Interessados na TAP têm dois meses para se posicionarem

[Cem pt]

Depois de inúmeras sessões sem que o “Bobi” se tenha decidido por qualquer sentido tendencial no EuroIene, eis que hoje finalmente o programa optou por tomar a aposta no sentido ascendente do Euro em relação ao Iene, numa escala mínima, 0,25 num máximo possível de 1,25 , é certo, mas pelo menos decidiu num sentido.

Numa altura em que o futuro do Euro é colocado em causa pelos media da especialidade não deixa de ser irónico ver um emaranhado de neurónios a colocar-se a favor da moeda europeia.

Para calcular a quantidade a comprar:

A) Inputs:

- Alavancagem actual do EURJPY: 5,10748.

- Valor actual da carteira iniciada com 15.000 € em 26 de Setembro: 15.518 €.

B) Outputs:

5,10748 x 15.518 € / 3 Activos x (+0,25) = 6.605 €

Compra executada perto das 22H de hoje aos 112,90 JPY/EUR, com comissão de 586 Ienes.


Cem

[Cem pt]

Na sessão de hoje registou-se mais uma operação na carteira, o aumento da exposição comprada no EuroDollar em virtude do accionamento de uma compra oscilatória.

Desta forma a quantidade exposta ao risco em EURUSD subiu de 44.238 € para 48.473 € com uma compra de 4.235 € aos 1,3686 , uma percentagem de acrescento pouco significativa que se deveu ao facto do preço limite de compra calculado na 6ª feira pelo programa ter sido alcançado na sessão seguinte, ou seja, hoje.

Na 6ª feira fiz menção a várias trades na escala horária que, para evitar confusões, vou deixar de mencionar não só porque não fazem parte desta carteira de escala diária mas também para não criar confusão com posições longas diárias e curtas horárias...

De qualquer forma é curioso acrescentar que os sinais actuais nas escalas diária e horária andam trocados, excepto no caso do EURJPY, que está neutro no “Bobi” diário e descendente no escala de 1 hora.

Por curiosidade, das 3 trades horárias referidas com início na 6ª feira apenas se mantém em aberto o negócio do “short” no EURUSD, com “target” de compra de fecho nos 1,3597.


Cem

[Cem pt]

Para completar o ramalhete fica também uma compra oscilatória no Ouro em Euros (XAUEUR) na escala horária.


Cem

[Cem pt]

Da mesma forma registou-se no EURJPY uma oportunidade idêntica de venda oscilatória na escala horária.


Cem

[Cem pt]

Caros amigos:

Obrigado pelas vossas simpáticas palavras. Em relação às questões colocadas sobre o CHF e o Oil confesso que nem estudei a primeira nem me debrucei so«bre a segunda, embora neste caso acredite que os 100 Usd por barril vão ser provavelmente uma resistência de peso...

xxxxx

Uma vez que disponho de cotações em tempo real na minha versão do Metastock, no passado fim-de-semana resolvi pôr-me a caminho e realizar uns testes para como se comportaria uma carteira virtual aplicada nas mesmas condições do “Bobi” à escala horária.

Há contudo umas restrições que têm a ver por um lado com o horário de negociação disponível, nem sempre posso estar a olhar para os mercados por causa da vida profissional. Digamos que vou espreitando de vez em quando para saber se há alguma volatilidade pontual em curso e procurar saber porquê!

Obviamente por não ser um trader profissional não me posso permitir usar outra escala “intraday” que não seja a horária.

Por outro lado todos temos de descansar e dormir.

Por acaso o mercado Forex não costuma mexer muito durante a noite em plena sessão manobrada pelos asiáticos.

Finalmente também não me posso permitir estar todos os finais de cada hora a espreitar o mercado, se isso acontecesse não seria bom profissional e o meu patrão dava-me um tiro e era despedido. As nossas obrigações profissionais, e familiares em seguida, têm de estar sempre em primeiro lugar.

Nesta óptica tentei observar que sistema de trading seria mais adequado a estas restrições. Apenas um tipo de negociação baseado em compras ou vendas seguidas de transmissão de ordens em stop para saída da posição era adequado para o efeito.

Pelas minhas experiências antigas havidas com “day trading” tinha concluído que os métodos puramente tendenciais não funcionam tão bem como nos gráficos diários. O ruído incessante das escalas reduzidas acaba por deitar por terra uma qualquer performance minimamente aceitável.

Porque não aplicar simplesmente o sistema do "Bobi", mesmo que tivesse tempo disponível para o efeito?

A resposta é negativa pela simples razão de que nos gráficos diários os testes do “Bobi” obtêm no longo prazo rácios de “Profit Factor” entre os 2 e os 3, refiro-me ao número que traduz o valor dos ganhos por cada unidade perdida, enquanto que na escala horária, considerando um “slippage” médio de segurança de 0,2% por cada negócio completo, é quase impossível obter um “Profit Factor” superior a 1,5.

Pouca recompensa para muito esforço! Nem valeria a pena tentar, mesmo que fosse um trader profissional.

No entanto existem umas variantes engraçadas através do indicador oscilatório do “Bobi”.

Quando este indicador particular aparece com uma bola verde ou vermelha numerada de “1” num ciclo oscilatório em que a quantidade a transaccionar tenha ultrapassado a percentagem de 10% e ainda em que a tendência não tenha pelo menos um sentido contrário à do início da trade, damos fogo à peça e colocamos um stop igual ao extremo obtido no ciclo de swing no indicador “DT-Ordens BS”.

xxxxx

Seguindo um exemplo concreto será mais fácil.

Vejam o caso concreto por exemplo do EURUSD.

Está com um sinal tendencial ascendente no gráfico diário mas descendente no gráfico horário (ver gráfico abaixo).

O que fazer então? Aguardar por um sinal de venda oscilatório quando aparece uma barra com uma bola vermelha com um número “1” num swing em que a quantidade autorizada tenha ultrapassado os 10%, que significa que o swing oscilatório tem uma boa probabilidade de terminar, e dessa forma dar-se continuidade ao sentido dominante da tendência descendente na escala horária.

No EuroDollar isso aconteceu no final da barra das 16 horas de hoje, pelo que foi executada uma venda ao valor de 1,3700, associada a um stop de saída de compra da posição aos 1,3810.

Em que quantidade? Basta saber que risco querem correr. Um valor conservador seria por exemplo considerar que não querem arriscar uma perda superior a 2% do vosso capital.

Suponham que dispõem de um capital livre de 50.000 Euros para esta brincadeira do “day trading”.

Que quantidade corresponde a uma perda de 2%? Fácil:

50.000 € x 1,37 USD/EUR x 2% = 1.370 Usd

Uma vez que a perda máxima na trade se traduz pela diferença entre:

1,3810 USD/EUR – 1,3700 USD/EUR = 0,0110 USD/EUR,

Poderiam atribuir a quantidade máxima de risco de:

1370 USD / 0,0110 USD/EUR = 124.545 Euros

-----

E agora?! Agora, resta colocar o stop e... esperar por boa sorte.

Das duas uma: ou o stop é atingido e saímos com uma perda de 2% ou esperamos, em caso de sucesso, que apareça um sinal de compra oscilatório se o mercado descer mais, como se espera.

As compras oscilatórias não aparecem ainda no gráfico mas serão identificadas quando aparecerem por baixo das barras horárias umas bolas verdes.

Quando tal acontecer damos uma ordem limite válida para a hora seguinte idêntica ao indicador de compra de cor verde tracejada ou esperamos que apareça uma bola verde numerada com “1” para sair com ordem ao mercado, fácil!

Se tal acontecer deixo ficar aqui o gráfico novamente, seria bom sinal!


Cem

[rsacramento]

viva, semStops

no meio disso tudo, aonde arrumas o petróleo?

[Zecatreca_1001]

Muito bom.

Sem duvida um excelente Professor na materia de análise fundamental.

Entendo agora o porquê dos valores a que se encontra o Dolar. O facto da China manter a sua moeda em niveis tão baixos, permite-lhes obviamente escoar o seu material.

Os EUA estão a imprimir $$, diminuindo assim o valor do dollar, mantendo a competitividade entre estes dois.

As grandes questões são:
E a europa?
Como fica no meio destes gigantes?

A europa continuará com uma economia fraca enquanto a divisa não cair?
Só quando voltar a patamares mais baixos é que começa a exportar material com força, aumentando a sua força economica?

[figf55]

Antes de mais, obrigado Cem por partilhares connosco as tuas análises.
Por acaso também tens feita alguma análise em relação ao CHF, mais especificamente USDCHF ou EURCHF que pudesses publicar?
Figf55

[Ulisses Pereira]

Grande, grande post Cem! Um dos melhores posts do Caldeirão de todo o 2010.

Um abraço,
Ulisses

[Cem pt]

Hoje gostava de falar um pouco sobre os activos que compõem a carteira sob um ponto de vista mais fundamental do que técnico.

A) O caso do Iene:

A moeda forte asiática está a cada ano que passa cada vez menos dependente da performance da Economia nipónica, imersa na sua doença crónica da deflação interna e das taxas de juro de 0% que nunca mais descolam.

O futuro do Iene vai passar cada vez mais pelo que acontecer ao Yuan, a divisa chinesa que tem emergido como a grande motora mundial das trocas comerciais e que tem colocado os States à beira dum ataque de nervos.

Os Estados Unidos têm feito de tudo para obrigar que na China as autoridades monetárias, e sobretudo políticas, deixem flutuar as suas divisas externa e interna (Yuan e Renmimbis) de acordo com as regras do mercado da oferta e da procura, tentando assim obrigar à sua valorização. Até agora sem sucesso!

Para ajudar à festa a decisão da Federal Reserve de imprimir Dollars em escala nunca vista, para desvalorizar o USD e reanimar a sua própria Economia, não tem impressionado os chineses que continuam impávidos e serenos teimosamente a manter um “peg” cambial, adiando uma medida que inevitavelmente vai ter de desembocar numa valorização do Yuan e consequentemente, por arrasto, de todas as divisas dos tigres asiáticos.

Acima de tudo o lema da China parece ser o de manter a sua divisa a níveis tão baixos quanto possível para escoar a sua produção colossal e crescente de produtos manufacturados e tecnológicos com que vai esmagando com preços impossíveis de igualar o tecido industrial dos Estados Unidos e da Europa. Ou estes se reconvertem virando-se para nichos de negócio de elevada qualidade tecnológica e serviços especializados ou algo vai ter de ser imposto no comércio mundial ao nível do regresso das taxas alfandegárias, deixando cair por terra as muito faladas teorias da globalização…

Partindo do pressuposto que medidas restritivas ao comércio mundial não interessam especialmente aos chineses nesta altura do campeonato, pode-se desta forma antever que o Yuan irá valorizar e com isso arrastar o Iene, subindo em 2011 em relação ao USD e certamente também em relação ao Euro, conforme abaixo procuro justificar.

B) O caso do Euro:

Uma boa performance do país motor da divisa europeia, refiro-me obviamente à Alemanha, não pode de forma alguma ser justificação para a manutenção das recentes subidas do Euro.

A descolagem da maioria dos restantes parceiros europeus de peso, concretamente a França, a Grã-Bretanha, a Itália e a Espanha, que estão a tomar medidas bastante restritivas para equilibrar os seus défices e dívidas que os impedem de acompanhar uma retoma na procura de importações, não pode deixar de afectar em 2011 as exportações alemãs.

O Euro está assim num limiar em que por um lado os produtos alemães de elevada tecnologia e qualidade ainda vão sendo suficientemente convidativos para os abastados e inúmeros clientes asiáticos mas por outro lado dá sinais competitivos de exaustão comparativa, já que os americanos começam a não ter poder de compra à actual cotação do Dollar e os restantes parceiros europeus se encontram demasiado preocupados em resolver os seus problemas estruturais internos com um presente nível de vida incompatível com políticas de procura e crescimento.

Estamos portanto próximos duma reversão no Euro, é inevitável e tudo se resume à pergunta: quando? Já no fim deste ano ou dentro de uns meses, não há volta a dar.

Mas há uma variável da equação incontornável que não pode ser dissociada, nada pode ser analisado sem voltarmos a falar da verdadeira divisa mundial, o Dollar.

Diga-se o que se disser as Economias europeia e americana estão completamente ligadas e reféns uma da outra.

A verdadeira recuperação europeia só se vai verificar realmente quando os americanos derem a volta por cima.

Não há dúvida que vão ser os U.S.A. a mais uma vez pegar na batuta para pôr tudo a mexer e puxar de novo a Europa a reboque.

Alguns sinais encorajadores nos States misturam-se com problemas crónicos: emprego a retomar aos poucos, empresas exportadoras (ex: Ford, Chrysler) a reempregar dezenas de milhares de trabalhadores para as suas fábricas, preços das novas habitações a estabilizar depois de uma depressão de bolha profunda, estímulos de inundação de dólares para tentar provocar uma pequena inflação que crie alguma retoma, que obviamente terá mais tarde de ser reprimida num espaço de um a dois anos com aumentos das taxas de juro, tudo isto são sinais encorajadores de que em 2011 podemos assistir a um ressurgimento moderado ou em força da Economia Norte-Americana.

Logicamente que os problemas estruturais da maior Economia mundial continuam lá e sem solução à vista: uma dívida colossal crescente que não poderá nunca ser colocada em causa, sob risco de verdadeiros tiros nos 2 pés, devido à acumulação de biliões e biliões de dólares em divisas e obrigações americanas detidas pelos seus principais credores: China, Japão e Arábia Saudita à cabeça. Conversa “soft” de estabilização na política monetária, medidas insolúveis para inverter a curva da mega-dívida e de preferência medidas que não provoquem desvalorizações acentuadas na moeda verde é tudo o que os grandes detentores de dólares querem ouvir falar. Estão todos de acordo, quanto menos se falar no problema do pagamento da dívida, melhor para defender os seus interesses, deixem portanto os americanos viver bem acima do que aquilo que produzem, sortudos!

Voltando à vaca fria, será inevitável que o equilíbrio das trocas comerciais entre os Estados Unidos e a Europa se faça pela verdadeira lei da oferta e da procura de bens comerciais e industriais.

Onde o mercado funciona verdadeiramente pela imposição dos produtos colocados aos melhores preços produzidos nos dois lados do Atlântico obriga necessariamente a que o USDollar e o Euro não se possam afastar muito um do outro, trocando sucessivamente de posições dominantes em ciclos repetitivos que só desta forma mantêm em funcionamento o essencial do equilíbrio do comércio mundial.

As duas maiores divisas mundiais estão assim condenadas a flutuar à volta de patamares moderados e pouco voláteis entre si, em torno de valores dinâmicos mas limitados, nos anos que aí vêm e em especial em 2011.

Antevejo assim que algures no 1º semestre ou até no 1º trimestre de 2011 o USD possa inverter a actual tendência de baixa em relação ao Euro.

Em que leque de cotações extremas estamos a falar? Não será muito difícil especular que, atendendo às actuais flutuações das divisas e à volatilidade que as caracteriza, provavelmente o USD e o Euro estarão condenados a seguir um canal em que o EURUSD procurará variar no espaço de 1 a 2 anos entre os 1,15 aos 1,50 USD/EUR.

C) Finalmente a grande estrela da companhia, o caso do Ouro:

Antes de me debruçar sobre as perspectivas do metal amarelo deixem-me só recordar que a actual carteira do “Bobi Swinger” possui nesta altura EuroDollars comprados e também Ouro comprado em Euros em quantidades semelhantes. Isto significa que sinteticamente a carteira poderia produzir ou replicar exactamente o mesmo resultado se tivesse apenas Ouro comprado em USDollars.

Assim é mais simples de analisar a estratégia do que à frente procuro argumentar: como vai o Ouro evoluir face ao Dollar?

Tecnicamente muitos poderão dizer que o Ouro já vai muito esticado, a tendência ascendente já dura há mais de uma ano. É verdade, formou-se uma “mega-trend” de proporções muito significativas. Só que…pois, pode continuar para além de 2011!

Mas atenção: logo que a mega-tendência termine com este padrão virado para o céu não restam muitas dúvidas que a queda do Ouro vai ser muito rápida e dolorosa em estilo “falling knife”, ou se sai de forma rápida nos primeiros dias de inversão ou se perde muito dinheiro seja para os últimos a entrar seja para os que hesitarem e pensarem que vamos estar perante uma correcção de mercado!

Porquê, qual a razão do meu optimismo para o Ouro em 2011? Basta atentar nas razões históricas para comprar Ouro.

Até agora os dois motivos principais para investir em Ouro baseavam-se:

1) Na necessidade de criar uma defesa de hedging para climas inflacionistas do Dollar, mantendo o Ouro uma valorização nominal da inflação em contraponto aos detentores de Dollars que perdiam realmente poder de compra porque nada podiam fazer em relação à desvalorização do poder de compra inflacionista. As taxas passivas oferecidas pela Banca aos detentores de dólares jamais compensavam a taxa de inflação que implicava a sua desvalorização real de poder de compra.
2) Uma desvalorização acentuada do USDollar, optando os investidores por manterem em seu poder uma “commodity” que era uma verdadeira segurança em períodos de descrença na moeda americana.

Esta reflexão leva-nos para já a constatar o seguinte: se não estamos perante nenhum clima inflacionista e a tendência ascendente do Ouro começou há mais de um ano atrás quando entretanto o Dollar passou já por períodos de valorização clara face às restantes divisas mundiais, ou seja, contrariando em ambos os casos os motivos de compra tradicional do metal amarelo, porque razão o Ouro não quebrou a sua escalada ascendente e continuou a subir perante uma procura nunca vista até agora?

A resposta pode parecer difícil mas tem uma explicação fácil! De facto alguma coisa importante mudou na Economia mundial e essa explicação não tem a ver com receios de inflação ou com teorias de desvalorização do Dollar.

A verdadeira resposta está simplesmente no facto dos dois países mais populosos do mundo, a China e a Índia, passarem a ter um poder de compra impressionante e sem paralelo na História Económica.

Para além de terem proporcionado um nível de procura mundial de mercadorias de todo o género nunca visto até agora, a China e Índia são ainda por cima tradicionalmente os países em que as suas populações são reconhecidamente os maiores consumidores “per capita” de Ouro no mundo inteiro.

Imaginem então a continuação de uma procura proporcional ao aumento exponencial e muito rápido do poder de compra de muitas centenas de milhões de pessoas naquela zona do mundo que só recentemente começou numa escala populacional jamais registada até hoje.

Só podemos imaginar estar a formar-se uma verdadeira bola de neve de procura com níveis assustadores, em que o aumento dos preços, em vez de afugentar os potenciais interessados, provoca antes uma ânsia de lucrar quanto antes na procura desenfreada de um bem escasso a nível mundial, independentemente da descoberta de novas jazidas importantes na Austrália, Alaska, Canadá, África do Sul e Rússia que apesar de tudo não têm capacidade de oferta extractiva comparável aos níveis crescentes de procura que também se começa a espalhar à Europa e Estados Unidos.

Até onde pode ir a cotação do Ouro? É muito difícil dizer mas atrevo-me a pensar que em 2011 pode estar bem acima dos 2000 USD por onça, em contraponto aos 1400 USD actuais.

A valorização do Ouro num cenário deste género pode ser algo único na vida de muitos especuladores e o ano que vem pode vir a marcar uma nova febre nessa corrida que na verdade já começou a sério há um ano atrás e que agora vai juntando cada vez mais milhões nesse frenesim.

Para concluir, prevejo assim que o Ouro possa continuar a sua escalada de preços durante 2011, independentemente de se esperar uma retoma do USDollar previsivelmente no 1º semestre de 2011.

Não me vão apanhar a fazer muitos exercícios especulativos deste género por aqui mas hoje deu-me para isto!

É uma visão muito pessoal do que pode vir a acontecer e portanto tudo o que foi dito em termos de previsão pode ser altamente falível, sendo muito natural não se vir a concretizar.

Fica contudo esta reflexão genérica para compartilhar com todos.

Bons negócios para todos e um conselho de amigo: pensem pelas vossas cabeças, não se deixem influenciar pelo que ouvem ou lêem, como é por exemplo o caso deste pequeno exercício especulativo.

Cem

[Cem pt]

- Misterioso “R”:

Quando tenho vários activos numa carteira para correr um teste virtual com vários papéis o Metastock é um péssimo ajudante, ou fazes um gráfico do somatório e tiras de lá os drawdowns ou tens de ir por outro caminho se não tiveres outro software auxiliar.

Como não disponho de software alternativo para o efeito limito-me a fazer um pré-diagnóstico inicial para ver a correlação entre os papéis da carteira.

Se for por exemplo o pior caso calculo um valor aproximado, ou seja, tratando-se de uma correlação totalmente positiva, calculo o pior drawdown individual de cada papel, tiro a média para todos eles e divido pela raiz quadrada do número de papéis em carteira.

Outra questão: sim, uso o Downloader para colocar o capital sequencial dum teste e dessa forma obtém-se de seguida o gráfico respectivo no Metastock.

Abraço.

-----xxxxx-----

Nunca se perde nada em fazer testes aos sistemas de trading.

Independentemente da performance da carteira em tempo real estar a exceder a rentabilidade anualizada esperada nos testes deste sistema de trading “Bobbi Swinger”, onde de acordo com os mesmos se espera obter algo parecido com os 55% ao ano, houve algo nos resultados dos testes que não gostei.

O quê exactamente? O nível de risco que a actual alavancagem comporta!

Prefiro de longe correr menos riscos, mesmo que à custa da obtenção de rentabilidades inferiores.

Estive de novo a correr o programa e detectei que dentro dos sinais comprados ou vendidos havia padrões detectáveis claramente mais favoráveis que outros que poderiam ser colocados com ponderações diferentes de acordo com a sua probabilidade de êxito.

Desta forma se na versão até agora em vigor o indicador “Bobi” retornasse supostamente o valor de “+1”, que significa comprado, na nova pesquisa que efectuei os valores equivalentes a posições compradas podem agora assumir 3 valores distintos, a saber: +0,25; +0,75; +1,25.

Qual o interesse destes 3 novos possíveis valores?

Muito simples: quanto maiores forem maiores serão também em teoria as probabilidades de estarmos a acertar no sentido do mercado e portanto poderemos consequentemente assumir alavancagens proporcionais aos respectivos valores.

Desta forma, uma vez que em média os valores posicionais tendenciais assumirão um valor absoluto em redor dos 0,75 , significa que neste caso na prática estaremos a reduzir a alavancagem média de cada trade colocada em risco em cerca de -25%, permitindo assim utilizar uma alavancagem que se enquadra dentro dos valores de “drawdown” admissíveis.

-----xxxxx-----

Tendo em conta os novos coeficientes de ponderação tendenciais necessitamos de rectificar as quantidades em risco nos diferentes activos da carteira.

A) No EURJPY não há qualquer modificação uma vez que o valor tendencial continua a ser neutro.

B) No EURUSD temos uma alteração ao detectar que o padrão da tendência ascendente actual se encontra no patamar probabilístico máximo de +1,25.

Uma vez que o capital actual da carteira, que se iniciou em 26 de Setembro nos 15.000 Euros, é agora de 16.715 € e o indicador de “Alavancagem padrão”, indicador de cor azul tracejada que pode ser visto no gráfico do EURUSD logo acima das cotações que pode ser visto juntamente com outros indicadores do tipo oscilatório, regista no presente o valor de 6,35191 pontos, a quantidade ideal comprada no EuroDollar de acordo com a teoria do método “fixo fraccional” passa a ser de:

1,25 x 6,35191 x 16.715 € / 3 activos = 44.238 €

Como a quantidade actual em risco é representada na carteira por 29.050 €, no arranque deste novo fim-de-semana será comprado um valor complementar de:

44.238 € - 29.050 € = 15.188 €

C) Finalmente no 2º gráfico abaixo colocado, respeitante ao XAUEUR ou mais comummente o Ouro cotado em Euros, verifica-se da mesma forma que o valor tendencial ascendente no actual padrão atinge também um máximo de +1,25 , pelo que uma vez que a “Alavancagem padrão” no Ouro atinge nesta altura os 5,22518 pontos, a quantidade ideal comprada em risco deverá ser de:

1,25 x 5,22518 x 16.715 € / 3 / 992,66 €/Oz = 37 Oz

Uma vez que presentemente o programa se encontra comprado em 21 onças de Ouro, para a abertura da semana deverão ser comprada para a carteira a quantidade complementar de 16 onças:

37 Oz – 21 Oz = 16 Oz

-----xxxxx-----

Paradoxalmente o risco global da carteira vai subir à data actual, uma vez que vai passar a assumir quantidades expostas superiores às que detinha até agora, só que numa situação deveras excepcional uma vez que os valores tendenciais de “1,25” aparecem apenas em situações excepcionais que no conjunto representam menos de 20% do total do tempo de exposição tendencial de um qualquer activo.

O objectivo principal deste exercício dum portfolio baseado em regras de money management alavancado continua no entanto imutável: tentar passar dos 15.000 Euros de 26 de Setembro passado para mais de 1 milhão de Euros antes de 22 de Novembro de 2022 sem ir à falência, o que representaria a obtenção de uma rentabilidade média sistemática a ultrapassar a barreira mítica dos 41,42% ao ano.

Continuação de bom fim-de-semana a todos.


Cem


P.S:

Operações executadas:

No EURUSD próximo das 20H 30M de 7 de Novembro, com compra de 15.188 EURUSD a 1,4021 , com uma comissão de 7,20 €.

No XAUEUR próximo das 23 H de 7 de Novembro, registou-se a compra de 16 Oz a 993,19 EUR/Oz.

[rsacramento]

- Misterioso "R":

Normalmente de forma rotineira quando utilizo o “Enhanced System Tester” do Metastock calculo de forma simples o drawdown para testes de 1 contrato em cada activo de acordo com os valores dos outputs do quadro “Summary”.

Esse quadro é um dos 5 quadros que compõem cada teste, para além dos quadros “Orders”, “Positions”, ”Equity” e “System”, e no referido quadro podes ir buscar os valores no capítulo do “Account Variation” relativos ao “Highest Open Drawdown” e ao “Highest Closed Drawdown”, à escolha do freguês.

No mesmo quadro podes também retirar para observação outros parâmetros no capítulo da “Maximum Position Excursions” no que respeita ao “Long Adverse” e ao “Short Adverse”.

Abraço.

viva!, semStops

mas olha que o que te tinha perguntado era pelo drawdown global, não individual

imagina que tens apenas 3 activos: qual o saldo em fev, ou outubro?

como fazes? à mão?

uma última questão: dizes que usaste o downloader para o gráfico?

[Cem pt]

- Misterioso "R":

Normalmente de forma rotineira quando utilizo o “Enhanced System Tester” do Metastock calculo de forma simples o drawdown para testes de 1 contrato em cada activo de acordo com os valores dos outputs do quadro “Summary”.

Esse quadro é um dos 5 quadros que compõem cada teste, para além dos quadros “Orders”, “Positions”, ”Equity” e “System”, e no referido quadro podes ir buscar os valores no capítulo do “Account Variation” relativos ao “Highest Open Drawdown” e ao “Highest Closed Drawdown”, à escolha do freguês.

No mesmo quadro podes também retirar para observação outros parâmetros no capítulo da “Maximum Position Excursions” no que respeita ao “Long Adverse” e ao “Short Adverse”.

Abraço.


-----xxxxx-----


Enquanto a carteira do “Bobi Swinger” vai seguindo calmamente o seu caminho desde 24 de Setembro para cá, a falta de novas ordens deve ser tomada como motivo de estabilidade e de aparente acerto nos sentidos das tendências dos papéis que a compõem.

Durante os parcos momentos de tempo livre que vou tendo vou-me entretendo num exercício curioso: testar exactamente nas mesmas condições da carteira o que se passaria se tivesse iniciado esta carteira em 1 de Janeiro de 1999, contendo o mesmo capital inicial de 15.000 Euros, os mesmos indicadores com as mesmas regras de trading de ordens do tipo limite e ao mercado, bem assim como os mesmos activos: o EuroIene, o EuroDollar e o Ouro cotado em Euros.

Nas ordens ao mercado foram introduzidos factores de correcção de “slippage” de 0,10% e para todas as operações isoladas que envolvam montantes inferiores a 50.000 Euros foi e vai ser igualmente adicionada uma comissão de 5,20 €.

Infelizmente o teste só pode replicar o Ouro cotado em Euros a partir da altura em que este componente do Forex apareceu, ou seja, na prática a partir de 2002 em diante.

Como os 15.000 € iniciais estavam distribuídos à partida em fracções iguais de 5.000 € para cada um dos 3 papéis da carteira, na realidade nos testes dos anos de 1999, 2000 e 2001 a rentabilidade obtida na carteira deveria ser corrigida para levar este detalhe em consideração.

No entanto para evitar confusões o teste vai supor que a fracção dos 5.000 € atribuídos ao Ouro vai ficar congelada nos primeiros 3 anos de testes e apenas as restantes 2 fracções de 5.000 € cada entrarão imediatamente em acção no EURJPY e EURUSD.

-----xxxxx-----

Este teste tem de ser feito manualmente devido ao facto de conter ordens limite e ao mercado, ao método de money management utilizando o conceito do “fixo fraccional” optimizado e ainda pelo detalhe de lhe serem adaptadas as alavancagens calibradas devidas ao indicador da “Alavancagem padrão” que correspondem a inversos da volatilidade adaptada a cada papel. No ano de testes concreto de 1999 foi utilizado um coeficiente de alavancagem médio de 4 no EURJPY e de 7 no EURUSD, porque este incorpora simplesmente menos volatilidade que o EURJPY.

Demora por isso bastante tempo proceder a estes testes, para o efeito utilizei uma folha de cálculo do Excel enquanto que para o gráfico da linha de capital e cálculo dos drawdowns recorri ao “Downloader” do Metastock.

Ontem à noite concluí o teste da carteira “Bobi Swinger” para o ano de 1999 e portanto vou-vos deixar os respectivos resultados abaixo, acompanhados pelo gráfico da evolução da linha de capital da carteira simulada.

Posteriormente, logo que vá tendo mais tempo disponível, irei actualizando os testes nos anos seguintes.

-----xxxxx-----

Em relação aos resultados obtidos no teste de 1999 as conclusões foram bastante promissoras, vejamos:

- Capital inicial no início de 1999: 15.000 €.

- Capital final no fim do ano de 1999: 23.284 € ( EURJPY = 10.871 € + EURUSD = 7.413 € + XAUEUR = 5.000 €).

- Rentabilidade anual 1999: +55,23%.

- Taxa de sucesso = 10 trades positivas / 15 trades totais = 66,67%.

- Média do lucro líquido por negócio nas trades positivas = +939 €.

- Média de prejuízo líquido por negócio nas trades negativas = -221 €.

- Profit Factor = 8,50.

- Maior lucro individual por trade = +4.956 € (EURJPY).

- Maior prejuízo individual por trade = -669 € (EURUSD) (próximo de 3% do valor da carteira).

- Optimal f de Kelly = 58,83%.

- Drawdown extrapolado esperado para 20 anos de trading =
= (20/1) ^(1/3) x (1,5 – 12 / 240 / 2) x (14,25% + 10,30% + 7,95%) / 3 = 43,37%

-----xxxxx-----

O parâmetro a que normalmente atribuo maior atenção nos testes é ao valor do drawdown esperado para 20 anos de trading para a totalidade da carteira, que se baseia na última fórmula acima indicada.

É esse valor que nos condiciona à verificação acerca da forma como estamos ou não a apostar nos limites que possam derrapar para riscos de falência.

Ao ter em conta que na realidade a carteira só foi testada ao longo de 1999 com 2 e não com os 3 papéis que na realidade a compõem, é necessário frisar que teremos de atribuir aos 43,37% um factor correctivo multiplicativo de Sqrt 3 / Sqrt 2 = 1,225.

Pelo que na realidade o drawdown esperado para 20 anos de trading pode vir a atingir o valor de:
43,37% x 1,225 = 53,13%

Não é muito aconselhável trabalhar com carteiras que possam obter um valor de risco de drawdown potencial superior aos 50%, mas atendendo a que o valor obtido está próximo do limite aconselhável, diria que para já se pode concluir que as alavancagens de risco imprimidas a cada activo se enquadram dentro dos parâmetros de risco que podem ser utilizados.

Isto significa que se estivéssemos a atribuir o dobro da alavancagem utilizada em cada activo o mais certo era esta carteira acabar falida, terminando algures antes dos 20 anos com capital nulo!

Ou seja, em termos de margem só estamos a utilizar próximo dos 6% da alavancagem autorizada pela corretora, imaginem se usássemos os 59% calculados pela fórmula de Kelly, conduziria a falência certa e inevitável.

Estão agora a ver porque motivo falha em toda a linha no trading a aplicação do método de Kelly? De facto esta fórmula só é aconselhada para utilizações pontuais e puramente limitadas por períodos de tempo curtos (ex: poucos meses de aplicação ou jogos de Bolsa).

O factor que nos limita de forma clara na alavancagem de risco é o conhecimento extrapolado do que um drawdown violento pode fazer nas nossas carteiras em carteiras alavancadas compostas por produtos derivados ou similares acelerados como o caso do exemplo do “Bobi Swinger”, colocando-a potencialmente à beira da falência quando ultrapassamos a fasquia dos 50%, nem mais nem menos.


Cem

[rsacramento]

caro semStops: seguramente que já testaste os teus vários sistemas em dezenas (senão centenas) de variados activos; a minha questão é: como calculaste o drawdown global em cada momento? e o saldo global tb em cada momento?

[Cem pt]

A saga do bom comportamento geral da carteira, comparada com a evolução das 2 primeiras semanas, já não vai tão bem no fim do primeiro mês de trading em tempo real que hoje se completa.

Embora a performance global inicial não tenha sido acompanhada ao mesmo ritmo nas 2 semanas que se seguiram, nem nada que se pareça, não se pode em bom rigor afirmar que no geral a sequência de resultados dos saldos do portfolio obtida até agora tenha de algum modo defraudado as expectativas que depositava no programa.

É de prever que a linha de evolução do capital se continue a ajustar daqui para a frente a um perfil mais horizontalizado que o actual.

A disciplina tem de continuar a imperar e a ser muito rígida, tendo como objectivo não se desviar da estratégia engendrada à partida.

Trata-se de travar uma verdadeira batalha de timings e ponderações estatísticas contra os movimentos previsíveis dos mercados, pondo a favor do “Bobi Swinger” o conhecimento técnico dos diversos níveis de emoções medidos pelo programa e extrapolados para os comportamentos expectáveis probabilísticos que em princípio se deverão seguir, tendo em conta os padrões repetitivos das reacções naturais das multidões que participam nestes mercados de dimensão gigantesca.

Recordaria mais uma vez que o propósito desta experiência que aqui partilho com todos assenta em três vectores:

1) Oferecer ideias sobre timings técnicos e money management aconselhados neste tipo de mercados.
2) Ilustrar da forma mais transparente possível a forma como essas ideias são aplicadas na prática.
3) Estimular pesquisa adicional nesta área do trading.

Como as imagens valem mais que as palavras deixo abaixo o gráfico da evolução diária do capital da carteira, que por enquanto se vai mantendo um pouco acima do seu verdadeiro objectivo principal: a obtenção duma rentabilidade anualizada de 41%.



Cem

[Cem pt]

Tendo como pano de fundo uma fase de correcção do EuroDollar, que ontem atingiu um tom muito negativo, o programa passou a acompanhar de perto a possibilidade de fechar a componente vendida na trade oscilatória iniciada com uma venda de 3.132 EUR no passado dia aos 1,3871 USD/EUR.

Esse cenário verificou-se hoje perto do final da sessão com a inversão do clima emocional de muito para levemente pessimista, através de uma ordem ao mercado de compra/fecho da mesma quantidade à cotação de 1,3959 com comissão de 7,20 USD.

Vista de forma isolada esta trade oscilatória regista assim uma perda líquida na carteira de 29 €, representando assim o fecho da primeira trade negativa de componente oscilatória neste portfolio.

O EURUSD fica assim de novo resumido à sua componente exclusivamente tendencial.

Cem

[Cem pt]

Thanks, amigo Skblzz, o tópico que referiste tratava de um outro sistema oscilatório que na altura abandonei por não se encontrar em definitivo devidamente calibrado, creio que nada tinha a ver com o "Perdigueiro".

O conceito desse sistema assentava na entrada de valores de risco de 100% do dinheiro alocado a cada papel ao primeiro sinal oscilatório que aparecesse em cada ciclo, o que representa uma diferença significativa em relação ao actual "Bobi Swinger" que deixa de fora muitos dos prematuros sinais que vão aparecendo em cada perna dos "swings".

Uma vez que não havia stops envolvidos nas regras de negociação oscilatória, como agora também não há, a principal diferença entre ambos os conceitos reside precisamente, no caso antigo, numa exposição demasiadamente elevada ao risco no cenário de trades com entradas prematuras cujo prolongamento de swing aumentava bastante a perda incorrida.

-----xxxxx-----


Dentro da carteira o EuroIene é o único papel que já fechou 2 trades, não só a de carácter tendencial da semana passada que terminou com um resultado negativo mas também no final da sessão de hoje onde o negócio oscilatório acabou por ser encerrado. Só que neste último com a diferença de ter terminado positivo.

A razão desta ordem de fecho oscilatória deveu-se ao facto de ter sido disparada uma ordem de compra ao mercado que obriga a fechar a posição curta que vinha de trás.

A condição do aparecimento da ordem resulta do facto do indicador emocional ter invertido em subida os -50 pontos, ou seja, ter passado da faixa de medo (abaixo de -50) para ligeiramente pessimista (entre 0 e -50 pontos).

O EuroIene estreia-se assim na situação de absoluta neutralidade na carteira, quer na componente tendencial quer na oscilatória.

Fica o resumo do diagnóstico no EURJPY:

- “Bobi” Tendencial: Mantém-se neutro.

- “Bobi Swinger” Oscilatório: Estava vendido em 19.970 EURJPY desde 1 de Outubro aos 114,74 JPY/EUR. Acaba agora de ser encerrada a respectiva posição com uma compra da mesma quantidade aos 113,936 JPY/EUR com uma comissão de 592 JPY.

Nesta altura na carteira temos apenas o EURUSD e o XAUEUR comprados no cômputo geral, convindo no entanto esclarecer que no caso do EuroDollar existe uma quantidade longa tendencial claramente superior à quantidade vendida na componente oscilatória.


Cem

[ljbk]

- Amigo Skblzz:

Para ser sincero não sei responder à tua dúvida, não só porque passaram uma data de anos sobre os tempos em que usava o "Perdigueiro", um sistema totalmente tendencial, mas também porque na sub-rotina do "Bobi" apenas um dos actuais 5 sub-indicadores tendenciais corresponde a uma herança proveniente dos componentes antigos do "Perdigueiro".

Cem

Muito obrigado pela resposta de qualquer forma.
Estranho no entanto dizeres que o sistema era só tendencial já que ou eu não percebi ou não é isso que esta escrito aqui por exemplo:

http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... o&start=50

post de 30/07/2007 às 17:28


Boa sorte com os swings !

BN,
ljbk.

[Cem pt]

- Amigo Skblzz:

Para ser sincero não sei responder à tua dúvida, não só porque passaram uma data de anos sobre os tempos em que usava o "Perdigueiro", um sistema totalmente tendencial, mas também porque na sub-rotina do "Bobi" apenas um dos actuais 5 sub-indicadores tendenciais corresponde a uma herança proveniente dos componentes antigos do "Perdigueiro".

Abraço.

-----xxxxx-----


Perto do final da sessão de hoje temos o “Bobi Swinger” a obrigar o EuroDollar a baixar um pouco a sua exposição às posições longas tendenciais.

Trata-se de uma situação particular que aparentemente contraria a regra de abrir uma posição nova oscilatória contra a tendência.

Esta situação só é possível de suceder neste sistema de trading por 2 motivos:

A) Quando a percentagem da parcela oscilatória autorizada a transaccionar é superior a 10% da quantidade tendencial exposta ao risco.

B) Quando aparece um sinal extremo de fim da linha do “swing” oscilatório, que é identificado por um sinal redondo verde ou vermelho (compra ou venda), visualizado no gráfico com o número “1”.

Este sinal obriga à execução da ordem respectiva a preços de mercado.

No caso do EuroDollar temos as duas condições acima referidas a verificarem-se, através de uma quantidade percentual autorizada de venda de 10,78%.

Logo, resumindo a operação acabada de executar no EuroDollar:

- “Bobi” Tendencial: Continua comprado em 29.050 EURUSD a 1,3486 USD/EUR desde 26 de Setembro.

- “Bobi Swinger” Oscilatório: Tem continuado neutro até hoje, ignorando os sinais de venda oscilatórios porque o regime tendencial ascendente tem estado a impedir o accionamento dos respectivos sinais, visualizados pelas bolas vermelhas. Hoje finalmente disparou um sinal de venda parcial no fim da linha de 10,78% ao preço de mercado acabado de executar, de 1,38712 USD/EUR com uma comissão de 7,20 USD.

A quantidade a vender correspondeu portanto a:

29.050 EURUSD x 10,78% = 3.132 EURUSD

Desta forma o EuroDollar acaba na prática de reduzir a sua quantidade comprada de 29.050 EURUSD para 25.918 EURUSD.

A aventura desta curiosa carteira de 15.000 € continua divertida, por enquanto tudo de vento em popa com o saldo global hoje a ultrapassar pela primeira vez os 1.000 Euros de lucro em pouco mais de 2 semanas…


Cem

[ljbk]

Caro Cem,

Boa noite.


Obrigado pela resposta.

A alteração/melhoria introduzida no sistema teve a ver com mais uma distinção entre regime lateral e tendencial considerando uma variante proprietaria da ideia do indicador de aroon.
Actualmente, o sistema abstem-se de iniciar negocios em regime lateral podendo mais tarde activar uma componente oscilatoria.
Sendo os titulos do CAC mais oscilatorios que os titulos do PSI, passou a haver uma melhor detecção do regime lateral e um menor numero de negocios com prejuizo.
Em contrapartida, as saidas de regime lateral são detectadas mais tarde, "perdendo-se" parte do arranque de uma tendencia.
Em qualquer dos casos foram gerados menos negocios o que explica a possivel redução de capital final com um PF superior no caso do PSI.

//------------

Edit:
Muitas das ideias que são testadas resultam em fracasso e muitas vezes quando melhoram uns casos outros ficam piores.
Como exemplo ficam aqui mais resultados elucidativos.
Após mais umas alterações, houve mais uma melhoria da consistencia do sistema sem que todos os parametros melhorem (é muito raro que tudo melhore):

Retorno +55.7% (+0.5%)
PF: 1.60 (+0.03)
titulo com melhor resultado: +766% (-148%) (DEXIA)
titulo com pior resultado: -42.51% (-2.23%) (SANOFI)
trades com sucesso: 44.27% (+0.59%)
ganho medio / perda media: 1.93 (=)
profit medio por trade (incluindo perdedores): 0.88% (+0.03%)
titulos com sucesso: 72% (+3%)
factor de kelly: 15.35 (+0.77)


//------------

Aproveito para colocar aqui a mesma pergunta que esta no outro tópico e que talvez te tenha escapado:

"
Nos ultimos dias tenho lido alguns dos posts que por aqui deixou há alguns anos atrás e pareceu-me que havia uma maior exposição em regimes laterais no sistema "Perdigueiro" do que existe no actual "Bobi".
Houve alguma alteração no mercado nos ultimos anos que levasse a isto ?
Dito de outra forma, teria o sistema actual tambem bons resultados no inicio dos anos 90 e teria o sistema "Perdigueiro" tambem bons resultados na actualidade nos mercados accionistas ou terá existido alguma mudança substancial no mercado nomeadamente desde o verão de 2007 com o acesso directo cada vez maior dos privados ao mercado via net e este grande bear market ?
"

Bom fim de semana e BN,
ljbk.

[rsacramento]

O objectivo principal à partida continua a ser duplicar o capital inicial num período de cada 2 anos, o que significaria a obtenção duma rentabilidade anual de 41,42% ou atingir 1 milhão de Euros dentro de 12 anos e 48 dias, ou seja, se tudo correr como esperado com este retorno, exactamente em 11 de Novembro de 2022.

Nesse dia ou se tal a vier a ocorrer antes da data acima prevista, em que o programa em teoria obterá ganhos de 1.135 Euros por dia de calendário, ofereço-me para pagar ao pessoal o almoço anual do Caldeirão de Bolsa! Consequências da boa disposição derivada deste excelente início…

Para vosso bem façam portanto o favor de torcer todos por esta carteira do “Bobi Swinger”.
Cem

vou tratar de arranjar já o kit adepto

[Cem pt]

Misterioso “R”:

Tentando responder de forma telegráfica:

- Comparar o retorno anual com o equivalente do “Buy and Hold”. Antigamente fazia isso quando estávamos em “bull mode” nos anos 90, Agora, com rentabilidades acumuladas a 10 anos maioritariamente negativas em quase todos os mercados accionistas, qualquer sistema que dê retornos maiores que zero batem os mercados a longo prazo! Resultado: deixei de ligar ao “Buy and Hold”.

- Os sinais oscilatórios aparecem em sucessão?! Em “legs” de ciclos compridos ou muito esticados, sim, isso é normal acontecer dentro da fase terminal dum ciclo de “swing” como está a suceder por exemplo no EURUSD quase todos os dias. Nada podemos fazer quanto a isso, ninguém é bruxo para adivinhar topos e fundos, embora gostasse muito de saber como! A única coisa que sabemos ou podemos especular é tentar ficar lá perto desses extremos de cada ciclo e se assim fosse já não seria nada mau…

- Extensão da volatilidade: provavelmente foi uma combinação infeliz de duas palavras, porque na realidade o que pretendi dizer foi o de invocar a alocação duma percentagem tanto maior quanto maior fosse a extensão da perna do “swing”. É evidente que esta extensão é proporcional a uma maior volatilidade temporária porque esta variável no fundo é medida como um afastamento em relação a um valor médio central. É uma evidência que quanto mais afastada está a cotação em relação a determinada média maior é a volatilidade medida.


Skblzz:

É deveras interessante essa afinação da nova versão do teu sistema de trading.

Não sei se foi isso que se passou contigo mas em geral o PF melhora a olhos vistos, o que nem sempre é sinónimo de maiores rentabilidades, quando o número médio de trades diminui por unidade de tempo.

Numa das tuas frases parece estar aí um dos caminhos seguidos, mas terá sido o único? No limite, bem sei que não é de forma nenhuma o caso, até podíamos arranjar um Profit Factor com valor quase infinito para períodos impossíveis de transaccionar (ex: comprar acções há 30 anos atrás e deixar ficar em carteira!).

Fica assim no ar para todos nós a interrogação sobre onde residirá a diferença principal das novas melhorias que introduziste em relação à versão anterior.


Bom fim-de-semana.

-----xxxxx-----


Com toda a sinceridade acho que não podia ter corrido melhor a estreia desta carteira do “Bobi Swinger”, está realmente muito acima do que na verdade e em testes preliminares seria expectável produzir em lucros nestas primeiras 2 semanas de estreia.

Digamos que esta performance inicial jamais se voltará a repetir nos meses mais próximos!

O objectivo principal à partida continua a ser duplicar o capital inicial num período de cada 2 anos, o que significaria a obtenção duma rentabilidade anual de 41,42% ou atingir 1 milhão de Euros dentro de 12 anos e 48 dias, ou seja, se tudo correr como esperado com este retorno, exactamente em 11 de Novembro de 2022.

Nesse dia ou se tal a vier a ocorrer antes da data acima prevista, em que o programa em teoria obterá ganhos de 1.135 Euros por dia de calendário, ofereço-me para pagar ao pessoal o almoço anual do Caldeirão de Bolsa! Consequências da boa disposição derivada deste excelente início…

Para vosso bem façam portanto o favor de torcer todos por esta carteira do “Bobi Swinger”.

Neste arranque de meio mês de trading da carteira as expectativas e o retorno atingido foram superados mas há que ter os pés bem assentes no chão e aguardar pelo embate que o capital vai sofrer proximamente quando as coisas inevitavelmente tiverem de correr para o torto.

Os “drawdowns” mal ocorreram, foram praticamente insignificantes nas duas sessões cujo saldo foi negativo, pelo que a carteira ainda vai sendo um paraíso aparente. Como ando nisto há muitos anos há que estar consciente que o pior da pancada das fortes perdas inevitáveis e pesadelos que lhe estão associadas ainda está para vir.

Por jeitoso que este sistema de trading possa ser, a alavancagem média transmitida aos seus activos permite inferir que o “drawdown” máximo esperado da carteira a 20 anos deverá andar próximo do intervalo dos 40% aos 50%. Vai ser um verdadeiro sufoco quando tal acontecer!

Uma vez que a fórmula expectável dos “drawdowns” futuros aponta a valores previsíveis ridiculamente baixos por enquanto, nem sequer chegam a 1% (!!!), retirados de um comportamento previsivelmente expectável da evolução comparável da curva de capital obtida no trading real ocorrido até agora, a conclusão óbvia é que esta fase de arranque foi uma excepção irrepetível à regra e portanto a “equity line” terá de passar a sofrer quebras muito maiores do que as até agora verificadas, que foram quase nenhumas.

Também através da fórmula de Kelly, nesta altura a apontar para uma performance de eficiência confortavelmente acima duns inacreditáveis 60%, espera-se que futuramente este rácio, baseado em testes efectuados, possa estabilizar entre os 15% aos 20%, o que contribui para mais uma conclusão a atestar que o que se passou até agora foi bom demais.

Haverá consequentemente que baixar quaisquer expectativas de que estamos perante regras mágicas de negociação para adivinhação do futuro no conjunto dos 3 activos deste portfolio.

Portanto desenganemo-nos para não se criarem ilusões impossíveis! A curva esperada de capital jamais será uma linha virada para o céu como até agora, espera-se na melhor das hipóteses que a linha evolutiva do saldo da conta seja uma mistura duma meia dúzia de “swings” ascensionais por ano, nesta altura está a fazer felizmente um desses swings, misturados com períodos horizontalizados mais ou menos prolongados e com algumas quedas à mistura.

Significa isto que a curva do capital da carteira vai ter realisticamente de baixar para uma inclinação mais moderada levemente a subir (espera-se!) que em termos tangenciais poderá representar cerca de um terço da actual regressão linear média do capital obtido ao longo do tempo.

Em relação aos negócios em jogo foi já fechada uma das 4 trades abertas na carteira, no caso em concreto correspondente à componente tendencial do EuroIene, tendo por acaso sido o único negócio negativo registado. Lá está, foi aplicado um dos princípios saudáveis do trading: desembaracemo-nos dos perdedores, se acharmos que não têm mais futuro, mas aguentemos os vencedores por tempo indeterminado porque são estes que irão dar saúde à carteira!

Este portfolio do “Bobi Swinger” tem duas particularidades nos seus 3 activos, que lhe permitem enfrentar o seu risco global de uma forma curiosa:

- Não possui qualquer papel ligado aos mercados accionistas, o que o coloca de certa forma isenta do risco de “crashes”. Por outro lado a composição aparentemente desinteressante dos 3 activos escolhidos passa ao lado do interesse da maioria das pessoas, que julgam que uma boa carteira não é nada se não tiver umas acções conhecidas para apostar ou investir em subidas.

- Seja através do EuroDollar, seja do EuroIene ou até mesmo do Ouro cotado em Euros, reparem que o Euro é uma variável comum aos 3 casos. O que significa isto? Muito simples: a carteira ignora na prática o elemento comum do Euro, quando este está comprado e vendido simultaneamente em vários dos papéis da carteira, como é o caso presente, limitando-se na prática a posicionar ou alocar mais risco através da relação de forças que existe entre o Dollar, o Iene e o Ouro, apostando mais dinheiro nos padrões mais fortes dentro de todos estes 3 companheiros de estrada do Euro. Não deixa de ser uma forma indirecta de efectuar um “spread trading” um pouco rebuscado, um método de negociação que investe na diminuição do risco do conjunto, com 3 componentes em vez de 2. Trata-se duma forma curiosa de usar o conceito do “trio trading” em vez do “pair trading”, que normalmente aposta em posições contrárias de activos da mesma classe comprando o que mais recentemente fraquejou e vendendo o que mostrou mais força a curto prazo. Aqui passa-se algo semelhante quando entra em jogo a componente oscilatória do “Bobi Swinger”. Há que chamar contudo a atenção que o risco da carteira sobe de forma muito acentuada se o Euro tivesse a mesma posição assumida perante todos os restantes pares companheiros, isto é, se tivermos por exemplo o Ouro comprado contra Euros + Iene comprado contra Euros+ Dollar comprado contra Euros. Se neste exemplo o Euro desse um esticão a subir a curva de capital da carteira levaria um belo rombo! Felizmente que não é isso que agora se passa nos mercados e portanto esta combinação actual de activos, em que o Euro possui uma força relativa mediana em relação aos restantes parceiros de cada par, parece ser uma escolha virtuosa apetecível.


Será que esta carteira vai continuar a resultar como até aqui? De modo algum, era bom e entusiasmante se assim fosse mas uma evolução como a obtida nesta fase inicial é impossível de ter qualquer chance de continuidade. Uma andorinha não faz a primavera e há que ter um certo tino adaptado à realidade: a aposta é que nas próximas sessões os resultados parciais diários vão ter de baixar de forma visível.

Suponham agora que num cenário dantesco este fogo de vista inicial não passa afinal de uma grande ilusão de perspectivas sem futuro. Terá este arranque sido uma mera questão de sorte?

De facto nada nos diz por enquanto que a carteira possa vir a ter retornos positivos, há sempre grandes riscos envolvidos e tudo pode vir a ser uma grande barracada. Podem-se colocar em causa todos os pressupostos que à partida se consideraram válidos na negociação técnica se houver vários factores antagónicos de sintonia desfavoráveis que se venham a concretizar. Espera-se que não, mas vamos dar tempo ao tempo para bem mais lá para a frente se poderem tirar conclusões mais precisas!

Aqui fica então mais abaixo um quadro resumo da performance da carteira “Bobi Swinger” destas 2 primeiras semanas de negociação em tempo real.


Cem

[Cem pt]

"R" e Sk:

Sorry pela minha falta de tempo em responder a algumas das vossas questões, voltarei ao contacto logo que tenha um pouco mais de tempo livre.

Ab.

-----xxxxx-----

No caso particular do EuroIene a respectiva componente tendencial disparou no final da sessão de hoje uma compra, passando de vendida a neutral (em valor passou de -1 a 0), obrigando as posições tendenciais curtas a serem fechadas.

O EURJPY reduz assim o risco individual ficando apenas com a sua componente oscilatória vendida. O seu regime tendencial passa entretanto de descendente para lateralizado.

Entretanto o retorno global da carteira vai continuando a subir de forma sustentada, atingindo hoje um ROI de +4,61%, devido essencialmente à boa performance da estrela da companhia comprada, o EuroDollar, desde a data do arranque da carteira até hoje.

Resumindo as posições em cada componente do sistema e o negócio hoje efectuado no EuroIene, que representa a primeira trade fechada nesta carteira, pertencente à classe dos negócios tendenciais:

- “Bobi” Tendencial: Estava vendido em 19.780 EURJPY a 113,61 JPY/EUR desde 26 de Setembro. Passa a neutro, obrigando a carteira a comprar hoje à noite a mesma quantidade de 19.780 EURJPY ao preço de 114,71 JPY/EUR, com despesa acrescida de comissão de 596 Ienes. No saldo da carteira este negócio fechado representou um prejuízo líquido de 200 Euros.


- “Bobi Swinger” Oscilatório: Continua vendido em 19.970 EURJPY. Os sinais de venda entretanto aparecidos são considerados sem efeito, uma vez que a venda deste ciclo foi executada no passado dia 1 de Outubro.



Cem

[ljbk]

Boa noite,


Sem querer monopolizar este topico, nem desvia-lo do debate do swing trading, venho aqui exemplificar o que já tinha referido sobre os indicadores de confiança de sistemas.

Fiz durante o dia de hoje um update importante ao meu sistema com a inclusão de algumas novas ideias sem "estragar" o essencial. Os dados para teste incluiram todos os dados anteriores mais a sessão de hoje que nem foi muito boa para os sistemas tendenciais já que para já confirmou muitos ranges.

Os resultados comparaveis com um post anterior foram os seguintes:

Retorno +55.2% (+1.8%)
PF: 1.57 (+0.06)
titulo com melhor resultado: +914% (+41.9%) (DEXIA)
titulo com pior resultado: -40.28% (+1.39%) (S.GOBAIN)
trades com sucesso: 43.68% (+0.87%)
ganho medio / perda media: 1.93 (+0.02)
profit medio por trade (incluindo perdedores): 0.85% (+0.10%)
titulos com sucesso: 69% (+2%)
factor de kelly: 14.58 (+1.39)

Considerando só os titulos do nosso mercado:

Retorno +79.7% (-3.3%)
PF: 2.06 (+0.01)
titulo com melhor resultado: +255.1% (-17.6%) (T.DUARTE)
titulo com pior resultado: -25.7% (-3.55%) (P.TELECOM)
trades com sucesso: 47.63% (+0.36%)
ganho medio / perda media: 2.18 (+0.02)
profit medio por trade (incluindo perdedores): 1.46% (+0.03%)
titulos com sucesso: 91%
factor de kelly: 23.62 (+0.17)


Considerando só os titulos do CAC:

Retorno +41.5% (+5.2%)
PF: 1.33 (+0.07)
titulo com melhor resultado: +914% (+41.9%) (DEXIA)
titulo com pior resultado: -40.28% (+1.39%) (S.GOBAIN)
trades com sucesso: 41.13% (+1.23%)
ganho medio / perda media: 1.82 (+0.01)
profit medio por trade (incluindo perdedores): 0.46% (+0.14%)
titulos com sucesso: 54% (+4%)
factor de kelly: 8.74 (+2.02)


Como facilmente se verifica, o sistema melhora globalmente apresentando resultados piores no nosso mercado apesar do PF, factor de kelly, racio de sucesso de trades e outros indicadores do sistema aumentarem ...
Como já foi referido isto deve-se ao facto de terem sido gerados menos trades para um periodo de teste que até foi superior em um dia.
Assim para o sistema melhorar globalmente, nomeadamente nos titulos do CAC, tive que (pelo menos para já) aceitar uma pequena degradação no PSI.
A construção de um sistema é feita de compromissos, não havendo provavelmente nenhuma solução perfeita.


Mas, venha de novo o swing trading, com os desvios padrao, os ATRs, os Aroons com valores baixos, os estocasticos, as regressões lineares de medio prazo com pouca inclinação, as zonas de false break do "Arnie" e outras ideias ...


BN,
ljbk.

[ljbk]

Caro Cem,


Mais uma vez obrigado pela partilha de ideias.

Quem se interessar por sistemas automaticos, nem que seja para testar a estratégia que utiliza (ou a utilizar) para negociar, só tem a ganhar em ler estes posts por mais longos que sejam.
Bastarão os primeiros testes para verificar que a utilização simples dos indicadores mais comuns com as parameterizações de defeito: SMAs, EMAs, STOs, RSIs e MACDs, não traz rentabilidade de forma consistente nomeadamente se o(s) activo(s) em causa passar(em) pelas diversas fases de mercado: bull, bear, range e cycle (range extendido com mais ranges pelo meio). Poderão existir fases muito boas mas inevitavelmente seguir-se-ão grandes draw-downs.

BN e votos de sucesso,
ljbk.