CALDEIRÃO DE BOLSA

obrigado pelos vossos esclarecimentos

Vanessa estás muito simpática, geralmente é logo de pedras na mão contra o ovitos. Desculpem não ter respondido a este topico mas nem sempre tenho oportunidade de estar ligado à maquina. Acho que o nosso amigo das florestas já respondeu a tudo, não fosse ele um dos melhores experts que temos aqui à custa de muita persistência e de muita prática na negociação. Julgo que a dúvida que ficou no ar foi em relação ao subjacente EUR/USD, segundo eu sei, mas o Djovarius ou outro expert em moeda tambem pode dar a resposta, efectivamente durante a semana a moeda não para. Há uma taxa de referência feita pelo Bancos Centrais que tambem serve para o EUR/USD e que é transmitido por volta das 13h30, pelo que deve ser a referência para o cálculo dos warrants que têm o Eur/usd como subjacente ou com este risco cambial. Em relação à nota técnica querem de algum warrant em especial??????
Um abraço e desculpem a demora, beijos para a Vanessa.
Ovos Moles
PS - Sempre há almoço do Caldeirao?????

Bom dia,

Só uma nota relativamente às liquidações. Se ponderar investir em warrants aconselho-o a ler atentamente as notas técnicas publicadas pelas emitentes. As "caracteristicas" da liquidação podem variar entre emitentes e entre tipos de instrumentos.

Para além de ficar mais ilucidado sobre as características dos warrants, as notas técnicas, descrevem claramente a forma de liquidação.

O Ovos Moles que coloque o link para as notas técnicas do MillenniumBCP (são das mais claras) para que possa ficar ilucidado.

cumprimentos,
Vanessa

Olá, Dudu!

Então os tais craques não apareceram para tirar as nossas dúvidas? Nem o Ovinhos nem a Vanessa, mai-lo Derivados e os outros danados nos elucidam mesmo que a gente lhes peça?! Hummm... andam tão ocupados a negociar que nem dá para ajudar... bah!

Mas creio que posso atrever-me a botar faladura... com o saber de experiência pura! Ora assim, comecemos do princípio até ao fim:

dudu Escreveu:1. As liquidações financeiras de W e TW são EXACTAMENTE iguais? Calculadas pelas mesmas fórmulas?

Parece-me lógico que assim seja, mas não o posso garantir. De qq forma, este ponto pode ser melhor esclarecido na resposta à pergunta 4.

dudu Escreveu:2. Porque é que os Turbos são SEMPRE emitidos in-the-money ? Os TWC abaixo do valor corrente do activo subjacente, e os TWP acima dos activos subjacentes.

Esta é obviamente MUITO fácil... e eu sei! É claro que tal se deve ao facto de perderem todo o seu valor uma vez atingido o strike (KO). Deste modo, os call têm obrigatoriamente um strike inferior à cotação actual do subjacente e para os put sucede o contrário, tal como referes. Desta feita, eles têm de estar SEMPRE in-the-money, pois quando isso deixar de suceder o TW termina de imediato a sua negociação.

dudu Escreveu:3. (...) Este período de vida, que conta para o KO, é contado como :
- até à data efectiva de maturidade ?
ou
- até à data do último dia de negociação ?
ou outra data ?

Até à data efectiva da maturidade, claro. É por isso que é sempre arriscado deixar um TW ir até à maturidade, já que em 4 sessões muito pode acontecer. Deste modo, é bem mais prudente vendê-lo ao melhor preço possível e trocá-lo por outro com maturidade mais longa.

dudu Escreveu:4. A liq. financeira é feita na data da maturidade, quer dizer, com data-valor (ou data da operação) exactamente igual ao dia da maturidade ?

E na base de que cotação do activo subjacente ?

- fecho do dia anterior
- fecho do dia da maturidade
- outra ???

A liq. financeira é só efectuada 3 dias úteis após a data da maturidade, que é outra desvantagem de deixar um warrant atingir o seu final de vida. Ao todo, ficamos 7 sessões sem poder movimentar a massa... e isto se ainda recebermos alguma!

Quanto à cotação do subjacente, é a do fecho no dia da maturidade, obviamente. A única dúvida que se pode leantar aqui é a de saber de que forma se efectua esse cálculo no caso dos warrants sobre o par Euro/Dólar, já que no Forex não existe um preço de fecho padrão, uma vez que durante o dia a negociação vai-se processando sucessivamente em 5 praças, creio, começando na Ásia e terminando em Nova Iorque.

Ora neste ponto, é que a opinião dos craques fugitivos faz falta. E olha que nas 2 corretoras em que tenho conta, CDI e BIG, também não me souberam informar, quando eu deixei it até à maturidade... big mess!... um warrant que até ultrapassou ligeiramente o strike nesse mesmo dia. Pois não me deram nada, os safados! Tschhh... vê-se mesmo que não sabem como eu fico contente com meia dúzia de euros... ah! e até ganhei 15 - quinze!!! - esta semana no Euromilhões!!! Yeah, já deu para ração melhorada cá na floresta... eu e a Sininho, mas que grande festa!!!

dudu Escreveu:5. Atá que data se pode adquirir TW ou W normais para se poder exercer os seus direitos de opção de comprar ou vender o activo ? No caso dos índices, de poder exercer a liquidação financeira, única disponível ?

Creio que até ao próprio último dia de negociação, como dizes, embora não seja lá muito salutar fazê-lo... é o princípio da incerteza... sobe ou desce... é p'ra pobreza ou riqueza?!

dudu Escreveu:6. A liquidação financeira não tem despesas ?

None whatsoever! Recebemos o baguinho... e já está... venha p'ra cá!

E disse tudo o que sei... que nenhum sábio encontrei! Bem, a estas horas ou estarão a sonhar ou alguma deusa amar! Ai... e eu aqui sem a Sininho, mas que ascético gnoMinho...

'Bora lá mas é subir...

Rui leprechaun

(...que eu quero-me divertir!!! )

apenas para puxar este tópico que coloquei no passado dia 5 com algumas duvidas técnicas sobre warrants, as quais ainda não tive o prazer de as conseguir esclarecer por outras paragens

alguém quer dar uma ajudinha ?

obrigados

boas

feliz pelo facto do caldeirão não ter ficado "estornicado", desejo a todos um óptimo 2006

este tópico para colocar umas duvidas

nestas férias li e ainda estou a acabar e a rever um excelente livro técnico que me foi recomendado, chamado Opções Financeiras, que trata e explica alguns conceitos destes instrumentos derivados, de uma forma bastante académica e universitária, com imensas fórmulas.

fui assinalando no entanto algumas dúvidas existenciais e reais do dia a dia, que o livro não aborda, dada a pretensão do seu autor em tentar ser abrangente e tecnicista ao máximo.

divulgo aqui em primeira mão a primeira parte dessas duvidas, que têm a ver apenas para já com as liquidações financeiras de opções, neste caso Warrants, na esperança que algum "craque" nestes produtos me poder elucidar, a mim e a todos aqueles que tiverem gosto pela aprendizagem de coisas novas

1. As liquidações financeiras de W e TW são EXACTAMENTE iguais ? Calculadas pelas mesmas fórmulas ?

2. Porque é que os Turbos são SEMPRE emitidos in-the-money ? Os TWC abaixo do valor corrente do activo subjacente, e os TWP acima dos activos subjacentes.

3. Na data de maturidade, o titular de um Turbo Bull (TW Call) tem direito a receber a diferença, se positiva, entre o preço do activo subjacente e o preço de exercício do Turbo, desde que durante o período de vida não se verifiquem as condições de “Knock-Out”...

Duvida : Este período de vida, que conta para o KO, é contado como :

- até à data efectiva de maturidade ?

ou

- até à data do ultimo dia de negociação ?

ou outra data ?

4. A liq. financeira é feita na data da maturidade, quer dizer, com data-valor (ou data da operação) exactamente igual ao dia da maturidade ?

E na base de que cotação do activo subjacente ?

- fecho do dia anterior
- fecho do dia da maturidade
- outra ???


5. Atá que data se pode adquirir TW ou W normais para se poder exercer os seus direitos de opção de comprar ou vender o activo ? No caso dos indices, de poder exercer a liquidação financeira, unica disponivel ?

- Até ao próprio ultimo dia de negociação ?

Este principio é igual ao dos ex-dividendos, em que basta possuir os activos no ultimo dia antes do ex-dividendo ? Idem para os ex-direitos em aumentos de capital ?


6. A liquidação financeira não tem despesas ?


e por ora é só

tentei fazer algumas pesquisas na Net para detectar algumas respostas, mas há "segredos bem guardados" e não consegui grandes coisas

obrigados