Wall Street fecha semana em alta. S&P 500 e Nasdaq atingem recorde

[Metallising_]

Boas,

Recentemente dei-me ao trabalho de criar um "índice" de teste constituído pelos 11 países que em 1969, na altura do seu lançamento, constituiam o índice MSCI Europe.

Ao contrário do que acontece com o MSCI Europe, um índice market-cap weighted, eu optei por construir um "índice" equal-country weighted. Na prática, atribuí um peso de 9,1% a cada um dos 11 países a fim de comparar a performance com o benchmark MSCI Europe.

Eis os resultados:

Desde 1969 até à data actual, o índice MSCI Europe acumulou 1164,81%, com um retorno médio anual de 7,40%.
Já o "índice" equal-country weighted que simulei, acumulou 1892,27% com um retorno médio anual de 8,47%. Mesmo com rebalanceamento mensal, os resultados são bastante idênticos: 1833,84% e 8,41%.

Em 1987 foram criados os índices MSCI EMU e MSCI Europe Ex-EMU. Comparei os resultados directamente com os dois índices e ainda um mix dos dois.

Gráfico 1: Ao "índice" que criei chamei-lhe "Balanced". O gráfico ilustra a diferença de acumulação entre o meu "índice" e o MSCI Europe. Em 2006 o MSCI Europe chega a acumular menos 1400% comparativamente.

Gráfico 2: Demonstra a evolução desde 1969. A diferença entre a linha verde e a vermelha, é que a primeira corresponde ao portfolio não rebalanceado e a segunda ao rebalanceado.

Gráfico 3: Compara a evolução de acumulação do meu "índice" versus o MSCI EMU, MSCI EX-EMU e um mix dos dois, 40% EMU + 60% EX-EMU. Curioso que desde o estrondo de 2008 o EX-EMU tem estado a ter melhor performance que os restantes.

Gráfico 4: Ilustra(de forma caótica) a evolução de cada constituinte do MSCI Europe. Na minha opinião, um grande problema do MSCI Europe está no facto de alocar uma grande percentagem no UK, tornando todo o índice bastante correlacionado com esse país. Se virem no gráfico isso está relativamente explícito.


O que têm a dizer sobre isto? Seria interessante discutir este tema. Anyone?

Disclaimer:
Todos os dados recolhidos foram calculados nas minhas folhas de Excel e sujeitos à minha interpretação dos mesmos. Não se trata de um estudo "oficial" e podem existir erros.