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Enviado: 28/7/2011 19:08
RISCAS Escreveu:HSBC diz que risco soberano está descontado e sobe EDP para "overweight"
26 Julho 2011 | 10:49
Edgar Caetano - edgarcaetano@negocios.pt
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Em nota de análise intitulada "Receios soberanos? Estão mais que descontados", o HSBC reduz o preço-alvo da EDP para 2,85 euros mas melhora a recomendação para "overweight".
O HSBC aumentou a recomendação da EDP de “neutral” para “overweight”, ainda que tenha reduzido o preço-alvo de 3,00 para 2,85 euros, para incorporar “estimativas mais conservadoras” para a eléctrica.
Em particular, o analista José López reduz em 20% as estimativas de EBITDA da geração contratada e acrescenta 200 pontos base ao habitual prémio de risco soberano de 5%. As estimativas de custos de financiamento subiram em 100 pontos base.
“Apesar disto, vemos valor na EDP, já que as acções transaccionam a um desconto de 30% tendo em conta o rácio Preço-Resultados estimado para 2013”, assinala o banco de investimento.
Esta analise, alguem poderá dizer o que trás de novo a cotação?
O HSBC salienta ainda o prémio de 31% na rendibilidade do dividendo (“dividend yield”), “um dividendo não-dilutivo e pago em dinheiro”, salienta o analista.
Os riscos para o preço-alvo estão relacionados com a participação de 6,8% que a Iberdrola detém na EDP. "A Iberdrola poderá decidir vender parte ou a totalidade da posição para obter liquidez, o que pode colocar pressão de curto prazo sobre a acção" da EDP, assinala o banco.
As acções da EDP estão a cair 1,46% para 2,486 euros.
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