Grandes investidores viram costas a Israel

[MarcoAntonio]

Já agora acrescento um gráfico com os últimos 50 anos no S&P500 e com um indicador de volatilidade (utilizei o ATR em formato percentual face à cotação).

Como se pode constatar há dois grandes picos de volatilidade comparáveis entre si em 1974 e 2002. E vimos, tal como já tinha referido no post anterior, de um período de volatilidade muito baixa, ao nível de outros períodos nos últimos 50 anos (semelhante por exemplo a meados da década de 90).

[LUMAPICA]

Desde que o PSI20 quebrou os 11100 que fechei todas as posições.
Com a conjuntura mundial, em que as matérias-primas sobem continuadamente, em que a energia custa cada vez mais, as empresas a apresentarem resultados desastrosos face a períodos homólogos, a banca a proceder a aumentos de capital para garantir a liquidez, os juros tendencialmente a subir na Zona Euro, os principais indicadores económicos a mostrarem grandes dificuldades, só podia estar liquído. Claro, à espera de melhores dias.

"No Jogo da Bolsa mais importante do que ganhar é não perder, é acima de tudo garantir o património"

Estou com ganho de 7% em 2008. Poderá ser modesto, comparativamente a outros anos bem mais generosos, mas estou como o outro, isto é para eu me ir devertindo e ao mesmo tempo ganhar uns cobres...

Tenham calma que isto ainda só vai no princípio, já pensaram nas empresas que apresentaram os relatórios de contas um bocadinho maquilhados???

Vamos ver os próximos!!!

Bons negócios
LUMAPICA

[MarcoAntonio]

Mas se todos seguissem a análise técnica dos índices e da maior parte das acções, o mais lógico era vender. Vender tudo.

Vender a quem?

Nunca podem vender todos, porque quando se vende necessariamente tem de haver um comprador.

Quando há um desiquilibrio de compradores e vendedores, a pressão vendedora leva a melhor e o preço baixa como resultado mas há sempre comprador (de outra forma não havia negócio).

E se não há neste valor, há-de haver num valor mais abaixo (se ninguém acha que é de comprar ao valor actual, então não aparecem ordens de compra nesse valor e logo quem quer vender, tem de vender abaixo).

A evolução dos preços faz-se disto...

A ideia não é absurda e o crescente conhecimento que os intervenientes do mercado, vão tendo do mesmo torna esta perspectiva cada vez mais real!

Desculpa mas é mesmo absurda e o conhecimento dos intervenientes não muda em nada. O processo é sempre o mesmo, o que pode mudar é a formulação da opinião e como consequência aos valores a que se dão os negócios. O resto... o resto é tudo igual.

Nunca vendem todos. Quando uns vendem, só vendem porque alguém está a comprar e vice-versa.

Numa situação limite o que ocorre é uma mudança muito brusca no preço. Por exemplo, um crash...

Mas obviamente até nesse caso, estão uns a comprar e outros a vender.

Em momentos de pânico bolsista, o valor intrinseco das empresas pouco representa.

Nos de panico e nos de euforia.

No longo-prazo as cotações andarão a "rodar" em torno do valor teórico da empresa (já de si discutível e subjectivo). E numas alturas estará acima, noutras estará abaixo...

No imediato, pouco interessa. No imediato o mercado varia (sistematicamente) em função de outros factores: sentimento e confiança dos investidores, correntes de opinião e modas, liquidez, etc.

Cada vez mais as bolsas irão reagir em movimentos harmónicos de subida ou descida, sempre muito mais expressivos que a economia real.

Não concordo.

A volatilidade tem alternado ao longo dos tempos mas não há uma tendência de subida (aliás, até se poderá talvez argumentar que há uma tendência de descida mas também por outro lado poderá dever-se à expansão e re-estruturação dos índices).

Por exemplo, os movimentos do Dow (um índice mais generalista) nas décadas de 20 e 30 são comparáveis aos do Nasdaq na década de 90 e 2000 e poucos (um índice muito menos generalista). E muito maiores que a do S&P...

Nos últimos anos tivemos: baixa volatilidade em meados da década de 90. Para os finais aumentou, com picos no pico e depois nas fases quentes do Bear. Depois voltou a baixar e tivemos um bull market ameno (em termos de volatilidade). Mais uma vez aumentou ligeiramente no topo e ainda mais na fase de correcção (mesmo assim, em termos históricos a volatilidade actual não é propriamente excepcional).

Em termos de muito longo-prazo não concordo com a leitura que estás a retirar. E há, creio, sempre essa tendência para ler o presente de uma forma sobre-avaliada (as tempestados do passado, por maiores que sejam, são sempre amenas quando comparadas com a presente, mesmo que a presente não seja particularmente forte).

Ora... Isto pode piorar muito mais. Se entram em alarmismo com estes movimentos nos mercados...

Já não os tinhamos há uns tempos porque como atrás expliquei viemos de uns anos de baixa volatilidade. Mas visto numa perspectiva mais secular isto não é nada de especial.

[Um curioso...]

Se como tu dizes todos vendessem e seguissem essa logica , quem estava do outro lado pa te comprar as acçoes ? Ninguem logo ninguem as vendia... e ia por ai tudo abaixo...cada vez os q tavam a vender baixam o preço até aparecer alguem a que aquele preço lhe intteressasse, Ponto de Equilibrio... aquilo q dizes eh impossivel ...

"Sao precisos 2 pa se dançar o tango" assim como são precisos 2 partes para haver uma transacçao

Claro, mas isto é apenas uma parábola... mas às vezes as parábolas acontecem na vida real!!!

[salvadorveiga]

Se como tu dizes todos vendessem e seguissem essa logica , quem estava do outro lado pa te comprar as acçoes ? Ninguem logo ninguem as vendia... e ia por ai tudo abaixo...cada vez os q tavam a vender baixam o preço até aparecer alguem a que aquele preço lhe intteressasse, Ponto de Equilibrio... aquilo q dizes eh impossivel ...

"Sao precisos 2 pa se dançar o tango" assim como são precisos 2 partes para haver uma transacçao

[Um curioso...]

Se num determinado momento todos os invetidores seguissem a lógica do mercado e vendem-se todas as posições?!
Provavelmente os mais experientes já o fizeram!
Mas todos os dias há transações e portanto compradores! Alguns pensam que encontraram o "fundo" e arriscam uns cobres, na perspectiva da mudança.
Alguns movimentos são apenas "passagens" de bolsa.
Outros são pura manipulação (ordens de compra e de venda simultâneas).
Mas se todos seguissem a análise técnica dos índices e da maior parte das acções, o mais lógico era vender. Vender tudo.
A ideia não é absurda e o crescente conhecimento que os intervenientes do mercado, vão tendo do mesmo torna esta perspectiva cada vez mais real!
Os Institucionais colocados perante o desinvestimento nos Fundos de Investimento e a dificuldade de crédito, pouco poderiam fazer.
Em momentos de pânico bolsista, o valor intrinseco das empresas pouco representa.
Cada vez mais as bolsas irão reagir em movimentos harmónicos de subida ou descida, sempre muito mais expressivos que a economia real.
O comportamento estereotipado dos investidores, que usam quase todos os mesmos instrumentos de análise, cada vez mais irá produzir situações desse tipo.
Como agora!!!
Vendam. VENDAM TUDO!!!
E quando chegar a altura, toca a voltar, que o crescimento vai ser exponencial...