Enviado: 12/4/2008 11:09V. muito obrigado, fiquei esclarecido com a resposta.
Na bolsa existem, normalmente, dois períodos de consolidação de ofertas, na abertura e no fecho. Podem haver no entanto outros períodos derivados por vários factores, nomeadamente porque a valorização ou desvalorização da acção atingiu certos limites impostos pela bolsa e por isso entra em consolidação ou em situações em que as acções foram suspensas ou por motivos técnicos ou para a divulgação/esclarecimento de facto relevante.
A consolidação de ofertas não é mais de que um leilão de ofertas.
Durante a negociação “normal” o Matching faz-se em real time entre o melhor comprador e o melhor vendedor (conforme explicado em Matching); quando estamos num período de consolidação, as ordens entram no sistemas e ficam registadas, mas o Matching não se efectiva em em real time, pois o sistema vai “guardando” todas as intenções de compra e venda a todos os preços e depois, no fim desse período, executa todas as ordens ao preço de equilibro de uma vez.
Na negociação normal o COF apresenta as ordens todas não executadas ordenadas (conforme explicado no COF), no entanto não existe nenhum preço comum as duas ordens (compra e venda) caso contrario era executada automaticamente, ou seja, existem sempre um spread entre o melhor comprador e vendedor e se alguém se dispuser a vender ou a comprar as quantidades oferecidas aquele valor a ordem é automaticamente “casada”. Por exemplo, uma ordem ao melhor é, normalmente, automaticamente executada.
Na consolidação é tudo igual, só que as ordens durante esse período não “casam” (match) e pode-se verificar um ponto de equilíbrio de preço de acordo com a oferta e procura. Assim que termina esse periodo (normalmente 5 minutos) as ordens no ponto de equilibro são todas executadas. Ao contrario da negociação continua, em que as ordens são “casadas” uma de cada vez , na consolidação as ordens são executadas todas de uma vez (ainda que seguindo a prioridade das mesmas).
Isto é, com as devidas nuances, o mesmo que comprares alguma coisa em leilão, em que é necessário ver qual é a oferta mais alta e só no fim é que é executada. E outra é comprares directamente.
