Enviado: 20/8/2008 4:04ahh ok ja percebi a tua questõ. Bem em termos fundamentais, tudo isso analiso consoante as expectativas da empresa, se Quarter over Quarter está dentro dos parametros. Se presentemente está sobreavaliada ou nao, se o prémio que transacciona é adequado, etc.
Por exemplo, ha' por ai um topico que eu pus da HANS. A Hans é uma empresa de bebidas energeticas que tem vindo a ganhar mt mercado a Red Bull, e a companhias como a Coca Cola, etc. ISto apenas nos EUA.
Taxas de crescimento do negocio nos ultimos 10 anos a' volta dos 100% a cada ano. Obviamente nao espero que mantenha este crescimento, mas os analistas esperam 33% de crescimento (apesar de eu nunca ligar muito aos analistas, uso-os como ponto de referencia.) Traço 3/4 cenarios. Crescimento nulo, crescimento razoavel, crescimento esperado e crescimento acima dos analistas.
- Crescimento nulo - 0 %
- Crescimento +- razoavel - acima da inflação
- Crecimento esperado - tiro sempre 25% as expectativas dos analistas, sao portanto as minhas expectativas do crescimento do negocio. Portanto eu esperaria com a HANS nos proximos 5 anos crescimentos a rondar os 25%. É isso que eu auguro a cada trimestre.
Em cada cenario calculo um preço a que as acçoes poderão estar a negociar tomando em conta os extremos historicos do PE.
Se tiver margem de segurança suficiente avanço para a compra. Por exemplo a HANS está avaliada que nao irá crescer mais. Será isso racional, quando nem começou a expandir fora dos EUA e ganha terreno no Canadá igualmente ?
Uma empresa que nao tem qualquer divida no Balanço gera Free Cash Flows, e com um rácio de 11 PE (Isto na altura que comprei) e a Coca Cola, Pepsi, e mais umas concorrentes a negociarem com um prémio de 21 PE quaando o crescimento é bem menor ?
Tenho um artigo, ou melhor um pequeno livro (60 paginas) que compilei so' para analise fundamental. Ja tem um ano e meio para ai, mas de um modo tem la' tudo por onde e como fazer AF e manter-nos a par dos investimentos, quando vender, etc.
Eu comecei por ai.
^Quando vender ? - Podes ver tambem nesse topico anunciei medidas de quando eu venderia uma posição. A direcção a tomar medidas duvidosas, etc... está e' em ingles:
Se quiseres o artigo, mandame uma PM que terei todo o gosto em mandar
Por exemplo, ha' por ai um topico que eu pus da HANS. A Hans é uma empresa de bebidas energeticas que tem vindo a ganhar mt mercado a Red Bull, e a companhias como a Coca Cola, etc. ISto apenas nos EUA.
Taxas de crescimento do negocio nos ultimos 10 anos a' volta dos 100% a cada ano. Obviamente nao espero que mantenha este crescimento, mas os analistas esperam 33% de crescimento (apesar de eu nunca ligar muito aos analistas, uso-os como ponto de referencia.) Traço 3/4 cenarios. Crescimento nulo, crescimento razoavel, crescimento esperado e crescimento acima dos analistas.
- Crescimento nulo - 0 %
- Crescimento +- razoavel - acima da inflação
- Crecimento esperado - tiro sempre 25% as expectativas dos analistas, sao portanto as minhas expectativas do crescimento do negocio. Portanto eu esperaria com a HANS nos proximos 5 anos crescimentos a rondar os 25%. É isso que eu auguro a cada trimestre.
Em cada cenario calculo um preço a que as acçoes poderão estar a negociar tomando em conta os extremos historicos do PE.
Se tiver margem de segurança suficiente avanço para a compra. Por exemplo a HANS está avaliada que nao irá crescer mais. Será isso racional, quando nem começou a expandir fora dos EUA e ganha terreno no Canadá igualmente ?
Uma empresa que nao tem qualquer divida no Balanço gera Free Cash Flows, e com um rácio de 11 PE (Isto na altura que comprei) e a Coca Cola, Pepsi, e mais umas concorrentes a negociarem com um prémio de 21 PE quaando o crescimento é bem menor ?
Tenho um artigo, ou melhor um pequeno livro (60 paginas) que compilei so' para analise fundamental. Ja tem um ano e meio para ai, mas de um modo tem la' tudo por onde e como fazer AF e manter-nos a par dos investimentos, quando vender, etc.
Eu comecei por ai.
^Quando vender ? - Podes ver tambem nesse topico anunciei medidas de quando eu venderia uma posição. A direcção a tomar medidas duvidosas, etc... está e' em ingles:
Why We Sell:
Situational changes -- Occasionally things will change significantly from the time of our purchase. A shifting business environment, for example, could drastically alter our growth and profit expectations... or perhaps there's a change in management that we do not support.
Questionable management decisions -- We don't expect to agree with every decision our managers make (remember, we think of them as "our" managers because we are owners of the business). But if a pattern of faulty decision-making emerges, we will strongly consider selling.
Valuation concerns -- Rarely will we sell a stock based solely on valuation. Many of the world's greatest companies appear overvalued on a regular basis, and since we're long-term owners we don't believe in trying to time tops and bottoms as a stock price fluctuates. But if we see a company carrying a frothy valuation with no ability to increase intrinsic value to eventually meet that valuation, we will consider selling.
More attractive opportunities -- If we determine the money we have tied up in a stock clearly has better appreciation potential elsewhere, we will sell.
Grown too large -- Should a stock appreciate so much that it approaches 25% of our total portfolio value, it could seriously damage our returns should something go wrong. We will likely sell at least a portion before a single stock becomes that large.
Faulty investment thesis -- Sometimes things just don't work out the way they're supposed to. This may even be the result of errors in judgment on our part. Whatever the reason, we won't hold onto stocks that we determine no longer offer market-beating returns.
Se quiseres o artigo, mandame uma PM que terei todo o gosto em mandar
lolol
