Barclays Capital sobe preço-alvo da Jerónimo Martins para 7,35 eurosO Barclays Capital reviu em alta a avaliação atribuída às acções da Jerónimo Martins para os 7,35 euros face aos anteriores 6,60 euros, o que confere as acções da retalhista um potencial de valorização de 11,7%. O banco de investimento reiterou a recomendação de "overweight".
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Raquel Godinho
rgodinho@negocios.pt O Barclays Capital reviu em alta a avaliação atribuída às acções da Jerónimo Martins para os 7,35 euros face aos anteriores 6,60 euros, o que confere as acções da retalhista um potencial de valorização de 11,7%. O banco de investimento reiterou a recomendação de “overweight”.
“Na nossa soma-das-partes, a nossa avaliação do interesse minoritário tem vindo a ser ajustada para reflectir a nossa convicção de que a Jerónimo Martins seria capaz de comprar este activo abaixo do seu ‘valor de mercado’”, referem os analistas do Barclays Capital.
Por outro lado, o banco ajustou as suas estimativas, pois está “mais confiante na probabilidade da Jerónimo Martins se mover para novos mercados no médio prazo, o que deve conduzir ao aumento no crescimento das vendas”.
Quanto à entrada em novos mercados, o banco de investimento sublinha que “dada a fase inicial da pesquisa para possíveis mercados, acreditamos que o movimento para um novo mercado é improvável antes do final de 2010”.
Desde que o banco iniciou a cobertura da empresa liderada por Luís Palha da Silva, as acções têm-se comportado “extremamente bem”, avançando cerca de 20%. Um comportamento que o Barclays atribui a dois factores: os resultados do terceiro trimestre deste ano e o recente “Dia do Investidor”.
Enquanto o primeiro evento demonstrou o “rápido progresso” na redução da dívida líquida, o “Dia do Investidor” sublinhou as “ambições de entrada em novos mercados” da empresa. No entanto, o banco não espera qualquer novidade concreta neste campo no curto prazo”, apesar de acreditar que se o ambiente económico nos países da Europa de Leste estabilizar, “podemos ver a Jerónimo Martins a planear uma entrada com o seu formato da Biedronka”.
Na análise à Jerónimo Martins, o banco de investimento não identifica “triggers” óbvios no horizonte, “mas a falta de ‘triggers’ específicos não atrasou a acção recentemente”.
Numa nota de análise para o sector europeu de retalho alimentar, o Barclays Capital reviu em alta a visão para o sector de “neutral” para “positiva”. A suportar esta alteração está a visão de que a inflação alimentar comece a dirigir-se “numa mais positiva direcção em pouco tempo”.
Por outro lado, com o potencial de valorização dos mercados accionistas a parecer “mais limitado” actualmente, a natureza defensiva deste sector parece agora “menos desvantajosa”. Relativamente a fusões e aquisições, o banco identifica algumas oportunidades, mas não espera acordos “significativos” num futuro próximo.
Enviado: 10/12/2009 1:25
