CALDEIRÃO DE BOLSA

The Halloween Indicator,
Sell in May and Go Away: Another Puzzle
Abstract
We document the existence of a strong seasonal effect in stock returns based on the popular market saying 'Sell in May and go away', also known as the 'Halloween indicator'. According to these words of market wisdom, stock market returns should be higher in the November-April period than those in the May-October period. Surprisingly, we find this inherited wisdom to be true in 36 of the 37 developed and emerging markets studied in our sample. The ‘Sell in May’ effect tends to be particularly strong in European countries and is robust over time. Sample evidence, for instance, shows that in the UK the effect has been noticeable since 1694. While we have examined a number of possible explanations, none of these appears to convincingly explain the puzzle.

AC Investor Blog Escreveu:Tiago muito bom o teu post... bem fundamentado !!

Storgoff Escreveu:(...)
Na pratica o que vai acontecer é que ao que ganhas no diferencial da cotação é te depois debitado a parte referente ao dividendo.
Num índice total return como já está tudo incorporado ganhas ou perdes apenas o diferencial de preço.



Nada de ilusões, almoços grátis nunca em circunstancia alguma.
Nem que a EDP pagasse 2€ de dividendo, sobrava alguma coisa de borla.

tncm Escreveu:Nos ultimos tempos, no PSI tem sido:
Do nothing every day, and go away!

artista Escreveu:

Storgoff Escreveu:Não é o que diz a Euronext

Vejam lá este doc.

http://indices.nyx.com/sites/indices.ny ... e_2011.pdf

Em que página está isso?!

Storgoff Escreveu:Não é o que diz a Euronext

Vejam lá este doc.

http://indices.nyx.com/sites/indices.ny ... e_2011.pdf

rsacramento Escreveu:já o dax, esse sim, é total return

Storgoff Escreveu:Acho que estão um bocado equivocados !!

O PSI 20 é um Total Return Index.
Esse almoço gratis não existe.

Era bom...

rsacramento Escreveu:recordo-me inclusivamente que aquando do primeiro dividendo de todos, andavam aqui no fórum a fazer contas para saber quanto dava um short no psi, ou seja, quanto cairia o índice em virtude do mega dividendo... mas afinal o índice não incorporou o dividendo da pt (parece que a razão encontrada foi de que o dividendo era extraordinário, e como tal, não era reflectido...)

bem, nem esse nem os subsequentes... ou por coincidência o psi subiu sempre nas outras sessões em que a pt entrou em ex-div?

artista Escreveu:

rsacramento Escreveu:
apesar de tudo maio, nesse estudo, é o 5º melhor mês

Sim mas o mês de maio pouco interessa, porque o ditado não diz se é para vender no início no meio ou no fim... o que é verdade é que os meses de maio a setembro têm realmente uma rentabilidade média muito inferior ao meses de outubro a abril... pelo menos acreditando no gráfico que o Tiago colocou!

artista Escreveu:

rsacramento Escreveu:por falar em dividendos e índices, há uma coisa que me confunde: esta semana o psi caiu bem por causa do dividendo da edp: tudo bem; contudo, lembro-me que aquando dos vários mega dividendos da pt aí o psi não reflectiu nenhum deles, não tendo caído em conformidade

alguém já tinha reparado nisto, e tem uma explicação?

Acho que estás enganado, no dia do ex-dividendo da PT o índice também foi muito afetado, o que pode ter acontecido é que a PT pode ter distribuído dividendo em dias/semanas em que as bolsas subiram (?!)

rsacramento Escreveu:por falar em dividendos e índices, há uma coisa que me confunde: esta semana o psi caiu bem por causa do dividendo da edp: tudo bem; contudo, lembro-me que aquando dos vários mega dividendos da pt aí o psi não reflectiu nenhum deles, não tendo caído em conformidade

alguém já tinha reparado nisto, e tem uma explicação?

rsacramento Escreveu:
apesar de tudo maio, nesse estudo, é o 5º melhor mês

tiagopt Escreveu:(...)
Felizmente há quem se dedique a estudar estes fenómenos de forma rigorosa e, um estudo da Plexus Assett Management (SP500, 1950-2011) concluiu que de facto existe uma relação estatisticamente significativa entre os meses do ano e os ganhos em bolsa, sendo que os primeiros 4 meses do ano e os últimos 2 representam ganhos percentuais 4 (!!) vezes superiores aos restantes 6 meses do ano!


(...)