CALDEIRÃO DE BOLSA

Exposição já anunciada dos bancos europeus ao Lehman ascende a 1.876 milhões
17-09-2008 11:46 por Canal de Negócios
A exposição até ao momento anunciada das instituições financeiras europeias ao colapso do Lehman Brothers já ascende a 1.876 milhões de euros, com base nas entidades citadas pelo site do espanhol “El Economista”. Entre as companhias que já reconheceram o valor ao banco que esta semana anunciou falência, o Dexia é aquele que apresenta o valor mais elevado.

A Axa também reconheceu ontem que a sua exposição ao colapso daquele que foi o quarto maior banco de investimento dos Estados Unidos é de 300 milhões de euros. A seguradora francesa avançou, na altura, que a sua exposição a um possível colapso da American International Group (AIG) é de 150 milhões de euros.

No comunicado, a companhia francesa sublinha que, em ambos os casos, a exposição “não é material”. A Axa detém 0,05% do capital do Lehman Brothers e da 0,02% da AIG.

Também o banco suíço UBS já anunciou, em comunicado ontem divulgado, que “não espera que o custo do encerramento do Lehman Brothers supere os 300 milhões de dólares (212 milhões de euros)”. Este banco acumula uma desvalorização de 25,68% nas últimas três sessões a reflectir os receios com novas perdas relacionadas com a crise financeira.

O Crédit Agricole anunciou que é contraparte de algumas operações de mercado com a entidade norte-americana e, no caso de ter que cobrir essas posições, o valor seria “inferior aos 250 milhões de euros”.

As implicações que pode ter para as contas do Dexia a falência do Lehman Brothers atingem os 500 milhões de euros. A entidade acrescentou que outros 1,8 mil milhões de euros relativos ao Lehman, mas que estão garantidos por activos do banco americano.

Os compromissos do Natixis ameaçados pelo colapso do banco americano atingem os 109 milhões de euros. Outros 267 milhões de euros estão garantidos por activos do Lehman.

A falência desta instituição americana vai ainda provocar perdas de 100 milhões de euros antes de impostos ao ING e já hoje o BNP Paribas veio anunciar que a sua exposição à entidade financeira americana chega aos 405 milhões de euros.

Lorenzo Bini Smaghi, membro do Banco Central Europeu (BCE) afirmou hoje que as perdas potenciais que os bancos europeus poderão ter sofrido devido à exposição que tinham ao Lehman Brothers ainda vão demorar a ser apuradas, mas deverão ser ”limitadas”.

Exposição dos bancos às obrigações da Lehman B >>>

WALL STREET IS EXPECTING that the bankruptcy of Lehman Brothers Holdings will wipe out common and preferred stockholders and that even bondholders won't receive full value.

Lehman common shares were down 95%, to a mere 18 cents at midday, while the company's series J preferred stock was off $8 to just 20 cents, roughly 1% of its face value of $25.

Lehman's unsecured debt was trading at just 35 cents on the dollar while the company's subordinated debt was changing hands at only 5 cents on the dollar.

The markets are discounting a pretty dire scenario for Lehman as it seeks to liquidate its $600 billion balance sheet. The company ended the second quarter with more than $19 billion of common equity, $8 billion of preferred stock, $17 billion of subordinated debt and $130 billion of senior debt.

The bull case for Lehman debt securities is that the firm's net assets are $310 billion, excluding highly liquid securities that presumably are worth their carrying value.

For Lehman senior bondholders to suffer a loss, the $44 billion total of common equity, preferred and subordinated debt would have to be wiped out. This seems like a pretty draconian scenario given Lehman's $310 billion of net assets at the end of third quarter, implying a loss nearly 15 cents on the dollar for all $310 billion of net assets.

The firm does have about $45 billion of troublesome real-estate assets, but a chunk of those assets, some $17 billion of residential securities, appears to be marked very conservatively with so-called Alt-A and sub-prime loans being carried below 40 cents on the dollar.

Lehman had about $41 billion of so-called Level 3 assets for which there are no ready prices, at the end of the second quarter. The current trading of Lehman debt essentially assumes a complete wipe-out on the Level 3 assets.

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