CALDEIRÃO DE BOLSA

Saudações!!

ilustre e sábio DerivativesMan Escreveu:Neste momento está a cotar 0,72 porque o valor intrinseco é 0,68 (como já disse: um warrant estilo americano nunca pode cotar abaixo do seu valor intrinseco!!!). Neste caso os dividendos não podem ser descontados e o investidor deve vender o warrant no dia antes do pagamento dos dividendos, se não vai apanhar pau.

Foi muito esclarecedor! Muitissimo obrigado!

Um abraço,

JR

Boa tarde pessoal!

Vamos lá ver se o 7909Z tem o dividendo descontado:
- A EDP está a 3,28
- O Strike do warrant é 2,60
- O rácio é 1:1

Se o dividendo fosse descontado o warrant mais ou menos o seguinte valor:

Warrant= EDP - Dividendo - Strike + Valor Temporal
Warrant= 3,28-0,10-2,60+VT = 0,58 + VT

O VT num warrant deep in the money com 2 meses de vida não vai ser muito relevante, possivelment uns 3 cents. Portanto, o warrant deveria valer mais ou menos 0,61. Neste momento está a cotar 0,72 porque o valor intrinseco é 0,68 (como já disse: um warrant estilo americano nunca pode cotar abaixo do seu valor intrinseco!!!). Neste caso os dividendos não podem ser descontados e o investidor deve vender o warrant no dia antes do pagamento dos dividendos, se não vai apanhar pau.

Se alguém continuar em dúvida é só perguntar que tentarei explicar melhor.

Saudações,

DM

Saudações!!

Menor_Valia Escreveu:Aproveito para perguntar aos entendidos qual julgam que deverá ser o impacto sobre o warrant 7909Z que tem como activo subjacente a EDP e cujo valor temporal neste momento é praticamente nulo

Apenas para reavivar a questão e agradecer desde já qualquer previsão fundamentada...

Um abraço,

JR

Saudações!!

Aproveito para perguntar aos entendidos qual julgam que deverá ser o impacto sobre o warrant 7909Z que tem como activo subjacente a EDP e cujo valor temporal neste momento é praticamente nulo, supostamente devido ao dividendo como o ilustre DerivativesMan já havia sugerido noutro tópico. Desde já, obrigado!

Um abraço,

JR

Lá estas tu a baralhar o pessoal Derivatives man, é um conceito essencial para quem negoceia esses warrants, mas nem todos chegam a entender. Sempre em grande confrade.
Um abraço
Ovos com Ressaca

Nao se esquecam que nos warrants estilo americano o dividendo pode ter um impacto negativo nas calls in the money, especialmente quando o dividendo é mais alto que o valor temporal residual. Isto é, um warrant in the money com pouco tempo até ao vencimento tem um valor temporal baixo, se o dividendo for maior que esse valor temporal, o dividendo nao está totalmente descontado no valor do warrant. A razao tem a ver com o direito de exercer o warrant a qualquer altura. Por atencao com warrants sobre DTE ou FTE.

Abraco,
DM

O que o Marco disse esta correcto o preço do warrant ja incorpora o dividendo, exceptuando anuncios de dividendos extraordinarios, ou pagamento antecipado do dividendo e que nao estava contemplado no preço.

Um abraço
Ovos

MarcoAntonio Escreveu:
À partida não acontece nada a quem detém warrants e a variação devida ao ajuste de dividendos é ignorada (os calls não desvalorizam por isso nem os puts valorizam).

A informação que tenho (não é segura, baseia-se no que li há tempos e a memória vai falhando) é contrária à do [vénia]Marco António[/vénia]. A cotação do call desce e a do put sobe.
Encontrei no Millennium

Riscos Inerentes ao Investimento em Warrants
Risco de Mercado
Refere-se ao risco de valorização (desvalorização) do warrant em consequência de variações nas diversas variáveis de mercado, nomeadamente, activo subjacente, volatilidade implícita, taxa de juro <b>e dividendos.</b>

Reparem na poesia "variações das diversas variáveis". <br>De qualquer forma, tenho evitado essas situações.

thanks , Marco!

Se não me falha a memória, os parametros do warrant ou são ajustados ou já estavam previstos aquando do lançamento do warrant (dependendo de quando foi lançado e da informação que já existia na altura).

À partida não acontece nada a quem detém warrants e a variação devida ao ajuste de dividendos é ignorada (os calls não desvalorizam por isso nem os puts valorizam).

Nunca me aconteceu, mas pode vir a acontecer em breve, e não sei como se processa a coisa. Suponho que o dividendo não recebemos, mas a cotação do warrant ajusta em baixa ou não ? Alguem sabe? Obrigado!