CALDEIRÃO DE BOLSA

Luxor...os MM só saiem em situações de "fast market"...quando os mercados andam muito nervosos as referências podem não existir mais (por exemplo já não se sabe qual o verdadeiro spot ou é impossível saber qual a volatilidade implicita de uma opção). Nesses casos é normal os MM baixarem a liquidez, aumentarem o spread ou mesmo sairem fora do mercado até tudo se acalmar.

Também há situações em que o MM fica sem ordem no mercado porque alguém rapou tudo. Aí ele entra quando nota que não está a cotar ou quando alguém se queixa que ele não está a enviar ordens para o mercado. Os MM podem ausentar-se durante algum tempo do mercado, mas normalmente só acontece quando há avarias técnicas (por exemplo quando cai a ligação entre o MM e a Euronext ou quando um servidor do emitente arrebenta). Nesses casos ficamos sem cotações na bolsa, mas mesmo assim é possível negociar (é preciso telefonar à corretora e fazer um OTC directamente com o MM).

Os turbos têm pouca volatilidade? Uma pessoa que já estudou bem os warrants vai logo saber que há várias respostas para esta pergunta: depende de que tipo de volatilidade esteja a falar!
Volatilidade implicita: é verdade, os turbos não são afectados pela vol implicita.
Volatilidade do subjacente: neste momento a volatilidade do DAX está a subir. (implicita e histórica)
Os turbos em si tb têm uma volatilidade, e essa é muito muito elevada (por isso que variam tanto). Esta volatilidade é designada como "volatilidade histórica".

DM

Derivates Man podes-me explicar uma coisa ?
Quando há excessiva volatilidade num Turbo Warrant os MM podem sair do trade por essa mesma razão. Tenho conhecimento que os mesmos saem no caso dos vanilla.
Também sei que a volatilidade sobre os TW's é muito reduzida.

Obrigado Ulisses. É claro onde queria chegar com a pergunta sobre os CFD's. Quero chamar atenção à forma como se comparam produtos, sem olhar para tudo, e depois os dissabores são grandes. Todos os produtos na praça financeira são avaliados da mesma forma. Os modelos matemáticos avaliam o risco e o valor do produto é uma função desse risco. A única diferença reside nas margens adicionadas ao valor justo de um produto. Aí é que está o grande segredo de saber investir correctamente. O outro factor é saber escolher o produto certo para o risco que se queira tomar. Agora acho perigoso comparar um CFD com um warrant dizendo que o CFD é melhor que o warrant. O perfil de risco é simplesmente diferente. Enquanto às margens não sei, mas duvido que sejam assim tão competitivas, já que não existe muita concorrência neste tipo de produto e normalmente brokers não trabalham de graça, antes pelo contrário. Por isso comparem bem e não subestimen o risco do DAX ou outro subjacente abrir com um gap de 20% de um dia para o outro ou mesmo intraday...já vi acontecer (e o Leprechaun que o diga com os Inlines que pareciam tão seguros....)

Mas Ulisses, mesmo assim não sei muito bem como funcionam os CFD's na prática. Se calhar seria interessante comparar um turbo e um CFD com a mesma alavancagem e ver o que aconteceria com cada um em diferentes cenários.

Um abraço,

DM

Derivatives, em primeiro lugar gostaria de te dizer que concordo contigo quando dizes que os investidores devem olhar para todos os parâmetros que influenciam o valor de um warrant. Penso que muitos os negoceiam desconhecendo todos esses parâmetros o que provoca indignação quando apenas olham para o preço do activo subjacente. Sou da opinião que os MM têm todo o interesse em que tudo seja claro, de forma a cativarem cada vez mais investidores e é por isso que aqui no Caldeirão tento sempre combater aquelas ideias que aparecem que os MM manipulam os preços. Se assim fosse, o longo prazo do negócio estaria comprometido.

Quanto aos CFD`s a resposta é muito simples: O investidor perderia capital. Mas eu imagino que saiba onde tu queres chegar Se o investidor estivesse completamente alavancado àquela posição, sofreria uma "margin call" e teria que fechar a posição, mas isso já parte do processo de gestão de carteira de cada investidor. Há quem invista tudo em turbo warrants, há quem invista tudo em CFD`s...

Um abraço,
Ulisses

É tão normal um call cair quando o DAX sobe após uma forte queda de volatilide como um put subir demasiado com uma queda do DAX e um aumento de volatilidade, ou um put cair muito mais do que "devia" após uma subida do DAX e uma queda da volatilidade. Se calhar deviam começar a anexar o boneco da volatilidade (VDAX) para não estranharem coisas tão normais como essas! É importante olhar para todos os factores que influenciam o valor do warrant e não só para um. Já se escreveu bastante sobre a volatilidade no caldeirão.

O que é que acontece se eu entrar longo num CFD sobre o DAX hoje e amanhão o DAX abrir com um gap de 100 pontos para sul? Alguém me pode explicar?

DM

...fica o boneco actualizado!

Abraço

Vai entrar numa zona complicada ... 5.800/ 5.860 pts...não sei não...vai ser preciso uma Xetra ao seu melhor e como as massas andam com medo..qualquer espirro e...pimba...uma coisa é certa...o fim de semana está aí e....para a semana há mais...


Cmpts

Horaclito Escreveu:Então JAOR já não estás na versão light down down??.

Cumps

Meu caro...olhe para o gráfico....acha que deveria ???

estão cansados mas ainda vejo bem...para os 3 lados...mas isso sou eu...eeeeeee

ficamos por aqui

Cmpts

Então JAOR já não estás na versão light down down??.

Cumps

Vai fechar o gap da abertura ???


Cmpts

O meu é o belo Call 6200 Set06 Commerz. De momento, o MM não está.

Vieira Escreveu:Isto é vergonhoso. O DAX não para de subir e o meu warrant está igual ao valor que eu comprei, visto que o Commerzbank simplesmente desapareceu...

Vieira,
Eu tambem tenho o BPI Online. Podes-me informar qual o warrant que mencionas ? Eu tenho estado atento talvez pouco às movimentações dos warrants e não detecto anomalias.

P.S : Existem tambem warrants do BCP sobre o DAX. Ainda não olhei para eles, mas vou começar a dar uma vista de olhos.

Ah! Já agora fica o alerta:

Segundo sei, é complicado (senão impossível para a maioria das pessoas) ter a plataforma da LJC e a da DIF instaladas ao mesmo tempo. Tem a ver com DLL's, portanto, antes de instalarem a da DIF ou vice-versa, desinstalem a outra, assim evitam que uma não trabalhe.

Fica ...fica, mas é no ambiente de trabalho ...agora sim

Cmpts

Fica o up date da xetrinha ( que fofinha )

Cmpts

São negocidos na PEX...

Seleccionas em listas PEx e depois o warrant..

Cmpts

ok, logo trato disso.

Jaor,

Tb sou cliente Millennium, e estava á procura dos warrants comerciaçizados por eles...não encontro, apenas vejo os do Citi, CBZ, e outro...estão na parte de bolsa do site?

Podes indicar o caminho da luz?

A Dif tem o calendário.

JAOR Escreveu:Pois bem, nem quero ouvir mais falar do Citi

Entrei esta semana em dois call's, um do CIti e outro do BCp..o 1º num dia e o outro no dia seguinte, ambos para 6.000 pts de junho,...conclusão..o do BCP valorizou mais 6 vezes....6 vezes :shock: ...pacífico..digo eu ..

Cmpts

qual esse do bcp, tens o codigo eu nunca acompanhei nada fora do citi ou cz!!

ja agora experimenta-se.

No problem, até porque apenas faço gestão de carteiras para a DIF e não sei sequer os preçários que se fazem para os clientes normais, embora creio que a comparação dos spreads é simples e importante de se fazer...

Mas experimenta a plataforma (seja de uma ou de outra.. porque são quase iguais, derivando do Saxo Bank) e se tiver dúvidas, pergunta.

Um abraço,
Ulisses

Ulisses Pereira Escreveu:Já agora, aproveito também para "puxar a brasa à minha sardinha" e dizer que também a DIF tem CFD`s tal como a LJ.

Charles, os preços variam automaticamente indexados ao "bid" e "Ask" das acções e dos futuros sobre os índices. Tudo acontece de uma forma automática.

Um abraço,
Ulisses

ulisses ja agora digo porque instalei a demo do carregosa e não a da dif, a dif nao tem o calendario economico pelo pesquisa que fiz, de resto parece-me igual, so vejo essa diferença...atençao nao estou a dizer se é melhor ou pior.....porque elas são iguais....so que para ja mantenho a ljc pois esses dados vao sendo importantes da para ir acompanhando, sem custos e com provavel abertura de conta um dia destes.

cumpt.

É claro que o ponto de entrada foi o mesmo no índice..

Cmpts

Pois bem, nem quero ouvir mais falar do Citi

Entrei esta semana em dois call's, um do CIti e outro do BCp..o 1º num dia e o outro no dia seguinte, ambos para 6.000 pts de junho,...conclusão..o do BCP valorizou mais 6 vezes....6 vezes :shock: ...pacífico..digo eu ..

Cmpts

Já agora, aproveito também para "puxar a brasa à minha sardinha" e dizer que também a DIF tem CFD`s tal como a LJ.

Charles, os preços variam automaticamente indexados ao "bid" e "Ask" das acções e dos futuros sobre os índices. Tudo acontece de uma forma automática.

Um abraço,
Ulisses