CALDEIRÃO DE BOLSA

Obrigado pelas vossas respostas,

Esta situação pode fazer que o preço do Futuro se "afaste" do fair value levando a que se compre ou se venda com "desconto"...

A arbitagrem faz com que o preço volte ao lugar mas isso pode levar algum tempo certo? Entretanto se não estivermos com atenção ao "Fair value" entramos e qd o valor voltar ao normal apercebemos que já estamos com prejuizo...

O que eu gostava de saber é se pela vossa experiência isto acontece muitas vezes e se antes de qq operação vão calcular o Fair Value para ver se não estão a comprar ao preço errado ?

Obrigado mais uma vez...

PS: Ovos Moles porque é que o Interest é igual a "1" ?? Onde é que foste ver esse valor ?

Na prática quase ninguém faz esses cálculos.
O fair value poderia servir para ajuizar se um determinado contrato está sobreavaliado ou subavaliado tendo em conta o activo subjacente. Na prática há arbitrgistas profissionais que certamente têm mais conhecimentos e meios técnicos para o calcular e agir em conformidade, fazendo com que em poucos segundos o contrato negoceie perto desse fair-value devido à sua acção de arbitragem.

Mais do que isso, o fair-value é mais útil quando os mercados estão fechados. Por exemplo, neste momento o fair value dos futuros sobre o S&P500 está nos 1310.94. Por seu lado negoceia nos 1313.20. Assim sendo, e mantendo-se sensivelmente esta relação durante a próxima hora e meia até à abertura, é de esperar uma abertura do mercado em alta de cerca de 2pt (neste caso a diferença é exacamente 1313.20-1310.94=2.26pts).

Neste link, está um artigo que explica muito melhor isto, e até mais:
http://money.cnn.com/2000/04/17/investing/fairvalue/

Cash = Spot Mercado
Dividends - So aplicado em indices que naop são TRI(Total return Index) como por ex PSI20
Interest=numero dias ate maturidades futuro(anualizado)*taxa de juro para dias em causa

Por ex Fut DAX
Cash=5974
Dias ate contrato Junho=81/360
Taxa a 3 meses=2.74%

Futuro=5974*(1+0.225*2.74%)=6010 isto pq o dax é TRI
um abraço
Ovos

Olá Viva,

Tenho uma dúvida em relação à negociação de Futuros...

Como é que se calcula o Fair Value de um contrato Futuro ? Eu sei que a formula é:

FV = cash * [1 + (Interest - Dividends )]

mas, onde vou buscar os valores das variáveis e em que momento se deve calcular?


Isto é uma coisa que temos que nos preocupar sempre (antes de cada compra ou venda) ?

Obrigado,
Pepe