0,80 = 742M€ /ano.
A este valor acrescentemos 10% por ano ao crescimento de 173M€ de 2016 de contributo das operações no estrangeiro para os resultados do BCP: 173M€ x (1,10)^4 = 253M€
Temos então um resultado projectado para 2020 de 995M€.
Uma cotação por acção de 0,7900€ com um PER de 12.

Em resultado de tudo isto teremos as seguintes projecções para:
31/12/2017: 0,3001
31/12/2018: 0,4422
31/12/2019: 0,6161
31/12/2020: 0,7900

Não vou discutir a plausibilidade dos números, mas se há coisa que me agrada é uma opinião bem fundamentada! Parabéns!

[Luis Miguel P]

PROJECÇÕES DE COTAÇÃO BCP ATÉ 2020

2018
Nuno Amado reafirmou o compromisso de ROE 10%.
Referiu que 2017 será um ano de transição e 2018 será o ano de normalidade.
Logo, com um nível de capitais próprios de 5.570M€, teremos previsivelmente o BCP com um nível de resultados de 557M€. Com um PER de 12 teremos 6.684M€ de capitalização bolsista e uma cotação por acção de 0,4422€.

2020
A variável que vai fazer o click na rentabilidade do BCP é a inflação e a consequente subida das taxas de referência EURIBOR.
2% de inflação e o seu efeito nas taxas de juro provocarão um crescimento nos juros do crédito de 0,02 x 39.400 e conservadoramente assumimos que também os depósitos a prazo terão o mesmo ajustamento de 0,02 x 21.400. Este efeito líquido dá 360M€ por ano.
A este efeito temos que somar 70M€ do sobrecusto que deixa de se verificar pelo pagamento dos cocos.
Temos então, com pressupostos razoáveis, um acréscimo de 430M€/ano na margem financeira.
Considere-se que o aumento de custos com o pessoal é compensado pelo aumento de comissões e restantes proveitos da actividade bancária por forma a que todo o aumento da margem financeira é repassado para o resultado operacional. Não será difícil garantir a exequibilidade deste pressuposto.
Teremos então, em Portugal, um resultado operacional antes de provisões/imparidades de 888M€ (valor de 2016) + 430M€ = 1.318M€
Vamos admitir que o Nuno Amado não consegue cumprir a promessa dos 0,75% de custo do risco e apenas consegue 1%, teremos 39.400ME * 0,01 =390M€ de imparidades/ano.
Teremos então um resultado de 928M€/ano.
Em 2020 o BCP ainda não pagará impostos em Portugal dados os grandes prejuízos reportáveis que tem desta profunda crise que temos vivido mas o mercado precifica esses impostos numa lógica recorrente. Assumamos 20% de taxa de imposto. Resulta 928M€ x 0,80 = 742M€ /ano.
A este valor acrescentemos 10% por ano ao crescimento de 173M€ de 2016 de contributo das operações no estrangeiro para os resultados do BCP: 173M€ x (1,10)^4 = 253M€
Temos então um resultado projectado para 2020 de 995M€.
Uma cotação por acção de 0,7900€ com um PER de 12.

Em resultado de tudo isto teremos as seguintes projecções para:
31/12/2017: 0,3001
31/12/2018: 0,4422
31/12/2019: 0,6161
31/12/2020: 0,7900

Aconselho todos a irem ler as declarações do Nuno Amado nas anteriores apresentações de resultados. Dar como certo as suas previsões é ignorar o historial de previsões falhadas.

[OffTheRecord]

PROJECÇÕES DE COTAÇÃO BCP ATÉ 2020

2018
Nuno Amado reafirmou o compromisso de ROE 10%.
Referiu que 2017 será um ano de transição e 2018 será o ano de normalidade.
Logo, com um nível de capitais próprios de 5.570M€, teremos previsivelmente o BCP com um nível de resultados de 557M€. Com um PER de 12 teremos 6.684M€ de capitalização bolsista e uma cotação por acção de 0,4422€.

2020
A variável que vai fazer o click na rentabilidade do BCP é a inflação e a consequente subida das taxas de referência EURIBOR.
2% de inflação e o seu efeito nas taxas de juro provocarão um crescimento nos juros do crédito de 0,02 x 39.400 e conservadoramente assumimos que também os depósitos a prazo terão o mesmo ajustamento de 0,02 x 21.400. Este efeito líquido dá 360M€ por ano.
A este efeito temos que somar 70M€ do sobrecusto que deixa de se verificar pelo pagamento dos cocos.
Temos então, com pressupostos razoáveis, um acréscimo de 430M€/ano na margem financeira.
Considere-se que o aumento de custos com o pessoal é compensado pelo aumento de comissões e restantes proveitos da actividade bancária por forma a que todo o aumento da margem financeira é repassado para o resultado operacional. Não será difícil garantir a exequibilidade deste pressuposto.
Teremos então, em Portugal, um resultado operacional antes de provisões/imparidades de 888M€ (valor de 2016) + 430M€ = 1.318M€
Vamos admitir que o Nuno Amado não consegue cumprir a promessa dos 0,75% de custo do risco e apenas consegue 1%, teremos 39.400ME * 0,01 =390M€ de imparidades/ano.
Teremos então um resultado de 928M€/ano.
Em 2020 o BCP ainda não pagará impostos em Portugal dados os grandes prejuízos reportáveis que tem desta profunda crise que temos vivido mas o mercado precifica esses impostos numa lógica recorrente. Assumamos 20% de taxa de imposto. Resulta 928M€ x 0,80 = 742M€ /ano.
A este valor acrescentemos 10% por ano ao crescimento de 173M€ de 2016 de contributo das operações no estrangeiro para os resultados do BCP: 173M€ x (1,10)^4 = 253M€
Temos então um resultado projectado para 2020 de 995M€.
Uma cotação por acção de 0,7900€ com um PER de 12.

Em resultado de tudo isto teremos as seguintes projecções para:
31/12/2017: 0,3001
31/12/2018: 0,4422
31/12/2019: 0,6161
31/12/2020: 0,7900

[EAGLETRADER20]

"BCE ditou imparidades recorde no BCP

Foram as "exigências do BCE" que levaram o BCP ao "maior nível de imparidades da sua história" em 2016. Limpeza do balanço vai continuar nos próximos anos, mas permitindo a subida do lucro."

http://www.jornaldenegocios.pt//empresa ... taques?out

[Luis Miguel P]

Bom dia malta, alguém me pode dizer quantas ações havia antes do aumento de capital (o mais recente).
Obrigado

944.624.372

[manuelfaf]

Bom dia malta, alguém me pode dizer quantas ações havia antes do aumento de capital (o mais recente).
Obrigado

[SERRA LAPA]

O BCP amnhã pode cair ou subir dois digitos ...uma coisa é certa os resultados foram fantásticos!

Mas mais importante do que gerar lucros que ninguém estava à espera , o melhor mesmo é a tendência de redução de imparidades e aumento da cobertura da mesma.

O caminho das pedras acho que pode ter chegado ao fim, pelo menos avista-se já uma bela praia...

[PC05]

Se estou a pensar bem, amanhã ou vem um pedio de desculpas, ou o BCP vai haver uns tmbos de todo o tamanho.

Depois de uma contas de mercearia, os resultado operacionais melhorarram, sim é verdade !, MAS os custos operacionais passaram de 56M€ para 116 M€

Será que as minhas contas de merceeiro estão correctas ?

15 16

proveitos menos custos 839 908

resul 895 1024

custos operacionais 56 116

Errado. Desceram de 23% em 2016 (1.017,3M€ vs 780M€)

os custos operacionais cairam devido a um one off com o ACT, de 185 m tirando isso, cairam mas muito menos, o bcp está na fase em que se calhar o pior já passou, mas continua a velar o morto, e esse morto não são só os creditos é os fundos de reestruturação, os imoveis, o lixo todo

É estranho não estares a falar dos rácios....
Hoje antes dos resultados ... o que era esperado:

O Millennium BCP apresenta hoje os seus resultados anuais que com grande probabilidade serão prejuízos, tendo em conta os números do terceiro trimestre do ano (251 milhões de prejuízos versus 264 milhões de lucros um ano antes). Já nessa altura um aumento anual de 256,6 milhões de euros de imparidades para crédito e de 141,3 milhões de euros de imparidades para outros ativos financeiros justificaram as perdas.

Segundo os analistas, o BCP deverá no último trimestre do ano aproveitar para limpar o balanço, pelo que é expetável um aumento significativo das provisões para crédito e outro ativos (essencialmente imóveis e participações em fundos de reestruturação). Esse é o trimestre certo para afirmar o ano de 2017 como ano de viragem.

http://www.jornaleconomico.sapo.pt/noti ... oes-129272

[soseiquenadasei]

então algo não est´+á bem, se os custos operacionais desceream tanto o que é bom, e as margens subiram também é bom...com é que o resultado final é mau ?

Impuridades grotescas ?, onde está o sorvedouro ?

[Artista Romeno]

Se estou a pensar bem, amanhã ou vem um pedio de desculpas, ou o BCP vai haver uns tmbos de todo o tamanho.

Depois de uma contas de mercearia, os resultado operacionais melhorarram, sim é verdade !, MAS os custos operacionais passaram de 56M€ para 116 M€

Será que as minhas contas de merceeiro estão correctas ?

15 16

proveitos menos custos 839 908

resul 895 1024

custos operacionais 56 116

Errado. Desceram de 23% em 2016 (1.017,3M€ vs 780M€)

os custos operacionais cairam devido a um one off com o ACT, de 185 m tirando isso, cairam mas muito menos, o bcp está na fase em que se calhar o pior já passou, mas continua a velar o morto, e esse morto não são só os creditos é os fundos de reestruturação, os imoveis, o lixo todo

[Ativo]

O resultado do BCP em 2016 só não é negativo, na ordem de grandeza do registado no final do terceiro trimestre, - 251 milhões de euros, devido a contabilização de 281,3 milhões de euros de "impacto fiscal".

Seria interesssante perceber qual a justificação para tal impacto fiscal. Este impacto fiscal, positivo, de 281,3 milhões de euros, parece ser uma "bala de prata" reservada para o fecho de contas relativo a 2016, para o BCP poder apresentar um resultado positivo, ainda que ligeiro.

Em relação ao resultado do BCP referente a 2016, a presidente do Conselho das Finanças Públicas, Dra. Teodora Cardoso, talvez dissesse, como recentemente aconteceu, em relação ao défice orçamental do Estado ser 2,1 %, ser "milagre", outros diriam tratar-se de "malabarismo" contabilístico.

Nos dois próximos dias, vai-se perceber como foi recebido o resultado do BCP referente a 2016, hoje apresentado. Desde já, digo o seguinte: se o BCP cotar acima de 16,33 euros poderá dizer-se que o resultado hoje apresentado não desagradou ao mercado, se tal não acontecer então é porque o resultado hoje comunicado não agradou ao mercado.