"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[atomez]

Ontem a ministra francesa Christine Lagarde falou mesmo da sua vontade pessoal de banir os CDS sobre dívida soberana.

Isso é um tiro no pé, levando a perna toda atrás...

Se o fizerem deixa de haver cobertura do risco e os "soberanos" irão ter que pagar yields muito mais altos.

Esta notícia tem que ver com esta

Hedge Funds atacam o Euro

A criação de fundos de investimento varia conforme a legislação de cada país, mas não são exclusivo dos bancos. No caso particular dos hedge funds os bancos cobertos por fundos de garantia estatais até estão proibidos de os criar.

[xico Xico]

Após ter lido esta noticia no jornalnegocios, fiquei com esta duvida.
Como se cria um fundo?
Julgava que era produto criado pelos bancos

O fundo de investimento que mais terá ganho com o colapso do subprime norte-americano, e com a crise subsequente que se instalou no imobiliário e que acabou por arrastar o mundo para a mais profunda recessão desde a 2º Guerra Mundial, é o mesmo que mais estará a arrecadar com a tragédia grega: Paulson & Co.

É esse o nome do “hedge fund” que surge hoje referido no “Financial Times” como sendo um dos “três ou quatro” que mais tem vindo a ganhar com o cenário de “falência” montando em torno de Atenas.

Segundo o diário britânico, que cita fontes do sector, o fundo tem sido dos mais activos na compra de novos títulos de dívida grega, agora atrelada à promessa de pagamento de juros fabulosos, que chegaram a atingir a casa dos 7%, e, simultaneamente, na venda de seguros (CDS) aos bancos privados, designadamente alemães, mais expostos a um incumprimento da dívida do país que está mais próxima do prazo de vencimento.

Já em Fevereiro, Paulson & Co surgira referenciado na Imprensa francesa, designadamente no “Libèration, como o fundo especulativo que estará a lançar achas à fogueira grega.

Contactado pelo “Financial Times”, o fundo declinou tecer qualquer comentário. O jornal escreve hoje que “três ou quatro” fundos estão a actuar em força no mercado da dívida soberana e a “fazer muito dinheiro”.

Paulson & Co ficou com o apelido de John, o “cérebro” que criou o seu “hegde fund” em 1994, com apenas dois milhões de dólares e dois funcionários: o próprio John, um dos melhores alunos que jamais passou pela Harvard Business School, e a sua assistente.

Hoje, o fundo está avaliado em 32 mil milhões de dólares. O “salto” deu-se com o colapso do segmento de crédito imobiliário de alto risco (subprime) nos Estados Unidos, que permitiu ao Paulson & Co capitalizar os instrumentos financeiros que havia criado na antecipação de uma crise imobiliária.

Citando fontes do mercado, o FT descreve sinteticamente o “modus operandi” deste e de outros fundos: tendo comprado em 2009, a baixo preço, seguros contra o eventual incumprimento da dívida grega, os “hedge funds” estão agora no mercado a comprar os títulos subjacentes (e que oferecem taxas de retorno excepcionalmente elevadas), e a vender simultaneamente seguros, a preços mais altos, a outros participantes no mercado. “Estão a liquidar as suas posições, mas, em ambos os casos, com um lucro significativo”.

É contra estes expedientes que os políticos europeus têm vociferado.

Ainda hoje, o primeiro-ministro do Luxemburgo e presidente do Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, ameaçou os bancos e fundos de alto risco e especulativos (“hedge funds”) com sanções estatais.

Numa entrevista publicada no jornal alemão Handelblatt, Juncker afirmou: "Temos os instrumentos de tortura no sótão e vamos mostrá-los se for necessário".

Ontem a ministra francesa Christine Lagarde falou mesmo da sua vontade pessoal de banir os CDS sobre dívida soberana.