"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[Crómio]

Bem... o triângulo já se foi...

Veremos então se consegue ir além dos 1,3xx e depois aos 1,327x.

Se não sair deste range e quebrar o suporte dos 1,23xx poderá afundar até aos 1,16xx.

O Midas é que tinha razão no outro tópico.

Veremos como a coisa se desenrola...

Abraço

[Crómio]

Olá amigos!

Aqui vai um gráficozito com um triângulo de continuação que ao ser quebrado em baixa nos projecta, na visão mais conservadora aos 1,13xxx.

Segue o boneco

Abraço e apareçam mais

[djovarius]

Boa tarde,

Não, Marco, só por mais uns dias. Uma semana ou coisa parecida.

Lembram-se certamente quando dizia aqui que os mercados emergentes eram o relógio da generalidade dos mercados (onde andava a liquidez), sendo o Brasil, sua Bovespa e BM&F, os indicadores mais certos sobre o futuro dos mercados (o real benchmark).

Pois bem, com estes mercados em queda permanente, não há duvidas que não existe confiança para o retorno do bull market.

Fiquem atentos, pois o "jogo" está pesado.

Abraço

djovarius

[C.N.]

...numa próxima oportunidade, falaremos como deve ser...

Ficamos entao a espreita, aguardando o teu regresso aqui ao cantinho forexiano. Abraco e boa sorte!

CN

[MarcoAntonio]

Oi, djovarius. Sejas bem aparecido!...

Estás de regresso ao Brasil, é isso?

[djovarius]

Viva amigos,

Por esta hora eu já deveria ter tecido algumas considerações sobre Forex, e um artigo sobre esta crise. Mas, de momento, estou ausente de Portugal e novamente na grande metrópole onde começei a participar no Caldeirão e onde aprendi muito sobre a natureza dos mercados - Forex incluido.

Queria apenas dizer que retomei um ou outro conhecimento antigo. As pessoas ligadas aos mercados já não estão exuberantes como naquela época pós guerra do Iraque. Mas tiveram anos de Ouro e conseguiram compensar e até livrar-se das perdas - stop profits que valeram Ouro.
Hoje o clima é negativo. Há uma clara apreensão, não só pela incerteza sobre a valorização dos activos, como pela própria quebra dos negócios na totalidade da esfera financeira. Os mercados, emergentes ou não, estão no mesmo barco, sendo a falta de crédito um problema recorrente.

Sendo assim, ficamos por aqui e numa próxima oportunidade, falaremos como deve ser.

Um grande abraço de saudade

dj

[C.N.]

Ola,

O nosso topico esta bem calminho. Estamos a precisar do Djovarius! Quo vadis?

Esta noticia http://www.bloomberg.com/apps/news?pid= ... =exclusive de hoje diz que o Fed recusa divulgar o que anda a comprar dos bancos/outros. Como ja tinha mencionado, o Fed esta a ficar com um balancete de pais do terceiro mundo a comprar toxic assets as pazadas. Com os mercados a acalmar, com os media a mudar o focus da "depressao" para "esperanca / mudanca / obama", talvez o 1.23/1.22 seja mesmo o bottom.

Abraco

CN

[MozHawk]

Olá CN,

Para já, mantenho tudo o que disse a 23... A única nota de realce é a queda das reservas em quase 5% de 1 a 17 deste mês.

A BVDA abrirá um dia destes. A anterior equipa económica foi "redistribuída" por novos pelouros, ficando o antigo Ministro das Finanças como responsável da BVDA e o anterior Adjunto do Primeiro Ministro, Aguinaldo Jaime, como responsável pela reorganização da ANIP - Agência Nacional para o Investimento Privado. Para além destas notícias, não há mais nada. Fala-se em 2009. Talvez. Com o actual cenário internacional, parece-me algo improvável.

Internamente, já me disseram que o OGE2009 está baseado em $65/barril, em termos fiscais, o que me faz levantar o sobrolho. O que me preocupa é o facto do país continuar fortemente dependente do petróleo. Por isso, uma vez mais, afirmo que enquanto o preço do barril estiver acima do orçamentado, estaremos "bem"...

Um abraço e obrigado pelas info.
MozHawk

[C.N.]

Ola,

BrancO e MozHawk, obrigado por partilharem. MozHawk, estas super confiante em Angola! Quando e que abre a bolsa de Luanda?

Ja que se assistiu a um colapso de uma moeda de uma pais "western", a coroa Islandesa, e se fala agora de outras moedas a beira do colapso, deixo aqui ficar uma serie de factos que acontecem antes e durante uma crise:

1 there is a deterioration of the balance sheets of economic units (households, firms, banks, government)
2 before the crisis the current account deficit to GDP ratio rises
3 preceding the currency crisis the external debt to reserve ratio rises
4 there is a sudden reversal of capital flows and unexpected depreciation of the currency
5 domestic interest rates jump up, partly initiated by central bank policy
6 subsequently stock prices fall
7 a banking crisis occurs with large loan losses by banks and subsequent contraction of credit, sometimes moderated by a bail out
8 the financial crisis entails a large output loss due to large scale bankruptcies of firms and financial institutions
9 during and after the crisis the current account recovers, partly due to the fact that imports declines

Tirado do Asset Prices, Booms and Recessions - Semmler, 2006.

Abraco

CN

[Branc0]

Só para deixar aqui um comentário de uma newsletter (Bill Buckler) que ajuda a explicar como o delevereging que está a acontecer em equities e commodities afecta o USD:

“And in the face of all [these bailouts], the US Dollar is soaring?!! It is climbing because the act of deleveraging means that earlier loans have to be paid back. Most of these loans were made in US Dollars. That means that the US Dollar has to be bought before the loan can be repaid. When the global leverage was being piled on, it was the US Dollar which fell as it was being sold to acquire other assets. Now, in a global reverse, it is the US Dollar which is being bought - so it is going up in value while the leverage is brought down as all these earlier loans are being paid off."

“The present upswing in the international value of the US Dollar will last as long as the deleveraging that is taking place around the globe. Once that ebbs away, the loans that have now been repaid will have the effect upon the US credit money system of contracting it even further, aggravating all the second stage effects of a literal credit money deflation. That’s the stage where huge numbers of lenders go broke.”

[C.N.]

Ola,

So para registrar o movimento do EUR/USD, que passou de 1.30 para um 1.25 em menos de 12 horas. Tambem, o EUR/JPY foi aos 113.80; a exactamente tres meses (sim, tres) estava nos 170, ou seja, perdeu 1/3 do valor.
Do nunca (ou quase nunca) visto

CN - completamente assorbeado (e assim que se escreve?) pelos mercados...

[MozHawk]

Caros companheiros,

O que se passa é uma incógnita embora partilhe da opinião do Nuno Faustino e de analistas que defendem a perspectiva de uma recuperação mais rápida da economia americana do que as outras, ser o dólar ainda uma moeda refúgio, bla bla bla.

Sem dúvida que os americanos precisam de se financiar. À pergunta sobre quem é que o fará, é "simples". Durante o presente ano, até Agosto, o montante global de títulos do tesouro norte-americano na posse de "estrangeiros" subiu quase $400.000 milhões de USD ($400 billion) totalizando $2,7 biliões de USD ($2,7 trillion). Quem é que esteve disposto a emprestar mais aos americanos? O Reino Unido que duplicou a sua exposição ao aumentar a sua posição de $158 mil milhões para $307 mil milhões, a Rússia de $32,7 mil milhões para $74,4 mil milhões, a China de $477,6 mil milhões para $541 mil milhões, os países exportadores de petróleo com um aumento de $42 mil milhões e o conjunto de países das Caraíbas com um aumento de $31 mil milhões. Portanto, como se pode ver, ainda há apetite pela dívida americana (1º Japão $586, 2º China $541, 3º UK $307, 4º PEP $180, 5º Caraíbas $148, 6º Brasil $146, 7º Luxemburgo $78, 8º Rússia $74, 9º Hong-Kong $61, 10º Suiça $45...).

Deste lado, perante a ancoragem da moeda nacional, kwanza, ao dólar americano, temos assistido à desvalorização do euro e demais moedas que têm desvalorizado face ao dólar. Felizmente, há cerca de 1 ano atrás, convertemos todas as nossas disponibilidades em divisas em moeda nacional, nomeadamente USD para AOA. Isto porque, apesar da desvalorização progressiva do USD por cá, a taxa de câmbio foi "definida" em Maio de 2007 nos 75 Kwanzas por Dólar. E acreditávamos na estabilização do país, da forte entrada de divisas quer devido aos aumentos das exportações de petróleo, quer pelo IDE e outros tipos de entradas em divisas permitindo às autoridades terem reservas "suficientes" para suportar a taxa de câmbio. Aplicado a uma taxa anual líquida próxima dos 14% revelou-se uma estratégia muito interessante, pela possibilidade de, a qualquer momento, convertermos novamente em moeda nacional (o spread não chega a 1,5%).

Actualmente, somos confrontados com um cenário extremamente interessante. Por um lado, as taxas da dívida pública angolana de curto-prazo têm sofrido uma ligeira subida para valores anualizados já próximos dos 15%. Uma vez que a moeda nacional está ancorada ao dólar, temos o euro já abaixo dos 100 kwanzas o que não deixa de ser excelente quando já esteve este ano a 118,6. Resumidamente:

1. Por enquanto, a economia angolana, não está a sofrer as consequências da actual crise, a não ser pela via da redução da receita fiscal proveniente do sector petrolífero, cujo impacto ainda não é "visível";

2. Sendo 2009 novo ano de eleições, o governo tudo fará para garantir a estabilidade da moeda;

3. As reservas internacionais líquidas estão acima dos $19.000 milhões de USD (semana passada), comparativamente aos $11.000 milhões de USD em Dezembro de 2007;

4. O yield da dívida pública angolana, dependendo das maturidades, situa-se entre os 13,xx% e os 14,98%;

5. A tendência actual do dólar é de força relativa e acredito que se mantenha durante algum tempo, com possibilidade de testar a zona dos 1,18xx-1,20xx até ao fim do ano, caso o par caia da zona em que se encontra actulmente, voltando a ficar bullish no euro acima dos 1,45;

6. De qualquer maneira, perante o que poderá ser uma oportunidade "histórica", a estratégia definida passa pela conversão paulatina de parte das disponibilidades em moeda nacional para euro e/ou outras moedas, nos próximos meses, para diluição de risco e aproveitar oportunidades proporcionadas pela crise actual. Por cá oferecem-nos 4,2% líquidos no Euro a 90 dias.

Muito interessante tudo isto... Na 2ª feira recusámos uma proposta de conversão de 102 kwanzas por euro. Hoje está a 96 kwanzas. Uma queda de quase 6%. (Já fiz o meu bónus anual lol).

De todo o modo, o principal factor de preocupação de momento, é a evolução do preço do crude e o seu impacto no desempenho da economia angolana. Tudo isto, num momento em que se pretendia relançar a economia nacional fortemente ancorada em investimento e despesa pública (1 milhão de casas nos próximos 4 anos @ 50.000 dólares em média cada...). Muitas reflexões nos próximos tempos.

Um abraço,
MozHawk

[C.N.]

Ola,

A crise de confianca continua, mercados em panico, e o tudo o que tinha subido ate aqui agora desce em passo acelerado. Nas moedas que acompanho, o AUD ja tinha surpreendido com a maior queda/tempo desde 1973. Agora foi a vez do JPY bater records de ganhos em relacao ao EUR. Nao tenho graficos antes de 1997 mas para se ter uma ideia do "Black Swan", veja-se os ultimos dez anos.

Entretanto o EUR/USD foi aos 1.28 e o crude continua a apontar mais para os 50 USD do que para os 100 USD. Sera que vamos aos 1.20 no EUR/USD?

Abraco

CN

[C.N.]

Ola,

Nada de especial nas moedas, apenas a volatilidade a baixar um pouco, com a excepcao do par EUR/SEK que disparou recentemente sem se perceber bem porque

Gostava de deixar aqui esta noticia da CNN http://edition.cnn.com/2008/WORLD/europ ... index.html onde se fala dos emprestimos feitos em moeda estrangeira (para pagar menos juros) pelos nossos amigos Islandeses. Esta tecnica funciona muito bem desde que a moeda local nao perca valor. Ora a moeda local ja esta sobre pressao desde fins de 2006, altura em que mesmo com juros a 15/20% o governo local ja nao a segurava.

they were encouraged to upgrade to a more luxurious lifestyle by buying houses and cars that were financed by 100 percent loans based on a spread of foreign currencies, called "MyntkÊorfulÄan" or "breadbasket" loans, were immensely popular because of their low interest rates compared to loans based on the then strong krona. Thousands of people are now defaulting as the Icelandic currency plummets.

Na verdade, quando se faz um emprestimo em moeda estrangeira, tecnicamente esta-se a fazer uma especulacao em forex. Psicologicamente nao funciona assim porque quem e preguicoso mentalmente pensa que esta a fazer um emprestimo

Aqui fica um link para um post que deixei sobre uma espanhola a fazer o mesmo em EUR/JPY http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... ht=#424264 (deve estar a sofrer na pele com o JPY abaixo dos 140) e para um post de final de 2006 onde se fala da queda da ISK http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... ht=#351824

Abraco gelado

CN

[C.N.]

Ola,

Estou de acordo, Nuno, Branco.

Deixo aqui ficar o Grant's Interest Rate Observer de Julho 08, onde o James Grant faz uma analise detalhada do balancete do Fed, e deixa mais um sinal bear para o USD. Sao 12 paginas bem interessantes, eu destaco umas frases soltas, com bastante importancia:

Needing money it can’t easily get through taxation, the government must borrow it. Who will lend it, and at what cost? Possibly, the Federal Reserve will pitch in by printing up enough extra dollars to bridge the gap.

What does the government own? What does it owe? Its most precious resource must be the economy of the United States, the greatest cash cow on earth. But this asset goes unrecorded on the balance sheet. More tangibly, the government owns 28% of the U.S. landmass...

... It wouldn’t matter, however. The rub is that the liabilities are not only far bigger than the assets; they also are growing much faster. The U.S. government, is an enterprise overloaded with health-care obligations and financial liabilities.

Abraco

CN

[Branc0]

Qdo acabar este retorno dos dólares americanos a casa, o USD deverá descambar.

"Descambar" será força de expressão... mesmo que isto seja o apocalipse final e os minimos para a eternidade o dinheiro demora sempre mais tempo a entrar do que a sair

[nunofaustino]

A explicação mais convincente e mais simples para estes movimentos é o regresso dos dólares americanos que estavam no estrangeiro para os EUA.

Como muitos desses dólares estavam investidos em fundos de commodities, o AUD está a sofrer imenso com isso.

Qdo acabar este retorno dos dólares americanos a casa, o USD deverá descambar.

Um abr
Nuno

PS - esta altura n é boa para utilizar históricos para negociar. Esta é uma situação anormal, pelo que, no máximo, terão acontecido 0-2 situações semelhantes que não suficientes para se tomar uma decisão sobre o que vai acontecer a seguir.

[C.N.]

Ola,

Este par e o que mais me surprendeu no meio desta crise toda. Por mais "historical research" que faca nao consigo encontrar um momento assim. Para colocar as coisas em perspectiva, e assim:

Nos ultimos quase 12 meses o par andou entre os 1.55 (outubro ano passado) e os 1.74 (marco deste ano), ou seja, um range de 1900 pips ou mais ou menos 10%-12%. Desde que a crise comecou no principo de Setembro, fomos aos 2.11... Ou seja, durante um ano, range de 1900 Pips; num pouco mais de um mes, range de 3700 Pips!

Ate logo

CN

[C.N.]

http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... &start=125

Ola,

O nosso topico ja vai na pagina 5 e esta bem cheio de posts. Decidi abrir um novo, agora que tivemos uma intervencao geral dos bancos centrais.

O panico nao esta ainda controlado, mas parece dificil que continue apos estas medidas todas Ja ha poucos cartuxos na algibeira de quem manda. Quase tudo foi disparado.

Neste period de loucura o JPY foi quem mais ganhou contra o EUR. Em 7 de Agosto estava nos 169, tres meses depois tinha perdido -20%! o que equivale a uma desvalorizacao anual de quase -60% o que e tecnicamente impossivel, a nao ser que o EUR esteja em vias de extincao

Enfim, parece-me que a volatilidade vai baixar (nao se pode andar sempre em altas rotacoes) e que vamos ter um periodo de sideways no EUR/USD.

CN