Óbrigado JAS
Enviado: 24/2/2003 15:49Pela tua preciosa informação
Na generalidade a tendência dos títulos BCP2005 será a mesma das próprias acções do BCP.
Relativamente á evolução do BCP haverá aqui no fórum várias análises e a indicação dos próximos suportes e resistências pelo que não valerá a pena repetir aqui essas previsões.
Vale a pena, sim, tentar comparar a evolução dos 2 títulos entre si.
Na altura da subscrição o factor de conversão era 2,05 (ou coisa parecida) ou seja 1 título BCP2005 valeria tanto como 2,05 BCP.
Mas na práctica já se esperava uma valorização adicional dos BCP2005 porque o juro que pagam, durante os 3 anos, é bastante superior ao dos dividendos o que se pode traduzir por uma fórmula do tipo:
1 BCP2005 = 2,05 x BCP + valorização X
Esta valorização adicicional X começou por ser 0,25 no primeiro dia em que foram cotados os BCP2005, subiu para 0,42 ao fim de 10 dias e neste momento situa-se em 0,66 tendo tido um máximo de 0,71 em cotações de fecho.
Isto significa que o mercado tem vindo a penalizar muito mais os títulos normais do BCP do que os BCP2005 preferindo estes últimos embora os volumes transaccionados tenham sido reduzidos.
O que poderemos esperar a seguir?
Dá-me ideia que a valorização X já estabilizou porque durante o mês de Fevereiro ela tem andado sempre na ordem dos 0,65/0,70.
Esta valorização poderá aumentar até à data do pagamento do 1º juro que julgo que ocorrerá em Março. Nesse dia deverá reduzir-se abruptamente descontando o juro pago semelhantemente ao que acontece com o pagamento de dividendos nas acções.
Quanto a conselhos não dou. Faça a sua análise ao BCP e se acredita que este vai subir, no seu prazo de investimento, então deverá manter o BCP2005 pois ele também se valorizará. Se não acreditar, como é evidente, deverá vender.
Apenas acrecento que entre BCP2005 e BCP normal eu prefiria o primeiro.
JAS
P.S. - Neste momento não tenho qualquer posição significativa no BCP. Optei por substituir BCP por BCP2005 mas vendi-os a 4,98, logo após a sua admissão à bolsa. Nessa altura (15 Jan) a minha leitura foi de que o BCP iria cair no curto prazo pelo que seria melhor vender e reentrar mais tarde. O BCP caiu de 2,33 para 1,88 e o BCP2005 de 4,98 para 4,51.