CALDEIRÃO DE BOLSA

Pelo que vi funciona exactamente como os ETFs alavancados, só que estes são sobre uma única acção. Primeiro parecia que a liquidez era escassa, mas apercebi-me que estes Factors foram todos emitidos com um valor inicial de 10€. Por exemplo neste momento o BCP3Z (BCP Long x3) está a 9.60 / 9.71 com uma liquidez de 4,000 certificados em cada lado. Podemos assim comprar 4,000 x 9,71 = 38,840€ em um trade. Como a alavancagem é de 3x, isto corresponderia a comprar 116,520€ directamente em acções BCP (com o BCP a 0,665€ corresponderia a 175,218 acções). Assim os 4,000 certificados correspondem a 175,218 acções. Como está listado na Euronext imagino que a liquidez seja garantida pelo market maker exactamente como nos turbos ou warrants.

Como ontem já tinha olhado para o ZON3Z (Long ZON 3x) fui observar novamente e o resultado é o seguinte:
Emissão dia 19/10 com a ZON a 3,241€ e o Factor Certificate a 10€. Como não tenho todos os dados calculei o valor esperado do Factor pela evolução do preço de fecho da ZON:

20/10: ZON 3,27 (+0,9%) Factor 3x: 10,2 (+2,7%)
21/10: ZON 3,369 (+3,03%) Factor 3x: 11,20 (+9,01%)
22/10: ZON 3,40 (+0,9%) Factor 3X: 11,39 (+2,7%)
25/10: ZON 3,639 (+7,03%) Factor 3x: 13,87 (+21,09%)
26/10: ZON 3,685 (+1,3%) Factor 3x: 14,46 (+3,79%)

Se os meus cálculos forem correctos, o certificado deveria estar hoje à volta dos 14,46€ com a ZON a 3,685. E realmente está a 14,42/14,59. Bate certo, perfeito. Imagino que seja o mesmo com todos os outros Factors emitidos, mas não tive tempo de comprová-lo um a um.

Interessante. Se continuares a acompanhar depois coloca aqui mais conclusões por favor.

http://www.euronext.com/news/press_rele ... cid=919118

Alguém já descobriu este novo produto?

Estive a ver os produtos e parecem interessantes. Funcionam como os ETFs alavancados, só que são certificados e emitidos sobre as acções do PSI20.

Para quem quer alavancagem sem risco de volatilidade implícita passa a ter uma alternativa aos turbo warrants e cfd. Fiquei curioso e fui comparar o Factor Certificate sobre a ZON com alavancagem 3x, já que a ZON subiu hoje para o espaço, e realmente este Factor (ZON3Z) teve hoje uma variação acima de 21%.

Também existem shorts, mas não sobre todas as acções.

Para observar....