"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[pikota]

Há uma resistência nos 15,70€, até lá é limpinho, não é?

Entrei a 14,70€.
Obj 15,50€

Acabei por sair hj a €15,16.
€150 limpinhos, que já compensam qq coisa na tareia q levei da PT

Acho que podias ter aguento mais, mas já foi bom.

[Luka!]

08/08/2013 | 11:28 | Dinheiro Vivo



JMT na 'Conviction Buy List da Goldman Sachs ( Buy)"

O potencial de crescimento oferecido pela polaca Biedronka continua a suportar a criação de valor da retalhista Jerónimo Martins, apesar da desaceleração das vendas no segundo trimestre, segundo o Goldman Sachs que adicionou o título à 'Lista de Compra com Convicção'.

"A baixa penetração da distribuição moderna continua a ser uma característica da Polónia. Contra este cenário, acreditamos que a líder de mercado Jerónimo Martins pode duplicar a sua base de lojas (na Polónia) durante os próximos 12 anos", referiu a casa de investimento numa nota de análise citada pela Reuters.

O Goldman sublinha que "o nosso pressuposto de 4.300 lojas da empresa na Polónia até 2025 está suportado no formato de hard-discount com uma quota de cerca de 30% do mercado da distribuição".



"O abrandamento das vendas like-for-like (lfl) no segundo trimestre não mudou a nossa visão. A ação permanece no Goldman Sachs 'Sustain Focus list' e adicioná-mo-la à 'Conviction Buy List (de Buy)", salientou.

Porém, a casa de investimento reviu em baixa o preço-alvo da retalhista para 20 euros por ação de 21 euros antes, após uma revisão de estimativas para incorporar os resultados trimestrais.

[Zeb_PT]

Eu sou um dos "meninos maus" que está a shortar a JMT. Razões:
- Div neg mensal com 3 toques!
- No semanal virou bear mode pois considerava os 14,76 como o ultimo HL
- No diario clarissimamente em bear mode e RSI em minimos hoje (não desenhando div pos com o ultimo LL)

Até agora uma unica posição, à espera de confirmação para piramidar...

Por curiosidade: já fechaste o trade?

Sim, fui stopado, perda controlada e definida sempre que entro pois qualquer análise é invalidada pelo preço.
Boa sorte a quem está dentro

[luisfssousa]

Há uma resistência nos 15,70€, até lá é limpinho, não é?

Entrei a 14,70€.
Obj 15,50€

Acabei por sair hj a €15,16.
€150 limpinhos, que já compensam qq coisa na tareia q levei da PT

[zurcar]

A JM deu hoje o sinal de inversão de tendência de curto prazo.

Pontos a vigiar 15,20 e 15,60.

[Momenta]

Eu sou um dos "meninos maus" que está a shortar a JMT. Razões:
- Div neg mensal com 3 toques!
- No semanal virou bear mode pois considerava os 14,76 como o ultimo HL
- No diario clarissimamente em bear mode e RSI em minimos hoje (não desenhando div pos com o ultimo LL)

Até agora uma unica posição, à espera de confirmação para piramidar...

Por curiosidade: já fechaste o trade?

[m05h]

Goldman Sachs acrescentou a Jerónimo Martins à lista de acções preferidas para comprar (Conviction List Buy). O preço-alvo para 12 meses é de €20 por acção.

[andre.santos]

Alguem sabe onde posso encontrar a divulgação dos resultados das cotadas, em especial da JM, com um horizonte temporal de 5/10 anos?

quase todas as cotadas têm no respectivo site uma secção de "relações com investidores" e dentro dessa uma parte chamada "calendário". Sugiro que comeces por aí.

Vou procurar, obrigado.

[Haruki]

Na minha opinião, estas descidas da cotação a JM, é um bom ponto de partida para quem gosta de investir a longo prazo (o meu caso). Os investimentos feitos na Colômbia, deveram dar os seus frutos, assim como uma melhoria na performance da economia Portuguesa e Polaca, deveram dar o ânimo necessário.

Alguém concorda?

Concordo plenamente contigo PaulaDuarte. No médio longo prazo, a verdade sobre o desempenho da JMT vem ao de cima e os "bears" podem ficar encurralados numa "bear trap".

Bons trades

[PM_82]

@pauladuarte87,

Concordo. O actual valor de mercado da JM (14.x € por acção) parece estar no limite inferior das projecções (ou seja, no cenário mais pessimista) de cash flows gerados pela empresa num horizonte temporal de aprox. 10 anos. Nesse sentido, parece ser uma boa oportunidade para quem deseja fazer um investimento de longo prazo. Ainda assim, o momento de entrada tem a sua importância, e nisso a Análise Técnica dá uma grande ajuda (mesmo que estimemos que acção poderá atingir os 16 ou 17€ dentro de meses, não será melhor entrar a 13.8 do que a 14.3€?).
Tenho a sensação que a força vendedora ainda não se esgotou, por isso vou aguardar mais um pouco para entrar.

Apenas uma nota adicional: a Ara (Colômbia) tem um peso residual na avaliação de longo prazo da JM, bem como o Pingo Doce. O potencial de valorização está sobretudo ligado ao desempenho da Biedronka nos próximos anos. Num dos estudos de research, de acesso público, é apontado que cerca de 83% do price target da JM está ligado ao desempenho na Polónia, e isto parece-me significativo.

[Elias]

Alguem sabe onde posso encontrar a divulgação dos resultados das cotadas, em especial da JM, com um horizonte temporal de 5/10 anos?

quase todas as cotadas têm no respectivo site uma secção de "relações com investidores" e dentro dessa uma parte chamada "calendário". Sugiro que comeces por aí.

[andre.santos]

Alguem sabe onde posso encontrar a divulgação dos resultados das cotadas, em especial da JM, com um horizonte temporal de 5/10 anos?

[pauladuarte87]

Na minha opinião, estas descidas da cotação a JM, é um bom ponto de partida para quem gosta de investir a longo prazo (o meu caso). Os investimentos feitos na Colômbia, deveram dar os seus frutos, assim como uma melhoria na performance da economia Portuguesa e Polaca, deveram dar o ânimo necessário.

Alguém concorda?

[m05h]

A vela de dia 2 e de dia 7 de Agosto a meu ver foram provocadas por investidores a entrar na acção, que vai batendo minimos de meses. Dia 2 entrada média +-14.600, dia 7 entrada média +-14.300, ainda resta pressão vendedora neste papel.

[Momenta]

Hoje fez algo próximo de um martelo, portanto, o lado das compras deu um ar da sua graça e rejeitou o nível dos €14.10.

[aquA]

JM
Eu só não vendi parte da carteira que tenho porque acredito nos fundamentais da empresa em que também acredita Soares dos Santos. que aproveitou para comprar nesta descida da cotação. (E que descida!)

BN

[fcortezvaz]

A Jerónimo Martins tem sido bastante fustigada pelos resultados do 2º trimestre. Os analistas consideraram fracos os resultados de crescimento de 2,2% LfL na Polónia. Pergunto-me se os resultados serão assim tão fracos. Relembro que o ano passado durante todo o mês de Junho do ano passado decorreu na Polónia o Euro 2012 (obviamente grande impulsionador de vendas). Para além disso, as condições metereológicas também não ajudaram. Mesmo assim foi conseguido um crescimento de 2,2% em termos comparativos.

Pergunto-me:

Serão estes resultados assim tão maus?
Tirando o efeito Euro2012 (evento pontual), será que as vendas LfL não seriam bem maiores?
Se uma empresa consegue crescer 2,2% num trimestre com estas condicionantes, quanto conseguirá crescer no resto do ano? No 1º trimestre, no qual não existiram estas condicionantes, as vendas comparativas foram de 8,8%...

Isto sobre a Polónia, porque ainda há Portugal e ... a Colômbia.

Por estas questões, e numa base de análise fundamental, considero que esta descida proporciona uma grande oportunidade de entrada neste papel. O Senhor Alexandre Soares dos Santos, pelos vistos, também pensa que sim...

Aguardo as vossas opiniões.

[Zeb_PT]

Não tenho objectivo para o short, defino-me como seguidor de tendencias por isso a ideia inicial é mover o stop para "perda zero", depois aguentar qq correcção (subida) contratendencia para piramidar no mesmo sentido e faze-lo até haver indicios de mudança de tendencia diaria (Higher High ou activação de div pos).

[dragom]

Eu sou um dos "meninos maus" que está a shortar a JMT. Razões:
- Div neg mensal com 3 toques!
- No semanal virou bear mode pois considerava os 14,76 como o ultimo HL
- No diario clarissimamente em bear mode e RSI em minimos hoje (não desenhando div pos com o ultimo LL)

Até agora uma unica posição, à espera de confirmação para piramidar...

Viva, qual é o teu valor objectivo no short?

[Zeb_PT]

CFD's da JMT através do BancoBest

[nuuuuno]

Eu sou um dos "meninos maus" que está a shortar a JMT. Razões:
- Div neg mensal com 3 toques!
- No semanal virou bear mode pois considerava os 14,76 como o ultimo HL
- No diario clarissimamente em bear mode e RSI em minimos hoje (não desenhando div pos com o ultimo LL)

Até agora uma unica posição, à espera de confirmação para piramidar...

boas, que instrumento usas para shortar a JM?

[seinada]

Eu sou um dos "meninos maus" que está a shortar a JMT. Razões:
- Div neg mensal com 3 toques!
- No semanal virou bear mode pois considerava os 14,76 como o ultimo HL
- No diario clarissimamente em bear mode e RSI em minimos hoje (não desenhando div pos com o ultimo LL)

Até agora uma unica posição, à espera de confirmação para piramidar...

Por tua causa é que isto está a descer, seu seu shorter

[Zeb_PT]

Eu sou um dos "meninos maus" que está a shortar a JMT. Razões:
- Div neg mensal com 3 toques!
- No semanal virou bear mode pois considerava os 14,76 como o ultimo HL
- No diario clarissimamente em bear mode e RSI em minimos hoje (não desenhando div pos com o ultimo LL)

Até agora uma unica posição, à espera de confirmação para piramidar...

[rollingsnowball]

Declaro que estou longo na JMT e estou a perder neste momento uns 7 a 8%.
Entradas ou saidas, mais valias ou não, acho que o que se está a passar com a JMT são excitações de curto prazo.

Factos:
1) Houve um comentário negativo do Barclays aos resultados especialmente às vendas like-to-like na Biedronka

Minha opinião: as vendas like-to-like da Biedronka cairam bastante neste 2T2013, penso que de um crescimento 8% do 1Q2013 abrandou para um crescimento de 5,3% agora englobando o 1T2013 e o 2T2013. Realço a palavra "crescimento".

No entanto, estive a ver relatórios da DIA (Minipreço, Schlecker) em Portugal e as vendas like-to-like no nosso Portugal recessivo rondam os 2%. Portugal não é a Polónia (o motor da JMT)!


2) O PER da JMT anda um bocado alto há um tempo, perto de uns 26, o que implica que os resultados líquidos de 9% deviam ter sido maiores, sem dúvida

3) A fórmula de supermercado da JMT na Biedronka é a certa.

A própria TESCO o reconhece dizendo num relatório recente que os supermercados de pequena dimensão têm tido resultados muito superiores aos de grande dimensão que é o tipo de superfície com que a gigante TESCO opera na Polónia.

4) A ARA Colombia ainda não deu resultados

Lembrar que antes da Biedronka dar resultados a JMT investiu e trabalhou durante uns anos para se tornar um sucesso. Um investimento leva anos a consumar resultados positivos.

5) As vendas like-to-like na Pingo Doce subiram neste semestre 2% mas no 1Q2013 eram de 2,9%: devem ter sido inferiores. Mas Portugal anda numa recessão enorme, certo?

6) A Biedronka prosegue a sua expansão: 22 lojas novas no 1T2013 e mais 40 no 2T2013.

A JMT sempre teve um imprensa negativa em Portugal: odia 1 de Maio indignou, a fuga para a Holanda insultou.

No geral, acho que há uns meninos na City londrina a fabricarem esta notícia e o report negativo e a shortar a JMT neste dia e seguintes. Depois segue-se a cacofonia das análises de investimento e das notícias...

Vamos ver se a JMT volta a descer mais no curto prazo. Talvez corrija pois o seu resultado líquido de 9% vai levar a cotação a corrigir, no médio longo prazo a JMT que continua e continuará a crescer.

Parece-me que gá algumas inconsistências aqui. Num ponto referes que o PER anda nos 26 e noutro que há noticias fabricadas e reports negativos. Mas o que significa um PER de 26? Significa basicamente que para ser justificado a JMT tinha que crescer (os lucros, que é o que interessa) 13% ao ano durante 15 anos e depois um crescimento residual... ou 8% durante 26 anos (discount rate 12%)... ou 30% durante 10 anos... claro que vai pagando um dividendo e tal mas convenhamos que é isto que está a ser exigido à JMT. Portanto é mais do que natural que um crescimento menos bom afunde a acção. Não basta crescer, tem que crescer muito e durante muito tempo para não cair. Está cotada para a perfeição, algo menos perfeito e afunda, naturalmente. É uma boa empresa? sim, mas isso não significa que o preço continue a subir. Só se acreditares que a empresa vai fazer melhor do que qualquer dos cenários que coloquei acima (ou se achares que a discount rate deve ser inferior, o que é perfeitamente aceitável e, se calhar, adequado) é que valerá a pena investir. Se calhar as tais análises de investimento que dizem que a empresa não está a justificar o preço fazem algum sentido.

ps: não estou com isto a dizer que a JMT seja um mau investimento, não estudei a JMT e tenho baixa capacidade de previsão do futuro. Se alguém me disser que os lucros normais do Pingo doce são o dobro dos actuais, que a economia polaca está a ser arrastada para baixo com a crise europeia e que portanto que os lucros normais da Biedronka também são superiores e que as coisas na Colombia estão a correr tão bem que se calhar vão assegurar um bom crescimento durante mais 20 anos eu sou capaz de até ponderar acreditar e isso mudava o ponto de partida, mas acho que já implica um pouco de optimismo. São 3 cenários perfeitamente razoáveis mas que estão longe de ser certos.

[Zorroslb]

Eu apesar de nao perceber nada de graficos, ainda nao li nada para me ajudar..

Sigo a bolsa a 2 anos e a GALP e JM sempre me pareceram empresas solidas, e ainda me lembro de a GALP bater nos 19€ lol