"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[togus]

eu tenho a aplicação da LJ,mas ainda não abri conta porque não entendo nada de CFD`S,ou de outros produtos,pergunto,se quiser negociar CFD`S longos ou seja 30000 eur,mas tenho esse valor na conta para esse contrato,também pago juros? ou não me é premitido negociar?os ajustes diárioa tanto são feitos para os ganhos como para as perdas? o ulisses disse que o minimo de um contrato são 10000 x10% tenho de ter na conta 1000,se quiser pagar a totalidade não posso? obrigado

[Ulisses Pereira]

Obrigado FT por essas achegas que são, de facto, importantes. Aliás, muito mais há a dizer sobre este tema, mas isso surgirá com mais perguntas. Fica aqui o convite a quem tenha dúvidas sobre CFD`s pois esta é a sua deixa.

Um abraço,
Ulisses

[Flying Turtle]

Ulisses, só três pequenas achegas:

- Tomando o exemplo da PT, o spread relativamente ao bid/ask do mercado à vista é de 2 ticks aos actuais níveis de cotação do título - na realidade o spread é de 0.3% do valor arredondado por excesso o que dá, por exemplo, para 6.20, 0.0186, isto é, os tais 2 ticks. mas para 7.50, por exemplo, já dá 0.0225, ou seja, um spread real de 3 ticks. Esta regra aplica-se a todos os CFD sobre acçlões, nacionais ou internacionais, creio. Nos índices é diferente, e é como dizes para os acsos do DAX e do SPX.

- A comissão cobrada sobre as operações (compra ou venda) de CFD sobre o DAX, para montantes abaixo de 10.000 euros, é de 12 euros e não 10. Os montantes são ligeiramente diferentes para os outros índices.

- Convém referir que são cobrados juros à taxa Euribor (O/N, creio) + 3% sobre os montantes alavancados das posições longas abertas. Isto pode ser importante quando se mantêm posições longas abertas durante muito tempo e o título começa a lateralizar. Pode-se entrar em prejuízo neste tipo de situações.

A exemplo do que fiz em ocasião anterior, reproduzo abaixo o quadro das condições de transacção dos CFD da LJC.

Um abraço
FT

[Ulisses Pereira]

Num outro site, vi serem colocadas algumas questões para quem não sabe nada de CFD`s. Fui tentar ajudar e dei algumas respostas relativamente apressadas (o caldeirão rouba-me o tempo todo! ) a essas questões. Como é possível que aqui no nosso cantinho também muita gente não saiba nada sobre os CFD`s, acho que pode ser útil transcrever as respostas que dei às perguntas que tinham sido colocadas.

"- Como funcionam ? Mais como Warrants ou mais como Futuros ? Ou nenhum dos dois ? Tem prazos de validade (vencimento) ?"

Eu diria que é uma mistura dos dois. Na sua essência funciona como os futuros: Tem uma conta margem em que tens que ter apenas uma % do teu investimento, em que vão sendo feitos os ajustes diários. Mas tem uma parte que funciona com os warrants porque tem algo parecido com market makers. Aliás, ao contrário dos futuros e warrants, aqui não há uma oferta e procura real. A oferta e a procura é sempre constante e estão sempre a uma % fixa do que estiver a ser feito no mercado à vista (das acções e futuros).

Por exemplo, imagina que o S&P está a fazer 968. A compra estará sempre a 967,25 e a venda a 968,75. Imagina agora a PT. No mercado à vista está a fazer 6,19-6,2 no mercado à vista. Nos CFD`s, como na PT está sempre distanciada 2 ticks do mercado à vista, ela estará a fazer 6,17-6,22.

Se tem vencimento? Não. Ao contrário dos futuros, os CFD`s não tem vencimento.

- Quais as suas reais vantagens em relação ao warrants e aos futuros ? São fácilmente manipuláveis como os outros , ou são mais transparentes ?

A grande vantagem, a meu ver, tem a ver com a clareza das "regras". Aqui sabes exactamente a quanto vai estar o bid e o ask em função do mercado à vista. É fixo e não varia de acordo com os milhões de parâmetros dos warrants. Em relação aos futuros, a grande diferença é que não depende da oferta e da procura. Isto é desvantajoso em mercados líquidos porque o spread é maior mas é vantajoso em mercados ilíquidos (como o nosso mercado e futuros) pois temos sempre garantia de comprador e vendedor.

"- Estão sujeitos a markets makers, ou a sua liquidez já permite que funcionem como um mercado normal ?"

Penso que esta questão já foi respondidas nas anteriores. Os CFD`s não obedecem à lei da oferta e da procura (apesar de indirectamente o fazerem) pois o bid e o ask é automatico em função do mercado à vista.

"Qual o seu campo de intervenção (Indices ? Todos ? Titulos ? Todos ? Curtos e longos ?)"

Isso depende dos intermediários. Na LJ, assim que me lembre de cor, nos índices tens o Dow, S&P, Nasdaq 100, CAC, DAX, Footsie e Ibex. Os outros índices confesso que não sei. Títulos tens centenas de acções europeias e americanas. A única forma de saberes quais são é mesmo fazeres o download da aplicação. Mas são imensasssssss. Ah... escusado será dizeres que CFD`s sobre acções portuguesas só na LJ encontrarás.

Em quase todos os CFD`s sobre acções podes entrar longo ou curto mas em algumas acções só podes entrar longo. Em algumas acções portuguesas, tal acontece. Por isso, convém verificar quais são.

"- Quais os intermediários que tem CFD ? Só a L.J. ?"

Em Portugal, só tens a LJ. No estrangeiro tens várias. Eu negoceio na LJ pois, apesar de ter spreads um bocadinho maiores que outras corretoras estrangeiras, a diferença no tratamento, na resolução de problemas, justifica-me esta opção. É que para algumas corretoras estrangeiras, com milhares de clientes, eu sou um pontinho pequeno e algum problema que surja, por vezes é resolvido muito a custo. Sei bem o que é isso... Mas é uma questão de opção de cada um

"- As comissões são baixas ? "

Não há comissões, pois essas estão incluidas no spread. Contudo, para os índices tens que negociar um mínimo de 10 000 euros (como as margens são 10%, tens que estar a negociar, no mínimo 1000 euros em margem) para não pagares a comissão que é de 10 euros.

Atenção que posso estar algo desactualizado nestes números, mas as coisas não andarão muito longe disto...

"- Agora, e para terminar, um exemplo:

Eu quero shortar o DAX. Actualmente a unica forma de o fazer com algum á-vontade é em Warrants, que como sabem, tem os seus defeitos. Ulisses (ou alguem) queira ter a fineza de me exemplificar uma shortada em DAX com CFD, quais os perigos em que incorro (que derivem directamente do produto em si), e o que devo sempre ter em atenção. "


Vamos então exemplificar a abertura de uma posição curta sobre o DAX:

Nesta altura, o DAX está a 3143. A compra dos CFD`s está a 3138 e a venda a 3148. Ou seja, para shortares, por exemplo, 10 CFD`s DAX tens que vender 10 CFD`s a 3138.

O que é que isto significa? Que estás curto em 10 CFD`s do DAX num valor total de 31380 euros. mas isso não quer dizer que tenhas que ter na tua conta todo este dinheiro para abrires esta posição. Nos índices, a margem exigida é de 10%, pelo que tens que ter pelo menos 3138 euros em carteira para abrires esta posição curta em 10 contratos (recordo que estes 10 foi um número hipotético que arranjei, porque podem ser menos).

Imagina que, passado uns dias, o DAX caiu para 3040 euros. A compra estará a 3035 e a venda a 3045. Compras os teus 10 CFD`s a 3045 e ganhas (3138-3045) X 10 = 930 euros.

Os ajustes diários vão sendo feitos na tua conta margem de forma a controlar a tua conta margem para que, caso saias das margens mínimas, sejas informado que terás que fechar a tua posição ou depositar mais dinheiro.


QUe riscos corres? Os riscos de perder dinheiro. Vá... falemos mais a sério. Os riscos são os mesmos que o das acções só que com a diferença que, caso estejas alavancado, os riscos multiplicam-se. Por isso, juizinho com as alavancagens!

Depois há um outro risco: É que o software da LJ é tão funcional e prático (as ordens são instantaneamente feitas) e abrem-te as portas a todo o mundo, que há um enorme risco do "overtrading", ou seja, estares sempre a negociar, o que não é nada benéfico.

Assim, rapidamente, acho que respondi às tuas questões. Mas como foi a correr, houve muita coisa que não deve ter ficado suficientemente clara. Por isso, estás à vontade para perguntar.

Um abraço,
Ulisses