- EDP 9 MESES MINI BENCHMARK SECTORIAL + PSI20.jpg (81.27 KiB) Visualizado 7250 vezes
A EDP encontra-se numa fase relevante, em busca de novo patamar de suporte após a queda original (face a máximos) que derivou da correção de todo o setor em termos internacionais e do adicional impacto endógeno do AC EDPR (ver gráfico com a mesma tendência da Nextera USA, com produção e evolução gráfica tipo EDP e da Brookfield Renewables com evolução gráfica e produção tipo EDPR).
Esta última fase da correção deveu-se ao impacto exagerado do AC da EDPR,
levando a -5,8% na cotação EDP (EDPR ainda corrigiu o triplo para cerca de 16%) .
EDP tem alguns suportes em teste e vai encontrar terra firme mais rapidamente. Numa visão facciosa,
até diria que a EDP deveria subir muito para reencontrar o justo valor, uma vez que:
a) pricing atual ignora os negócios mais lucrativos da EDP - os 75% que controla da EDP R valerão 11B (75% da market cap) e isto
avalia o grosso dos negócios core (do Brasil a Portugal), das milking cows em apenas 7B (partindo de um market cap de 18B menos 75% da EDPR). Isto tem alguma lógica?
b) Um
PER 2021 EDP de 17 (face a uma média USA de 31), neste setor e para uma empresa cujas atividades core em Portugal e Brasil (ao contrário da Renováveis que tem muitos concorrentes diretos),
operam em semi-monopólio territorial (não legislativo), é desprezar uma cash cow garantida para muitos e muitos anos.
c) o
AC na EDPR contribui para a desalavancagem efectiva do balanço EDP (investimento virtuoso).
d) O PSI20 depende de tal forma da performance EDP+EDPR, que o status Bull ou Bear e sobretudo
o fluxo de cash internacional que seja investido nas empresas do PSI20 depende sobremaneira desta Bellwether. Quando EDP+EDP R estão em ascensão MP, dificilmente o PSI não estará também em Bull market (e com afuxos positivos de capital) , sendo o inverso igualmente verdadeiro. Mais, o PSI20 deixa de existir (bem como a Euronext deixa de fazer sentido) no dia em que as EDP's deixem de estar cotadas no Índice.
e) Como poderão os Institucionais, sobretudo internacionais, que estão obrigados a investir sectorialmente, a desinvestirem em EDP, contabilizando
um DY de 4% e a "mágica" desalavancagem financeira que o Grupo tem conseguido em simultâneo com o aumento constante da facturação anual acima de 5%? Minha resposta - não podem nem querem desinvestir neste título.
- EDP testa zona suporte SF1 4,49a4,5 C&B LTA 4,35 redefine aqui o status bull ou bear da EDP e do PSi20.gif (30.85 KiB) Visualizado 7250 vezes
EDP CP - Bearish /MP - Neutral/ LP - Moving from Bullish