CALDEIRÃO DE BOLSA

Sonaecom escolhe Ericsson para manutenção da rede de telecomunicações
A Sonaecom seleccionou a Ericsson para gerir a manutenção da rede Optimus e Novis nos próximos cinco anos, divulgaram as duas empresas em comunicado conjunto. O acordo prevê a transferência de 54 funcionários da Optimus para os quadros da Ericsson.

Pensem comigo,

A Optimus está a empreender uma série de reformas internas, das quais destaco a passagem de quadros para empresas de Outsourcing, que no meu ponto vista visam claramente uma "Limpeza" a prepar algo de Grande dentro de pouco tempo.

Agora surgem estas notícias de compra de pequenas participações.

Hummmm.... Algo está para acontecer...

Quer-me parecer que está a reagir positivamente às noticias...


CSFB diz avaliação da Sonaecom pode subir para 3,91 euros
Os analistas do Credit Suisse First Boston acreditam que caso a Sonaecom compre a participação da France Télécom na Optimus, a participada da Sonae SGPS poderá valer cerca de 3,91 euros por acção «se reflectir um desconto semelhante no preço pago pela operadora de telecomunicações francesa na Optimus». Com a aquisição dos 2,77% da Maxistar a avaliação aumenta em cinco cêntimos para 3,35 euros por acção.

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Ana Filipa Rego
arego@mediafin.pt


Os analistas do Credit Suisse First Boston acreditam que caso a Sonaecom compre a participação da France Télécom na Optimus, a participada da Sonae SGPS poderá valer cerca de 3,91 euros por acção «se reflectir um desconto semelhante no preço pago pela operadora de telecomunicações francesa na Optimus». Com a aquisição dos 2,77% da Maxistar a avaliação aumenta em cinco cêntimos para 3,35 euros por acção.

Numa nota de research os especialistas estimam que a avaliação poderá ser ainda maior, de 4,20 euros por acção, se a Sonaecom «conseguir semelhante desconto para a compra da participação da France Télécom da Novis».

A France Télécom controla 20,9% da Optimus, 43,3% da Novis e igual posição no Clix, tendo já admitido trocar estas posições no capital da Sonaecom.

Segundo a mesma fonte, o negócio de compra da participação de 2,77% da Maxister na Optimus por parte da Sonaecom «não é uma surpresa», uma vez que «só havia um potencial comprador desta participação».

«Uma vez que as acções da Sonaecom já cotavam no preço desta aquisição minoritária, e na falta de mais ganhos no momento, mantemos uma recomendação de ‘neutral’ e um preço-alvo de quatro euros para as acções desta empresa, com o risco de descerem caso a compra das participações da France Telecom desapontarem», revelam os especialistas.

As acções da Sonaecom seguiam a valorizar 0,78% para os 3,87 euros.

Esta é mais uma boa notícia para a acção. No entanto e por experiências anteriores, a acção sobe enquanto dura a notícia e se o contexto geral não ajuda, depressa volta aos valores baixos. Eu continuo optimista a médio longo prazo.

Segundo analistas do BPI, ESR e BCP
Reforço na Optimus com impacto positivo na avaliação da Sonaecom entre 2 a 3%
O reforço da participação da Sonaecom no capital da Optimus tem um impacto positivo na sua avaliação que vai de 2% a 3%, consideram a generalidade dos analistas, com os do Millennium bcp a consideraram esta operação «positiva tanto a nível da avaliação como de impacto nos resultados».

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Ana Filipa Rego
arego@mediafin.pt


O reforço da participação da Sonaecom no capital da Optimus tem um impacto positivo na sua avaliação que vai de 2% a 3%, consideram a generalidade dos analistas, com os do Millennium bcp a consideraram esta operação «positiva tanto a nível da avaliação como de impacto nos resultados».

A participada da Sonae SGPS anunciou ontem que reforçou a sua posição na estrutura accionista no capital da Optimus para 49,06% e 55,11% dos direitos de voto, ao adquirir a totalidade da posição detida pela Maxistar de 2,77%.

A Sonaecom pagou por essa posição 18,6 milhões de euros, segundo um comunicado ontem emitido pela «sub-holding» do Grupo Sonae para as telecomunicações. Antes desta operação, a Sonaecom já detinha a maioria dos direitos de voto, com 52,34%, apesar de ter menos de metade (46,29%) do capital social.

Os analistas do Millennium bcp estimam um impacto positivo desta operação na avaliação da empresa entre 2% e 3% e, caso a empresa consiga comprar a posição que o IPE detém na operadora móvel, ao mesmo preço, o impacto na capitalização bolsista da Sonaecom «seria positivo em cerca de 5%».

Os mesmos especialistas acreditam que «este negócio poderá servir como referência para uma eventual venda da participação do IPE na Optimus» cuja dimensão «é semelhante à da participação da Maxistar».

Para os analistas do Espírito Santo Research, o impacto positivo do negócio será de 23,2 milhões de euros, ou 10 cêntimos por acção na sua avaliação da Sonaceom, ou 2,7% a preços correntes e de 2,3% face ao preço-alvo de 4,40 euros por acção.

Acções da Sonaecom em seis meses

ESR avalia Optimus em 1,508 mil milhões
A Espírito Santo Research explica que o acordo foi feito avaliando a Optimus em 671,5 milhões de euros, face à sua avaliação de 1,508 mil milhões de euros, «o que significa que o preço pago pela Sonaecom representa um desconto de 56% na nossa avaliação da empresa».

Os analistas do BPI revelam que o reforço da participada da Sonae implica uma subida da avaliação de 2,5%, ou 12 cêntimos, tendo em conta o seu preço-alvo e de 2%, ou oito cêntimos, face aos preços actuais de mercado, «assumindo que o peso da Optimus na capitalização bolsista da Sonaecom é equivalente à nossa avaliação do preço-alvo: 70%».

Os especialistas não ficariam surpresos se os preços actuais de mercado da Sonaecom subissem mais de 2%, «o que significava que os investidores estão já a descontar acordos semelhantes que poderão surgir», acrescentando que caso a Sonaecom replicasse este acordo a outros accionistas minoritários, situação improvável na opinião dos especialistas, «isto implicaria uma avaliação de 38% tendo em conta os preços de mercado e de 46% face ao preço-alvo».

As acções da Sonaecom seguiam a subir 1,30% para 3,89 euros.

O encerramento de ontem terá sido o início de recuperação? apesar de ser cedo, hoje está com melhor aspecto. Veremos...

MAntem-se a tendência... se bem que ainda esteja junto ao retracement..

Meus caros Maya e MrJones, lá se aguentou hoje, mais uma vez no meio deste enorme descalabro!!...
Amanhã é outro dia...
Abraço
Clínico

Meu caro Maya, grato pelas explicações. Continuamos a seguir a acção. Esperemos por melhores dias e agradecia de vez em quando um comentário.
Abraço
Clínico

que a fortes subidas sera natural q qd acontecem as correcções serem de grande amplitude.
Suporte a 3.50

Andei a fazer analises pelo grafico errado!
Aquele era semanal (Mas sempre é bom ter visão dos varios horizontes temporais)

Fica o diário!


Este grafico ja não parece tão negro para entrar.. touros e Bulls estão em luta... na última candle...
Note-se que o histograma Macd ainda tem muita força...
e que temos um volume baixo.


Se se confirmar a quebra da tendência... pode ser mesmo que vá aos 4.30 (nova extensão fibonacci com base na descida) ou mesmo se tiver força chegue aos 5.. para depois fazer uma nova pausa.

Mas para qualquer coisa continua a ser precisa uma confirmação válida!

Ainda ontem estive a falar dela com um amigo...

Tecnicamente:

Entrar é complicado.. tem o Macd, o Rsi, o CCI e o Stock e 7 candles negras seguidas a dizer que ainda não é momento de entrar. Pelo menos longo!

Porém e por outro lado está a tocar no retracement de fibonacci.. e a menos que ultrapasse esta resistência, este é um bom lugar para parar a descida!

Entretanto esta linha é tb é um suporte, que antes foi resistencia... e por isso enquanto não for quebrado... como me diziam ontem, não ha muito problema!

Está em modo Bullish.. mas medias... 200, 150...

Mas entrar só quando der sinais que está a inverter a tendÊncia de curto prazo ... o que me parece que ainda não é o caso!

Fica o meu gráfico.

De facto este titulo está muito interessante, na minha opinião é um dos que vai dar a ganhar.
No entanto os proximos dias vão ser de extrema importancia e atenção aos suportes. Penso que com paciencia é um titulo a ter em atenção.
Bons negocios para todos

Caros amigos: grato pelos vossos comentários e visões. No entanto tendo a concordar com o AA, não porque tenho acções da SNC, mas por mais estas razões:
1) o mercado PSI está a atravessar uma fase muito má que acompanha o exterior e não há mal que sempre dure.
2) existe um certo optimismo sobre esta acção e os fundos têm apostado nela em maior ou menor quantidade
3) ainda permanece mais uma incógnita sobre o que vai fazer a France Telecom em relação á SNC.
4)Grandes correcções levam por vezes a grandes recuperações, apesar do comportamento da SNC estar em conformidade com a sua AT e aí tem boas chances de subir. Penso que os comentários de MrJones se referiam a AF.
Enfim esperemos então que não seja preciso tanta paciência assim...pelo menos hoje lá se aguentou...
Abraço
Clínico

É precisamente nessas incógnitas onde reside a força da inovação e do investimento da SNC e de onde podem, ou não, surgir novidades surpreendentes num prazo relativamente curto.

Aliás, já há alguns indícios relativamente às adesões ao ADSL e ao Home que podem alterar completamente o "outlook" da SNC e as expectativas dos mais descrentes.

Também há sinais de que as regras da concorrência no mercado das telecomunicações vão ser alteradas em benefício do cliente final e isso será bom para a SNC que cada vez mais se assume como uma alternativa credível ao quase actual monopólio do grupo PT.


Cps

AA

Permitam-me discordar um pouco da visão optimista que apresentam..

Na verdade a SNC tem um problema de crescimento. Se repararem bem a melhoria de resultados tem sido obtida com base em cortes agressivos em custos e investimento. Este processo dá bons resultados em prazos curtos/médios mas não é sustentavel...É impossivel melhorar consistentemente os resultados apenas pelo lado dos custos.

A SNC precisa de apresentar crescimento na top line. e este objectivo não tem sido cumprido, na verdade a optimus até tem perdido quota de mercado o que não pode trazer nada de bom..os analistas e investidores profissionais sabem disto e dúvido que o papel suba de forma significativa sem resolver esta questão.

de onde pode vir este crescimento?

1) Crescimento em quota ou ARPU no negocio móvel tradicional -> Improvavel
2) Crescimento significativo no negócio de dados móveis (ou seja ARPU) -> possivel mas a longo prazo
3) Inovação na oferta (e.g. Home) -> Possivel mas uma incognita
4) Crescimento do negócio fixo. Internet e Triple play -> possivel. Ainda uma incognita..


Resumindo, os drivers de crescimento existem mas ainda são uma incognita.
Enquanto não se virem sinais seguros que a SNC é capaz de inovar e crescer duvido muito que o seu valor sofra alterações significativas no upside.
Naturalmente, vai acompanhar o mercado, a redução de custos vai continuar, o roll-up das participações da FT vai ajudar, etc... mas nada disto vai impulsionar de forma sustentada a cotação.


bons negócios

P.S: Tenho acções da SNC em carteira..mas não estou muito optimista..

Peço desculpa pelo mau português!


AA

Clinico Escreveu:Bem, sobre este papel,pouco há a dizer, a não ser que bateu mesmo no fundo conforme discutido aqui no forum... Parece que os ventos não estão mesmo de feição, por agora.
Pessoalmente penso que é uma boa aposta, com "pernas para andar". Mas é preciso muita paciência e um prazo mais longo...
Abraços
Clínico

Tendo em conta o seu comportamento durante 2004 depois de ter feito mínimos, não acho que seja necessária assim tanta paciência. Por outro lado, nada nos garante que, este ano, o seu comportamento não seja até mais volátil...afinal nada se alterou de substancial em termos fundamentais que já não se soubesse antes da SNC atingir os seus máximos absolutos pelo que, até prova em contrário, este movimento é puramente técnico e inclui-se na actual tendência primária da SNC.



Cps

AA

Bem, sobre este papel,pouco há a dizer, a não ser que bateu mesmo no fundo conforme discutido aqui no forum... Parece que os ventos não estão mesmo de feição, por agora.
Pessoalmente penso que é uma boa aposta, com "pernas para andar". Mas é preciso muita paciência e um prazo mais longo...
Abraços
Clínico