Yugovic09 Escreveu:Obrigado Scorpio,
Cada minuto que passsam aumentam-me as dúvidas, acho que vou mesmo aproveitar as mais valias e reforçar nos books...
Podes ajudar-me pf com o seguinte:
- breakeve de 5079 o que quer dizer? Então se comprei a 1,47 e se o preço está a 1,71 isso não quer dizer que amanhã se vender já ganhava alguma coisa %(1,71-1,47)/1,47 ? (~30% do valor temporal?)
- o que interessa para este caso a taxa de juro sem risco estar fixada nos 0,44%? E a volatilidade nos 34%?
- e o significado de alavancagem? Os valores estão muito elevados? Bom/mau??
Obrigado pela pachorra!
Abraço,
Yugo
Rapidamente, porque tenho o puto no banho...
Quanto à alavancagem, encontri por aí uma boa definição na concorrência:
Alavancagem (leverage), significa investir mais do que a nossa capacidade financeira permitiria. Portanto, o termo designa o uso de vários instrumentos financeiros ou recursos de terceiros, tais como empréstimos de capital, com o intuito de aumentar o retorno potencial das operações financeiras, aumentado consequentemente também o seu risco. A alavancagem tem, portanto, um efeito ampliador tanto dos ganhos como das perdas.
A alavancagem pode tomar a forma de um financiamento ou outro tipo de empréstimo, o qual é investido com a intenção de ganhar uma maior taxa de retorno do que o custo do juro desse financiamento ou empréstimo. Outra forma de alavancagem é a tomada de posições longas ou curtas através de instrumentos derivados, cuja dimensão no subjacente, o valor nocional da posição, é superior à que seria possível ter-se de forma directa no activo subjacente.
Deves levar em conta a alavancagem, mas esta é muito mais importante noutros produtos, como os CFD e os Futuros, por exemplo, em que podes perder mais do que o valor que admitirias, em casos de grandes gaps nas cotações. Como no warrant a tua perda máxima é o valor que investiste, a alavancagem é algo que podes subvalorizar na negociação de warrants.
O breakeven referido na imagem seria para alguém que comprasse o warrant naquela altura e assumindo que só o exercia na maturidade. Ora, se o comprava naquela altura a 1,71, ele na maturidade, teria de valer 5250-171, ou seja, 5079. O breakeven para ti, que compraste a 1,47, seria de 5103. Isto na data de maturidade; podes como é óbvio vendê-lo antes disso em qualquer altura ao preço do mercado (atenção ao último dia de negociação, 3/4 dias antes da data de maturidade).
A volatilidade é outro dos valores que influencia o cálculo do valor do W. A volatilidade podes acompanhar se acompanhares o VDAX, por exemplo,
aqui. Para o SPX, por exemplo, é o VIX, do qual já deves ter ouvido falar aqui no forum.
Mas continuo a aconselhar-te a ler. Livros, os manuais dos warrants nas páginas dos emitentes, e o muito que já se escreveu sobre isso aqui no caldeirão. Podem ser produtos muito interessantes, mas é necessário conhecê-los muito bem.
Um abraço.
Enviado: 3/11/2009 12:54
