Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[TRSM]

Factos Relevantes 26 Janeiro - Empresas & Sectores

(PTM:LIS, Compra, Preço Alvo Eur23.05) De acordo com o Jornal de Negócios, a Portugal Telecom apenas vai aceitar propostas de compra da totalidade da Lusomundo Media e não para apenas alguns dos seus activos. Segundo a mesma fonte, deverão apresentar propostas o Grupo Cofina, que o fará sozinho; a SGC em aliança com a Recoletos, com Pereira Coutinho em posição maioritária, e a Media Capital em aliança com os espanhóis da Vocento. De fora deverão ficar a Impresa, Joe Berardo, Jaime Antunes, Olivedesportos e Sonaecom, que nos últimos dias têm sido noticiados como potenciais compradores. O jornal adianta ainda que o negócio deverá variar entre Eur150Mn e Eur200Mn, excluindo a dívida da Lusomundo. Como dissemos ontem, se considerássemos os activos da LM a Eur200Mn a nossa avaliação actual de PTM (Eur23.05) teria um impacto positivo de cerca de 1.5% o que representaria 1.8% do preço de mercado actual.

(VOD:LON) A Vodafone anunciou que aumentou em 5.12Mn o número de clientes, totalizando 151.8Mn no final de 2004. O número supera os 4.3Mn apontados pelo consenso.

(SAP:FRA) A SAP apresentou resultados em linha, subindo o outlook de vendas. O resultado operacional cresceu 11% para Eur851Mn, ficando em linha com o esperado. O resultado líquido cresceu 29% para Eur542Mn, ficando no topo do intervalo de consenso. As vendas confirmaram a apresentação preliminar feita no início do mês, crescendo 8% para Eur2.4Bn, com as receitas de licenças a aumentarem 8% para Eur1Bn. A empresa espera obter em 2005 um aumento nas vendas de licenças entre 10% e 12% (vs. consenso de 10%), apostando no crescimento no mercado americano e aproveitando a integração da sua rival Peoplesoft na Oracle. No entanto, espera um crescimento da margem operacional de apenas 0% a 0.5%, quando anteriormente chegara a apontar para 1%. Irá assim sacrificar alguma rentabilidade a favor do crescimento. Espera obter um EPS pro-forma entre Eur4.7 e Eur4.8.

(BBVA:MAD) O resultado liquido do BBVA cresceu 52% para Eur743Mn no 4ºtrim de 2004, beneficiando do aumento dos créditos ao consumo em Espanha e dos resultados da América Latina. O consenso apontava para Eur628Mn.

(EF:PAR) As vendas da Essilor cresceram 6.7% em 2004 para Eur2.259Bn, em linha com o esperado, beneficiando do aumento da procura na Ásia e do aumento do portfolio de produtos.

(FTE:PAR) O UBS reviu em alta a recomendação da France Telecom de neutral para buy.

(RFMD:NAS) A RF Micro Debvices caiu 8% no after-hours, após anunciar que prevê uma perda superior à esperada no 4º trim. fiscal. A fabricante de semicondutores prevê uma perda por acção entre $0.01 e $0.03, pior que o consenso de break-even.

(CA:NYS) A Computer Associates subiu 1.5% after-hours, depois de apresentar os seus resultados. O EPS da fabricante de software, excluindo alguns items não recorrentes, atingiu $0.19, em linha com o consenso. As vendas cresceram 8.8% para $911Mn, beneficiando da queda do Dólar e da compra da Netegrity e superando os $864Mn esperados. A empresa espera obter neste trimestre vendas entre $900Mn e $920Mn (acima dos $894Mn de consenso) e um EPS entre $0.19 e $0.20 (vs. consenso de $0.20).

(MER:NYS) Os lucros da Merrill Lynch registaram uma queda de 1.8%, para $1.19Bn, vs consenso de $1.1Bn, dado que a subida das receitas (banca e corretagens) foi penalizada pelo aumento dos custos. O EPS foi de $1.19 vs consenso de $1.11. As receitas subiram 21% para os $5.89Bn vc consenso de $5.29Bn.

(JNJ:NYS) Os lucros da Johnson&Johnson registaram uma queda de 34% no 4ºtrimestre, tendo sido penalizada pelos impostos relacionados com a repatriação de lucros das suas subsidiárias. O lucro caiu para $1.2Bn (EPS $0.41) e as receitas subiram 13% para os $12.8Bn (consenso $12.03Bn). Excluindo os impostos, o EPS atingiu os $0.67 vs consenso de $0.64.

(MRK:NYS) A Merck registou uma queda de 21% nos resultados do 4ºtrimestre para $1.1Bn, tendo sido penalizada pela retirada de comercialização do Vioxx a 30 de Setembro. As receitas subiram 2% para os $5.75Bn. Para este trimestre a empresa espera um EPS entre $0.54 a $0.58 vc consenso de $0.56.

(DD:NYS) A DuPont, a segunda maior química norte-americana apresentou no 4ºtrimestre um lucro de $278Mn (EPS $0.28). Para 2005 a empresa espera um lucro entre $$2.65 a $2.85 vs consenso de $2.74.

(SGP:NYS) A farmacêutica Schering-Plough apresentou (sem extraordinários) um prejuízo de $0.03 /acção. O consenso apontava para perdas de $0.01.

(EMC:NYS) Os lucros da tecnológica EMC registaram uma subida para os $320.5Mn, (acima do esperado) tendo beneficiado do crescimento das vendas de software. O EPS atingiu os $0.13 vs consenso de $0.12.


2005/01/26 - 10:35
Fonte: Millennium bcp investimento

Hot Stocks

(BCP:LIS) Em 2004, o BCP registou um resultado líquido de Eur513Mn e margem financeira de Eur1.42Bn. O intervalo de consenso (Reuters) variava entre Eur476Mn e Eur507Mn e a margem financeira entre Eur1.412Mn e Eur1.423Mn. O BCP anunciou ainda o reforço da participação no NovaBank tendo em vista a aquisição dos restantes 50% do capital do banco. Os termos da transacção incluem um pagamento de Eur330Mn, prevendo-se que ocorra no 1º trim. de 2005.

(TXN:NAS) A Texas Instruments subiu 2.4% no after-hours depois de ter apresentado bons resultados. No 4º trim. a Texas registou um EPS de $0.28 acima do consenso de $0.26. O CSFB reiterou a recomendação de outperform sobre a empresa.


2005/01/26 - 10:33
Fonte: Millennium bcp investimento
Telecoms lideram ganhos na Europa

As bolsas europeias apresentavam ganhos ligeiros, animados pela divulgação de bons resultados pela norte-americana Texas Instruments e do aumento de subscritores pela Vodafone. A subida no indicador de confiança alemão, IFO, ajudava a suportar os ganhos.

O indicador de confiança alemão IFO subiu em Janeiro de 96.2 para 96.4, atingindo um máximo dos últimos 11 meses, quando o mercado esperava uma queda para 96.0, beneficiando da queda do Euro e do preço do petróleo. As expectativas futuras aumentaram de 96.4 para 97.6 (vs. consenso de 96.7), enquanto a componente de condições actuais recuou de 96.0 para 95.3 (vs. consenso de 95.7).

Ontem o preço do petróleo (contrato de Março no NYMEX) ficou perto de testar os $50, reagindo a um incêndio numa refinaria da ConoccoPhilips nos Estados Unidos e a notícias de interrupções nas exportações da Yukos. Terminou o dia nos $49.64 a subir 1.7%. Hoje de manhã recuava um pouco (-0.6%) para os $49.31. O frio que assola os Estados Unidos e a Europa, a aproximação das eleições no Iraque e da reunião da OPEP no próximo dia 30 de Janeiro, uma ameaça de greve na Nigéria deverão continuar a suportar o preço do petróleo.

Hoje à tarde (15:30) serão divulgados os stocks de petróleo norte-americanos.

Apresentarão resultados na Europa depois do fecho do mercado a L?oreal, a Accor e a ST Microelectronics. Nos Estados Unidos apresentarão contas antes da abertura a Altria, Eli Lilly, Conoco Philips. Depois do fecho apresentarão a Chiron e a Applied Micro Circuits.

As telecomunicações lideravam os ganhos, beneficiando dos bons números de subscritores da Vodafone, que subia 2.9%, e da subida de recomendação da France Telecom, que ganhava 1.1%.

A Vodafone anunciou que aumentou em 5.12Mn o número de clientes, totalizando 151.8Mn no final de 2004. O número supera os 4.3Mn apontados pelo consenso. (VOD:LON)

A UBS reviu em alta a recomendação da France Telecom de neutral para buy. (FTE:PAR)

A SAP perdia 1.6%. A fabricante de software apresentou resultados em linha, subindo o outlook de vendas. O resultado operacional cresceu 11% para €851Mn, ficando em linha com o esperado. O resultado líquido cresceu 29% para €542Mn, ficando no topo do intervalo de consenso. As vendas confirmaram a apresentação preliminar feita no início do mês, crescendo 8% para €2.4Bn, com as receitas de licenças a aumentarem 8% para €1Bn. A empresa espera obter em 2005 um aumento nas vendas de licenças entre 10% e 12% (vs. consenso de 10%), apostando no crescimento no mercado americano e aproveitando a integração da sua rival Peoplesoft na Oracle. No entanto, espera um crescimento da margem operacional de apenas 0% a 0.5%, quando anteriormente chegara a apontar para 1%. Irá assim sacrificar alguma rentabilidade a favor do crescimento. Espera obter um EPS pro-forma entre €4.7 e €4.8. (SAP:FRA)

O BBVA subia 0.7% depois de apresentar os seus resultados. O resultado líquido do banco espanhol cresceu 52% para €743Mn no 4ºtrim de 2004, beneficiando do aumento dos créditos ao consumo em Espanha e dos resultados da América Latina. O consenso apontava para €628Mn. (BBVA:MAD)

A Essilor subia 1.7%. As vendas da fabricante de lentes cresceram 6.7% em 2004 para €2.259Bn, em linha com o esperado, beneficiando do aumento da procura na Ásia e do aumento do portfolio de produtos. (EF:PAR)


2005/01/26 - 10:16
Fonte: Millennium bcp investimento
Fecho dos Mercados

Portugal. O PSI20 contrariou a tendência positiva dos principais mercados accionistas europeus, encerrando a sessão com uma perda de 0.2%. Os títulos que mais penalizaram o PSI20 foram a PT (-1%), a EDP (-0.5%) e o BES (-0.3%). O BCP, que apresentou resultados após o fecho do mercado, terminou inalterado nos Eur2.04. A PTM subiu 0.2%, no dia em que a imprensa adiantou que a Olivedesportos estava na corrida da compra da Lusomundo Media. A ajudar a suportar o mercado estiveram ainda a Semapa (+1.9%), a Sonae (+1.2%) e a Brisa (+1%).

Europa. As bolsas europeias subiram hoje, animadas pela divulgação de bons resultados por algumas empresas e pela subida da confiança dos consumidores americanos, quando se esperava uma queda. O Eurostoxx subiu 0.7%. As seguradoras estiveram fortes, suportadas pelos bons resultados da britânica Aviva (+3.1%). Também a banca esteve em destaque com algumas subidas de recomendação. O ABN, que viu a sua recomendação subida para overweight pela Morgan Stanley, subiu 1%. Também a Cable & Wireless subiu 5.5%, depois de apresentar bons resultados. Os recursos naturais e os químicos foram os únicos sectores com um comportamento negativo.

EUA. A melhoria na confiança dos consumidores e os bons resultados da Johnson&Johnson e DuPont suportam ganhos em Wall Street, que recuperou das perdas dos últimos dias. Dow Jones (+0.9%), S&P500 (+0.4%), Nasdaq (+0.56%). A NYSE transaccionou 1.56Bn de acções, acima da média dos últimos 3 meses de 1.41Bn. O rácio de ganhos/perdas foi de 1.


2005/01/26 - 10:31
Fonte: Millennium bcp investimento
Revista de imprensa diária
Resumo das notícias económicas mais importantes da imprensa diária

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Jornal de Negócios Online
negocios@mediafin.pt



Santana Lopes reduz Governo a 12 ministérios (Jornal de Negócios) O actual primeiro-ministro, que lidera o segundo maior Governo da história da democracia portuguesa, quer proceder a uma autêntica revolução na orgânica do Executivo se ganhar as eleições.

PT só quer propostas para a Lusomundo inteira e até fim de Janeiro (Jornal de Negócios) O BESI enviou uma carta-convite aos vários grupos empresariais interessados em comprar a Lusomundo Media pedindo a apresentação de propostas até ao próximo dia 31 de Janeiro, soube o Jornal de Negócios. Com um factor importante: só serão aceites propostas para comprar toda a Lusomundo Media e não para apenas alguns dos seus activos. Esta não-selecção coloca de fora, nesta primeira fase, alguns dos candidatos que têm sido noticiados e a quem só interessará ter parte dos activos – "Diário de Notícias", "Jornal de Notícias", "24 Horas", "Tal & Qual", TSF ou o portfolio de revistas.

Fusão TAP/PGA permite poupar 50 milhões de euros por ano (Diário Económico) A fusão da TAP e da Portugália Airlines permite criar sinergias que ascendem a 50 milhões de euros por ano. Este é um indicador resultante das avaliações às empresas e que aconselha a que o negócio entre as duas companhias aéreas se faça. Mas a discordância entre os seus accionistas inviabiliza, para já, o negócio. A Parpública e a DGT, accionistas da TAP, pretendem comprar a PGA sem a entrada do GES no seu capital. Mas o grupo financeiro não aceita.

Luso Oil avança com providência cautelar (Diário Económico) Os accionistas portugueses da Luso-Oil, um dos grupos derrotados no concurso para a compra da posição detida pelos italianos da Eni na Galp, interpuseram uma providência cautelar no Tribunal Administrativo de Lisboa para suspender o prolongamento do prazo de validade do contrato promessa de compra e venda assinado entre o Estado e a Petrocer, o consórcio vencedor daquele concurso.

Tribunal de Contas investiga gastos dos gabinetes ministeriais (Público) O Tribunal de Contas está a preparar uma auditoria às despesas dos gabinetes ministeriais com pessoal, bens e equipamentos. A investigação deverá estar concluída até final do ano e apurará também os gastos do Estado com pareceres e estudos técnicos. Sobre esta matéria, o líder parlamentar do PS também apresentou um requerimento ao Governo a pedir informação sobre os gastos feitos.

Câmara de Celorico de Basto admite processar INE (Público) A Câmara de Celorico de Basto admite mover uma acção judicial contra o Instituto Nacional de Estatística (INE), na sequência da revelação, por parte desta entidade, do estudo de poder de compra concelhio, que coloca este concelho do Tâmega em último lugar no "ranking" nacional.

ANAREC quer imposto ao nível de Espanha (Diário de Notícias) A Associação Nacional de Revendedores de Combustível (ANAREC) quer que o próximo Governo promova uma harmonização fiscal com Espanha ao nível dos impostos sobre os produtos petrolíferos. Os revendedores consideram excessivo o valor dos impostos sobre aqueles produtos em Portugal, onde é aplicada uma taxa de 50% de Imposto Sobre Produtos Petrolíferos, mais 19% de IVA.

CN