Re: Sonae SGPS - Tópico Geral
Enviado: 19/11/2020 23:31
youmeu Escreveu:Assumindo lucros anuais 150M€-200M€ num contexto normal e capitalização bolsista de 1250M€ (PER<10), o risco de continuar a cair diria que é baixo. Mesmo que caia, mais barato apenas quer dizer que melhores os dividendos em proporção do capital investido.
Como não prevejo que a SONAE apresente resultados nos próximos anos abaixo de 100M€ é uma questão de se ir recebendo dividendos.
Por outro lado, na JM os lucros anuais são cerca de 400M€-500M mas a capitalização bolsista em vez de ser 2,5x a Sonae é de 8800M (PER >20).
Quais são as vossas opiniões sobre esta diferença abismal de premium tendo em conta os lucros dos últimos 4 anos.
Existem assim perspetivas de crescimento futuras tão distintas? É que a Sonae nem precisa de crescer, basta só conseguir manter lucros de 150M€ que já considero mais que positivo face os preços aos preços atuais. Sonae MC é algo que considero estável e até os centro comerciais desaparecem do mapa já pagou em dividendos o que lá se investiu a este preço.
Eu a estes precos tambem tenderia a preferir sonae. No entanto convém nao embandeirar em arco:
1- a jmt por muito que ache a familia demagoga, tem um grande moat na polonia que é um mercado em crescimento.
2- na sonae tens que ver que os shoppings vao ser um drag logo parte dos lucros nao é recorrente, e esses lucros que nos anos anteriores puxavam para cima, agora vao puxar para baixo. Tal como a nos esta embrulhada com anacom que a anda tramar com a obrigatoriedade de roaming nacional. O negocio da roupa é tambem um cancro.
Por outro lado sim a mc é boa e parece que no im tem metido uns golos.
4- a meu ver a sonae vale facil mais de 1€, mas a jmt pela posicao de dominio num mercado com 40 milhoes de habitantes e a crescer vale mais e um multiplo maior, pelo que o preco atual esta correcto. O pd na jmt vale pouco eles até só possuem metade. Por isso comparar jmt com sonae e comparar alhos com bugalhos.