Qual é a melhor altura para entrar e sair da bolsa
Enviado: 15/12/2005 9:11Qual é a melhor altura para entrar e sair da bolsa
15/12/2005 07:58
O efeito «smile» sinaliza os momentos em que é mais arriscado entrar no mercado Qual é a melhor altura para entrar e sair da bolsa
Os investidores que transaccionam diariamente em bolsa procuram, a cada momento, formular as suas decisões de investimento tendo por base as expectativas de evolução dos títulos até ao fecho dos mercados. Com o objectivo de identificar um padrão de comportamento do mercado de acções ao longo da sessão (no «intraday»), os analistas do Millennium bcp analisaram as horas do dia em que é mais arriscado a introdução de ordens no sistema.
A metodologia.
O banco procedeu a uma análise à evolução diária do principal índice português (PSI-20), tendo por base cerca de 1.000 sessões. Para cada sessão completa - entre as 08h00 e as 16h30 - foram criados períodos de 30 minutos (entre as 08h00 e as 08h30, entre as 08h30 e as 09h00, e assim sucessivamente) e, depois, foi calculada a variação de cada período. De seguida, o banco considerou o desvio-padrão das variações diárias de cada período de 30 minutos e identificou quatro fases distintas relativamente à evolução da volatilidade do PSI-20 ao longo da sessão de bolsa (ver gráfico). Com base nos valores compreendidos entre 1 de Fevereiro de 2002 e 5 de Dezembro de 2005, os maiores níveis de volatilidade do PSI-20 ocorreram no início e no final da sessão de bolsa, isto é, no período entre as 08h00 e as 08h30 (fase A) e no período entre as 16h00 e 16h30 (fase D), respectivamente. Nos períodos intermédios, identificou-se duas fases distintas: um período caracterizado pela redução gradual da volatilidade no mercado (fase B) e um momento de subida da volatilidade iniciado no período 13h00-13h30 que se estende até às 16h00 (fase C).
O que é a volatilidade.
A volatilidade é um indicador que expressa a amplitude das subidas e descidas do um activo financeiro durante um determinado período de tempo. Quanto maior for a dimensãodas subidas e descidas do activo, maior será a volatilidade associada. Por conseguinte, maior será o risco. Os maiores níveis de volatilidade poderão estar associados a maiores oportunidades de «entrada» e/ou «saída» no mercado, ou seja, pode ser mais fácil comprar e vender acções, mas o risco associado também é maior.
Bpionline
15/12/2005 07:58
O efeito «smile» sinaliza os momentos em que é mais arriscado entrar no mercado Qual é a melhor altura para entrar e sair da bolsa
Os investidores que transaccionam diariamente em bolsa procuram, a cada momento, formular as suas decisões de investimento tendo por base as expectativas de evolução dos títulos até ao fecho dos mercados. Com o objectivo de identificar um padrão de comportamento do mercado de acções ao longo da sessão (no «intraday»), os analistas do Millennium bcp analisaram as horas do dia em que é mais arriscado a introdução de ordens no sistema.
A metodologia.
O banco procedeu a uma análise à evolução diária do principal índice português (PSI-20), tendo por base cerca de 1.000 sessões. Para cada sessão completa - entre as 08h00 e as 16h30 - foram criados períodos de 30 minutos (entre as 08h00 e as 08h30, entre as 08h30 e as 09h00, e assim sucessivamente) e, depois, foi calculada a variação de cada período. De seguida, o banco considerou o desvio-padrão das variações diárias de cada período de 30 minutos e identificou quatro fases distintas relativamente à evolução da volatilidade do PSI-20 ao longo da sessão de bolsa (ver gráfico). Com base nos valores compreendidos entre 1 de Fevereiro de 2002 e 5 de Dezembro de 2005, os maiores níveis de volatilidade do PSI-20 ocorreram no início e no final da sessão de bolsa, isto é, no período entre as 08h00 e as 08h30 (fase A) e no período entre as 16h00 e 16h30 (fase D), respectivamente. Nos períodos intermédios, identificou-se duas fases distintas: um período caracterizado pela redução gradual da volatilidade no mercado (fase B) e um momento de subida da volatilidade iniciado no período 13h00-13h30 que se estende até às 16h00 (fase C).
O que é a volatilidade.
A volatilidade é um indicador que expressa a amplitude das subidas e descidas do um activo financeiro durante um determinado período de tempo. Quanto maior for a dimensãodas subidas e descidas do activo, maior será a volatilidade associada. Por conseguinte, maior será o risco. Os maiores níveis de volatilidade poderão estar associados a maiores oportunidades de «entrada» e/ou «saída» no mercado, ou seja, pode ser mais fácil comprar e vender acções, mas o risco associado também é maior.
Bpionline