Oeiras é onde os rendimentos são mais elevados. Veja no seu concelho

[Virgilio67]

Market Call

ACÇÃO ANALISADA

A Acção analisada hoje é a SONAE SGPS .

Desculpem a pergunta, mas onde posso ver a análise à Sonae sgps?

[José A.B.Machado]

Market Call

ACÇÃO ANALISADA

A Acção analisada hoje é o BCP.

Se pretender algum titulo especifico para ser analisado deixe o seu pedido na caixa de mensagens no fundo da página . Se existirem muitos pedidos sobre a mesma acção , serão tidos em conta .

Por norma todos os dias e sempre que possível , será analisada tecnicamente uma empresa diferente do PSI Geral .

NOTÍCIAS DO DIA

LÁ FORA…

Repsol – A empresa vai investir cerca de $1.5bn nos campos petrolíferos no Brasil, para o desenvolvimento
das reservas recentemente descobertas;
Popular – A CNMV está a concluir as investigações acerca da Blueprime;
Iberdrola Renovables – Lançou uma oferta sobre 100% da Greek Rokas por 175m€, a empresa já
controlava 52.7%;
Deutsche Bank – Afirmou que espera reportar lucros no 2º semestre do ano e põe de fora a hipótese de um
aumento de capital;
UBS – O Presidente do banco Suíço afirmou que a actual cotação da acção não reflecte o verdadeiro valor da
UBS e que apesar dos problemas que tiveram este ano o banco estará de volta aos lucros no final do ano,
não necessitando de recorrer a um aumento de capital;
Credit Agricole – Afirmou que o aumento de capital de 5.9b€ foi subscrito na totalidade;
Suez – O CEO do grupo Francês afirmou não estar interessado em adquirir a British Energy Group;
Telecoms Europeias – Morgan Stanley reviu em alta as estimativas para o sector, de In-line para Attractive,
afirmando que os riscos macros económicos já foram descontados, excepto a inflação de longo prazo;

CÁ DENTRO…

BPI – UBS aumentou a participação no banco português para 2.16%;
EDP Renováveis – A empresa através da sua participada Horizon Wind Energy, assinou um contrato para
venda de energia, que irá ser produzida pelo futuro parque eólico Rattlesnake Road. Este parque terá uma
capacidade instalada total de 102,9 MW;
Martifer – A empresa está a negociar uma parceria com a EDP para o desenvolvimento dos negócios no
Brasil;
Portugal Telecom – Deutsche Bank aumentou a participação na empresa de telecomunicações para 2.01%,
depois de ter comprado 121000 acções;

RESEARCH ESTA MANHÃ

Man – UBS reduz price target de 85€ para 75€;
Daimler – Citigroup reduz price target 19% para 55€;
France Telecom – HSBC aumentou a recomendação de Neutral para Overweight;
Merrill Lynch – UBS reduz price target de $47 para $35;
Galp – Merrill Lynch adicionou a empresa à sua ‘Europe 1 List’;
Galp – Lehman Brothers aumentou a recomendação de Underweight para Equal Weight;

Fonte :

Espirito Santo Research

[José A.B.Machado]

Resistências e Suportes relevantes do Dow Jones Industrial

[Crómio]

A.B.Machado,

Sugiro que não repitas tanto os mesmos textos nos teus posts.

Francamente parece-me que 90% deste último post já foi aqui colocado 3 ou 4 vezes, exactamente o mesmo.

Compreendes que ler a mesma informação repetidamente fará com que o desinteresse aumente, e neste momento e dado como frustrada a tentativa de diálogo contigo confesso que já só li o teu post na diagonal para tentar perceber se lá colocaste algo de novo sem ser a notícia ou artigo do MIB.

[José A.B.Machado]

Nota do dia 2/7/08

“Pensamento da semana”

O que é verdadeiramente a alta e a baixa?"A melhor resposta deu -a um velho amigo meu a um seu filho pequeno que lho perguntou:"A alta, meu filhinho, é champanhe, caviar, automóveis e mulheres bonitas...e a baixa, meu querido, é um copo de cerveja, duas salsichas, o autocarro e a tua mamã".
"André Kostolany ,Bolsa - A Grande Aventura

INFORMAÇÃO

Caro leitor , temos ao longo do tempo e para muitos, mesmo antes de existirem Fóruns organizados , trocado ideias e conceitos .
As minhas opiniões eram já conhecidas de muitos , mesmo muito antes deste excelente Fórum existir .
Espero poder continuar a contribuir de forma objectiva , clara e informal , para a promoção de ideias relevantes e de análises que sejam do seu agrado .

Agora poderá conhecer melhor quem sou ...

Numa “ rede organizada de contactos” , a “ Young Entrepreneurs Networkers “que não é um Fórum e promove a troca de experiencias profissionais e de vida activa entre os todos os seus elementos e em que na qual o convido a participar e partilhar as suas ideias também ,estou disponível e acessível a todos os cibernautas .
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
Nos Links “ Minha pagina “ e “ Notes “ , poderá saber melhor o meu percurso e identidade .
Espero pela sua participação e que goste . Se pretender ,deixe um “recado” no fundo da página .

INTRODUÇÃO

Choques Petrolíferos (1973, 1979 e 2008). Então e agora?

Em Outubro de 1973, a Síria, o Egipto e algumas tropas iraquianas encetaram um novo ataque militar a Israel com o objectivo de recuperarem alguns dos territórios perdidos em conflitos anteriores (Guerra de Yom Kippur). Pese embora os países árabes tenham comunicado, desde logo, que iriam descontinuar o fornecimento de petróleo para qualquer nação que apoiasse Israel, os países do Ocidente, os EUA e a Europa Ocidental, e o Japão não negaram o apoio militar e como forma de punição, os países árabes declararam um embargo à produção de petróleo, bloqueando o seu fornecimento aos aliados de Israel. A OPEP anunciou um aumento dos preços do petróleo em mais de 300% e efectuou cortes consideráveis à sua produção.

Mais tarde, um conjunto de diversas nações árabes declarou o início do embargo para os EUA, o qual foi alargado rapidamente a um conjunto de outras nações ocidentais. O embargo apenas foi interrompido em Março 1974 e, mesmo após o fim do bloqueio, os preços do petróleo mantiveram-se elevados durante mais algum tempo.

Em Janeiro de 1979, na sequência da revolução iraniana liderada por Ayotollah Khomeini, o Xá do Irão, Mohammad Reza Pahlavi, é obrigado a abandonar o país. Neste contexto, Khomeini ganha o controlo do país, conseguindo instaurar uma República Islâmica no Irão. A produção interna praticamente paralisou e as exportações cessaram consideravelmente. Neste contexto, o Irão, que era o segundo maior exportador da OPEP, atrás apenas da Arábia Saudita, fica praticamente fora do mercado. A fim de compensar a queda da produção, a Arábia Saudita e outros países da OPEP decidiram aumentar a produção. Contudo, o pânico generalizado ditou um novo impulso dos preços do petróleo, os quais iniciaram uma nova trajectória ascendente que só viria a ser interrompida em 1986, marcando aquele que foi o segundo choque petrolífero. Os preços do petróleo atingem, assim, com novos máximos históricos, a recessão por que a economia mundial já passava.
Estes dois choques petrolíferos traduziram-se em aumentos muito expressivos e repentinos dos preços do petróleo que acabaram por manifestar-se numa intensificação das pressões inflacionistas (período conhecido como a "Grande Inflação").

Note-se que a inflação norte-americana chegou a atingir valores da ordem dos dois dígitos, em ambas as ocasiões. Contudo, a política monetária da Fed foi muito distinta do primeiro para o segundo choque petrolífero (gráfico 1). Em 1973, a política monetária tornou-se acomodatícia por forma a mitigar o efeito do encarecimento do petróleo na actividade. Em resultado, a inflação persistiu muito elevada até 1979. No segundo choque petrolífero, a Fed apercebeu-se que era primordial o controlo da inflação e das expectativas inflacionistas, tendo elevado a taxa dos fed funds até 20%, com resultado decisivo na trajectória descendente da inflação.
Evolução da política monetária da Fed e da taxa de inflação norte-americana.

Fonte: Mib
Ambos os episódios descritos degeneraram num período recessivo severo, caracterizado por uma queda da produção, do rendimento e do emprego. Note-se que o aumento dos preços do petróleo foi acompanhado pelo aumento de outras matérias-primas, com consequências negativas na confiança dos consumidores, dada a redução substancial do poder de compra dos seus salários.

Apesar de não se apelidar ainda como o terceiro choque petrolífero, actualmente também se assiste a um aumento substancial dos preços do petróleo e da generalidade das commodities. Porém, existem algumas diferenças que permitem encarar o contexto actual como sendo mais favorável. Efectivamente, a evolução do preço do petróleo tem nos nossos dias um efeito menor sobre a economia do que tinha no passado, não só porque a eficiência energética tem aumentado notoriamente, como também porque têm ressurgido outras fontes de energia alternativas ao petróleo.

Além disso, o peso do consumo de energia na riqueza criada tem vindo a diminuir devido, essencialmente, à crescente terciarização da economia. Por outro lado, o aumento dos preços do petróleo tem sido mais gradual do que a escalada repentina observada nos choques da década de 70 (gráfico 2). Acresce o facto do aumento dos preços do petróleo estar agora a ser motivado pela procura crescente da China e de outros mercados emergentes num contexto de rápida integração desses mercados na economia mundial e não por rupturas do lado da oferta, pelo que a pressão ascendente dos preços das matérias-primas na inflação é, em parte, compensada pelas pressões descendentes imunes aos baixos custos dos bens industriais importados destes mercados.
Todos estes factores têm permitido um aumento da inflação mais contido.
Evolução dos preços do petróleo.

Fonte: Mib
Tal como nos choques petrolíferos da década de 70, a escalada do preço do petróleo dos últimos trimestres tem implicações muito adversas para a economia. A consequência mais imediata revela-se na redução do poder de compra dos salários. Acresce que o encarecimento dos bens de consumo essenciais teve um impacto negativo na confiança dos consumidores (gráfico 3). Estes dois factores conduziram a um abrandamento ou redução das despesas de consumo em termos reais.

Mas outro efeito, porventura ainda mais pernicioso consiste no aumento das expectativas inflacionistas. Como a traumática experiência dos anos 70 demonstrou, o controlo das expectativas inflacionistas assume uma importância crucial na estabilidade macroeconómica de médio e longo prazo, o que num contexto de aumento da inflação, mesmo que motivado por uma subida exógena dos preços das matérias-primas, requer o estabelecimento de condições monetárias mais restritivas do que teria que ser o caso numa situação de inflação mais baixa.
Confiança dos consumidores e evolução do preço do petróleo.

Fonte: Mib
Num mundo cada vez mais global os desafios e a solução dos problemas terá também de ser encontrada globalmente por via de políticas macro articuladas entre os principais players, Governos, Bancos Centrais - FED, BCE e BOJ - e demais intervenientes. A este respeito destacamos o papel crucial das economias ditas emergentes, por serem aquelas onde a procura por matérias-primas mais tem aumentado, nomeadamente a China e a Índia.


Fonte:

Ricardo Barradas
José Maria Brandão de Brito
Millennium investment banking

Até amanhã e tenha um bom dia .

Jabm.machado@gmail.com

Mercados

(...)«A Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .
Existe um livro notável que lhe demonstra de forma consistente a vitalidade subjacente e secular dos mercados ( Triumph of the Optimists http://www.amazon.com/Triumph-Optimists ... 0691091943 “ O Triunfo dos optimistas “ ) . Se poder leia-o e compre-o . Vai-lhe aclarar ideias e perspectivas »(...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

No final do Post passa a existir um “ Market Timing “ e no” Market Call “da tarde a análise técnica de uma empresa nacional e a comparação gráfica da“ performance “ do PSI20 com o Fundo Santander Acções Portugal .

A “Nota Diária” é colocada sempre que possível entre as 9-10 horas da manhã e o “ Market Call ” entre as 14-15 horas da tarde .

Ponto 1

As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho de um Pull- back . O mercado está em situação de ” OverSold ”.

Esta semana existe a possibilidade tal como na semana anterior , de terminarmos acima dos mínimos, pela primeira vez em muitas sessões .

Por este motivo a minha expectativa continua a ser de que dia 4/7 estejamos acima do dia 27/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda provavelmente no “ fundo “ do movimento de descida significativa do mercado.Os mínimos de Março devem ser ultrapassados.

2/7/08

O Dow Jones , abriu dia 1/7 em quebra e manteve-se durante o dia num movimento volátil .
Ontem o Dow Jones , manteve-se num movimento de consolidação entre as zonas dos 11400 e 11200 . O Dow Jones mantém-se neste momento numa “bearish downtrend” .

No entanto devemos olhar neste momento para a zona dos 11450 para uma eventual reacção técnica de alta.

Caso o “breakout” ocorra em baixa , esta situação é potencialmente muito negativa . O Dow Jones está em cima de uma importante resistência de longo prazo .
A rotura em baixa desta tendência pode projectar o índice para “ Targets Suporte “ que se encontram respectivamente nos 10700 -9750 pontos .
Essa situação terá implicações muito negativas para todos os mercados mundiais.

Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma “bullish bounce” curto prazo como já foi referido.

Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , entrou em “ Bear mode “ .

Esteja atento a “movimentos de exaustão” . Um movimento de exaustão caracteriza-se por norma num contexto de forte baixa e aumento muito significativo ( muito acima da média ) , do volume .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão a segui-los . A sugestão passa a ser de máxima prudência .

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Mercado nacional entrou em “Bear Market” , confirmando plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ . .. , estamos em Bear Market

As posições constituídas , devem aproveitar eventuais reacções técnica de alta para serem liquidadas .O mercado está muito vulnerável a uma eventual rotura do suporte do Dow Jones Industrial assinalada em cima .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .

A Zona de maior resistência de curto prazo reside agora nos 10000-9800 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar seis títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
BCP ( entre 1.20€ e 1€ )
Sonae Industria ( 2.12€ )

Observação : Os títulos em observação , são acções que por varias razões , entre elas o valor de cotação , merecem particular atenção e interesse .

Ponto 3

A Carteira Simulada é um investimento de médio , longo prazo ( um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.

A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.

Movimentação de Carteira

Posição Compradora em 30/6/08 :

Ouro
NY Gold mini, Sep 2008
Prata
NY Silver mini, Sep 2008

Nota : Esperar um eventual ” Pull- back “em baixa , ou em alternativa acumular.

A minha cobertura está em 77.92% do total da carteira e eventualmente na situação referida de reacção técnica de alta,poderá baixar ligeiramente .

Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 , aproveitando um eventual movimento de subida .
_____________________________________________________

Market Timing
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Curto prazo : Baixa
Médio Prazo : Baixa
Longo Prazo : Baixa
Mercado : “ Oversold “ é possível um” Pull- back “ a qualquer momento .
Posição Geral : Cash Out - Todos os prazos .
Posição Técnica : Cash Out

Nota explicativa :

1) Os indicadores subjacentes ao “ Market Timing “ são reservados e confidenciais , resultando da análise exaustiva dos mesmos em variadíssimos contextos de mercado em períodos muito alargados de tempo .
2) Num mercado em Baixa ou em alta , os indicadores podem entrar em conflito , não resultando dai uma alteração da posição de “ Cash Out “ ou “ Cash in “ geral , no mercado . Essas situações derivam normalmente de reacções técnicas de curto prazo .
3) Quando os indicadores estão alinhados ( todos com o mesmo sentido ) , estamos em Bull Market ou Bear Market .
4) O Mercado entra em “ Oversold “ ou “Over bought “ em situações de “ picos “ extremos de subida ou descida .Estas situações podem no entanto prolongar-se por períodos mais ou menos longos .
5) A “Posição geral” é a visão geral do mercado e a “ Posição Técnica “ a visão imediata de curto prazo.

Jabm.machado@gmail.com

_____________________________________________________

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.

Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .

[José A.B.Machado]

Market Call

ACÇÃO ANALISADA

A Acção analisada hoje é a SONAE SGPS .

Se pretender algum titulo especifico para ser analisado deixe o seu pedido na caixa de mensagens no fundo da página . Se existirem muitos pedidos sobre a mesma acção , serão tidos em conta .

Por norma todos os dias e sempre que possível , será analisada tecnicamente uma empresa diferente do PSI Geral .

NOTÍCIAS DO DIA

LÁ FORA…

Metrovacesa – Segundo o El Economista, existem vários interessados em comprar acções da empresa. A
família Sanahuja deverá reduzir a posição de 86.6% para 65% e posteriormente chegará aos 50% de modo a
aumentar o free float da companhia;
MAN/Daimler – A Iveco vai aumentar o preço dos seus camiões, de modo a reflectir o aumento do preço das
matérias-primas. O responsável da Daimler prevê uma subida nas vendas este ano, com destaque para o
último trimestre;
Tiscali – A operadora de banda larga continua a estudar ofertas de investidores interessados na aquisição
dos seus activos;
Renault –. Segundo a imprensa a empresa teve breves conversações com a Ford para a aquisição da Volvo,
desacordos sobre o preço levaram ao fim das mesmas;
Bradford & Bingley – A TPG, private equity Norte-Americano deverá tornar-se o maior accionista com 23%
da empresa;
Gás Natural – Vendeu 15% do seu negócio de distribuição de gás no México a Carlos Slim por 47ml€;
Iberdrola – A empresa compra 22.6% da Irish Petroceltic por 35.2ml€ e assina um acordo para fornecimento
com a Norueguesa Gasnor;
Dexia – Segundo o CEO o banco não tem necessidade de fazer um aumento de capital;

CÁ DENTRO…

Zon Multimedia – Em cumprimento do programa de recompra de acções próprias até ao limite de 10%,
adquiriu em Junho 2.090.908 acções, representativas de 0,68% do capital social. Deste modo o total detido no
âmbito deste programa é de 7.006.698 acções ou 2,27% do capital social, informou a empresa em
comunicado à CMVM.
Brisa – A empresa investiu 42ml€ na aquisição de 6ml de acções próprias, os títulos foram comprados a 7€;
Altri – UBS aumentou a participação na empresa para um valor acima dos 10%, segundo comunicado
enviado à CMVM;

RESEARCH ESTA MANHÃ

Lafarge – Credit Suisse reduz price target de 95€ para 85€;
RWE – JP Morgan aumentou o price target de 98€ para 105€;
EON – JP Morgan aumentou o price target de 171€ para 181€;
Deutsche Telekom – JP Morgan aumentou a recomendação de Neutral para Overweight;
France Telecom – Merrill Lynch aumentou o price target de 20€ para 24€;

Fonte :

Espirito Santo Research

[José A.B.Machado]

Viva Old Trader

Obrigado pela sua participação .

De facto estava errado . O mês de Junho acabou por se revelar um péssimo mês .

Não é pretensão minha acertar sempre mas sim errar o mínimo e acertar o máximo.•
Já agora eu lembro-me perfeitamente do Crash de 1987 e da 1ª OPV... , aliás OPS da Marconi

[Old Trader]

José Machado, a verdade é que prognosticou um forte mês de Junho e Junho foi o pior mês dos últimos 2 ou 3 anos. Várias pessoas foram tentando colocar-lhe questões, confrontar as suas ideias e foi seguindo uma linha de não responder dizendo que estava tudo escrito. Foi pena porque este fórum é bom para trocar ideias e até mudarmos a forma de pensar.

Junho não foi o mês de fortes subidas. Foi um dos piores. E isto são factos.

Abraços

[José A.B.Machado]

Viva de novo Crómio

Mais uma vez obrigado por participar no Post.
De facto não queria ser comparado com um “ Jornal de Economia “ . As noticias seguem as tendências ... , os investidores devem antecipa-las .

Acredito que no Post “ Luz ao Fundo do Túnel “ que tem notas diárias exaustivas , encontre a informação que procura .

No entanto se procura respostas matematicamente exactas para este tipo de mercado , confesso que não lhas posso dar e duvido que alguém possa .
Em termos gerais encontra logo no principio da nota a minha “ visão geral” para esta situação :

(...)«A Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .

Existe um livro notável que lhe demonstra de forma consistente a vitalidade subjacente e secular dos mercados ( Triumph of the Optimists http://www.amazon.com/Triumph-Optimists ... 0691091943 “ O Triunfo dos optimistas “ ) . Se poder leia-o e compre-o . Vai-lhe aclarar ideias e perspectivas »(...)

[Crómio]

Ok,

Já percebi que por mais que me esforce não vou aprender muito contigo, respostas de uma linha sem qualquer significado, ausência de debate, enfim...

Parece que estou a falar com um jornal de economia... por isso é que não os leio...

E podes tratar-me por tu que aqui somos todos iguais.

Continuação de um bom trabalho.

[José A.B.Machado]

Viva cromio , mais uma vez

e obrigado pela sua participação.

... dé mais uns dias ao mercado ...

[Crómio]

Viva Crómio

A minha posição tem sido referida progressivamente nas notas diárias . Penso que quem acompanha por sistema o tópico , já as entendeu.

Caro A.B.Machado,

As minhas intervenções neste tópico foram no sentido de poder abrir o debate acerca da evolução dos mercado, considero importante a troca de opiniões e não só um constar dos posts, que podem ser um excelente ponto de partida para o tal debate.

No primeiro post aqui colocado obtive como resposta uma saudação e agradecimento por participar (que simpáticamente retribuo), no entanto não obtive nenhum tipo de feedback às questões colocadas.

Um Abraço

[José A.B.Machado]

NOTA PESSOAL

As pessoas estão apreensivas compreensivelmente com a Performance que o mercado nacional está a ter ( PSI 20 ) .

Chama-se à atenção no entanto que estes comportamentos do mercado nacional são normais em termos históricos e de que as reacções técnicas de subida , após períodos de grandes correcções , costumam ser” igualmente explosiva” .

Pessoalmente e em minha opinião as pessoas devem ignorar o comportamento do mercado no imediato , não entrar em pânico e aguardar pela reacção técnica que inevitavelmente se dará mais cedo ou mais tarde .

Como foi referido na nota de hoje de que recomendo a leitura , a situação pode tornar-se potencialmente explosiva se o Dow Jones Industrial ultrapassar de forma consistente o suporte assinalado no gráfico em anexo.

[José A.B.Machado]

Viva Crómio

A minha posição tem sido referida progressivamente nas notas diárias . Penso que quem acompanha por sistema o tópico , já as entendeu.

[Crómio]

Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação .
Não são de excluir algumas correcções pontuais de maior ou menor amplitude.

Caro,

Vejo que aos poucos foste abandonando esta posição.

Será que hoje já admites que estamos em Bear Market?

Junho não foi um mês de subidas mas sim de grandes descidas e instalação do Bear.

Qual a tua opinião em relação ao mês que passou?

Segundo a tua perspectiva ainda estamos em Bull?

Obrigado e um Abraço

[José A.B.Machado]

Nota do dia 1/7/08

“Pensamento da semana”

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"André Kostolany ,Bolsa - A Grande Aventura

INFORMAÇÃO

Caro leitor , temos ao longo do tempo e para muitos, mesmo antes de existirem Fóruns organizados , trocado ideias e conceitos .
As minhas opiniões eram já conhecidas de muitos , mesmo muito antes deste excelente Fórum existir .
Espero poder continuar a contribuir de forma objectiva , clara e informal , para a promoção de ideias relevantes e de análises que sejam do seu agrado .

Agora poderá conhecer melhor quem sou ...

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Espero pela sua participação e que goste . Se pretender ,deixe um “recado” no fundo da página .

INTRODUÇÃO

Teoria da Utilidade ( Continuação )

(... ) Esta teoria inicialmente exposta por John von Newmann e Oskar Morgentern num trabalho publicado em 1947 com o título “ Teoria dos jogos e o Comportamento Económico “ , resumidamente explica que cada individuo objectiva optimizar o valor esperado de alguma coisa definida , como “ utilidade “ e em que para o individuo é possível de encontrar uma relação de substituição entre a utilidade e o dinheiro .

De acordo com esta teoria , cada individuo tem uma preferência mensurável entre várias alternativas sob situação de risco . Esta preferência é denominada utilidade . A utilidade é medida em unidades arbitrárias , a que se convencionou chamar de úteis .

Através de questionários apropriados , pode-se determinar para cada individuo uma relação entre o dinheiro e o útil , que é chamada de “ função de utilidade “ .

Deve-se notar que a função de utilidade de um individuo pode mudar ao longo do tempo e é comum dizer-se que à medida que se fica mais velho , também se fica mais prudente , prudência que pode ser definida como maior aversão ao risco .

A partir de um certo grau de risco não há acréscimo de retorno esperado que faça as pessoas optar pelo investimento a não ser em casos que o montante da perca possa ser suportado sem sacrifícios pelo investidor .

E agora pense bem , não é este enquadramento que se define num mercado em baixa , quando a percepção do grau de risco é maior e que provoca a completa falta de resposta das acções ao valor por exemplo dos “ Price Targets “ por ausência de mais compradores que vendedores ?

Tenho por definição e por principio de que “o risco é proporcionalmente inverso à tendência” .
Pense nestes aspectos e chegue às suas próprias conclusões .

Até amanhã e tenha um bom dia .


Jabm.machado@gmail.com


Mercados

(...)«A Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .
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Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

No final do Post passa a existir um “ Market Timing “ e no” Market Call “da tarde a análise técnica de uma empresa nacional e a comparação gráfica da“ performance “ do PSI20 com o Fundo Santander Acções Portugal .

A “Nota Diária” é colocada sempre que possível entre as 9-10 horas da manhã e o “ Market Call ” entre as 14-15 horas da tarde .
Ponto 1

As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho de um Pull- back . O mercado está em situação de ” OverSold ”.

Esta semana existe a possibilidade tal como na semana anterior , de terminarmos acima dos mínimos, pela primeira vez em muitas sessões .

Por este motivo a minha expectativa continua a ser de que dia 4/7 estejamos acima do dia 27/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda provavelmente no “ fundo “ do movimento de descida significativa do mercado.Os mínimos de Março devem ser ultrapassados.

1/7/08

O Dow Jones , abriu dia 27/6 em quebra tendo caído mais 107 pontos e terminando de novo próximo dos mínimos da sessão . Esta situação deveu-se à quebra do suporte que sustentava o índice no curto prazo e que acabou por conduzir a um “ Sell-Off “ .

Ontem o Dow Jones , manteve-se num movimento de consolidação entre as zonas dos 11400 e 11280 . O Dow Jones mantém-se neste momento numa “bearish downtrend” . No entanto devemos olhar neste momento para a zona dos 11450 para uma eventual reacção técnica .

Caso o “breakout” ocorra em baixa , esta situação é potencialmente muito negativa . O Dow Jones está em cima de uma importante resistência de longo prazo . A rotura em baixa desta tendência pode projectar o índice para “ Targets Suporte “ que se encontram respectivamente nos 10700 -9750 pontos .
Essa situação terá implicações muito negativas para todos os mercados mundiais.

Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .

Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.

Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , entrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão a segui-los . A sugestão passa a ser de máxima prudência .

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Mercado nacional entrou em “Bear Market” , confirmando plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ . .. , estamos em Bear Market ( Gráfico em Anexo ).

As posições constituídas , devem aproveitar eventuais reacções técnica de alta para serem liquidadas .O mercado está muito vulnerável a uma eventual rotura do suporte do Dow Jones Industrial assinalada em cima .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência de curto prazo reside agora nos 10000-9800 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar seis títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
BCP ( entre 1.20€ e 1€ )
Sonae Industria ( 2.12€ )

Observação : Os títulos em observação , são acções que por varias razões , entre elas o valor de cotação , merecem particular atenção e interesse .

Ponto 3

A Carteira Simulada é um investimento de médio , longo prazo ( um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.

Movimentação de Carteira

Posição Compradora em 30/6/08 :
Ouro
NY Gold mini, Sep 2008
Prata
NY Silver mini, Sep 2008

Nota : Esperar um eventual ” Pull- back “em baixa , ou em alternativa acumular.

A minha cobertura está em 77.92% do total da carteira e eventualmente na situação referida de reacção técnica de alta,poderá baixar ligeiramente .

Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 , aproveitando um eventual movimento de subida .
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Market Timing
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Curto prazo : Baixa
Médio Prazo : Baixa
Longo Prazo : Baixa
Mercado : “ Oversold “ é possível um” Pull- back “ a qualquer momento .
Posição Geral : Cash Out - Todos os prazos .
Posição Técnica : Cash Out

Nota explicativa :

1) Os indicadores subjacentes ao “ Market Timing “ são reservados e confidenciais , resultando da análise exaustiva dos mesmos em variadíssimos contextos de mercado em períodos muito alargados de tempo .
2) Num mercado em Baixa ou em alta , os indicadores podem entrar em conflito , não resultando dai uma alteração da posição de “ Cash Out “ ou “ Cash in “ geral , no mercado . Essas situações derivam normalmente de reacções técnicas de curto prazo .
3) Quando os indicadores estão alinhados ( todos com o mesmo sentido ) , estamos em Bull Market ou Bear Market .
4) O Mercado entra em “ Oversold “ ou “Over bought “ em situações de “ picos “ extremos de subida ou descida .Estas situações podem no entanto prolongar-se por períodos mais ou menos longos .
5) A “Posição geral” é a visão geral do mercado e a “ Posição Técnica “ a visão imediata de curto prazo.
Jabm.machado@gmail.com

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Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.

Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .

[José A.B.Machado]

No "Market Call" as análises diárias do PSI Geral só vão estar disponíveis no Young Entrepreneurs Networkers.

No entanto dada a disponibilidade do Ulisses Pereira em deixar referenciar a " Rede " que volto a referir não é um Site, hoje e excepcionalmente no Caldeirão de Bolsa vou colocar a Altri .____________________________________________________

Comentário à Acção - Altri

Conforme tinha sido referenciado noutros Posts colocados à meses atrás a Altri confirmou tecnicamente que estava a desenvolver uma figura de Ombro - cabeça – Ombro.

A “ linha do pescoço “ acabou por não suportar a pressão vendedora confirmando o movimento de descida e não revertendo para uma alta.
Neste momento a Altri desenvolve-se dentro de um canal de tendência com possíveis reacções à zona dos 3.50€ mas com um “ Target “ técnico na zona dos 2.28€-1.50€ .

O movimento das “ Ondas de Elliott “, aponta neste momento para uma subida no longo prazo, devendo este ser um movimento pronunciado de correcção da onda I.

[Ulisses Pereira]

GOE,

Tinha acabado de enviar uma MP ao José Machado nesse sentido, de forma a que ele edite o seu post colocando aqui a sua análise, pois dde outra forma teremos que remover o seu post.

Um abraço,
Ulisses

[- GOE -]

Caro José Machado porquê não colocar a análise em questão aqui, visto que nem todos têm acesso a esse site?...

Obrigado e Bons negócios

[José A.B.Machado]

Market Call

ACÇÃO ANALISADA

A Acção analisada hoje é a ALTRI . Poderá ver esta análise em

http://youngentrepreneurnetworkers.ning ... eABMachado

Se pretender algum titulo especifico para ser analisado deixe o seu pedido na caixa de mensagens no fundo da página . Se existirem muitos pedidos sobre a mesma acção , serão tidos em conta .

Por norma todos os dias e sempre que possível , será analisada tecnicamente uma empresa diferente do PSI Geral .

Jabm.machado@gmail.com

NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Rio Tinto – Lakshmi Mittal está disposto a entrar na batalha pela a aquisição desta empresa;
Santander – Segundo a imprensa Italiana o banco controla mais de 2% do Monte Dei Paschi;
Deutsche Bank – O DB pode estar interessado nas operações do U.S. Citigroup na Europa;
Siemens – A empresa vai cortar 6450 postos de trabalho na Alemanha, como plano para poupar 1.2b€ até
2010. O grupo irá cortar 17200 postos de trabalho em funções administrativas em todo o mundo;
Ferrovial – O empréstimo de 14.2b€ para refinanciar parte da divida assumida pela construtora Espanhola
para adquirir o operador de aeroportos BAA foi formalmente lançado aos investidores na última sexta-feira;
Adidas – Espera que as vendas de produtos relacionados com o futebol atinjam o recorde, no próximo ano;
Clarins –. A família que controla o grupo de cosmética fez um Buyout de 3.6b€ oferecido aos accionistas
maioritários com a intenção de retirar a empresa de bolsa;
Acciona – A empresa está a considerar uma reorganização interna e a fusão de diferentes áreas de negócio.
A empresa paga 2.31€ de dividendo amanhã;
Iberia – Paga hoje um dividendo de 0.17€ por acção;
CÁ DENTRO…
EDP Renováveis – A empresa entra amanhã no Índice PSI20 em substituição com a Soares da Costa;
Galp – A empresa estima que a sua factura com compras de petróleo e gás natural ascenda a 9b€ em 2008,
um acréscimo de 3 a 3.5b€ face a 2007;
RESEARCH ESTA MANHÃ
BNP – HSBC reduz a recomendação de Overweight para Neutral;
Bayer – Deutsche Bank aumentou o price target 3% para 69€;
FCC – Merrill Lynch reduz a recomendação de Buy para Neutral;
Vodafone – Credit Suisse reduz o price target de 200P para 180P;
Alcatel-Lucent – Merrill Lynch aumenta a recomendação de Underperform para Neutral;
Union Fenosa – UBS reduz recomendação de Buy para Neutral

Fonte :

Espirito Santo Research


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[José A.B.Machado]

Viva poseidon635

Muito obrigado pela sua participação no Post.

[poseidon635]

Maior subida em 16 anos
Inflação acelera para os 4% na Zona Euro
A inflação na Zona Euro acelerou para os 4%, em Junho, de acordo com os dados hoje divulgados pelo Eurostat. Esta é a maior subida dos preços no consumidor dos últimos 16 anos. Este dado aumenta a especulação de subidas de juros na Zona Euro.

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Sara Antunes
saraantunes@mediafin.pt


A inflação na Zona Euro acelerou para os 4%, em Junho, de acordo com os dados hoje divulgados pelo Eurostat. Esta é a maior subida dos preços no consumidor dos últimos 16 anos. Este dado aumenta a especulação de subidas de juros na Zona Euro.

O Eurostat revelou esta manhã que a inflação na Zona Euro terá ficado nos 4%, em Junho, segundo os dados preliminares. Este valor compara com os 3,7% verificados em Maio e com os 3,9% estimados pelos economistas consultados pela Bloomberg.

O índice de preços no consumidor ao subir 4% regista a maior subida dos últimos 16 anos.

A escalada dos preços do petróleo é uma das principais justificações para esta evolução da inflação.

Estes números vêem aumentar a especulação em torno de um aumento de juros por parte do Banco Central Europeu (BCE). O presidente da autoridade monetária, Jean-Claude Trichet, já disse que poderia subir os juros, já que a sua missão é a de controlar a inflação.

A meta do BCE para a inflação é em torno dos 2%, um valor bastante distante do nível actual.

[José A.B.Machado]

Ouro e Prata

Fonte : StockCharts.com

[José A.B.Machado]

Viva pauloneves

Obrigado pela sua participação e comentário.

[pauloneves]

[quote="José A.B.Machado
“Pensamento da semana”

O que é verdadeiramente a alta e a baixa?"A melhor resposta deu -a um velho amigo meu a um seu filho pequeno que lho perguntou:"A alta, meu filhinho, é champanhe, caviar, automóveis e mulheres bonitas...e a baixa, meu querido, é um copo de cerveja, duas salsichas, o autocarro e a tua mamã".

"André Kostolany ,Bolsa - A Grande Aventura


Bom dia,

Parabéns pelas opiniões, ideias e trabalho efectuado.

Sensibilizou-me particularmente a referência a André Kostolany, que não é mais do que um retrato de uma certa realidade, e que também li há muitos anos atrás ...

Um abraço,

PN