Enviado: 18/6/2010 20:08"Based on thursday trading in credit derivatives markets"
Daqui dá para tirar a fiabilidade destas probabilidades. A yield, das OT's a 10 anos, há um mês estava 100bp abaixo dos valores de hoje. Ora,
Yield = taxa euro sem risco (bund alemã) + prémio de risco
prémio de risco = f(probabilidade)=>
Probabilidade = f(prémio de risco)
Significa que a probabilidade aumentou assim tanto desde há um mês? Quando os problemas orçamentais estavam já compilados.
Não parece fazer assim tanto sentido.
O que me parece fazer sentido é que a preferência por liquidez no curto prazo fez os agentes venderem obrigações com prazos mais longos, baixarem o seu preço de mercado, e dessa forma pressionarem a yield de longo prazo.
A probabilidade, matematicamente calculada pela yield, viria assim inflacionada.
Existe probabilidade de incumprimento, mas ou ela estava completamente errada há um mês ou é agora que está.
Daqui dá para tirar a fiabilidade destas probabilidades. A yield, das OT's a 10 anos, há um mês estava 100bp abaixo dos valores de hoje. Ora,
Yield = taxa euro sem risco (bund alemã) + prémio de risco
prémio de risco = f(probabilidade)=>
Probabilidade = f(prémio de risco)
Significa que a probabilidade aumentou assim tanto desde há um mês? Quando os problemas orçamentais estavam já compilados.
Não parece fazer assim tanto sentido.
O que me parece fazer sentido é que a preferência por liquidez no curto prazo fez os agentes venderem obrigações com prazos mais longos, baixarem o seu preço de mercado, e dessa forma pressionarem a yield de longo prazo.
A probabilidade, matematicamente calculada pela yield, viria assim inflacionada.
Existe probabilidade de incumprimento, mas ou ela estava completamente errada há um mês ou é agora que está.
