
Las_Vegas Escreveu:RCF Escreveu:Em relação ao short selling: é a conclusão a que chego, produto do acompanhamento diario do titulo já há alguns anos. E não me parece que que possa estar errado.
Cumprimentos,
RCF
E o Sol anda à volta da Terra.
Pelo menos é o que parece, fruto da observação do fenómeno que também acompanho há muitos anos
Ora nem mais, como é que tu ao acompanhar no dia a dia consegues concluir o que é que é efeito do short-selling e o que não é?
Ou por outra, como é que sabes qual seria o comportamento do mercado na ausência do short-selling?
A falha comum é achar que o short-selling é provocador de quedas (ou de quedas maiores) porque introduz mais pressão vendedora. Ora, o short-selling introduz pressão vendedora e pressão compradora (pressão vendedora dos que estão a abrir e pressão compradora dos que estão a fechar).
Passa-se o mesmíssimo com as posições longas, que introduzem pressão compradora (dos que estão a abrir) e pressão vendedora (dos que estão a fechar). Sendo que podemos encontrar exemplos catastróficos de quedas só na presença de posições longas (não existem sequer posições curtas) os longos, sozinhos, conseguem provocar crashes tremendamente violentos. A título de exemplo, o crash das tulipas (entre muitos outros!).
RCF Escreveu:E não me parece que que possa estar errado.
Cumprimentos,
RCF
Ora, as evidências empirícas vão no sentido oposto na verdade, conforme já mostramos diversas vezes aqui no Forum. Não só os períodos de restrição ou abolição de shorts em activos demonstra que as quedas não passam a ser genericamente menores, como o mercado degrada-se inclusivamente com a perda de liquidez e aumento de volatilidade.
Basicamente, em termos simples, o mercado torna-se menos eficiente.