CALDEIRÃO DE BOLSA

Dados

Empresa France Telecom

Sector Telecomunicações

Data Trading Idea 13-09-2005

Preço à data 23,90 EUR

Stop Loss 22,82 EUR

Preço actual 23,90 EUR

(10:36:14)

Analista Nuno Miguel Matias


France Telecom – Aumento de capital favorece timing de entrada
Sector de Telecomunicações

A France Telecom é actualmente uma das maiores operadoras de telecomunicações a nível europeu, operando nos segmentos de rede fixa, comunicações móveis e internet de banda larga. A empresa registou em 2004 receitas totais superiores a EUR 47 mil mn e apresenta uma capitalização bolsista de aproximadamente EUR 62 mil mn.


Triggers


- Resultados semestrais que superaram largamente as expectativas do mercado (EUR 3,36 mil mn vs EUR 2,05 mil mn esperados), com a guidance anual a ser reiterada, quer em termos de bottom line, quer para a performance operacional.


- Aquisição de uma participação de 80% na operadora móvel espanhola Amena, uma empresa que em 1999 detinha uma quota de mercado de 6,8% e em 2004 atingia já os 23,7%, e que permite à France Telecom contar com mais 9,7 milhões de clientes, numa das economias mais fortes da Europa.


- Risco de novas aquisições a curto prazo limitado depois da compra da Amena e cuja escolha acaba por ser estrategicamente correcta.


- Conclusão do processo de aumento de capital no valor de EUR 3 mil mn poderá retirar alguma da pressão natural que estes processos usualmente provocam no comportamento dos títulos.



Factores de risco


- Mercados ainda próximos dos máximos anuais, níveis que podem provocar uma deterioração do sentimento, ou realização de mais valias por parte dos investidores.


Comentário Técnico


Tecnicamente a France Telecom transacciona sobre a linha de suporte junto dos EUR 23,75 e o indicador de RSI (relative strength index) apresenta uma leitura próxima de 38x, níveis muito próximos de sobrevenda.


Numa perspectiva de trading, deverá ser considerado um stop loss (limite de perda máximo recomendado) de 4,5% abaixo do preço de entrada. Um preço de compra nos EUR 23,90 implicaria assim um nível de stop loss nos EUR 22,82.



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