CALDEIRÃO DE BOLSA

Grande e surprendente queda do DAX, após novo máximo anual.

Assim, vendi todos os inline... reais e virtuais!... quando o DAX quebrou os 6100 pontos. A venda virtual do 8045Z (5700-6250) fica assim registada a 0.89 que foi o valor atingido nessa altura, embora tivesse subido ainda aos 0.90-0.91 antes do MM ter ido descansar de tantas emoções!

O TW do Nasdaq é que não vai tão bem, para já. E na conta real, também entrei a 0.34 mas é para o despachar já!!!

Mais pormenores no final da sessão...

...cá do ganhão...

Rui leprechaun

(...todo pimpão!!! )

Grande e surprendente queda do DAX, após novo máximo anual.

Assim, vendi todos os inline... reais e virtuais!... quando o DAX quebrou os 6100 pontos. A venda virtual do 8045Z (5700-6250) fica assim registada a 0.89 que foi o valor atingido nessa altura, embora tivesse subido ainda aos 0.90-0.91 antes do MM ter ido descansar de tantas emoções!

O TW do Nasdaq é que não vai tão bem, para já. E na conta real, também entrei a 0.34 mas é para o despachar já!!!

Mais pormenores no final da sessão...

...cá do ganhão...

Rui leprechaun

(...todo pimpão!!! )

Pois bem, estamos então chegados ao último dia de negociação efectiva de 5 inline do DAX: 2 mais antigos - 7982Z (5450-6350) e 7983Z (5500-6200) - e 3 mais recentes - 8044Z (5800-6250) 8045Z (5700-6250) e 8046Z (5750-6350).

É, pois, tempo de decidir se os devemos levar até à maturidade ou não. Eu continuo a defender que é um risco fazê-lo e melhor, ou mais prudente, será vendê-los com algum lucro quanto antes.

Dos 5, há talvez 2 razoavelmente seguros, já que não me parece crível que o DAX consiga subir quase 4% em apenas 5 sessões, por modo a superar os 6350 pontos. Mas não deixa de ser possível, ainda que não muito provável, por certo...

Uma estratégia intermédia que pode ser utilizada neste caso, consiste em vender metade da posição com algum lucro e deixar ir o resto até à maturidade. Assim, liberta-se algum capital para novas apostas e não se perde todo o potencial de lucro que só o 1€ na maturidade concede. Além do mais, se acontecer alguma surpresa indesejável sempre se retirou parte do capital a tempo...

Esta estratégia pode mesmo ser seguida por quem desejar correr o risco de não vender as suas posições nos inline com barreiras nos 6200 e 6250 pontos. Aqui a possibilidade de um KO efectivo é já muito real, bastando apenas que o DAX suba 1,35% e 2,2% respectivamente, nas próximas 5 sessões.

É óbvio que o comportamento dos índices amanhã poderá também ditar a táctica a adoptar... vender? não vender?... consoante a evolução das cotações.

Pela minha parte, mantenho a intenção de despachar o resto da minha posição no 8045Z (5700-6250) e já tenho ordem de venda nos 0.88, prevendo que esse valor possa ser atingido caso o DAX recue à zona dos 6100 pontos. Recorde-se que, esta semana, o índice se tem mantido sempre acima dos 6100, com um mínimo hoje nos 6110.

E passemos aos números do Pivot point:

P: 6.129 R1: 6.147 R2: 6.176 S1: 6.100 S2: 6.081

Com o fecho de hoje nos States e os futuros praticamente invariáveis, enquanto o Nikkei abriu ligeiramente positivo, parece-me provável que o DAX se movimente algures entre o 1º suporte e a 1ª resistência (6100-6147), durante a manhã. Mas também é possível uma vinda à zona do 2º suporte, tal como sucedeu na terça-feira, já que os 6084 pontos são os 38,2% de retracção da última subida, que levou o DAX desde os 5963 até ao máximo do ano nos 6158 pontos.

Por último, não encaro a hipótese de descidas mais acentuadas, até porque os futuros do DAX fecharam numa zona que corresponde aos 6122 pontos do índice, logo sem pressão baixista face ao fecho das 16:30h nos 6118.

A considerar ainda que no dia seguinte a quedas posteriores às decisões do FED, há subidas em Wall Street cada 5 em 6 vezes, o que é um padrão cíclico a ter em conta. Mas vou já falar disto no tema do Nasdaq, uma vez que tal curiosidade estatistica é aproveitável, naturalmente.

E pronto, delineado está o plano...

...atento ao burro e ao cigano...

Rui leprechaun

(...para não haver engano! )

Pois bem, estamos então chegados ao último dia de negociação efectiva de 5 inline do DAX: 2 mais antigos - 7982Z (5450-6350) e 7983Z (5500-6200) - e 3 mais recentes - 8044Z (5800-6250) 8045Z (5700-6250) e 8046Z (5750-6350).

É, pois, tempo de decidir se os devemos levar até à maturidade ou não. Eu continuo a defender que é um risco fazê-lo e melhor, ou mais prudente, será vendê-los com algum lucro quanto antes.

Dos 5, há talvez 2 razoavelmente seguros, já que não me parece crível que o DAX consiga subir quase 4% em apenas 5 sessões, por modo a superar os 6350 pontos. Mas não deixa de ser possível, ainda que não muito provável, por certo...

Uma estratégia intermédia que pode ser utilizada neste caso, consiste em vender metade da posição com algum lucro e deixar ir o resto até à maturidade. Assim, liberta-se algum capital para novas apostas e não se perde todo o potencial de lucro que só o 1€ na maturidade concede. Além do mais, se acontecer alguma surpresa indesejável sempre se retirou parte do capital a tempo...

Esta estratégia pode mesmo ser seguida por quem desejar correr o risco de não vender as suas posições nos inline com barreiras nos 6200 e 6250 pontos. Aqui a possibilidade de um KO efectivo é já muito real, bastando apenas que o DAX suba 1,35% e 2,2% respectivamente, nas próximas 5 sessões.

É óbvio que o comportamento dos índices amanhã poderá também ditar a táctica a adoptar... vender? não vender?... consoante a evolução das cotações.

Pela minha parte, mantenho a intenção de despachar o resto da minha posição no 8045Z (5700-6250) e já tenho ordem de venda nos 0.88, prevendo que esse valor possa ser atingido caso o DAX recue à zona dos 6100 pontos. Recorde-se que, esta semana, o índice se tem mantido sempre acima dos 6100, com um mínimo hoje nos 6110.

E passemos aos números do Pivot point:

P: 6.129 R1: 6.147 R2: 6.176 S1: 6.100 S2: 6.081

Com o fecho de hoje nos States e os futuros praticamente invariáveis, enquanto o Nikkei abriu ligeiramente positivo, parece-me provável que o DAX se movimente algures entre o 1º suporte e a 1ª resistência (6100-6147), durante a manhã. Mas também é possível uma vinda à zona do 2º suporte, tal como sucedeu na terça-feira, já que os 6084 pontos são os 38,2% de retracção da última subida, que levou o DAX desde os 5963 até ao máximo do ano nos 6158 pontos.

Por último, não encaro a hipótese de descidas mais acentuadas, até porque os futuros do DAX fecharam numa zona que corresponde aos 6122 pontos do índice, logo sem pressão baixista face ao fecho das 16:30h nos 6118.

A considerar ainda que no dia seguinte a quedas posteriores às decisões do FED, há subidas em Wall Street cada 5 em 6 vezes, o que é um padrão cíclico a ter em conta. Mas vou já falar disto no tema do Nasdaq, uma vez que tal curiosidade estatistica é aproveitável, naturalmente.

E pronto, delineado está o plano...

...atento ao burro e ao cigano...

Rui leprechaun

(...para não haver engano! )

Olá Leprechaun

Pois é amigo, com o Benfica ninguém brinca e o encarnado passeou por todo o lado... Como papoilas saltitantes

Mas aqui o menino esteve de fora... Pois, reunião no trabalho durante toda a tarde e não pude assistir a nada Até já espumava da boca, tal a ansiedade... Tava confiante que era hoje que os despachava, mas não... E amanhã será dia baum?

Ó Mourinho do Inline Amanhã será dia grande? Com o FEDor vindo dos States?

E a maturidade, será meta tão distante?

Qual a estratégia do Rui Leprechaun?

Abraços

Next day, the last?

Estamos nessa ó leprechaun!
Agora até eu sou vermelho benfica, até porque o campeonato acabou cedinho e o setúbal é verdinho...

Isto é que nós estamos uns sanguinários...

...ó Crux!

Mas eu também tenho de administrar umas posições longas em warrants e acções, logo só quero que isto caia um bocadinho para poder despachar o resto dos inline... e depois que suba à vontadinha!

Pois bem, os resultados da CSCO foram normais, mas os futuros já estão com a cor que nos convém! Nem me importa por quê, que isso é para mentes mais brilhantes... eu contento-me em ganhar... e quanto antes!

Para melhor avaliarmos a situação do DAX, eis os números do Pivot point para amanhã:

P: 6.128 R1: 6.155 R2: 6.170 S1: 6.113 S2: 6.086

Com o bom fecho na Europa, num dia em que os States se limitaram a marcar passo, é provável que o início da sessão se desenrole na zona entre o Pivot e a 1ª resistência (6128-6155). Mas se os futuros e o Nikkei torcerem pelo "nosso" clube, então uma visita ao 1º suporte (6113) será de considerar.

Continuo a salientar, porém, que a posição de quem detém ainda inline com barreiras nos 6200 e 6250 pontos é delicada! Eu hoje até consegui acertar com o preço máximo (0.84) e lá dei ao MM do 8045Z (5700-6250) o único negócio do dia, no final da 1ª hora da sessão, quando o DAX veio visitar o 2º suporte, nos 6100 pontos.

Tenho ainda 900 em carteira, comprados a 0.85 e que gostava de despachar a 0.87, no mínimo, o que só deve ser possível com uma queda de novo até à mesma zona. Enfim, pode ser que ele se tenha apaixonado pelos 2º suportes...

Entretanto, amanhã temos a reunião do FED, de desfecho sempre imprevisível, no que se refere à reacção dos índices. E na quinta-feira termina a negociação destes inline, permanecendo apenas o 8047Z (5650-6400) até 21 de Junho. Neste, tenho 950 comprados hoje a 0.62 já que acredito numa próxima correcção dos índices.

Enfim, a ver vamos em que ficamos...

Rui leprechaun

(...empatamos ou ganhamos?! )

Hello amigo Leprechaun

Tudo bem consigo?
Ça vas bien... Os Inlines é que me estão a dar dores de cabeça
Ainda não foi hoje que me "livrei" deles, mas o amigo rimador despachou os 700 a 0.84, não?

And now Leprechau?

Amanhã vai ser o dia? Do vermelho Benfica andar pelos lados Germânicos? O que achas minha bola de cristal? Brincadeira amigo... Faz lá o relato que imaginas para o jogo de amanhã, vai dar Benfica ou Sporting?

Obrigado amigo... Vou dar uma olhadela pelos States...

Abraços...

Força Benfica!!!

Eh Cayenne...

...isso era óptimo!

Eu sou mais modesto no pedir, já me contentava que ele viesse fechar o gap nos 6113-19 e depois caísse só mais um bocadinho...

Mas se o teu panorama se verificar, então essa é uma excelente oportunidade para a venda de TODOS os inline, já que nessa zona dos 6025-50 se situa o ponto médio da maioria. E como não convém abusar muita da sorte, é convidá-la se ela nos faz a corte!

Aproveito então para deixar os números do Pivot point para amanhã:

P: 6.133 R1: 6.148 R2: 6.168 S1: 6.113 S2: 6.099

Parece-me provável que a sessão se desenrole, pelo menos da parte da manhã, entre o 1º suporte e a 1ª resistência, logo no intervalo 6113-6148, sensivelmente, fechando-se assim de vez o gap aberto hoje.

Entretanto, e extrapolando aquilo que pode acontecer durante a tarde, como disse há pouco as terças-feiras têm fama de serem dias de inversão de tendência nos States... convinha!

Outra curiosidade "made in Cárpatos", e que fiquei de explicar mais em pormenor, diz respeito a um novo padrão estatístico... pudera! E a que propósisto me meto eu nisto, se na matemática sou um pisco?!

Bem, passemos da poesia à numérica magia:

Hablando de divergencias, algunos analistas de EEUU están dándole muchas vueltas en el día de hoy al volumen de la sesión del viernes. Aunque estuvo por encima de la media, para un día de fuertes subidas como éste no parece gran cosa el registro de 1.690 millones de acciones negociadas frente a la media de 1.620 millones anual. Además este volumen estuvo en descenso respecto al del día anterior, que fue de 1.740 millones. Posiblemente el volumen fue bajo debido a que las alzas se formaron sobre todo por cierres de cortos, en especial en los pits de Chicago se vieron muchos traders pequeños que cerraban cortos.

Pues bien, curiosa estadística la que han descubierto en EEUU, no se les escapa nada. Resulta que han visto que en los últimos 10 años ha habido 31 casos con gap de apertura no cerrado y las características de la sesión del viernes, y con volumen decreciente respecto al día anterior. En el 90 por ciento de los casos, es decir, con solo tres excepciones, una semana después se cerraba a la baja. La estadística está siendo muy comentada entre las manos fuertes.

Assim sendo, deveríamos ter uma semana em baixa, nos States e possivelmente também na Europa. Talvez sim, se tantos sábios o dizem... Mas no que respeita a padrões estatísticos, eu prefiro negociar os de alta, já que é essa a tendência primária em que nos encontramos há larguíssimos meses...

...p'ra que não haja revezes...

Rui leprechaun

(...mas ganhos todas as vezes! )

A pressa deu num post invertido.
A citação está em texto normal e o texto em citação. Coisas que acontecem

Ontem escrevi
[/quote]Não esquecer que o dax subiu cerca de 150 pontos em 2 dias. E se a isso juntarmos o fecho dos futuros a 6158 na sexta dá um valor do dax cash de cerca de 6140 pontos ou seja, mais 27 pontos a juntar aos 150 (cerca de 180 pontos).
Portanto, para amanhã prevejo uma abertura em alta, talvez vá tocar nos 6150 pontos e depois retraia um pouco para testar o suporte dos 6050 pontos ainda esta semana, com os states a corrigirem também.

Pronto, agora só falta o dax apanhar a boleia dos states amanhã (dell´s warning) para ainda vermos os 6050 no dax esta semana para a profecia se completar e a minha conta alargar, que os lucros não podem esperar.
Estamos todos a ficar uns poetas...

Um abraço

Olá, Crux!

Bem, hoje os inline ficaram quietinhos, que o DAX me não deu oportunidade para os vender a um preço razoável.

Mas pelo andar da sessão de hoje e o fecho mais modesto dos States, talvez amanhã o DAX recue até aos 6100, pelo menos, e aí é provável que eu despache tudo. Afinal, é preferível ganhar pouco do que perder muito... e ficar louco!

Por outro lado, convém não esquecer que a Cisco Systems (CSCO) apresenta resultados amanhã, após o fecho, e isso pode provocar alguma movimentação no mercado. Antecipando isso, parece-me prudente encerrar posições nos inline mais perigosos, já que as barreiras dos 6200 e 6250 não estão assim muito distantes...

Hoje a DELL parece que nos ajudou com um profit warning que está a pôr tudo à Benfica. Entretanto, embora o DAX tenha terminado positivo, o CAC e o FTSE encerraram no vermelho... não me importava nadinha que resolvessem inverter os papéis amanhã... e viva o velho!

Por fim, o fosso entre os índices alemão e inglês alargou-se, com o DAX a terminar acima do FTSE pela 3ª sessão consecutiva - 6128-6067 - uma raridade que deverá ser corrigida muito em breve. E amanhã até me parece um bom dia para ajustarem as contas... que dizes?!

Ainda a salientar uma curiosidade interessante e que diz respeito ao facto de as terças-feiras representarem amiúde um dia de viragem de tendência nos States (Turnaround Tuesday). Assim sendo, deveríamos ter um dia de quedas amanhã... e venham elas pr'a sertã!

Há ainda uma nova curiosidade estatística do Cárpatos, mas deixo isso para outro post, que este já vai bem cheiinho...

Em conclusão, estou confiante que vou somar mais 2 belos lucros nos inline, já que tenho 2 pequenas posições (900 + 700) no 8045Z e não penso levá-las até à maturidade... nem pensar!!!

É que o muito ambicionar...

Rui leprechaun

(...faz perder mais que ganhar! )

Boas noites amigo Leprechaun!!!

Então como lhe correu esse dia de negócios? Tudo bem com o rimador?

One more dúvida... Com o DAX mais calminho e nos States pianinho... Que perspectiva tem o amigo para amanhã? Um DAXinho mais calminho? Fazia bem ao nosso INLINEzinho...

Um abraço amigão e que o DAX não ande fora de mão!!!

Nada de especial a assinalar nesta abertura do DAX, para já.

O máximo do dia (6151) situou-se entre a 1ª e a 2ª resistências intraday (6136-6158), estando o índice agora a recuar, talvez para preencher o gap da abertura (6113-27). Aliás, o mínimo (6122) já é inferior ao valor a que o DAX abriu (6127) e isto é um bom sinal para os inline!

De qq modo, fiel à minha nova táctica de máxima segurança, já tenho 2 ordens de venda para o ainda perigoso e pouco seguro 8045Z (5700-6250). Uma deverá ser já executada no fecho do gap, mas a outra deve necessitar de uma vinda abaixo dos 6100, até à zona do Pivot, nos 6091 pontos.

Enfim, vejamos como decorre o resto da manhã e qual vai ser o comportamento dos States, logo à tarde. Para já, repito, tudo normal e sem novidades de maior. E até os detentores do perigosíssimo 7983Z (5500-6200) respiram um pouco mais aliviados. Mas eu não baixaria a guarda, neste caso, e despachá-lo-ia logo que possível, talvez no provável preenchimento desse gap ou numa vinda à zona dos 6100 pontos. Se puder ser vendido com algum lucro, mesmo marginal, creio que não é de hesitar...

...a segurança em primeiríssimo lugar...

Rui leprechaun

(...que mesmo pouco é bom lucrar! )

Ena, Cayenne!

Essa perspectiva agrada-me imenso! Mas parece-me too good to be true... num cenário de protecção do valor dos meus inline claro!

Além disso, esses 6050 estão já abaixo do 1º suporte intraday, cuja quebra não deve ser fácil numa tendência ascendente tão marcada. É de notar que tal corresponderia a uma queda do DAX ao nível dos mínimos da última sessão, o que de facto até aconteceu na subida de Fevereiro, também na 3ª sessão, mas tal cenário não me parece muito realista no actual panorama.

Ainda assim, a verificar-se essa queda acentuada, tal poderia constituir uma óptima oportunidade de venda dos inline cujo ponto médio se situa nessa área dos 6025-6050, e numa perspectiva da máxima segurança eu faria o mesmo aos meus 8045Z (5700-6250) sem hesitar, já que então o seu valor se deverá situar já perto dos 0.90 that's good!

Oh yes, I wish I would...

Rui leprechaun

(...bring it down if I could! )

PS: E para já, os futuros abriram bem verdes... a comemorar o vice-campeão, não?!

É isso mesmo, ó Luso!

Amanhã lá se verá onde o DAX andará!

Vou apenas acrescentar os valores do Pivot point, que podem balizar a negociação do índice. Relembre-se que na passada sessão o DAX rompeu a 2ª resistência intraday (6088), após várias tentativas infrutíferas, e com o precioso auxílio de Wall Street e a boa abertura do S&P subiu ainda mais 25 pontos até ao fecho. Logo, estes valores podem ser indicações preciosas, se bem utilizados, mas tanto suportes como resistências estão lá para ser quebrados, em fortes tendências descendentes ou ascendentes.

Eis então os números:

P: 6.091 R1: 6.136 R2: 6.158 S1: 6.068 S2: 6.023

Numa 1ª perspectiva, eu diria que a sessão se pode desenrolar entre os valores do Pivot e da 2ª resistência, pelo menos na parte da manhã, dependendo a ulterior evolução da boa ou má disposição de Wall Street. Hummm, confesso que me convinha que esses primos distantes não estivessem lá com muita vontade de continuar a última correria... Um chazinho e torradas de pantufas e roupão dava mais satisfação cá ao Gnomito gozão!

Mas se ele o fará ou não...

Rui leprechaun

(...quem o sabe de antemão? )

Não esquecer que o dax subiu cerca de 150 pontos em 2 dias. E se a isso juntarmos o fecho dos futuros a 6158 na sexta dá um valor do dax cash de cerca de 6140 pontos ou seja, mais 27 pontos a juntar aos 150 (cerca de 180 pontos).
Portanto, para amanhã prevejo uma abertura em alta, talvez vá tocar nos 6150 pontos e depois retraia um pouco para testar o suporte dos 6050 pontos ainda esta semana, com os states a corrigirem também.
Mas este dax, é pouco de confiar, como já nos habituou.

Um abraço

E onde é que está o mestre, ó Crux?!

Bem, mas manda a prudência que antes de comprarmos qq valor em Bolsa nos informemos o melhor possível sobre o activo em questão, claro. Caso contrário, corre-se o risco de sofrer dissabores e ficar mais pobre... o que é chato, ou até mesmo uma tragédia, no meu caso!!!

Em relação ao valor dos inline na maturidade, eu já o indiquei no post acima: é tudo ou nada! Isto é, se ele não tocar as barreiras, vale 1€ inteirinho, caso contrário, vale um zero redondinho! Ora esta, é uma perspectiva de arrepiar... fora o azar!!! É que de 1800€ a 0€ a diferença é mesmo MUITA!!!

Foi nesse sentido que abri este tema, para tentar explanar uma estratégia perante possíveis cenários concretos, consoante a (im)previsível evolução do DAX nos próximos dias.

Já agora, esse inline para Junho não se me afigura problemático, para já, e eu não tocaria nele, fosse qual fosse a evolução próxima do DAX, excepto se o índice descesse de modo a aproximar-se do ponto médio (6025 pontos), já que aí a sua valorização seria máxima. Duvido, porém, que tal venha a acontecer proximamente... embora o deseje intensamente!

E não vale a pena acrescentar muito mais. Relembre-se ainda que, por vezes, aberturas eufóricas também podem ser seguidas por quedas até algo acentuadas, como ainda aconteceu na passada terça-feira, em que o DAX foi num ápice dos 6080 para os 5963 pontos, uma descida considerável de quase 2%!

Mas há que agir no momento...

Rui leprechaun

(...rapidinho e muito atento! )

Olá Gnomo

Creio que no final do dia de amanhã já poderemos responder com mais probabilidade de êxito à tua questão.

A chave da questão virá do grande timoneiro
( SP ) e não é seguro que isto esteja para ir por aí acima ... há muito nuvem no horizonte e importa ter presente as consequências da forte desvalorização do USD.

Tenho muita dúvidas que isto esteja para ir por aí até aos 6200 ... mas que a arrancada de sexta foi violenta.

E a evolução do DAX -F pode não ter correspondência no mercado à vista ... muita gente assustou-se e correu a fechar posições.

Vamos ver

Hello caro amigo Leprechaun...
Sou um novato nestas andanças e estou inundado de dúvidas sobre warrants ... E pois, com uns Inlines em carteira... Decidi "postar" algumas questões tolas (para um mestre), mas importantes para um ignorante como eu
Aqui vai: Na passada semana comprei 1800 inlines DAX com barreiras 5700/6250 por 0.83 cêntimos (antes da louca corrida de sexta)... e com maturidade a 17/05/06... Agora é assim: se na data de maturidade o DAXinho se encontrar entre essas barreiras 5700/6250 (não estoirar)... Aqui o menino tem direito a $$$? Quanto? Se sim, é creditado na minha conta? Eu avisei amigo, sou mesmo ignorante nestas cavalgadas Não vale gozar com o Je Leprechaun... E já que valores achas tu que este inline pode alcançar no último dia de negociação? Mais informo que tb detenho uns quantos DAX 5650/6400...
Desde já obrigado pela atenção dispensada e um muito obrigado por todos os ensinamentos que tens transmitido através dos teus posts...

Abraços

Quando ia já fechar o aparelho, reparei, afinal, em duas outras considerações que tinha aqui escritas, juntamente com a tal tabela de dados que deixei no post anterior.

Referem-se aos seguintes pontos positivos:

De cada uma das 3 vezes anteriores, o DAX teve rallies sucessivamente inferiores, e tanto em extensão como no tempo. Ou seja, em Fevereiro subiu 319 pontos em 14 sessões, em Março já só foram 313 pontos em 12 sessões, e em Abril apenas 255 pontos em 6 sessões. Logo, há perda de gás, esperemos que o balão fure de vez... já no princípio do mês!

O DAX fechou de novo acima do FTSE, nas duas últimas sessões: 6039-6037 na quinta-feira e 6113-6092 na sexta. A diferença acentuou-se e é de relembrar que da última e única vez tal aconteceu este ano – 6107-6104 a 27 de Abril – a correcção do exagero foi rapidíssima, com uma queda imediata na sessão seguinte para os 6068 pontos e um mínimo nos 5963, uma semana transcorrida.

Mas as circunstâncias agora são diferentes, em especial depois dos índices americanos alcançarem novos máximos do ano, catapultando muito provavelmente o DAX para uma marca ainda mais elevada, o que deverá acontecer já amanhã, salvo alguma ocorrência muito excepcional.

Já agora, poderia ainda acrescentar-se como factor positivo a valorização do Euro face ao Dólar, mas esse factor é bastante discutível. Ou seja, no Nikkei tal influência parece pesar bastante, de facto, com o índice nipónico a acusar mais a queda do Dólar face ao Iene, mas na Europa essa correlação não me parece influenciar tão directamente os índices, pelo menos no curto prazo, que é esse que está aqui em análise.

Logo, tudo somado... não vamos a nenhum lado! Quer dizer, eu ainda ia às compras, mas parece-me que a esta hora já fechou tudo...

...olha, jejuo mui quedo e mudo...

Rui leprechaun

(...e já não fico pançudo! )

Bem, no campeonato é azul... e olha!... pus os vermelhos em segundo... e os verdes no fim do mundo!

Esperemos é que o mundo não desabe sobre os queridos inline, que se vêem agora em apuros nesta recta final...

Pois bem, aí vai o resultado da minha investigação acerca das 4 fortes subidas do DAX, este ano, uma em cada mês, por sinal e, vá lá, cada uma mais ténue que a anterior... there is hope!

. Data .. DAX ... Data ... DAX . Subida . Nº .. Data .. DAX . Subida . Nº . Data . DAX . Subida . Nº .. Data .. DAX . Subida . Nº

23-01 / 5290 / 02-02 / 5761 / +471 / 08 / 31-01 / 5697 / +407 / 6 / 06-02 / 5703 / +413 / 10 / 26-01 / 5549 / +259 / 3
08-02 / 5598 / 28-02 / 5917 / +319 / 14 / 16-02 / 5779 / +181 / 6 / 22-02 / 5862 / +264 / 10 / 13-02 / 5756 / +158 / 3
08-03 / 5664 / 24-03 / 5977 / +313 / 12 / 16-03 / 5910 / +246 / 6 / 22-03 / 5949 / +285 / 10 / 13-03 / 5860 / +196 / 3
18-04 / 5867 / 26-04 / 6122 / +255 / 06 / 26-04 / 6122 / +255 / 6 / 03-05 / 6080 / +213 / 10 / 21-04 / 6109 / +142 / 3
03-05 / 5963 / 00-05 / 0000 / +000 / 00 / 11-05 / 0000 / +000 / 6 / 17-05 / 0000 / +000 / 10 / 05-05 / 6113 / +150 / 3

O quadro é um pouco complexo e talvez confuso, concordo, mas foi o melhor que arranjei. E é que dá uma trabalheira, acertar isto tudo direitinho aqui... Aliás, foi por isso que utilizei os "0" em vez de "?", na linha final, pois assim o alinhamento ficou mais perfeito. And I like it well done!

Mas espera! Deixa-me apresentar isto de outra maneira, talvez mais compreensível, alinhando separadamente os nºs referentes a cada uma das subidas, respectivamente em Janeiro, Fevereiro, Março, Abril e agora Maio... é uma por mês, bem vês!

Janeiro (23-01 a 02-02)

23-01: 5290 (mínimo e início do up swing)
26-01: 5549 (+259) 3ª
31-01: 5697 (+407) 6ª
02-02: 5761 (+471) 8ª (máximo)
06-02: 5703 (+413) 10ª

Fevereiro (08-02 a 28-02)

08-02: 5598 (mínimo e início do up swing)
13-02: 5756 (+158) 3ª
16-02: 5779 (+181) 6ª
22-02: 5862 (+264) 10ª
28-02: 5917 (+319) 14ª (máximo)

Março (08-03 a 24-03)

08-03: 5664 (mínimo e início do up swing)
13-03: 5860 (+196) 3ª
16-03: 5910 (+246) 6ª
22-03: 5949 (+285) 10ª
24-03: 5977 (+313) 12ª (máximo)

Abril (18-04 a 26-04)

18-04: 5867 (mínimo e início do up swing)
21-04: 6109 (+142) 3ª
26-04: 6122 (+255) 6ª (máximo)
03-05: 6080 (+213) 10ª

Maio (03-05 a ??-05)

03-05: 5963 (mínimo e início do up swing)
05-05: 6113 (+150) 3ª

Uáu! Acho que está mais lindinho... olha p'ra mim aqui tão contentinho!

Espero é não me ter enganado em nenhum número... eles são tantos!!!

Bem, mas a ideia geral é compreensível, ora expliquemos...

Trata-se apenas de comparar os anteriores up-swings do DAX, no corrente ano, tanto na variação pontual como na extensão temporal.

Assim, podemos verificar que cada rally é sucessivamente mais fraco que o anterior... boa! De 471 pontos em Janeiro, passamos para 319 em Fevereiro, 313 e Março e apenas 255 em Abril. Se esta tendência continuar... it has to!!!... o presente rally não deve ultrapassar os 254 pontos, talvez menos, alcançando assim, no máximo, a marca dos 6217 pontos... tou safo!!!

No que se refere à componente tempo, com a excepção do geniquento Janeiro, que trepou a "barbaridade" de 8,9% em 8 curtas sessões o valor máximo tem sido alcançado num número cada vez mais curto de sessões, 14 em Fevereiro, 12 em Março e apenas 6 em Abril. Se esta tendência continuar... and it must!!!... teremos então o valor máximo do presente rally o mais tardar no dia 10, quarta-feira.

Já agora, se retirarmos os valores de Janeiro da equação, e considerarmos as datas chave de 11 de Maio (último dia de negociação) e 17 de Maio (maturidade), respectivamente 6ª e 10ª sessão após o ínício do recente rally, eis os valores que poderiam ser atingidos, tomando em linha de conta as respectivas subidas do DAX nos anteriores rallies:

11 Maio: 5963 + 181 = 6144 / 5963 + 255 = 6218 (6144-6218)

17 Maio: 5963 + 255 = 6218 / 5963 + 285 = 6248 (6218-6248)

And now... for the Grand Final!

Tirando, baralhando e dando de novo, aquilo que se pode dizer é que as chances do inline 7983Z (5500-6200) chegar incólume à maturidade, ou mesmo ao último dia de negociação, são mínimas. Com os futuros do DAX a fechar no valor máximo deste ano - 6158.50 21h - a probabilidade dos 6200 pontos serem atingidos em breve é demasiado elevada.

Um ponto a favor, porém, reside na dificuldade do DAX ultrapassar os valores "redondos" logo à primeira tentativa. Assim, o índice demorou 13 (!) sessões até superar os 6000 pontos, em 3 de Abril (6028 máximo), após alcançar os 5906 a 15 de Março, e nunca descendo dessa marca em máximos. Do mesmo modo, só a 21 de Abril é que o DAX superou os 6100 (6109 máximo), ou seja, 12 sessões após ter quebrado os 6000 pontos. Nesse intervalo, cotou 4 sessões seguidas abaixo dessa marca, em máximos (5917 a 5997).

Assim sendo, estamos na 9ª sessão após a superação dos 6100 pontos, e a fatal 12ª ou 13ª ocorreria ainda durante o período de negociação dos inline. Em suma, os 6200 podem não aguentar e a não ser que algo de mais anormal se passe nos próxmos dias, parece ser de aconselhar a venda imediata do 7983Z (5500-6200) quanto antes.

A grande dificuldade reside na fatídica barreira dos 6250 pontos. Pelo cálculo acima, se vê como é um autêntico sorteio deixar tal inline ir até à maturidade, em especial se a marca dos 6200 for entretanto ultrapassada. Por sua vez, os 6350 pontos parecem, de facto, livres de qualquer sobressalto, mas quem sabe...

O certo é que, tudo somado, isto continua muito inconclusivo. Falta, aliás, aqui o estudo dos valores mínimos alcançados durante os rallies, já que eles poderiam dar alguma indicação acerca dos possíveis pontos de saída dos 3 inline mais perigosos, e mesmo até dos outros 2.

Note-se que deixar ir qualquer warrant até à maturidade, para além da incerteza que tal implica, significa também abdicar do capital durante 7 - SETE! - sessões inteirinhas: as 4 finais interditas à negociação, mais as 3... e meia!... em que o capital não está disponível na conta. Significa isto que é bem melhor vender qualquer inline ainda durante o período de negociação, a 0.99 ou mesmo 0.98, se possível, do que sujeitar-se ao empate de capital e possíveis dissabores, apenas para lucrar um par de cèntimos a mais.

Enfim, aguardemos calmamemte pelo dia de amanhã, já que os mercados são verdadeirament imprevisíveis. Previsível é, contudo, em minha "atrevida" opinião, uma não muito distante correcção de todos estes exageros recentes. Os sinais vão-se multiplicando e quem os ignorar fá-lo-á por sua conta e risco. Bem, o conceituado Louis Navellier, um ás das "blue chips", afirma peremptoriamente que "Sell in May and go away? Not this time!", mas numa perspectiva de médio prazo, durante os próximos meses não penso apostar na continuação destas subidas. Enough is enough... cuidado com a gaffe!

But we'll see to that in due time. Para já, vejamos até onde pode ir este rally e que dano será causado aos inline quase a cortar a meta.

Conseguirão lá chegar...

Rui leprechaun

(...ou o DAX os vai parar?! )

Ó César:

Mas estes são mesmo uns warrants MUITO especiais!

Além do mais, eu sou também um acérrimo Dolar-Bull, logo não faria sentido nenhum estar no Forex agora, certo?! Espero que o pico desta correria do Euro já tenha sido atingido ou esteja para muito breve... e talvez até o único pobre inline solitário sobreviva!

Mas há 3 razões importantes para ter abandonado, para já, os planos de negociar o Forex:

1ª Pouco capital: Como não pretendo, de forma alguma, abandonar a negociação tradicional em acções, e também nos inline, que me cativam, isso significaria dividir o capital, já de si curto, pelo Forex e a Bolsa tradicional.

2ª Dispersão excessiva por diversos mercados e activos: Pelo que disse atrás, nunca me iria dedicar ao Forex em exclusivo, pelo este seria mais outro mercado a acrescentar a todos aqueles em que negoceio actualmente - acções, penny, warrants.

3ª Alavancagem e margens: Este é deveras o óbice principal! É que com um capital diminuto é MAIS seguro negociar e ganhar em warrants, pese embora o spread e a desvalorização temporal, do que directamente no Forex, já que mesmo variações percentualmente modestas podem levar ao fecho de posições que até se revelariam ganhadoras, no médio prazo.

Em suma, teoricamente sei o que pretendo fazer... mas em teoria é que eu sou mesmo bom, really!... mas parece-me mais prudente aguardar um pouco mais. Enfim, quando o Dólar iniciar a sua recuperação... aguardada por MUITO POUCOS, o que a deverá tornar ainda mais espectacular!... talvez eu então arrisque umas coroas na negociação real.

Já agora, e se bem que leia aqui que há quem negoceie com quantias tão absurdamente baixas como 75$ - what you can do with such a small change I don't know! - o mínimo com que me proponho abrir conta são 1500€, NUNCA negociando abaixo dos 500€ e fazendo do stop-and-reversal a pedra de toque do meu método.

Bah!... mas não experimentei nada disto no Jogo de Bolsa... what a waste! Há ainda outro inconveniente no que se refere à falta de capital, que é a impossibilidade de negociar com segurança os CFD - seriam precisos, no mínimo, mais 500€ para tal. E o S&P sempre me fascinou, talvez mais ainda que o próprio Forex, cujas bruscas variações, afinal, não entendo lá muito bem.

As for inline... bem, posso apenas dizer que são as opções mais fantásticas que deveras conheço, uma mina de ouro potencial... e muito real!... para quem domine bem o seu mecanismo. E, sim, é mesmo aqui que eu pretendo ser bom... and the VERY BEST!

Estou virtualmente invicto até agora... salvo o golo em off-side e com a mão que o Bigonline me marcou!... mas enfrento agora a decisão mais difícil de todas, desde que comecei a negociar este produto maravilhoso... M-A-R-A-V-I-L-H-O-S-O!!!

E é sobre isso que vou falar já agora. Afinal, se tenho convencido tanta gente das excelsas potencialidades dos inline - em tempos de volatilidade baixa, atenção! - não me posso eximir a partilhar a minha provável estratégia para as próximas difíceis sessões que se avizinham.

So... let's do it... now!

Rui leprechaun

Oi Leprechaun!!!
Então quem esteve no Forex volta aos warrants? Deixaste o demo no Forex e voltaste ao real nos warrants ou mantens o Forex em stand-by? É que é a primeira vez que verifico alguém que entrou no mundo Forex sair para voltar a algo tão arghh!
Um abração!

Ora bem, parece-me que desta vez temos uma situação particularmente complicada... e delicada!... para os detentores de inline do DAX, agora que se aproxima a data de maturidade, a 17 de Maio, para 5 deles. A excepção é o 8047Z (5650-6400) que acompanha a despedida da Primavera (21 Junho), se lá chegar, é claro! I hope so, aliás, aposto mesmo que SIM!!!

Acontece que, pela 1ª vez desde que acompanho estes warrants mais a fundo, ou seja, nos últimos 5 meses, estamos na iminência de poderem ser atingidas as barreiras, superiores, neste caso, de alguns - ou mesmo TODOS! - os inline e numa data muito próxima da maturidade, algo que provavelmente é mesmo inédito... e nada salutar para quem, como eu, os detém em carteira!

É que a interrogação que agora se põe é: "que fazer?" Note-se que estamos apenas a 8 sessões da maturidade e esses inline só poderão ser negociados nas próximas 4, até quinta-feira, dia 11.

A dificuldade na tomada de uma decisão é ainda agravada pelo carácter muito peculiar destes warrants e que os distingue de forma notável de um put ou call, normal ou turbo. Ora vejamos a perplexidade com que se debate um investidor de inline, em comparação com outro que detém um TW put, sendo iguais as barreiras. Para melhor exemplificar, tomemos o 8064Z, que é aquele cujo strike é actualmente o mais elevado, nos 6200 pontos. Já agora, a sua paridade é de 200:1 em vez da mais habitual 100:1, mas tal é perfeitamente irrelevante para o fim a que nos propomos, e que tem simplesmente a ver com a notável diferença de valorização entre um inline e qualquer outro warrant, seja turbo ou normal.

Comparemos, deste modo, o referido 8064Z com o inline 7983Z (5500-6200). Ah, esqueci-me de dizer que a maturidade do TW é só no dia 22 de Junho, mas isso também não é muito importante para este exemplo.

É óbvio que se o DAX atingir a marca dos 6200,00 antes da data de maturidade de qq um deles, o seu valor passa irremediavelmente a zero e quem neles estiver investido perde TODO o valor do seu investimento. Até aqui, nada a dizer, logo cada um tem de calcular a probabilidade disso suceder e actuar em conformidade. Já agora, e face à evolução recente dos índices, tal probabilidade é, de facto, elevadíssima.

Mas o que acontece às cotações dos 2 warrants, caso o DAX não ultrapasse a fatídica barreira dos 6200 pontos?! Ora aqui é que a diferença é notória e provoca muitas mais dores de cabeça a quem possui inline do que ao detentor de um simples turbo. E por quê?! Justamente pela muito maior complexidade da avaliação do valor do inline, para o qual contribuem 3 factores - barreiras, maturidade e volatilidade - em comparação com o TW cuja cotação depende quase só da distância a que se encontra da barreira, numa relação directamente proporcional, grosso modo, isto de pusermos de parte o pequeno "prémio" resultante da ligeira desvalorização temporal (uns 8 cêntimos por mês, creio).

O drama dos inline reside justamente no binómio barreira-maturidade, já que eles não têm esse mecanismo de desvalorização unívoco relativamente ao strike, pois simultaneamente valorizam com a passagem do tempo e tanto mais quanto mais se aproximam do prazo de maturidade.

Num exemplo meramente hipotético, vejamos o que sucederia a um inline e um TW que atingissem a maturidade a um simples ponto do strike. Assim, se até ao dia 17 de Maio o DAX não ultrapassar os 6200 pontos, quedando-se, no máximo, na marca dos 6199,99 o referido inline valerá 1€ - todinho! - enquanto o TW se ficaria por um modestíssimo cêntimo... ou menos!!! Ou seja, nos inline vigora o "tudo ou nada", e uma simples centésima de ponto faz a diferença entre 0€ e 1€ enquanto o valor de um TW permanece proporcional à distância do strike, representando cada ponto do índice 1 cêntimo no valor a receber (na paridade mais usual 100:1).

Significa isto, e considerando que as datas de maturidade de ambos os warrants eram iguais, só para simplificar, que com o DAX a fechar nos 6199 - sem ter atingido entretanto os 6200, claro - o inline valeria 1€ e o TW apenas 1 cêntimo. O valor de ambos seria idêntico se o índice encerrasse nos 6100 pontos - 1€ -, sendo que abaixo desta marca o TW valeria mais do que o inline. Obviamente, não estamos sequer aqui a considerar o preço de aquisição de nenhum dos warrants, assumindo apenas que o inline vale sempre menos de 1€ durante o seu tempo útil de vida, logo há lugar a mais-valias quando termina in-the-money. Esta é outra diferença notável comparativamente aos demais warrants, já que aqui o investidor pode ter menos-valias, mesmo recebendo algum valor na data de maturidade.

Enfim, mas que rica indigestão com o prometido pitéu... será o inferno ou o céu?!

Para facilitar a decisão, ou melhor, tentar elucidar os perplexos e indecisos... such as I!... acerca da probabilidade teórica que o DAX poderá ter de alcançar as barreiras dos referidos inline, a saber, 6200 - 6250 - 6350 pontos, vou apresentar seguidamente um breve estudo mostrando qual foi o comportamento do índice em situações similares, já no presente ano, de inversão de tendência, onde após algumas sessões em baixa o DAX recuperou vigorosamente nas próximas 6 a 14 sessões.

As conclusões não são lá muito boas para o 7983Z (5500-6200), como seria de esperar, aliás, revelam-se bem problemáticas para os 8044Z (5800-6250) e 8045Z (5700-6250), mas são bem melhores para os 8046Z (5750-6350) e 7982Z (5450-6350). Mas mesmo assim, nunca fiando...

...pode o DAX não ser brando...

Rui leprechaun

(...e eu quero é ir lucrando! )

PS: Só agora reparei que, nos exemplos de valorização do TW na data de maturidade, tomei como padrão de paridade o mais habitual 100:1 e não o 200:1 do TW put considerado. Assim, neste caso concreto, com o DAX nos 6100 o 8064Z vale apenas 0,50€ e só terá o valor de 1€ caso o índice desça aos 6000 pontos. Mas em termos práticos a comparação é igualmente efectiva: nos inline o valor final é uniforme - 0 ou 1€ - enquanto em todos os restantes warrants é proporcional à distância das respectivas barreiras ou do strike, tanto nos TW como nos vanilla.