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[Jameson]

Publicado 16 Junho 2005

Recomenda comprar acções

CaixaBI sobe preço-avo da Semapa para 5,45 euros com Enersis
O CaixaBI melhorou a avaliação da Semapa para 5,45 euros por acção, passando a recomendar a compra das acções da empresa liderada por Pedro Queiroz Pereira. A revisão em alta ficou a dever-se a Enersis, que é avaliada em 255 milhões de euros.

Nuno Carregueiro
nc@mediafin.pt

O CaixaBI melhorou a avaliação da Semapa para 5,45 euros por acção, passando a recomendar a compra das acções da empresa liderada por Pedro Queiroz Pereira. A revisão em alta ficou a dever-se a Enersis, que é avaliada em 255 milhões de euros.

Num estudo com data de ontem a analista Sónia Baldeira avalia a Semapa [Cot] em 714,7 milhões de euros, a que corresponde um valor por acção de 6 euros. Depois de aplicado um desconto de «holding» de 10%, chega-se ao preço alvo de 5,45 euros.

Antes o banco de investimento da Caixa Geral de Depósitos avaliava em 4,3 euros por acção atribuindo à empresa uma recomendação de «manter».

No estudo, o CaixaBI explica que a revisão na avaliação da Semapa deve-se à nova avaliação da Enersis, empresa de energias renováveis controlada a 90% pela Semapa. O «equity value» (valor da empresa sem dívida) da Enersis, para a Caixa BI, é de 255 milhões de euros, contra os anteriores 80 milhões de euros.

A avaliação total (entreprise value) da Semapa é de 2,11 mil milhões de euros, somando as posições detidas na Secil (466 milhões de euros) Portucel (1,39 mil milhões de euros) e Enersis (558 milhões de euros).

Depois de descontada a dívida (1,79 mil milhões de euros) e os interesses minoritários, a Semapa fica assim avaliada em 714,7 milhões de euros.

Para o CaixaBI, «fica demonstrado que o negócio de energia esconde um importante valor que tem de ser reflectido no valor da acção». A mesma fonte afirma que os negócios de cimento (posição de 51% na Secil) e da pasta e papel (67% na Portucel), estão avaliados de forma justa pelo mercado.

O estudo da analista Sónia Baldeira centrou-se sobretudo na avaliação da Enersis, uma tarefa que «não foi fácil, devido à pouca informação acerca da empresa».

Para a mesma fonte, o futuro da energia eólica é «brilhante» e a Semapa tem capacidade para implementar uma expansão internacional. «Mas para isso terá de cortar alguma da sua alavancagem, com a venda de uma posição na Portucel ou da possível venda da Enersis», refere a analista.

O preço-alvo atribuído representa um potencial de valorização de 16%, que sobe para 28% se não foi considerado o desconto de 10%.


As acções da Semapa seguiam a subir 0,43% para os 4,62 euros.

[MarcoAntonio]

Sim, embora não estejam assinalados, os valores que referiste correspondem aos suporte e resistência de curto-prazo...

[Jameson]

MA,

considerarias um ligeiro suporte nos 4,55 ?
e resistência nos 4,80 ?...

[MarcoAntonio]

Aqui vai...

[Jameson]

é possivel um update do gráfico da Semapa com a sessão de hoje

[heterocedastico]

Meu caro a Smapa e uma empresa do PSI20, como é obvio não esta na lista de espera para lá entrar!!!

Eh pá desculpem lá...

"Quem não sabe..."

[silva_39]

Meu caro a Smapa e uma empresa do PSI20, como é obvio não esta na lista de espera para lá entrar!!!

[heterocedastico]

Acho que é no final do mês...

Nem no top 10 está...

[silva_39]

Penso que será no final deste mes, mas não tenho a certeza.

[Jameson]

quando é a revisão do PSI 20?

quais as probabilidades de a Semapa ser "despromovida"?

[MarcoAntonio]

Aqui fica. Pode ter alguns erros pois é um papel que não sigo normalmente...

[heterocedastico]

Aqui fica.

Espero que ajude!

1 abraço

[Vic]

Obrigado