Recomenda "comprar"
Millennium ib sobe avaliação da Altri para 4,65 euros
Os analistas do Millennium ib aproveitaram a apresentação de resultados relativos aos primeiros nove meses do ano da Altri, para actualizar a sua estimativa para o final de 2010. O preço-alvo subiu para 4,65 euros de 3,65 euros, mantendo a recomendação de "compra".--------------------------------------------------------------------------------
Hugo Paula
hugopaula@negocios.pt Os analistas do Millennium ib aproveitaram a apresentação de resultados relativos aos primeiros nove meses do ano da Altri, para actualizar a sua estimativa para o final de 2010. O preço-alvo subiu para 4,65 euros de 3,65 euros, mantendo a recomendação de "compra".
Os analistas sublinham como factor positivo o desempenho financeiro da cotada, com os custos financeiros a descerem 39% em termos homólogos. “Este é um sinal positivo para a Altri, uma vez que diz respeito ao problema da alavancagem [financeira]”, referem os analistas.
Este problema “é agravado devido à fraca cobertura [do risco de subida] das taxas de juro”, acrescenta o documento, avançando que prevê uma dívida equivalente a 22 vezes o EBITDA, “que deve descer muito até ao final de 2010”.
A nota de investimento refere também que a margem do EBITDA foi 2,5 pontos percentuais inferior ao esperado pelos analistas e 13,5 pontos percentuais abaixo da margem do EBITDA nos primeiros nove meses do ano.
Ainda assim subiu 8,9 pontos percentuais no terceiro trimestre, face ao segundo trimestre e essa subida deve-se à “recuperação forte e contínua dos preços da pasta do papel”, bem como as melhorias ao nível da eficiência nos investimentos que a Altri tem levado a cabo.
As acções da Altri descem 0,72% para 3,692 euros.
Enviado: 29/11/2009 21:43
... no seguimento do novo PT a 4.65€...