CALDEIRÃO DE BOLSA

Pirronico, eu não digo que os mercados são sempre racionais. Aliás, o verdadeiro carrossel dos mercados ao longo do ano é completamente injustificado. Nos "Bull Markets" sobem demais e nos "Bear Markets" caem demais. Quanto a terem sempre razão, eu acredito que é uma expressão utilizada porque não adianta nada a um investidor teoricamente ter razão e o mercado não a validar.

Porque muitos esquecem-se que o objectivo de um investidor não é ter razão mas sim ganhar dinheiro.

Um abraço,
Ulisses

Ulisses Pereira Escreveu:Pirronico, eu penso que há aí um dado que falta e que pode justificar essa diferença entre os índices americanos e europeus que é o passado. Muitas vezes, os investidores queixam-se que uma acção está a desvalorizar muito e esquecem-se que isso decorre do facto da acção ter voado, literalmente, no passado.

Por exemplo, o S&P no último "Bull Market" não chegou a 100% de valorização, enquanto o DAX se valorizou cerca de 300%. Naturalmente que isto tem uma enorme influência nas correcções futuras.

Um abraço,
Ulisses

Admito q tenhas razão, Ulisses! Confesso q essa hipótese nem me havia passado pela cabeça... Aliás, o grande mérito deste fórum tv seja mesmo esse: como as opinião são fundamentadas permite comparar pontos de vista distintos e, assim, diminuir as probabilidades de erro.
Tv um dado q poderia ser de enorme importância p esta discussão seria comparar os PER dos índices DAX, CAC, PSI, IBEX com os do S&P e do Dow. Eu não não tenho esses dados, mas se alguém tiver e os quiser partilhar...
Agora um aspecto q eu realmente não concordo nem c o Ulisses, nem c o Dreamweever, nem c a maior parte dos forenses é aquela ideia de q os mercados são totalm/ racionais, "que têm sempre razão", q são objectivos, etc. Mais do q não concordar esta ideia parece-me um neopositivismo perigoso!
Reparem no seguinte ex.: as acções da Sonae SGPS. Qual é o seu real valor? Os 1,20 q cotava há 2 meses ou os 0,80 c q cota agora? Provavelm/ nem um nem outro! Como disse G. Drew "As cotações não representam o q as acções valem, mas o q as pessoas pensam q elas valem.". Eu concordo em absoluto c este ponto de vista!
Acreditar na objectividade dos mercados é como acreditar na da justiça. Não é possível pq são actividades humanas e como tal sujeitas a erros constantes.

PS: Tenho falta de gráficos (sobretudo de longo prazo) tanto de índices como de cotadas. Interessa-me os índices da Euronext e dos EUA. Se alguém me poder fornecer esse tipo de dados agradecia q mos enviassem p o meu mail: helderjcms@gmail.com. Desde já agradeço a atenção!

Abraço,

Pirronico Escreveu:
A 1.ª nota q se pode retirar destes dados é, desde logo, q os índices europeus desvalorizaram quase o dobro(!!!) comparativam/ aos congéneres americanos!
A situação é tanto mais estranha qd de sabe q a situação económica é bem pior nos EUA q na Europa, ou seja, os índices norte-americanos deveriam estar pior do q os europeus e não é isso q acontece!
Como explicar tal desfasamento?
Uma das explicações será q a forte queda do dólar nos últimos meses tem sido benéfica p as exportadoras americanas (por ex. a Nike), o q é verdade!
Outra explicação será q as energéticas americanas têm registado um excelente desempenho e é sabido o peso q empresas como a Exxon Mobil têm nos índices daquele país.
Outra explicação será de q os mercados, de momento, não estão a avaliar correctam/ os índices mundiais!
Eu defendo esta última ideia!
.

Bom dia e obrigado pelas tuas explicações ou deduções. Eu concordo com a 1ª e com a 2ª e acho a 3ª indefensável e não concordo.

Outras extrapolações que poderemos extrair deste desfasamento é o evidente poder da economia Americana que ainda é abrangente e dominadora a uma escala planetaria e está presente em todas as bolsas Europeias e Asiaticas sendo a economia mais activa e mais interventiva.
De alguma maneira conseguem exportar a crise que produziram em sua propria casa, seja por via da desvalorização do dolar e aumento das exportações, seja pelo seu papel na economia global e controle das grandes empresas americanas nos circuitos de pesquisa, extração, transporte e distribuição do petroleo, seja ainda pela importância do próprio mercado Americano para o Volume de negócios das grandes empresas Europeias e Asiáticas em especial as empresas do sector automóvel.

Ainda quero frisar que uma incorrecta avaliação dos mercados é algo que me parece impossível de suceder, não só porque o «mercado tem sempre razão», mas também porque o valor é o que emerge entre a oferta e a procura. E dizer que algo não vale X quando há quem dê X+1, ou que até vale muito mais seja Y e só há ofertas de compra para Y-1 é o mercado a funcionar.

Na verdade parece-me que a capacidade de adaptação e de reacção das empresas e da economia Americana, é muito mais rápida e eficaz que as Europeias e Asiaticas, e com cortes nas Taxas de juro e desvalorizações do dolar, e ainda apoios às familias endividadas e às empresas em dificuldades, ou mesmo subsidiando a compra dos falidos (Bear Stearns)eles conseguem adiar (senão vencer) os efeitos nefastos duma estagflação que já afectou todo mundo e ainda não se sabe se existe nos USA (dizem eles).
Abraço

Pirronico, eu penso que há aí um dado que falta e que pode justificar essa diferença entre os índices americanos e europeus que é o passado. Muitas vezes, os investidores queixam-se que uma acção está a desvalorizar muito e esquecem-se que isso decorre do facto da acção ter voado, literalmente, no passado.

Por exemplo, o S&P no último "Bull Market" não chegou a 100% de valorização, enquanto o DAX se valorizou cerca de 300%. Naturalmente que isto tem uma enorme influência nas correcções futuras.

Um abraço,
Ulisses

Bom dia!

Esta questão parece-me interessante, pois pode ajudar-nos a perceber a tendência dos índices num futuro próximo.
Assim, vejamos algumas performances desde o início do ano:
Dow: -11%
S&P: -10%
NASDAQ: -9,5%
EUROSTOXX: -22,2%
DAX: -18,7%
CAC: -20%
IBEX: -19,4%
PSI: -27,5%
NIKKEI: -9,7%

A 1.ª nota q se pode retirar destes dados é, desde logo, q os índices europeus desvalorizaram quase o dobro(!!!) comparativam/ aos congéneres americanos!
A situação é tanto mais estranha qd de sabe q a situação económica é bem pior nos EUA q na Europa, ou seja, os índices norte-americanos deveriam estar pior do q os europeus e não é isso q acontece!
Como explicar tal desfasamento?
Uma das explicações será q a forte queda do dólar nos últimos meses tem sido benéfica p as exportadoras americanas (por ex. a Nike), o q é verdade!
Outra explicação será q as energéticas americanas têm registado um excelente desempenho e é sabido o peso q empresas como a Exxon Mobil têm nos índices daquele país.
Outra explicação será de q os mercados, de momento, não estão a avaliar correctam/ os índices mundiais!
Eu defendo esta última ideia!
Assim, prevejo q a discrepância existente, por ex. entre o S&P e o Eurostoxx vai tender a diluir-se, sendo q deverá ser o S&P a desvalorizar e não o Eurostoxx a recuperar. É por isso q eu estou bearish p as bolsas americanas e neutral/bearish p as bolsas europeias.

PS: O índice Nikkei atingiu um mínimo de 20% em Março enquanto agora apenas perde 9,7%! Acredito tb q as bolsas japonesas vai necessariam/ desvalorizar, até pq as empresas japonesas (exportadoras) são extremam/ penalizadas por um dólar fraco e um iene forte e não se vislumbra uma mudança de cenário.

Os indices têm comportamentos diferentes.Já sabemos.
Mas tão diferentes em tão pouco tempo???

Em 17 de Março praticamente todos os índices atingiram mínimos significativos e iniciaram um ciclo de recuperação que culminou em todos eles em meados de Maio excepto o Nikkei e o Nasdaq, que culminaram a recuperação já no mês de Junho.

As correcções então iniciadas foram muito diferentes nos vários mercados e os Fibonacci retracement foram os seguintes por ordem crescente:

Nikkei 35
Nasdaq, 38,2
SP 65
Dax 76,4
Footsie 80
Asx 80
Dow 100
Cac 100
PSI 135

1. Os 3 principais índices Americanos todos com retracements muito diversos.
2. Os 3 principais índices Europeus todos com retracements muito diversos.
3. O PSI é recordista pela negativa comparado com os 9 principais do mundo. E foi o único que fez mínimos inferiores ao mínimo de Março.

É curioso que tendo movimentos aparentemente em consonância todos os dias, resultem em diferenças tão grandes num prazo de 3 meses.

O que vos parece?
Um abraço.