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Enviado: 18/6/2003 9:52outra a "desancar" na fragilidade da S&P e a manter sell no bcp... "culpado" ING:
"BCP - ING considera que S&P precisa de 100 milhões de capital e mantêm 'vender' com preço justo de 1,39 euros
Os analistas do banco holandês ING consideram que a Seguros & Pensões (S&P) do grupo BCP precisa de uma injecção de capital de 100 milhões de euros para alcançar um nível confortável de solvabilidade.
Numa nota de ‘research’ com data de ontem acrescentam que a ‘holding’ seguradora registou, no primeiro trimestre de 2003, um prejuízo de 83 milhões de euros.
Os analistas chegam a justo valor para a S&P de 714 milhões de euros (já sem 100 milhões para o capital), dos quais 549 milhões de euros vão para o negócio vida da seguradora e 265 milhões para o não-vida.
Recordam então que o banco continua empenhado na venda da S&P, segundo a apresentação feita pelo BCP no «Dia do Investidor». Depois de ter equacionado todo o tipo de soluções para esta operação, o BCP procura agora realizar uma parceria no negócio de ‘bancassurance’ vida e de gestão de fundos de pensões ou vender o segmento não vida. O primeiro modelo implica a venda de 50% do capital da Ocidental Vida e da PensõesGere, «que manterão o acesso exclusivo à rede bancária do BCP nos seguros vida e pensões».
Já o segundo passa «pela venda do negócio não vida e agentes e pela celebração de um acordo de distribuição não vida e ‘health insurance bancassurance’. Este último modelo de negócio envolveria a alienação de quatro seguradoras – ImpérioBonança, ICI, Seguro Directo e Ocidental Seguros – das plataformas técnicas (Médis e Autogere) e companhias de suporte.
O ING manteve a recomendação de venda para as acções do BCP. Na análise referem que «as preocupações económicas levam a reiterar o ‘rating’ de venda».
Adianta que a situação de capital do BCP parece agora mais confortável, recordando que o título ganhou 27% desde Abril. O ‘research’ acrescenta que o valor justo da acção BCP é de 1,39 euros, contra uma cotação de 1,51 euros no fecho de ontem. Os analistas afirmam que o grupo BCP não se apresenta assim tão barato, comparativamente com o sector, apresentando um PER com previsões de resultados para 2004 de 12,2 contra 14x (para o sector). «Os riscos associados ao BCP são maiores do que a média, por causa da situação económica em Portugal e do seu baixo rácio de capital», acrescenta. "
in DE
"BCP - ING considera que S&P precisa de 100 milhões de capital e mantêm 'vender' com preço justo de 1,39 euros
Os analistas do banco holandês ING consideram que a Seguros & Pensões (S&P) do grupo BCP precisa de uma injecção de capital de 100 milhões de euros para alcançar um nível confortável de solvabilidade.
Numa nota de ‘research’ com data de ontem acrescentam que a ‘holding’ seguradora registou, no primeiro trimestre de 2003, um prejuízo de 83 milhões de euros.
Os analistas chegam a justo valor para a S&P de 714 milhões de euros (já sem 100 milhões para o capital), dos quais 549 milhões de euros vão para o negócio vida da seguradora e 265 milhões para o não-vida.
Recordam então que o banco continua empenhado na venda da S&P, segundo a apresentação feita pelo BCP no «Dia do Investidor». Depois de ter equacionado todo o tipo de soluções para esta operação, o BCP procura agora realizar uma parceria no negócio de ‘bancassurance’ vida e de gestão de fundos de pensões ou vender o segmento não vida. O primeiro modelo implica a venda de 50% do capital da Ocidental Vida e da PensõesGere, «que manterão o acesso exclusivo à rede bancária do BCP nos seguros vida e pensões».
Já o segundo passa «pela venda do negócio não vida e agentes e pela celebração de um acordo de distribuição não vida e ‘health insurance bancassurance’. Este último modelo de negócio envolveria a alienação de quatro seguradoras – ImpérioBonança, ICI, Seguro Directo e Ocidental Seguros – das plataformas técnicas (Médis e Autogere) e companhias de suporte.
O ING manteve a recomendação de venda para as acções do BCP. Na análise referem que «as preocupações económicas levam a reiterar o ‘rating’ de venda».
Adianta que a situação de capital do BCP parece agora mais confortável, recordando que o título ganhou 27% desde Abril. O ‘research’ acrescenta que o valor justo da acção BCP é de 1,39 euros, contra uma cotação de 1,51 euros no fecho de ontem. Os analistas afirmam que o grupo BCP não se apresenta assim tão barato, comparativamente com o sector, apresentando um PER com previsões de resultados para 2004 de 12,2 contra 14x (para o sector). «Os riscos associados ao BCP são maiores do que a média, por causa da situação económica em Portugal e do seu baixo rácio de capital», acrescenta. "
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