CALDEIRÃO DE BOLSA

Posso estar enganado, mas vejo a questão nestes termos:

a) A PTM decidiu comprar até 10% de acções próprias mas não a qualquer preço. Limitou esse preço a 21.5€.
b) De que forma? Através de Warrantes put que só interessará comprar se o activo subjacente estiver abaixo daquele valor. Supostamente a cotação da PTM irá regular-se por aquele limite dos 21.5€.
c) Caso a cotação ultrapasse os 21.5€ (o que não é muito provável mas, enfim, pode acontecer) claro que ninguém comprará os warrantes e portanto não haverá compra de acções próprias. Repare-se que a PTM não disse que compraria 10% mas sim que compraria até 10%.
d) Com tudo isto, quem esperava valorizações fortes na PTM deve abandonar essa ideia já que aqueles 21.5€ irão funcionar como tecto, não devendo sequer ser atingidos até à concretização da operação. Depois disso, o mercado dirá.

Boas!

Perdoem-me a ignorancia, mas surgem-me algumas duvidas que considero algo pertinentes:

1. O porquê deste "prêmio" dado pelo valor dos warrants?

2. Ainda não decifrei datas (ao que parece antes de Março não há nada), mas aquando da atribuição dos warrants, se a acção estiver igual ou superior a 21,5 (coisa que não é impossivel de todo) então aí o "premio" dos warrants foi à vida (resta apurar se esse premio nao passara a ser da propria PTM...)

3. Porque raios é que eu altero a minha posição enquanto accionista pelo facto de outro accionista (neste caso a propria PTM) adquirir acções proprias? Eu ainda não descortinei no anuncio a intenção de as eliminar (como hoje "traiçoeiramente" e sem palavra a PTC o anunciou).
i.e. Não existe para já nenhuma alteraçao de Capital (Aumento nunca existira como já li alguns posts a sugerir, Redução só se eles as estiverem a recomprar para as eliminar - como a Portugal Telecom hoje anunciou que fez com os 7% que detinha)
Ora, senão existe para já nenhuma alteração de Capital Social, porque os warrants? só se for para constituir um "tecto`" à evolução das acçoes até novos avanços....

heterocedastico Escreveu:Não tenho a certeza destes cálculos mas aqui vai a forma de como acho que a capitalização bolsisa da PTM será afectada...

Correcto( no pressuposto que os 10% "fossem adquiridos de imediato"...mas como faltam poucos dias ...teremos uma aproximaçao...)..mas ha ainda que acrescer outros ganhos, pelo facto de os 10% serem comprados acima da cotaçao actual, ou seja a 21.5%, bem como o ganho adicional resultante do lucro por acçao aumentar e ainda pelo facto do split poder gerar algum efeito catalizador da cotaçao via aumento da liquidez..
Claro..mantendo-se tudo o resto constante...
Em Resumo, trata-se de uma optima noticia para os accionistas da PTM.Note-se porem que a PTM ja ha largos dias estava a dar sinal de compra..... por isso...

Cumps
user

Quando será realizado o stock split, já existe data para a operação?

Considero a PTM do melhor que temos em bolsa, o potencial de subida é muito grande, mas uma coisa é certa, não se pode manipular como outras da nossa praça dado o esforço que requer para provocar falsos movimentos.

O stock split é bem vindo julgo eu.

Oscar C.

Obrigado pela resposta.

Em relação à segunda parte da questão as minhas palavras escritas podem dar outra ideia, mas pretendia dizer exactamente o mesmo, que está na resposta.

Um abraço

Em relação à compra de 10 acções a quem tiver uma parece-me correcto.
Quanto à segunda parte, não me parece a tua interpretação correcta: trata-se isso sim de um stock split à razão de 1:2 pelo que quem tiver 100 acções passa a ter 200 sendo o preço ajustado para metade.

Parece-me que no fundo a Ptm vai comprar uma acção por 21.5€ a quem tiver 10 acções em carteira. Depois duplica o número de acções que restam(90%) através de um aumento de capital.

Estará bem feito este resumo?

Um abraço

PT Multimédia recompra 10% de acções próprias em 2005

DE


A empresa liderada por Zeinal Bava anunciou a noite passada que vai lançar um programa de compra de acções próprias ('share buyback') no próximo ano de até 10% do seu capital social.

Em comunicado enviado na noite de terça-feira à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), a subsidiária da Portugal Telecom (PT) anuncia também a
intenção de dividir cada uma das acções representativas do seu capital em duas.

As duas operações serão propostas para aprovação na Assembleia-geral da empresa, que deverá realizar-se na última semana de Março de 2005.

A estrutura escolhida para o programa de compra de acções consiste na atribuição de um direito de por cada acção da PTM detida. Dez warrants conferem o direito de venda de uma acção da PTM por 21,5 euros.

A PTM, no comunicado, afirma que "este preço de exercício representa um prémio de aproximadamente 20% sobre a média ponderada das cotações de fecho das acções da PTM na Euronext Lisbon nas últimas 30 sessões que antecederam este anúncio".

"Os accionistas que não pretendam vender as suas acções poderão, em alternativa, transaccionar os 'warrants' que estarão admitidos à negociação e poderão ser livremente transaccionados durante duas semanas na Euronext Lisbon,
sendo a sua liquidez assegurada por instituições financeiras contratadas pela PTM para actuarem enquanto 'market makers'", acrescenta.

Às 9h31, os títulos da PTM estavam a subir 3,03% para os 18,70 euros, o que representa um prémio de 14,9% do valor da acção que a PTM atribui a quem vender ao preço proposto de 21,5 euros.

Nem todos terão ficado bem esclarecidos com estas palavras como é o meu caso. Por acaso alguem tem paciência para nos explicar o que se pretende fazer na PTM com palavras que sejam mais fáceis de compreender?

Obrigado desde jà.

Um abraço

Analistas do Santander e BPI
Anúncio de «share buyback» positivo para a PT Multimédia
O anúncio da reestruturação do balanço da PT Multimédia e o lançamento de um programa de recompra de acções próprias, que poderá chegar aos 10% do capital social, tem um impacto positivo no papel, referem os analistas do BPI e Santander nas suas notas diárias de «research».

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Susana Domingos
sdomingos@mediafin.pt


O anúncio da reestruturação do balanço da PT Multimédia e o lançamento de um programa de recompra de acções próprias, que poderá chegar aos 10% do capital social, tem um impacto positivo no papel, referem os analistas do BPI e Santander nas suas notas diárias de «research».

A estrutura de «share buyback» escolhida consiste na oferta de um put warrant por cada acção PTM detida, conferindo 10 warrants o direito de venda de 1 acção da PTM ao preço de exercício de 21,5 euros por acção.

Para os accionistas que não queiram reduzir a sua posição na PTM, a empresa permite a possibilidade de os warrants, que vão negociar durante duas semanas em bolsa, serem vendidos no mercado. Para o efeito a PTM contratou «market makers» para dar liquidez aos títulos.

Após a conclusão desta operação a empresa irá realizar um «stock split», duplicando o número de acções dispersas no mercado, ficando cada uma com metade do valor nominal.

O analista do BPI, Tiago Veiga Anjos, realça que, «embora ainda não seja conhecido o ‘timing’ para a concretização da operação, o valor de cada ‘warrant’ deverá rondar os 0,35 euros ou 1,9% do valor da acção». E acrescenta que a estrutura apresentada para o «share buyback» permite a cada accionista da PT Multimédia «cristalizar os ganhos, quer através da venda de acções ou através da venda de ‘warrants’. E, ainda por cima, com a reestruturação do balanço cria mais 169 milhões de euros (ou 1,08 euros por acção) de reservas que podem ser distribuídas no futuro».

No Iberian Daily de hoje, o BPI atribui uma recomendação de «comprar» e um preço-alvo de 23,00 euros por acção, abaixo dos 23,05 euros por acção que os especialistas do Millennium bcp atribuem à PTM.

Os analistas do Santander consideram na sua nota diária que «a reacção a estas notícias deverá ser bastante positiva hoje».

As acções seguiam a valorizar 2,64% para os 18,63 euros, o valor mais elevado desde 16 de Novembro, com 284 mil acções negociadas até ao momento. Ao longo da manhã os papéis chegaram a apreciar 4,13% para os 18,90 euros, o máximo desde Maio.

tendo em conta estes desenvolvimentos, pois geralmente vendo sempre cedo...Reditus foi exemplo.

Pensem pf na viabilidade e impacto possivel do seguinte:

... O Ulisses escreve o artigo
... os que desejarem subscrevem-no
.. depois envia-se por email ou outro meio
para a Cmvm o artigo e as subscrições ou assinaturas
e se necessário com conhecimento a outras entidades

abraço
mcarvalho

porque com origem no caldeirão a reclamação teria outro eco. Sabes Ulisses, eu também não gosto de apresentar queixas mas começo a ficar farto da impunidade que reina no nosso mercado e se em situações deste calibre de evidência o pessoal não se mexer, quando é que faz algo ??? Num País a sério com uma CMVM a sério, a PTM estava suspensa de negociação hoje e aquelas acções ontem negociadas estavam no mínimo cativadas para negociação nos próximos 6 meses com os processos crime a correrem em paralelo. Sabes qual é o problema desta brincadeira, é que os lucros cessantes destes negócios escuros vão sempre parar aos bolsos dos prevaricadores e o pequenino nunca os consegue apurar para ser indeminizado.

Obrigado pela confiança, mas não farei isso. O que faço bem e gosto de fazer é escrever artigos e não apresentar queixas. Por isso, como sempre, escreverei um artigo aqui e no Independente onde abordarei este lamentável episódio.

Um abraço,
Ulisses

se o Ulisses quiser ter esse trabalho, terá a minha assinatura também

eu sei que não é o core do Caldeirão fazer/apresentar reclamações á CMVM, mas como o meu amigo tem o dom da palavra e da escrita sobre o assunto, não queres, pela defesa do mercado, ensaiar/esboçar uma reclamaçãozita/petição sobre o acontecido para o pessoal que quizesse subscrever. Penso que o Caldeirão terminava o Ano em beleza,a informar e a defender a transparência do Mercado de Capitais nacional.

Visitante, em Portugal das empresas que pertenciam ao PSi, só a Impresa teve uma maior recuperação...

Quanto a futurologia, não faço. Fica bonito e espectacular, estabelecer valores para daqui a 1 ou 2 anos, mas o que sobra em espectáculo falta em senso.

Um abraço,
Ulisses

pois Ulisses, relativamente aos mínimos é um facto!
n te eskeças porém, k o máximo da PTM já andou acima dos 143€! é óbvio k a conjuntura era diferente, mas há acções k já recuperaram bem mais!
em termos de longo prazo (2 anos), e sem fazer qq tipo de futorologia, kt te parece k pode ser o valor dela?
cumps

vais ver que grande parte do papel negociado ontem, vai servir para pressionar o titulo em baixa até á emissão dos warrantes. Essa é que é essa, o inside de ontem e o volume associado vão pressionar o papel em baixa até á emissão dos warrants, ou seja, um programa share buy back, deste género, que em meu entender até poderia ser mais transparente do que os vulgares está á nascença marginado para alguns e subverterá o desempenho do titulo subjacente nos tempos próximos. Eu por acaso não vendi nada ontem , mas penso que existe aquí matéria de facto suficiente para quem se sentir prejudicado pedir o seu a seu dono. Por outras palavras sabes o que é que a CMVM devia obrigar ás aves de rapina que ontem entraram no mercado, devia obrigá-los a comprar o mesmo volume aos preços actuais para não se ficarem a rir daqueles que apostam no titulo somente pelo seu desempenho e perspectivas.

Em termos de longo prazo, continuo muito optimista em relação à PTM. A belíssima base formada durante mais de um ano entre 2001 e 2002, permitiu a acção inverter a forte tendência descendente em que se encontrava e criar uma tendência ascendente clara, com valorizações fortíssimas (recordo que a PTM já quadruplicou o seu valor desde os mínimos!).

Em termos de médio prazo, o cenário já é um pouco diferente. A acção tem estado mparedada entre o suporte horizontal dos 16,5 euros e a resistência horizontal dos 19,5 euros e só quando um destes valores for quebrado será dado o sinal para mais um movimento. Uma vez que os touros têm a tendência principal como sua aliada, as probabilidades jogam a seu favor e caso os 19, 5 euros fossem quebrados, o alvo seriam os 22,5 euros.

Em termos de curto prazo, a acção está a lutar hoje contra a sua linha de tendência descendente. Uma ruptura desta linha, colocaria o objectivo para este movimento nos 19,5 euros.

Deix oos 3 gráficos que julgo serem perfeitamente esclarecedores.

Um abraço,
Ulisses

até onde poderá chegar a PTM???
Sei q não são adivinhos, mas o caldeirão do ulisses talvez possa dizer qq coisa!!!

Xanax, tenho que concordar contigo. É claro aos olhos de todos que ontem muitos negociaram aquele volume bastante forte, conhecendo a notícia depois divulgada...

Deixo aqui o gráfico até à sessão de ontem, só para os mais desatentos olharem para aquela vela e para aquele volume e se questionarem se já não havia quem conhecesse ali a notícia...

Um abraço,
Ulisses

A CMVM não devia abrir um inquérito ???? Este anúncio hoje não se trata de um facto relevante, como é que se justifica o volume negociado ontem em relação ao histórico recente do papel ???? É uma vergonha o que se passa no nosso mercado, só há rumores para alguns. Há investidores no nosso mercado que vivem á pála dos rumores e a CMVM impávida e serena.

Anúncio de «share buyback» positivo para a PT Multimédia

29/12/2004 11:53

Analistas do Santander e BPI Anúncio de «share buyback» positivo para a PT Multimédia
O anúncio da reestruturação do balanço da PT Multimédia e o lançamento de um programa de recompra de acções próprias, que poderá chegar aos 10% do capital social, tem um impacto positivo no papel, referem os analistas do BPI e Santander nas suas notas diárias de «research».

A estrutura de «share buyback» escolhida consiste na oferta de um put warrant por cada acção PTM detida, conferindo 10 warrants o direito de venda de 1 acção da PTM ao preço de exercício de 21,5 euros por acção.

Para os accionistas que não queiram reduzir a sua posição na PTM, a empresa permite a possibilidade de os warrants, que vão negociar durante duas semanas em bolsa, serem vendidos no mercado. Para o efeito a PTM contratou «market makers» para dar liquidez aos títulos.

Após a conclusão desta operação a empresa irá realizar um «stock split», duplicando o número de acções dispersas no mercado, ficando cada uma com metade do valor nominal.

O analista do BPI, Tiago Veiga Anjos, realça que, «embora ainda não seja conhecido o â¿¿timingâ¿¿ para a concretização da operação, o valor de cada â¿¿warrantâ¿¿ deverá rondar os 0,35 euros ou 1,9% do valor da acção». E acrescenta que a estrutura apresentada para o «share buyback» permite a cada accionista da PT Multimédia «cristalizar os ganhos, quer através da venda de acções ou através da venda de â¿¿warrantsâ¿¿. E, ainda por cima, com a reestruturação do balanço cria mais 169 milhões de euros (ou 1,08 euros por acção) de reservas que podem ser distribuídas no futuro».

No Iberian Daily de hoje, o BPI atribui uma recomendação de «comprar» e um preço-alvo de 23,00 euros por acção, abaixo dos 23,05 euros por acção que os especialistas do Millennium bcp atribuem à PTM.

Os analistas do Santander consideram na sua nota diária que «a reacção a estas notícias deverá ser bastante positiva hoje».

As acções seguiama valorizar 2,64% para os 18,63 euros, o valor mais elevado desde 16 de Novembro, com 284 mil acções negociadas até ao momento. Ao longo da manhã os papéis chegaram a apreciar 4,13% para os 18,90 euros, o máximo desde Maio.

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